航空机场行业周报：上半年护照签发恢复68%，中韩航线加密

市场表现 7月17日-21日，上证指数下跌3.12%，沪深300指数下跌1.98%；交通运输行业上涨0.04%，在申万一级子行业排第10；其中航空机场（申万二级）下跌0.28%，跑赢上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），6个收涨。周涨幅最高：厦门空港+4.83%；周跌幅最高：首都机场-4.86%。 行业数据 本周航班量107219班次，环比-1.05%，同比+54.71%，恢复至19年的99.97%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内97956 （112.8%），国际7361（47.15%），地区1902（52.72%）；行业可用座公里(ask) 25925百万，环比-0.59%，同比+71.86%；货运航班3336班次，环比-0.12%，同比-12.5%。 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、祥鹏航空、东方航空、首都航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（8727）、上海浦东 （8442）、北京首都（7286）、深圳宝安（6971）、成都天府（6944）； 全行业飞机日利用率8.15小时，环比-0.06小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.54（+0.08）、窄体机8.33（-0.08）、支线客机4.61（+0.01）；其中：国航7.68、东航7.82、南航8.65、海航8.22、春秋9.04、吉祥9.56。 本周要闻 （1）民航业6月统计快报发布，航司7家盈利、29家亏损：民航局6月统计快报发布，行业6月亏损50亿元。航空公司亏损31.1亿（其中汇兑损失58.35亿），同比减亏86.4亿，共7家盈利、29家亏损；机场亏损21.8亿，同比减亏12.7亿。 （2）A380总装线改装生产A320，A320总装线达10条：7月20日，空中客车正式启用A320系列飞机。空客首席执行官表示，该总装线有助于空客在2026年将产能提升至75架/月A320系列飞机；目前A320系列全球总装线包括：德国汉堡4条、法国图卢兹2条、美国莫比尔2条、中国天津2条。 （3）5-6月国际航线审批结果公示，中韩航线新增明显：民航局运输司公示5-6月国际航线审批结果。6月新开航线19条（全货运5条），均为境外航司；其中有12条为韩国航司获批的中韩航线。此外，京东货航获批一类国际货运航线经营许可。 （4）国家移民管理局：上半年护照签发恢复68.2%。7月19日，国家移民管理局通报上半年移民管理工作情况：全国共查验出入境人员1.68亿人次，是2019年同期的48.8%；查验交通运输工具983.1万架（艘、列、辆）次，是2019年同期的53.8%；签发普通护照1000余万本，是2019年同期的68.2%。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。 1市场表现 7月17日-21日，上证指数下跌3.12%，沪深300指数下跌1.98%；交通运输行业上涨0.04%，在申万一级子行业排第10；其中航空机场（申万二级）下跌0.28%，跑赢上证指数和沪深300。 图1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），6个收涨。周涨幅最高：厦门空港+4.83%；周跌幅最高：首都机场-4.86%。 图2：板块内个股行情 2行业数据 2.1油汇：油价再度破百、汇率环比上行 图3：今年以来航空煤油现货价格 图4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：客运环比减少、货运环同减少 本周航班量107219班次，环比-1.05%，同比+54.71%，恢复至19年的99.97%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内97956（112.8%），国际7361（47.15%），地区1902（52.72%）；行业可用座公里(ask) 25925百万，环比-0.59%，同比+71.86%；货运航班3336班次，环比-0.12%，同比-12.5%。 图5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图9：可用座公里（ASK/百万） 图10：货运航班量（班次） 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、祥鹏航空、东方航空、首都航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（8727）、上海浦东（8442）、北京首都（7286）、深圳宝安（6971）、成都天府（6944）； 全行业飞机日利用率8.15小时，环比-0.06小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.54（+0.08）、窄体机8.33（-0.08）、支线客机4.61（+0.01）；其中：国航7.68、东航7.82、南航8.65、海航8.22、春秋9.04、吉祥9.56。 图11：本周主要航司执飞 图12：本周重点机场航班量 图13：行业飞机日利用率（小时） 图14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3行业动态 3.1民航业6月统计快报发布，航司7家盈利、29家亏损 本周，民航局6月统计快报发布，行业6月亏损50亿元。其中：（1）航空公司亏损31.1亿，同比减亏86.4亿，共7家盈利、29家亏损；扣除汇兑损失（58.35亿元后），国内航司6月盈利27.6亿。（2）机场亏损21.8亿，同比减亏12.7亿。 （2）保障企业盈利2.8亿，同比减少10.5亿。 得益于需求的持续增长，航司和机场基本面持续修复，尤其是航司受益于涨价带来收入贡献，经营性盈利能力大幅增强。 3.2A380总装线改装生产A320，A320总装线达10条 7月20日，空中客车在图卢兹举行A320系列飞机总装线启用仪式。空客首席执行官表示，该总装线有助于空客在2026年将产能提升至75架/月A320系列飞机； 目前A320系列全球总装线包括：德国汉堡4条、法国图卢兹2条、美国莫比尔2条、中国天津2条。 这条新总装线位于前A380装配厂房内，空客于2021年12月向阿联酋航空交付了最后一架A380客机后，宣布A380停产，累计交付251架A380。 3.35-6月国际航线审批结果公示，中韩航线新增明显 7月18日，民航局运输司公示5-6月国际航线审批结果。其中航线经营许可方面： 5月新开航线30条（全货运3条），其中境内航司15条：（1）国航系：深航深圳-巴塞罗那；（2）南航系：南航乌鲁木齐-萨马尔罕，江西航南昌-芭提雅/曼谷/芽庄；（3）东航系：东航太原-莫斯科，上航宁波-布达佩斯；海航系：海航三亚-莫斯科、深圳-开罗、海口深圳-米兰、海口成都-维也纳，首都航北京大兴-芽庄/巴厘岛； （4）吉祥：上海-马累。 6月新开航线19条（全货运5条），均为境外航司；其中有12条为韩国航司获批的中韩航线。此外，京东货航获批一类国际货运航线经营许可。 加班包机方面，5月境内外航司分别为98条（客运3条）、166条（客运9条）； 6月境内外航司分别为113条（客运6条）、128条（客运8条） 3.4国家移民管理局：上半年护照签发恢复至19年68.2% 7月19日，国家移民管理局通报上半年移民管理工作情况：全国共查验出入境人员1.68亿人次，是2019年同期的48.8%；查验交通运输工具983.1万架（艘、列、辆）次，是2019年同期的53.8%；签发普通护照1000余万本，是2019年同期的68.2%； 签发往来港澳台出入境证件签注4279.8万本（枚），是2019年同期的96.5%。 Q2对比Q1看，签发护照量略有降低，出入境人次增长58.5%、其中内地居民出入境增长50%。 4风险提示 出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。