航空机场行业周报：2023冬航季换季计划发布，内航国际航班恢复68%

市场表现 本周（10月9日-10月13日），上证指数下跌0.72%，沪深300指数下跌0.71%；交通运输行业下跌2.65%，在申万一级子行业排第22；其中航空机场（申万二级）下跌3.81%，跑输上证指数和沪深300。 行业数据 本周航班量95054班次，环比-10.45%，同比+191.26%，恢复至19年的94%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内85076（102.5%），国际7916（53.4%），地区2062（63.4%）； 行业可用座公里(ask) 22938百万，环比-10.4%，同比+218.6%；货运航班3861班次，环比+47.6%，同比+25.3%。 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、首都航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8351）、广州白云（7953）、深圳宝安（7396）、北京首都（7139）、成都天府（6687）； 全行业飞机日利用率7.15小时，环比-0.73小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.23（-1.16）、窄体机7.33（-0.69）、支线客机4.2（-0.4）；其中：国航7.17、东航6.99、南航7.94、海航7.19、春秋7.18、吉祥7.41。 本周要闻 （1）2023冬航季换季计划公布：10月13日，民航预飞计划管理系统发布了2023冬航季换季计划。冬航季国内航班计划11.1万/周，同比-0.8%，比19年冬航季+23.5%；国际航班计划13438/周，地区航班计划3298/周。 其中，内地航司的国际航班7529/周，恢复至19年冬航季的67.9%，内地航司的地区航班1768/周，比19年冬航季+7.9%。 （2）波音空客公布9月产能：波音交付量为27架，其中737 MAX交付10架，为2021年8月以来最低水平：空客交付55架飞机，环比增3架，据疫情前仍差距较大。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。 1.市场表现 10月9日-10月13日，上证指数下跌0.72%，沪深300指数下跌0.71%；交通运输行业下跌2.65%，在申万一级子行业排第22；其中航空机场（申万二级）下跌3.81%，跑输上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）0个收涨。周跌幅最低：深圳机场-2.65%；周跌幅最高：春秋航空-6.40%。 图表2：板块内个股行情 2.行业数据 2.1油汇：油价大幅下降、汇率保持高位 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：客运环比减少，货运环比增加 本周航班量95054班次，环比-10.45%，同比+191.26%，恢复至19年的94%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内85076（102.5%），国际7916（53.4%），地区2062（63.4%）； 行业可用座公里(ask)22938百万，环比-10.4%，同比+218.6%；货运航班3861班次，环比+47.6%，同比+25.3%。 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、首都航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8351）、广州白云（7953）、深圳宝安（7396）、北京首都（7139）、成都天府（6687）； 全行业飞机日利用率7.15小时，环比-0.73小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.23（-1.16）、窄体机7.33（-0.69）、支线客机4.2（-0.4）；其中：国航7.17、东航6.99、南航7.94、海航7.19、春秋7.18、吉祥7.41。 图表11：本周主要航司执飞 图表12：本周重点机场航班量 图表13：行业飞机日利用率（小时） 图表14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3.行业动态 3.12023冬航季换季计划发布 10月13日，民航预飞计划管理系统发布了2023冬航季换季计划。冬航季国内航班计划11.1万/周，同比-0.8%，比19年冬航季+23.5%；国际航班计划13438/周，地区航班计划3298/周。其中，内地航司的国际航班7529/周，恢复至19年冬航季的67.9%，内地航司的地区航班1768/周，比19年冬航季+7.9%。 北上广深成五地机场合计国内航班同增3.2%，前20大机场中，仅4个机场同比降低、仅1个机场比19年同期降低，在国内航班整体调低的情况下、干线加密趋势明显。 分航司（按合并报表口径）来看，对比19年冬航季，三大航合计航班份额总体/国内/国际/地区分别+3.1%/+3.5%/+5.7%/-2.3%,海航、春秋、吉祥、华夏总航班量份额较19年冬航季分别-1%/+0.5%/-0.1%/-0.2%。 3.2波音空客9月产能仍处低位 波音日前公布，9月交付量为27架，其中737 MAX交付10架，为2021年8月以来最低水平。9月飞机订单总数达到224架，取消订单10架。今年前9个月总计交付量为371架，低于空客的488架；总订单量为848架，计及客户取消的订单后为724架；目前挤压订单总数为4971架，为2019年12月以来首度低于5000架水平。 空客10月9日公布，9月向34家客户交付了55架飞机，较8月增加3架，但仍处于低位，距疫情前75架以上的产能存在较大差距。 4.风险提示 出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。