电力行业：福建海风竞配结果出炉，竞争格局依旧

证券研究报告 行业点评电力 2023年07月19日 福建海风竞配结果出炉，竞争格局依旧 评级领先大市 重点股票 2022A 2023E 2024E 评级 EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍） 福能股份 1.33 6.26 1.52 5.47 1.72 4.84 买入 维持 三峡能源 0.25 22.60 0.32 16.65 0.39 13.73 买入 中闽能源 0.38 14.20 0.49 11.21 0.54 10.10 增持 评级变动： 行业涨跌幅比较 2% -3% -8% -13% 2022-072022-10 2023-01 2023-04 % 1M 3M 12M 电力 1.70 1.78 -4.66 沪深300 -2.74 -7.10 -9.26 -18% 电力沪深300 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点： 福建省23年第一批海风2GW竞配结果公示。6月底，福建省启动了23年海风竞配，竞配项目包括长乐B区（调整）10万千瓦、长乐外海I 区（南）30万千瓦、长乐外海J区65万千瓦、长乐外海K区55万千瓦、莆田湄洲湾外海40万千瓦，共5个场址、200万千瓦。7月17日， 福建省发改委发布《关于福建省2023年海上风电市场化竞争配置（第 一批）结果的公示》，确定了各项目优先中选的投资主体：1）长乐B区（调整）项目100MW：中国华电集团有限公司；2）长乐外海I区（南）项目300MW：福建省投资开发集团有限责任公司与国投电力控股股份 袁玮志分析师 执业证书编号:S0530522050002 yuanweizhi@hnchasing.com 相关报告 1二产用电羸弱，持续高温下居民用电需求强劲 2022-08-14 2低价竞标担忧暂缓解，海风平价需要合理预期 2022-08-14 3关注“硅+煤”边际改善为电力板块带来的投资机会2022-08-02 有限公司联合体；3）长乐外海J区项目650MW：福建省投资开发集团有限责任公司；4）长乐外海K区项目550MW：福建福能股份有限公司与长江三峡集团福建能源投资有限公司联合体；5）莆田湄洲湾外海项目400MW：福建福能股份有限公司与长江三峡集团福建能源投资有限公司联合体。 省属国企中选为主，福建海风竞争格局依旧。除长乐B区由华电集团中选外，其余四个项目合计1.9GW均由福建省内两大电力运营商福建 省投资开发集团有限责任公司（中闽能源）和福建福能股份有限公司参与或负责，而福能股份与三峡的联合体中标也延续了此前福能和三峡在福建海风项目上的深度合作。此前，中闽能源拥有福建莆田平海湾一期5MW、二期24.6MW项目，三期31.2MW项目也将在合适时机由福建省投资开发集团有限责任公司注入上市公司体内；福能股份则主导开发了长乐外海C区49.8MW、平海湾F区20MW和石城20MW项目；三峡能源则主导开发了长乐A区、漳浦D区和兴化湾一/二期等项目。此次2GW海风竞配依然由省内的中闽能源和福能股份占据主导，我们判断可能主要是竞配规则的改变，省属国企在竞配中更具有灵活性和优势。此前公布的竞争配置评分细则显示，申报电价占40分，企业能 力占10分，装备技术先进性占10分，技术方案占20分，综合贡献占 20分，电价不再作为唯一竞配评分标准。 投资建议。建议关注在福建省内海风市场占据主导的福能股份、三峡能源和中闽能源，以及在当地有海缆产能的太阳电缆。 风险提示：项目施工不及预期，军事风险。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 评级系统说明 行业研究报告 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 类别投资评级 买入 增持 评级说明 投资收益率超越沪深300指数15%以上 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%－15% 股票投资评级 行业投资评级 持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深300指数10%以上 领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专 业胜任能力。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。 本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005 电话：0731-84403360传真：0731-84403438 此报告考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分