风电行业：上半年风电装机稳中有升，福建海风竞配结果出炉

本周行业概括：1）行业动态：本周国家能源局发布1-6月全国电力工业统计数据，截至6月，风电累计装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%；1-6月全国风电发电设备累计平均利用1237小时，比上年同期增加83小时。福建省2023年海上风电2GW场址市场化竞争配置（第一批）结果公示，华电集团、福建投资集团、福能股份和三峡集团等中标。受通货膨胀和地缘政治局势影响，英国海上风电项目成本进一步上涨。2）板块涨跌幅：本周电力设备板块下跌3.71%，风电设备板块下跌3.18%。个股涨幅前五为扬电科技（+14.65%）、 金盘科技 （+9.47%）、 巨力索具（+1.70%） 和三一重能（+1.18%）；跌幅前五为安靠智电（-12.51%）、煜邦电力（-10.20%）、华伍股份（-8.97%）、博菲电气（-7.47%）和五洲新春（-7.22%）领跌。3）装机数据跟踪：2023上半年全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%； 全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237小时，同比增长7.19%；风电发电4628亿kWh，占全社会用电量10.74%。4）原材料价格：本周现货铜和现货铝价格下跌，中厚板、螺纹钢、废钢指数和环氧树脂上涨，铸造生铁价格不变。 行业点评观点：全社会用电量增速走势与GDP增速基本保持相似水平。2023年6月全社会用电量7751亿kWh，同比增长3.9%，上半年全社会用电量43076亿kWh，同比增长5.0%。海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，陆上风电装机稳步增长，海上风电2023年进入新增长周期。分陆上和海上风电来看，2023年1-3月全国陆上风电新增装机9.89GW，同比增长31.17%，海上风电新增装机0.51GW，同比增长41.67%；陆上风电累计装机344.84GW，同比增长11.29%，海上风电累计装机30.89GW，同比增长15.91%。2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3752.72元/kW。各地海风竞配相继启动，海风建设加速落地，随着深远海化推进叠加大宗原材料价格回落，预计海上风电成本将持续下降。本周风电机组启动招标155MW，采购开标839.3MW，均为陆上风电项目，中标均价2071.20元/kW。本周风电塔筒项目开标规模共计380MW。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.28倍，MRQ市净率为1.98倍，环比上周均有所下降。估值水平方面，7月14日以来风电设备指数市盈率区间为30.28倍~30.84倍，市净率区间为1.97倍~2倍。 投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机：电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能；风电主轴：金雷股份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 1.行业动态 1.1本周风电板块重要动态 1.1.1风电总体 国家能源局：国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。1-6月份，全国风电发电设备累计平均利用1237小时，比上年同期增加83小时。 1.1.2陆上风电 北极星风力发电网：全球最大陆上风机——远景能源EN-220/10MW智能风机完成样机首吊。该机型出自远景陆上智能风机全新平台Model T，核心部件实现全面优化，经济性和安全性双重升级，充分适应三北中高风速区域和沙戈荒场景严苛环境需求，预计月底并网。与EN-182/7.5MW风机机组相比，EN-220/10MW风机单位千瓦扫风面积提升10%，综合轮毂中心高度及尾流影响，发电量提升6%左右，综合静态投资同比降低10%，IRR提高2-3%，度电成本进一步降低 1.1.3海上风电 北极星风力发电网：福建发改委发布《福建省2023年海上风电市场化竞争配置（第一批）结果的公示》。长乐B区（调整）10万千瓦项目的优先中选投资主体为中国华电集团有限公司；长乐外海I区（南）30万千瓦项目的优先中选投资主体为福建省投资开发集团有限责任公司与国投电力控股股份有限公司联合体；长乐外海J区65万千瓦项目的优先中选投资主体为福建省投资开发集团有限责任公司；长乐外海K区55万千瓦项目的优先中选投资主体为福建福能股份有限公司与长江三峡集团福建能源投资有限公司联合体；莆田湄洲湾外海40万千瓦项目的优先中选投资主体为福建福能股份有限公司与长江三峡集团福建能源投资有限公司联合体。 每日风电：由三峡集团与金风科技联合研制的全球首台16兆瓦超大容量海上风电机组在福建海上风电场成功并网发电，标志着我国海上风电大容量机组研发制造及运营能力再上新台阶，达到国际领先水平。在额定工况下，这台16兆瓦海上风电机组每转动一圈，可发电34.2千瓦时，每年发电量超过6600万千瓦时。 风电头条：瑞典能源公司Vattenfall在其中期报告中透露，该公司已经停止英国Norfolk Boreas海上风电项目的开发，并将重新考虑4.2GW诺福克海上风电区的未来发展方向。 其原因是通货膨胀和资本成本上升正在影响整个能源行业，同时地缘政治局势使海上风电及其供应链尤其脆弱。据估计，项目总体成本增长了40%。 图表1：本周行业重要动态汇总 1.2本周行业重点公司动态 图表2：本周行业重要公司公告 2.风电板块行情回顾 本周（2023.7.17-2023.7.24）电力设备板块跌幅为3.71%，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第29。从细分板块来看，本周风电设备板块跌幅为3.18%，在124个申万二级行业涨跌幅中排名第103，跑赢沪深300指数0.08个百分点，跑赢创业板指0.46个百分点，风电设备板块整体表现欠佳。本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.28倍，MRQ市净率为1.98倍，环比上周均有所下降。估值水平方面，2023年7月14日至今风电设备指数市盈率区间为30.28倍~30.84倍，市净率区间为1.97倍~2倍。 图表3：本周申万一级电力设备行业指数跌3.71%，排名第29 图表4：本周申万二级风电设备行业指数跌3.18%，排名第103 图表5：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为30.28倍，MRQ市净率为1.98倍 本周相关个股标的扬电科技、金盘科技、巨力索具和三一重能领涨，涨幅分别为14.65%、9.47%、1.70%、1.18%；安靠智电、煜邦电力、华伍股份、博菲电气和五洲新春领跌，跌幅分别为12.51%、10.20%、8.97%、7.47%、7.22%。 图表6：本周涨幅排名前五个股 图表7：本周跌幅排名前五个股 3.1宏观经济数据 根据国家统计局数据，2023年1-6月GDP为59.30万亿元，同比增长5.5%。根据国家能源局数据，2023年6月全社会用电量7751亿kWh，同比增长3.9%，上半年全社会用电量43076亿kWh，同比增长5.0%。可以得知，GDP与全社会用电量的增速走势基本保持相似水平。 图表8：2023上半年GDP59.30万亿元，同增5.5% 图表9：上半年全社会用电量43076亿千瓦时，同增5.0% 3.2风电装机数据回顾 根据国家能源局数据，2023上半年全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237小时，同比增长7.19%；风电发电4628亿kWh，占全社会用电量10.74%。 海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，陆上风电装机稳步增长，海上风电2023年进入新增长周期。2023年1-3月全国陆上风电新增装机9.89GW，同比增长31.17%，海上风电新增装机0.51GW，同比增长41.67%；陆上风电累计装机344.84GW，同比增长11.29%，海上风电累计装机30.89GW，同比增长15.91%。 图表10：上半年全国风电新增装机2299万千瓦 ，同增 图表11：上半年全国风电累计装机38921万千瓦，同增 图表12：上半年全国风电设备累计平均利用1237小时 图表13：上半年全国风电发电4628亿千瓦时 图表14：一季度陆上、海上新增装机9.89、0.51GW 图表15：一季度陆上、海上累计装机344.84GW、30.89GW 3.3原材料价格数据追踪 相对于上周原材料价格，本周现货铜和现货铝价格下跌，中厚板、螺纹钢、废钢指数和环氧树脂上涨，铸造生铁价格不变。 本周中厚板含税价为4095元/吨，环比上周上涨0.02%，环比上月下跌0.85%，同比去年下跌2.55%；螺纹钢含税价为3724元/吨，环比上周上涨0.32%，环比上月下跌1.12%，同比去年下跌4.44%；废钢指数为2647元/吨，环比上周上涨0.72%，环比上月上涨2.35%，同比去年上涨10.06%；铸造生铁价格为3600元/吨，环比上周无价格变化，环比上月下跌1.37%，同比去年下跌10.00%；现货铜为68780元/吨，环比上周下跌1.67%，环比上月下跌1.32%，同比去年上涨21.78%；现货铝为18310元/吨，环比上周下跌1.08%，环比上月下跌2.76%，同比去年上涨2.69%；环氧树脂现货价为13566.67元/吨，环比上周上涨4.36%，环比上月上涨9.41%，同比去年下跌25.87%。 图表16：中厚板含税4095元/吨，螺纹钢含税3724元/吨 图表17：铸造生铁（Z18）3600元/吨，环比价格不变 图表18：废钢指数2647元/吨，环比上涨0.72% 图表19：现货铜68780元/吨，环比下跌1.67% 图表20：现货铝18310元/吨，同比下跌1.08% 图表21：现货环氧树脂13566.67元/吨，环比上涨4.36% 3.4风电主机招投标情况及价格走势 本周（2023.7.16-2023.7.22）风电机组启动招标共计155MW，3个项目均为陆上风电。 开发商为华能集团和中广核，分别招标125MW和30MW。 本周风电整机采购开标共计839.3MW，均为陆上风电。开发商为中节能、中国电建和山东港口集团，中标企业为电气风电、运达股份、中车株洲所、明阳智能、远景能源和三一重能，分别中标222.5MW、200MW、200MW、126.8MW、50MW和40MW，项目中标均价为2071.20元/kW，环比上周增长1.06%。 2023年以来海上风机中标价格（含塔筒）呈现下降趋势，均价为3752.72元/kW。随着各省市陆续出台海上风电发展规划，广东、福建等地海风竞配相继启动，海风建设加速落地。深远海化推进叠加大宗原材料价格回落，我们预计未来海上风电成本将进一步下降，各风电零部件企业盈利有望增厚。 图表22：本周风电机组招标共计155MW 图表23：本周风电整机采购开标总计839.3MW 图表24：本周风电项目风力发电机组中标情况 图表25：2023年海上风机中标价格趋势（含塔筒） 3.5主机以外环节（海缆/塔筒）招投标情况 本周（2023.7.16-2023.7.22）风电塔筒项目开标规模共计380MW，均为陆上风电。开发商为国家能源集团、中广核和中国电建，中标企业为中国水利水电第四工程局有限公司、河北强盛风电设备有限公司和高台厚洋混塔新能源装备有限公司，分别中标 105M W、75MW和200MW项目。 图表26：本周风电塔筒项目中标情况 4.投资建议 在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海