【中粮视点】花生:两广收获季正逢台风泰利

摘要 本次两广地区花生的收获季节正逢台风强降雨天气，理论上不利于花生收获，亦不利于花生品质，实际影响需要待上市确认。若两广地区本季花生品质受损，或出现优质花生米需求的增加。 两广花生 面积、流向、种植周期 【面积总量不小】以往对于花生面积题材的关注，往往聚焦在华北黄淮海以及新兴的东北地区，然而广东、广西地区的花生种植面积总量可观，在加总后可以排名全国第四。 【自产流向自销】两广地区食用花生文化浓厚，是国内花生的传统销区，当地产出的花生流入当地批发市场或者油坊，用作食品或者榨油消费。 【七月正当收获】7月份广东春花生正当收获季，而花生的收获环节繁琐（地下刨出-田间晾晒-摘果-晒果-储存）且作业时间较长（机械化收获仍需数天过程），使得花生在收获期对于降雨天气较其他作物品种更为敏感。 台风泰利 登陆两广花生产区 【强降雨】中央气象台7月18日8时消息，受台风“泰利”影响，16日以来，海南岛、广东中西部和东南部、广西东南部等地累计降雨量有50～180毫米，海南西北部、广东西南部、广西东南部等地200～345毫米。其中17日，广东中西部和东南部、广西东南部、海南岛北部和西部等地出现暴雨到大暴雨，广东茂名、阳江、云浮和广西玉林等局地特大暴雨（250～301毫米）；上述地区最大小时降雨量50～90毫米。 【地过湿】据中央气象台7月18日8时公布的地表20厘米土壤墒情图，广东大部和广西南部土壤墒情过湿。 现货影响 天气升水和消费预期 【天气影响】本次两广地区花生的收获季节正逢台风强降雨天气，理论上不利于花生收获，亦不利于花生品质，实际影响需要待上市确认。 【消费预期】两广地区的花生消费，食用消费不再赘言，而油用消费具有“消费者亲自选米在油坊现榨&以食用米榨油”的特色。信息提炼，两广地区对于花生米的消费，整体品质要求较高。逻辑推导，若两广地区本季花生品质受损，或出现优质花生米需求的增加。 【现货市场】当前，油厂少量执行进口米合同，以低开机率的姿态蛰伏于现货市场，花生现货的驱动引擎已切换至食用需求。此外，在笔者7月13日发表的前文《花生：国外供应生变需求逻辑加码》中，提到花生食品的出口需求预期扩大。往后预期，若优质花生米的内需和食品用外需均得到验证，则花生现货的抗跌性将在三季度增强。 资金盘面 正在反套 月合约 10 【单边和套利资金】结合期货近远月价差走势和持仓量走势，盘面资金或以单边和反套资金为主，10月合约成为了主要反套对象，对于预期的交易料影响后期盘面。 【产业资金】产业资金缺乏现货头寸，无力卖出套保，买入套保或适合天然买家。 数据来源：iFinD、文华财经、中国花生网、中央气象台、USDA、中粮期货研究院 作者简介 李正邦 中粮期货研究院农产品研究员 张大龙 中粮期货研究院农产品资深研究员 交易咨询号：Z0014269 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。