房地产行业周观点：销售表现仍然较弱

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 销售表现仍然较弱 2023年07月17日 ——房地产行业周观点(07.10-07.16) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/07/10-2023/07/16），申万一级行业房地 产指数下跌1.75%，沪深300指数上涨1.92%，板块表现弱于大市。2023 年以来，房地产行业下跌15.55%，沪深300指数上涨0.71%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）7月11日，中国人民银行网站发布2023年上半年 金融统计数据报告�上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增 2.02万亿元;②6月份居民新增中长期贷款为4630亿元，较上月增长174.94%，同比增长11.12%。今年上半年居民新增中长期贷款为1.46万亿元，较去年上半年的1.56万亿元下降6.41%；（2）7月14日，人民银行货币政策司司长邹澜表示，人民银行将坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作，满足行业合理融资需求，继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，因城施策提高政策精准度，更好地支持刚性和改善性住房需求；（3）交易商协会于2023年7月14日召开民营企业融资座谈会，听取新希望集团、新城控股等12家民营企业对扩大民企债券融资支持工具服务范围、更好促进民营企业持续健康发展的意见和建议；（4）7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布延长《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》表示，决定延长有关政策适用期限“至2024年12月31日”；（5）厦门等多地优化公积金政策；信阳出台完善保障性租赁住房制度。 行业基本面情况：7月3日-7月9日，30大中城市商品房环比成交量下 降，当周成交201.83万平方米，环比下跌48.35%，其中，一线城市成 交57.43万平方米，二线城市成交109.21万平方米，三线城市成交 35.19万平方米；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌9.95%，其中一线下跌7.52%，二线下跌19.34%，三线上涨24.28%；百城住宅类土地供应建面为479.4万平方米，四周滚动同比下降20.5%，年初至今累计供应面积同比下降25.67%；百城住宅类土地成交建面为 378.8万平方米，四周滚动同比下降41.4%，年初至今累计同比下降17.73%。7月10日至7月16日当周，上海二批次首轮土拍结束；广州地铁以底价22亿元竞得广州设计之都三期宅地；深汕投控以底价3.7亿元竞得小漠镇92亩低密宅地；无锡四批次挂地9宗；广州世界大观一期地块挂牌。 重点公司动态：格力地产、市北高新、首开股份、金融街等发布2023 年上半年业绩预告，部分企业出现亏损情况。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 6月百强销售回落，“第三支箭”逐步落地 LPR下调，房贷利率调降空间进一步加大春风来不远，探寻新平衡 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块下跌1.75%，表现弱于大市4 1.2上周地产各细分板块尽显颓势4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况8 3.1上周商品房销售环比下跌8 3.2上周二手房销售热度持续转弱10 3.3上周土地市场表现仍然较弱12 3.4集中供地情况12 4行业融资情况跟踪13 5重点公司公告跟踪14 6投资建议与风险提示18 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现较弱4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速8 图表11：一线城市四周滚动同比增速8 图表12：二线城市四周滚动同比增速9 图表13：三线城市四周滚动同比增速9 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）10 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）10 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速12 图表27：百城住宅类土地成交建面同环..比....增....速12 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速12 图表29：百城住宅类土地成交溢价率12 图表30：境内债券发行金额（亿元）13 图表31：境外债发行情况13 图表32：重点公司公告跟踪14 1市场回顾 1.1上周房地产板块下跌1.75%，表现弱于大市 上周（2023/07/10-2023/07/14），申万一级行业房地产指数下跌1.75%，沪深300指数上涨1.92%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌15.55%，沪深300指数上涨0.71%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现较弱 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板块尽显颓势 上周,A股地产各细分板块尽显颓势，其中商业地产板块跌幅最大，当2周.3下8%跌， 住宅开发板块下跌1.70%，产业地产板块下跌1.43%，物业管理板块下跌0.44%。个股方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：津滨发展、中润资源、ST泛海，其中，津 滨发展周度涨幅14.43%，中润资源周度涨幅9.59%，ST泛海周度涨幅8.41%。跌幅排名前3位的房地产个股为：财信发展、格力地产、金科股份。港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：时代邻里、禹洲集团、卡森国际，其中，时代邻里周度涨幅15.25%，禹洲集团周度涨幅7.21%，卡森国际周度涨幅7.14%。跌幅排名前3位的房地产个股为：国瑞健康、COSMOPOLINT′L、佳兆业集团。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 7月10日，广东珠海住房公积金管理中心就《关于多子女家庭在我市申请住房公积金贷款实施优惠额度政策的通知》公开征求意见。《征求意见》显示，多子女家庭在购买首套自住住房申请住房公积金贷款时，贷款额度在可贷额度基础上可上浮20%，但不超过珠海市住房公积金贷款额度最高限额。同时符合珠海市其他住房公积金贷款优惠政策条件的，贷款额度上浮优惠不叠加执行，可就高选择其中一项。政策有效期为5年。（观点网）7月10日下午，北京市委书记尹力主持召开加快培育建设国际消费中心城市座谈会，广泛听取企业、行业协会代表和专家等的意见建议。尹力强调，要始终坚持供给与需求两端发力，以更多务实之举促消费。抓住供给侧这个关键，提振改善性住房、新能源汽车等大宗消费，进一步优化科教、医疗、养老等服务供给，用好“双奥”遗产发展体育消费，稳步扩大商务消费，激发文化消费潜力，以高质量供给创造新消费需求。（中国房地产网）7月11日，广州南沙第三季度54个重大项目开工竣工，包括29个开工项目、21个竣工项目、4个封顶项目，总投资超1300亿元。其中，黄埔至南沙东部快速通道（南沙段）、智能驾乘控制系统研发生产项目（一期）等大基建大产业项目开工建设。目前，新鸿基庆盛枢纽站场综合体项目顺利封顶，是南沙引入港方投资的重大项目，也是全市首个试行香港工程建设管理模式的项目。（观点网）7月11日，《河南省实施扩大内需战略三年行动方案（2023—2025年）》全文出炉，列举77条举措全力扩内需。其中提到坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，鼓励各地因城施策采取发放购房补贴、契税补贴等措施，支持人才购房落户和城乡居民合理住房消费需求。积极做好不动产“带押过户”工作，鼓励建立跨银行业金融机构贷款协同机制，推进登记、贷款、放款、还款等环 地方新闻 节无缝衔接。健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，增加保障性租赁住房供给，完善长租房政策，培育专业化、规模化住房租赁企业，开展节能家电、环保家具租赁业务。制定住房公积金支持新市民租购住房政策。（中国房地产网）7月12日，南京统计局近日披露1-5月全市经济运营指标数据：1-5月南京市固定资产投资2587.69亿元，同比增长0.1%。房地产开发投资1331.53亿元，同比增长1.7%。其中，1-5月全市商品房销售面积341.70万平方米，同比增长5.8%；商品房销售额1016.36亿元，同比增长20.5%。（观点网）7月12日，第一太平戴维斯发布报告显示，2023年上半年，得益于数个刚需盘的去化以及去年下半年收抑需求的释放，广州一手住宅成交面积录得331.1万平方米，环比上升10%、同比上升1.1%。尽管如此，购房者情绪仍趋谨慎，半年度成交面积较过去�年同期平均值低9.3%。尽管成交低迷，但在部分优质改善型项目高成交均价的推动下，全市均价有所上涨。截至上半年末，广州一手住宅成交均价环比上升3.2%，同比上升2%，至约4.5万元/平方米。（观点网）7月13日，根据海口市住宅与房地产信息网、海口市发改委网站公示的数据统计，2023年上半年海口市新房市场共有55张预售许可证颁发，覆盖44个项目，共计15437套房源入市。相较2022年上半年，海口一共有34118套房源拿到预售许可证，涉及55个楼盘；2023年上半年房源供应同比下滑55%。从物业类型来看，住宅是市场中的主力军，共有6477套，占总数的42%。住宅货量还算充足。车位数量为6910套，占总数的45%。商业71房5套源，有占总数的5%。办公房源共有1271套，占总数的8%。另外还有38套的公寓、26套医疗厂房。（观点网）7月13日，湖州市本级2023年第二批拟出让住宅用地清单公布。第二批拟出让48宗涉宅地，总用地面积307.3公顷，总建筑面积约515.2万平方米，将于7月14日-12月31日出让。数据显示，湖州市区 今年共出让涉宅地14宗，总用地面积53.3公顷，总建筑面积83.3万平方米，总出让金额55.5亿元。单从推地建筑面积看，下半年将是上半