房地产行业周观点：土地市场供应与成交仍处低位，关注7月销售表现

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 土地市场供应与成交仍处低位，关注7月销售表现 2023年07月10日 ——房地产行业周观点(07.03-07.09) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/07/03-2023/07/07），申万一级行业房地 产指数上涨0.29%，沪深300指数下跌0.44%，板块表现强于大市。2023 年以来，房地产行业下跌14.05%，沪深300指数下跌1.19%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）7月6日，证监会债券监管部主任周小舟参加活动 时表示，REITs试点阶段采用了“公募基金＋资产支持证券”的契约型 产品结构，是现有法律制度条件下的积极探索和有益创新。经过三年多的试点实践，REITs发行、交易等各项制度初步经受住了市场检验，功能日益发挥、取得了积极效果。但随着常态化发行的深入推进，市场达到一定规模，亟须加快推进REITs专项立法。后续，证监会将在《公司法》《证券法》框架下，积极配合全国人大法工委、司法部等有关方面加快推进REITs专项立法，按照优化契约型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推动两类产品协同发展，为我国REITs市场高质量发展夯实制度基础。（2）7月6日下午召开经济形势专家座谈会，提及“今年以来，在复杂严峻的外部环境下，我国经济运行持续回升向好，展现出巨大的发展韧性。”“要注重打好政策的“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。”（3）九江、安庆优化公积金政策。 行业基本面情况：6月26日-7月2日，30大中城市商品房环比成交量 上涨，当周成交390.79万平方米，环比上涨44.73%，其中，一线城市 成交109.22万平方米，二线城市成交209.87万平方米，三线城市成交 71.69万平方米；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌6.18%，其中一线上涨0.01%，二线下跌15.26%，三线上涨18.24%；百城住宅类土地供应建面为1,690.9万平方米，四周滚动同比下降18.5%，年初至今累计供应面积同比下降26.33%；百城住宅类土地成交建面为909.9万平方米，四周滚动同比下降40.9%，年初至今累计同比下降17.94%。7月3日至7月9日当周，广州出让天河吉山仓地块；深圳挂牌3宗宅地，宁波挂牌2宗涉宅地。 重点公司动态：万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团等发布6月销 售情况，销售面积及金额同比均下滑。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 6月百强销售回落，“第三支箭”逐步落地 LPR下调，房贷利率调降空间进一步加大春风来不远，探寻新平衡 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块上涨0.29%，表现强于大市4 1.2上周地产各细分板块涨跌互现4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况7 3.1上周商品房销售环比上涨7 3.2上周二手房销售热度回落9 3.3上周土地市场表现仍然较弱10 3.4集中供地情况11 4行业融资情况跟踪12 5重点公司公告跟踪12 6投资建议与风险提示14 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现较弱4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速7 图表11：一线城市四周滚动同比增速7 图表12：二线城市四周滚动同比增速8 图表13：三线城市四周滚动同比增速8 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速11 图表27：百城住宅类土地成交建面同环..比....增....速11 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速11 图表29：百城住宅类土地成交溢价率11 图表30：境内债券发行金额（亿元）12 图表31：境外债发行情况12 图表32：重点公司公告跟踪12 1市场回顾 1.1上周房地产板块上涨0.29%，表现强于大市 上周（2023/07/03-2023/07/07），申万一级行业房地产指数上涨0.29%，沪深300指数下跌0.44%，板块表现强于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌14.05%，沪深300指数下跌1.19%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现较弱 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板块涨跌互现 上周,A股地产各细分板块涨跌互现，其中产业地产板块涨幅最大，当周上涨2.60%，住宅开发板块上涨0.30%，商业地产板0.块76下%，跌物业管理板块下跌1.48%。个股 方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：金科股份、广宇发展、云南城投，其中，金科股份周度涨幅36.04%，广宇发展周度涨幅15.00%，云南城投周度涨幅12.50%。 跌幅排名前3位的房地产个股为：同济科技、华发股份、皇庭国际。港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：珠光控股、卡森国际、时代邻里，其中，珠光控股周度涨幅4.29%，卡森国际周度涨幅3.70%，时代邻里周度涨幅3.51%。跌幅排名前3位的房地产个股为：时代中国控股、正商实业、易居企业控股。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 7月7日，武汉发布第二批拟供地清单。公告显示，第二批拟供地清单包括31宗土地，均为涉宅用地，地块面积约205.36万平方米，包括古田、后湖、武昌、青山、东湖风景区、经开、东湖高新、藏龙岛、横店等区域。其中面积最大的是东湖风景区三环线与严西湖大桥东南侧一幅地块，面积22.77万平方米。据悉，这批31宗土地将于2023年7月7日至2023年10月7日期间分别发布出让公告。（观点网）7月7日，江西省九江市住房和城乡建设局发布《我市调整并延长<关于促进房地产业健康发展和良性循环若干措施的通知>执行期限》。九江市人民政府办公室于2022年6月2日印发《关于印发促进房地产业健康发展和良性循环若干措施的通知》，执行期限于2023年6月2日到期。此次《通知》称，当前九江市房地产市场处于筑底企稳阶段，为继续贯彻落实中央房地产调控政策，根据中央经济工作会议“要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，推动房地产业向新发展模式平稳过渡”精神，近日市政府研究同意，调整和延长《通知》执行期限。1、不再延长“实施阶段性购房补贴”、“给予交易契税财政补贴“政策。对2022年6月2日至2023年3月31日之间网签购房的购房对象，继续按《九江市中心城区申领购房补贴实施细则》申请阶段性购房补贴和交易契税财政补贴。2、下调个贷款利率下限。对首套住宅商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限市场报价利率减20个基点，改为减30个基点。3、对《通知》中其他内容的执行期限延长一年，至2024年6月2日。（观点网）7月6日，广东省韶关市发布《韶关市人民政府办公室关于进一步延长促进房地产市场平稳健康发展相关政策的通知》。《关于促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》发布于2022年6月1日，有效期 地方新闻 至2022年12月31日，有效期延长至2023年12月31日，文件涉及加强房地产项目金融支持，最低首付比例调整为20%；充分发挥住房公积金作用；购房契税补贴；放宽就近入学条件等内容。（观点网）7月5日，深圳市规划和自然资源局发布《深圳市建设用地开工竣工管理办法（修订稿）》，公开征求意见。《办法》进一步明确竣工定义、规范建设项目开竣工期限、优化违约金计收规则等。其中，关于对于开工竣工期限，《办法》表示，主体功能为住房类建设项目应在划拨决定书签发之日或供应合同签订之日起1年内开工建设，自划拨决定书签发之日或供应合同签订之日起4年内竣工。主体功能为非住房类建设项目的开工期限在1-2.5年之间；竣工期限在3-6年之间。其中，建设项目地下室≥3层的，其开工日期可再延长6个月，竣工期限相应顺延。政府原因的延期，按前款规定延长开工、竣工期限的，不计收违约金，每次延期不得超过1年。延长开工期限的，竣工期限相应顺延。企业原因的延期，违约金标准为每延长1个月，按供应合同有偿使用价款的0.5%计收；不足1个月的，按1个月计算。申请延期只可延期1次且最长不得超过2年。（观点网）7月3日，据“徐州发布”微信公号消息，为支持改善性购房需求，促进徐州市房地产市场健康平稳发展，市住建局、市财政局联合推出主城区卖旧房买新房给予补贴政策。该政策的补贴对象为对自2023年2月27日至2023年12月31日止（存量住房合同备案日期）在徐州市主城区（含经开区、港务区，下同）出售商品住房，并自2023年7月1日起至2023年12月31日止（商品住房合同备案日期）在主城区购买新建商品住房(不含经济适用住房、定销商品房)的个人（家庭），按新购商品住房合同价给予一定补贴。补贴办法为对购买新建商品住房面积为90平方米及以下的，按合同价的0.8%补贴；面积为90平方米以上按合同价的1.2%补贴。（观点网） 中共中央政治局常委、国务院总理李强7月6日下午主持召开经济形势专家座谈会，听取专家学者对当前经济形势和做好经济工作的意见建议。大家认为，今年以来，在复杂严峻的外部环境下，我国经济运行持续回升向好，展现出巨大的发展韧性。李强指出，当前，我国正处在经济恢复和产业升级的关键期，结构性问题、周期性矛盾交织叠加。实现经济运行持续整体好转、推动高质量发展取得新突破，必须坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。要注重打好政策的“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、