行业点评报告：白鸡养殖幅度亏损收窄，父母代黄鸡存栏跌至低位

6月白鸡养殖亏损幅度收窄，父母代黄羽种鸡存栏跌至低位 白羽鸡：白羽肉鸡价格维持下行态势，养殖亏损幅度有所收窄。据博亚和讯，2023年6月全国白羽肉鸡销售均价8.99元/公斤，环比-0.56元/公斤，白羽肉鸡养殖利润-0.52元/羽。6月白羽肉鸡价格维持下跌态势，但受前期白羽肉鸡苗成本大幅下降影响，亏损有所收窄。7月为白羽鸡消费淡季，白鸡养殖或仍难盈利。 鸡苗价格方面，6月全国商品代鸡苗均价2.43元/只，月度环比-0.20元/只；父母代鸡苗均价56.62元/套，环比-4.99元/套。种鸡存栏方面，6月末行业白羽祖代种鸡总存栏量169.15万套，环比+0.1%，其中在产环比+2.3%，后备环比-3.9%； 父母代种鸡总存栏3709.15万套，环比-1.0%，其中在产环比+0.5%，后备环比-3.1%。白羽鸡祖代及父母代产能均处相对高位，当前时点存在一定供给压力。 黄羽鸡：各品种价格均下跌，父母代黄羽种鸡存栏跌至2019年以来低位。根据新牧网的监测数据，6月全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为7.31 /5.73 /5.91元/斤，分别环比5月均价-0.71 /-1.13 /-0.35元/斤。据中国禽业协会数据，截至6月末黄羽祖代种鸡总存栏量263.13万套，环比-1.9%；父母代种鸡总存栏2195.07万套，环比-1.1%。行业补栏积极性较低，父母代黄羽种鸡存栏跌至近年来低位。 蛋鸡：蛋鸡苗及鸡蛋价格环比下跌，蛋鸡养殖利润环比大幅下降。据博亚和讯数据，6月末蛋鸡苗价格3.10元/只，鸡蛋棚前批发价7.78元/公斤，分别环比变动-13.89%，-9.53%。蛋鸡养殖利润11.77元/羽，环比-60.40%，主要系需求低迷。 6月白羽肉鸡苗销量环比减少，收入及均价环比下降 益生股份6月鸡苗销量6063.20万只，同/环比+21.03%/-2.40%，销售均价3.51元/羽，环比-0.34元/羽。民和股份6月鸡苗销量2160.24万只，同/环比分别变动-2.66%/-5.58%；销售均价2.10元/羽，环比-0.04元/羽。晓鸣股份6月鸡产品销量2166.74万只，环比-12.86%；销售均价2.48元/羽，环比-0.44元/羽。 6月白羽鸡肉销量环比变动不一，收入及均价环比下降 仙坛股份6月鸡肉销量4.68万吨，同、环比分别变动+34.30%、-1.03%；实现鸡肉销售收入4.61亿元，同、环比分别变动+30.46%、-5.54%；销售均价9858.15元/吨，环比-5.29%。圣农发展6月鸡肉销量10.17万吨，同、环比分别变动+6.42%、+3.16%；实现鸡肉销售收入11.30亿元，同、环比分别变动+10.77%、-3.54%；销售均价11111.11元/吨，环比-6.44%。 6月黄羽鸡销量环比变化不一，收入及均价环比下降 温氏股份6月肉鸡销量0.94亿只，同/环比分别变动+9.29%、+2.37%；销售均价12.82元/公斤，同/环比分别变动-12.37%、-8.49%。立华股份6月肉鸡销量3729.84万只，同、环比分别变动+6.87%、+2.28%；销售均价12.71元/公斤，同、环比分别变动-10.05%、-6.13%。湘佳股份6月活禽销售355.42万只，同、环比分别变动+2.10%、-4.13%；销售均价10.70元/公斤，同、环比分别变动-17.03%、-6.77%。 风险提示：疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 1、6月白羽肉鸡养殖亏损幅度收窄，黄羽鸡价延续低位运行 1.1、白羽鸡：白羽肉鸡价格维持下行态势，养殖亏损幅度有所收窄 6月白羽鸡价格环比下跌，养殖亏损收窄。据博亚和讯，2023年6月全国白羽肉鸡销售均价8.99元/公斤，环比-0.56元/公斤，白羽肉鸡养殖利润-0.52元/羽，环比+1.26元/羽。6月白羽肉鸡价格仍维持下跌态势，但受前期白羽肉鸡苗成本大幅下降影响，亏损有所收窄。7月为白羽鸡消费淡季，预计白羽肉鸡价格仍承压，白鸡养殖或仍难盈利。 图1：6月商品代白羽肉鸡养殖亏损幅度收窄 白羽肉鸡养殖成本端，据中国禽业协会数据，2023年6月全国商品代鸡苗均价2.43元/只，月度环比-0.20元/只。根据国家发改委价格司数据，6月末全国肉鸡配合料销售价格为3.85元/公斤，环比+1.32%。6-7月下游养户规避白鸡消费淡季及高温天气，存在压价及减少补栏行为，商品代鸡苗价格或仍低位运行。 图2：商品代白羽鸡苗价格环比跌幅收窄（元/只） 图3：6月肉鸡配合料价格环比+1.32% 图4：下游需求疲弱，商品代白羽鸡苗销量环比降幅较大（亿只） 父母代鸡苗价格有所下行，销量环比增幅较大。据中国禽业协会数据，6月样本企业父母代鸡苗均价56.62元/套，环比-4.99元/套。从销量看，6月父母代白羽鸡苗销量585万套，环比+14%，当前父母代白羽鸡苗销量增加主要系2022年底后备祖代种鸡存栏增加所致，当前补栏父母代鸡苗对应2024年2-3月毛鸡出栏，毛鸡出栏时点不佳叠加当前高温天气养殖难度有所增加，父母代鸡苗价格承压。 图5：6月父母代白羽鸡苗价格小幅下行(元/套) 图6：6月父母代白羽鸡苗环比增幅较大（万套） 在产祖代、父母代白羽种鸡存栏环比均增长。中国禽业协会监控数据，6月末行业白羽祖代种鸡总存栏量169.15万套，环比+0.1%，其中在产环比+2.3%，后备环比-3.9%。父母代种鸡总存栏3709.15万套，环比-1.0%，其中在产环比+0.5%，后备环比-3.1%。国内白羽鸡祖代及父母代产能均处相对高位，当前时点存在一定供给压力。 回溯来看，前期在产祖代存栏在2022年三季度末触及高点，而父母代在产存栏及后备存栏均已自高点趋向收缩，预计后续祖代收缩向父母代传导的周期将逐渐明晰。 商品代鸡苗供应有望在2023Q4趋于收紧。 图7：6月在产祖代种鸡存栏量环比增加（万套） 图8：6月在产父母代种鸡存栏量环比增加（万套） 1.2、黄羽鸡：各品种价格均下跌，父母代黄羽鸡存栏跌至低位 6月黄羽鸡各品种价格均下跌，价格延续低位运行。根据新牧网的监测数据，6月全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为7.31/5.73/5.91元/斤，分别环比5月均价-0.71/-1.13/-0.35元/斤，黄羽肉鸡价格延续低位运行。 图9：6月黄羽鸡各品种价格均下跌 6月黄羽鸡需求低迷，商品代鸡苗销量环比保持下行。根据中国禽业协会数据，样本企业6月黄羽鸡父母代鸡苗及商品代鸡苗销量分别为507.93万套及1.4亿羽，均环比-6.41%。6月黄羽鸡需求低迷，养殖户补栏积极性低，商品代黄羽鸡苗销量跌至近年来相对低位。 图10：6月黄羽鸡父母代鸡苗销量环比减少（万套） 图11：6月黄羽鸡商品代鸡苗销量环比减少（亿羽） 6月祖代、父母代黄羽种鸡存栏均环比减少。中国禽业协会监控数据，截至6月末黄羽祖代种鸡总存栏量263.13万套，环比-1.9%；父母代种鸡总存栏2195.07万套，环比-1.1%。受猪价及白羽鸡价下行影响，黄羽鸡补栏低迷致父母代黄羽种鸡存栏持续去化，跌至2019年以来相对低位。 图12：6月黄羽祖代种鸡存栏量环比减少（万套） 图13：6月黄羽父母代种鸡存栏量环比减少（万套） 1.3、蛋鸡：蛋鸡苗及鸡蛋价格环比下跌，蛋鸡养殖利润大幅下降 6月蛋鸡苗及鸡蛋价格环比下跌，蛋鸡养殖利润环比大幅下降。据博亚和讯数据，6月末蛋鸡苗价格3.10元/只，鸡蛋棚前批发价7.78元/公斤，分别环比变动-13.89%，-9.53%。据国家发改委数据，6月末蛋鸡养殖利润11.77元/羽，养殖利润环比-60.40%，6月为鸡蛋消费淡季，下游走货不畅，蛋价低迷，单羽养殖利润大幅下跌。 图14：6月蛋鸡苗、鸡蛋价格环比下跌 图15：6月蛋鸡养殖利润环比下跌 2、6月白羽肉鸡苗销量环比减少，收入及均价环比下降 益生股份6月鸡苗销量6063.20万只，同、环比分别变动+21.03%及-2.40%；销售均价及收入方面，6月益生股份鸡苗销售均价3.51元/羽，环比-0.34元/羽，销售收入为2.13亿元，环比-11.12%。 民和股份6月鸡苗销量2160.24万只，同、环比分别变动-2.66%及-5.58%；销售均价及收入方面，6月民和股份鸡苗销售均价2.10元/羽，环比-0.04元/羽，销售收入为0.45亿元，环比-7.37%。 图16：益生股份6月鸡苗销量环比减少 图17：益生股份6月销售收入环比下降 图18：民和股份6月鸡苗销量环比减少 图19：民和股份6月销售收入、均价环比下降 晓鸣股份6月鸡产品销量2166.74万只，环比-12.86%；销售收入0.54亿元，环比-26.07%；销售均价2.48元/羽，环比-0.44元/羽。 图20：晓鸣股份6月鸡产品销量环比减少 图21：晓鸣股份6月销售收入、均价环比下降 3、6月白羽鸡肉销量环比变动不一，收入及均价环比下降 仙坛股份6月鸡肉销量4.68万吨，同、环比分别变动+34.30%、-1.03%；实现鸡肉销售收入4.61亿元，同、环比分别变动+30.46%、-5.54%；销售均价9858.15元/吨，环比-5.29%。6月鸡肉制品销量0.17万吨，同、环比分别变动+99.42%、+29.83%； 实现销售收入0.27亿元，同、环比分别变动+118.34%、+54.35%；销售均价15839.24元/吨，环比+18.03%。 图22：仙坛股份6月鸡肉销量环比减少 图23：仙坛股份6月鸡肉销售收入环比下降 圣农发展6月鸡肉销量10.17万吨，同、环比分别变动+6.42%、+3.16%；实现鸡肉销售收入11.30亿元，同、环比分别变动+10.77%、-3.54%；销售均价11111.11元/吨，环比-6.44%。6月鸡肉制品销量2.92万吨，同、环比分别变动+34.13%、+10.04%； 实现销售收入6.71亿元，同、环比分别变动+15.60%、+6.52%；销售均价22979.45元/吨，环比-3.34%。 图24：圣农发展6月鸡肉销量环比增加 图25：圣农发展6月鸡肉销售收入环比下降 4、6月黄羽鸡销量环比变化不一，收入及均价环比下降 温氏股份6月肉鸡销量0.94亿只，同、环比分别变动+9.29%、+2.37%；实现销售收入25.52亿元，同、环比分别变动-1.09%、-3.70%；销售均价12.82元/公斤，同、环比分别变动-12.37%、-8.49%。 图26：温氏股份6月肉鸡销量环比增加 图27：温氏股份6月肉鸡收入、均价环比下降 立华股份6月肉鸡销量3729.84万只，同、环比分别变动+6.87%、+2.28%；实现销售收入9.91亿元，同、环比分别变动-3.22%、-4.99%；销售均价12.71元/公斤，同、环比分别变动-10.05%、-6.13%。 图28：立华股份6月肉鸡销量环比增加 图29：立华股份6月肉鸡收入、均价环比下降 湘佳股份6月活禽销售355.42万只，同、环比分别变动+2.10%、-4.13%；实现销售收入0.70亿元，同、环比分别变动-14.25%、-10.55%；销售均价10.70元/公斤，同、环比分别变动-17.03%、-6.77%。 图30：湘佳股份6月活禽销量环比减少 图31：湘佳股份6月活禽收入、均价环比下降 5、风险提示 禽业疫病的不确定性；消费复苏不及预期等。