宏观点评：深改委二次会议的4点理解，不一样的改革
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 宏观经济研究 2023年07月12日 宏观点评 不一样的改革—深改委二次会议的4点理解 事件：7.11中央全面深化改革委员会（深改委）召开第二次会议，审议通过多份文件。 核心结论：深改委会议主要聚焦改革，再怎么重视也不为过。 一、定位看，中央深改委会议多聚焦经济体制机制改革，既是高层关注热点也是风向标。深改委会议一般两三月开一次，十九大以来共29次（十九届27次+二十届2次），基本每次都涉及经济体制改革，过往重点改革包括省以下财政体制改革、全国统一大市场、国有企业与国有经济等，均为高层关注的热点话题，也是后续政策趋势的风向标和中长期经济工作重点。过往经验看，审议通过的文件，最快1-3个月印发出台。 二、回顾看，4.21深改委一次会议已明确今年是改革之年，将‚聚焦全面建设社会主义现代化国家中的重大问题‛进一步深化改革。4.21深改委一次会议强调‚将全面深化改革作为推进中国式现代化的根本动力‛，新一届深改委工作重点在于重大改革任务攻坚克难、加强改革调查研究、加大改革抓落实力度、调动各方面改革积极性4方面。具体范围上，将‚聚焦全面建设社会主义现代化国家中的重大问题，努力在破除各方面体制机制弊端、调整深层次利益格局上再攻下一些难点‛，一次会议也直接聚焦科技创新、国有经济和民营经济，正是当前‚稳大局、应变局、开新局‛关键领域。 三、往后看，今年也是三中全会召开之年，预示各项体制机制改革将贯穿全年。过往看,三中全会大多围绕‚改革‛，基本每10年部署一次综合性改革，如2013年十八届三中、2003年十六届三中、1993年十四届三中，分别围绕建立和完善社会主义市场经济体制以及全面深化改革。预计今年三中全会（可能10月）和后续深改委会议将围绕进一步全面深化改革，方向可能是：经济体制改革（统一大市场/要素市场化/现代化产业体系）；新一轮国企改革；科技体制改革（新型举国体制）；财税金融体制改革（省以下/金融监管/财政货币协同）；社会体制改革（人口/就业/收入/教育等）等。 四、具体看，7.11深改委第二次会议，主要聚焦开放型经济新体制、农村改革、电力体制改革等，均为当前体制机制改革的关键领域。此外，安全主线贯穿其中，包括国家安全、能源安全、粮食安全、电力安全、科技安全等。 >推进开放型经济新体制：自二十大将‚更高水平开放型经济新体制基本形成‛列为未来5年发展目标之一，中央重要会议多次展开讨论，且6.29国务院已发文支持有条件的自贸区和自贸港试点对接国际高标准，以推进制度型开放，后续应会加快推动‚深化贸易投资领域体制机制改革，扩大市场准入，全面优化营商环境‛等政策落地。同时，此次提出‚坚持底线思维、极限思维，抓紧健全国家安全保障体制机制，着力提升开放监管能力和水平‛，应是指面对‚复杂严峻的国际形势‛，进一步扩大开放的同时，要有效对抗外部市场风险冲击（如4.11外管局‚提升外汇领域开放监管能力和风险防控能力，防范外部金融市场冲击风险‛）。此外，与‚高质量共建‘一带一路’等国家战略‛相结合，指向后续应会率先与‚一带一路‛等国家进行合作。 >深化农村改革：明确提及‚贯彻落实党的二十大对深化农村改革的部署‛，应会延续推动此前部署，尤其是涉及农村基本经营制度（新型农村集体经济、农业经营主体等）、粮食安全保障制度（种业+农业科技装备）、全面推进乡村振兴体制机制、城乡融合发展（城乡要素流动）等四方面。新提‚要把顶层设计同基层探索有机结合起来，允许和鼓励不同地区因地制宜探索‛，指向后续应会在部分地区开展试点。 >推动能耗双控逐步转向碳排放双控：相较于能耗双控，碳排放双控可更为直接和精准的控碳，也利于推动企业低碳转型。2021年中央经济工作会议首次提出‚创造条件尽早实现能耗‘双控’向碳排放总量和强度‘双控’转变‛，当前推进条件相对此前应更成熟，但也强调‚坚持先立后破；把稳工作节奏，统筹好发展和减排关系，实事求是、量力而行，科学调整优化政策举措‛，应是吸取2021年拉闸限电等教训。因此，预计两种考核方式更替节奏并不会太快，仍需‚完善能耗双控制度，优化完善调控方式，加强碳排放双控基础能力建设，健全碳排放双控各项配套制度‛等基础工作。 >深化电力体制改革：关键是构建新型电力系统，主线任务是确保能源电力供应安全和‚新能源安全可靠替代的基础上‛，‚有计划分步骤逐步降低传统能源比重‛。节奏上，根据6.2国家能源局正式发布的《新型电力系统发展蓝皮书》，建设新型电力系统已有初步时间表，结合‚3060‛双碳目标，以2030、2045、2060为节点，依次经历加速转型期、总体形成期和巩固完善期，更为强调稳步推进。结合具体行业看，后续包括推动各领域先进电气化技术及装备发展并向各行业高比例渗透，交通领域大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代，建筑领域推广建筑光伏一体化清洁替代等。 >其他可关注，‚开展高等学校、科研院所薪酬制度改革试点‛‚向从事基础学科教学和基础前沿研究、承担国家关键核心技术攻关任务、取得重大创新成果的人员倾斜‛，应是以薪酬制度优化改革驱动创新，属于新型举国体制攻克科技的一环；此外，‚深化石油天然气市场体系改革‛，两大核心，一是产供储销体系，二是促进公平竞争。 风险提示：政策力度、外部环境等变化超预期。 作者 分析师 熊园 执业证书编号：S0680518050004 邮箱：xiongyuan@gszq.com 研究助理 朱慧 执业证书编号：S0680122040023 邮箱：zhuhui3@gszq.com 相关研究 1、《求之于势—2023年中期宏观经济与资产展望》2023-06-25 2、《政策半月观—政策还有哪些可期待？》2023-07-09 3、《这次不一样—对本轮党和国家机构改革的理解》2023-03-17 4、《中国人口周期：现状、趋势、影响》2023-02-23 5、《新型举国体制的5点理解—兼评政治局第三次集体学习》2023-02-22 2023年07月12日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 图表1：十九大以来共29次（十九届27次+二十届2次）中央深改委会议 日期 会议届次 主题 涉及改革领域（部分） 2023/7/11 二十届二次 建设更高水平开放型经济新体制，推动能耗双控逐步转向碳排放双控 开放型经济新体制、农村、双碳、电力体制等 2023/4/21 二十届一次 守正创新真抓实干，在新征程上谱写改革开放新篇章 科技创新、国有经济、民营经济等 2022/9/6 十九届二十七次 健全关键核心技术攻关新型举国体制，全面加强资源节约工作 核心技术攻关、农村集体经营性建设用地入市、乡村医疗等 2022/6/22 十九届二十六次 加快构建数据基础制度，加强和改进行政区划工作 数据基础制度、平台监管等 2022/4/19 十九届二十五次 加强数字政府建设，推进省以下财政体制改革 数字政府、财政体制、金融支持创新、科技激励机制等 2022/2/28 十九届二十四次 加快建设世界一流企业，加强基础学科人才培养 世界一流企业、普惠金融、基础学科人才培养、国企原创技术等 2021/12/17 十九届二十三次 加快建设全国统一大市场提高政府监管效能，深入推进世界一流大学和一流学科建设 全国统一大市场、政府监管效能、高等教育、科技伦理、个人养老金等 2021/11/24 十九届二十二次 加快科技体制改革攻坚建设全国统一电力市场体系，建立中小学校党组织领导的校长负责制 科技体制、电力市场体系、科技创新示范区等 2021/8/30 十九届二十一次 加强反垄断反不正当竞争监管力度，完善物资储备体制机制深入打好污染防治攻坚战 反垄断、战略安全、污染防治等 2021/7/9 十九届二十次 统筹指导构建新发展格局，推进种业振兴，推动青藏高原生态环境保护和可持续发展 新发展格局、种业振兴、自贸区等 2021/5/21 十九届十九次 完善科技成果评价机制，深化医疗服务价格改革、减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担 科技、教培、医疗等 2021/2/19 十九届十八次 完整准确全面贯彻新发展理念，发挥改革在构建新发展格局中关键作用 价格调控、公共医疗、药品监管等 2020/12/30 十九届十七次 坚定改革信心汇聚改革合力，推动新发展阶段改革取得更大突破 绿色低碳经济、环境信息披露、政务数据共享、预算管理制度等 2020/11/2 十九届十六次 全面贯彻党的十九届五中全会精神，推动改革和发展深度融合高效联动 国有经济布局、国有资产管理、养老托育、企业社会责任、退市机制等 2020/9/1 十九届十五次 推动更深层次改革实行更高水平开放，为构建新发展格局提供强大动力 对外贸易、教育、医疗等 2020/6/30 十九届十四次 依靠改革应对变局开拓新局，扭住关键鼓励探索突出实效 国企改革、信息技术与制造业融合、农村宅基地等 2020/4/27 十九届十三次 深化改革健全制度完善治理体系，善于运用制度优势应对风险挑战冲击 公共卫生、医疗、创业板等 2020/2/14 十九届十二次 完善重大疫情防控体制机制，健全国家公共卫生应急管理体系 养老、科研人员、事业单位、基础设施、服务业改革开放等 2019/11/26 十九届十一次 落实党的十九届四中全会重要举措，继续全面深化改革实现有机衔接融会贯通 要素市场化、农业、医疗保障、环境治理等 2019/9/9 十九届十次 加强改革系统集成协同高效，推动各方面制度更加成熟更加定型 制造业与服务业融合、民营企业、贸易、人才流动、粮食安全、金融基础设施、科技创新等 2019/7/24 十九届九次 紧密结合‚不忘初心、牢记使命‛主题教育，推动改革补短板强弱项激活力抓落实 知识产权、中医药、产教融合、经贸合作示范区等 2019/5/29 十九届八次 因势利导统筹谋划精准施策，推动改革更好服务经济社会发展大局 能源革命、影视业、创新、医疗、粮食安全、建设用地入市、农业保险等 2019/3/19 十九届七次 把稳方向突出实效全力攻坚，坚定不移推动落实重大改革举措 人工智能、乡村治理、公共资源交易平台等 2019/1/23 十九届六次 对标重要领域和关键环节改革，继续啃硬骨头确保干一件成一件 科创板、义务教育、自然资源资产产权制度、绿色技术创新等 2018/11/14 十九届五次 深刻总结改革开放伟大成就宝贵经验，不断把新时代改革开放继续推向前进 海南省创新建设、市场主体退出制度、政府采购、职业教育、融媒体、药品集采等 2018/9/20 十九届四次 加强领导科学统筹狠抓落实，把改革重点放到解决实际问题上来 区域协调发展、自贸试验区、金融监管、现代农业等 2018/7/6 十九届三次 激发制度活力激活基层经验激励干部作为，扎扎实实把全面深化改革推向深入 雄安新区、教培、学前教育、消费、统计造假督察等 2018/5/11 十九届二次 加强领导周密组织有序推进，统筹抓好中央和地方机构改革 国有企业、国有资产、养老保险、医疗卫生等 2018/3/28 十九届一次 加强和改善党对全面深化改革统筹领导，紧密结合深化机构改革推动改革工作 纪检监察体制、自贸试验区、金融监管、国企薪资等 资料来源：中国政府网、共产党员网，国盛证券研究所 dXqUjWuZuWhXlW9YbR8Q7NpNrRnPsReRqQtMjMpOtRbRnNxONZqRnQuOqNuM 2023年07月12日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 图表2：1993年以来历次三中全会核心要点一览 时间 会议 文件 核心内容 2018.2.26-28 十九届三中 《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》 党和国家机构改革：围绕推动高质量发展，建设现代化经济体系
