投中统计：三季度宣布交易规模三连降，跨境并购整体回暖

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 三季度宣布交易规模三连降跨境并购整体回暖 投中研究院 2023.10 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 并购步伐放缓，跨境并购规模环比上升 201.34%。 本季度共计30支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额环比下降12.98%。 受大额案例影响，浙江并购规模排名第一，能源及矿业并购规模跃居榜首，化学工业位居第二。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2023年Q3，中企并购市场宣布并购规模跌至近期最低值，宣布并购案例数量轻微波动；超10亿美元规模完成并购交易6笔，其中跨境交易占1笔。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易季度趋势 2023年Q3，中企并购市场并购案例数量和并购规模均微幅波动。2023年Q3披露预案1,408笔并购交 易，环比下降2.09%，同比下降24.58%；当中披露 金额的有1,140笔，交易总金额为433.52亿美元，环比下降4.15%，同比下降26.57%。 2021年Q3-2023年Q3中企并购市场宣布交易趋势 3000 2390 2500 2400 1800 2000 2154 2304 1878 1847 1867 1807 1455 1443 1445 1438 1442 1408 1124 1103 998 1140 850 1500 956.94 1276.81 12001000 805.67 785.38 590.37 758.10 600500 503.60 452.31 433.52 00 2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2023年9月，中企并购市场交易规模再度上升，案例数量出现回落。2023年9月披露预案502笔并购交 易，环比下降11.31%，同比下降24.28%；当中披露 金额的有401笔，交易总金额为163.53亿美元，环比上升14.47%，同比下降12.19%。 2022年9月-2023年9月中企并购市场宣布交易趋势 900 714 750 663 595 628 566 522 467 480 495 502 498 474 399 448 367 456 334 463 385 340 401 282 321 292 265 234 720600 540450 360300 186.23 203.03 222.54 332.53 182.49 163.47 157.64 193.72 163.53 180150 0 9月10月11月12月1月 2023 0 119.88 138.70 127.13 142.86 2月3月4月5月6月7月8月9月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易季度趋势 2023年Q3共计完成526笔并购交易，环比下降39.89%。同比下降50.80%；当中披露金额的有435笔，交易总金额为345.97亿美元，环比上升29.17%，同比下降29.85%。其中能源及矿业并购规模占比最大，并购规模为68.06亿美元，占比为19.67%。 2021年Q3-2023年Q3中企并购市场完成交易趋势 2000 1919 2000 1600 1200 1100 1020 1357 988 1069 1058 1600 1200 844.78 800 774792 669627 592 615 501 875 496.56 503 634.58 526 800 400 435 400 487.48 364.31 493.16 445.98 267.84 345.97 00 2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2023年9月共计完成146笔并购交易，环比下降15.61%，同比下降66.82%；当中披露金额的有129笔，交易总金额为91.97亿美元，环比上升9.36%，同比下降10.61%。中企并购市场完成并购案例数量持续下降，交易规模回升。 2022年9月-2023年9月中企并购市场完成交易趋势 700 440 444 430 450 560 420 255 289 328 265 300 357 293 225 360 270 280 188 202 230.72 151 203 161 188 160 207 173 146 180 140 148 147 154 146 110.50 169.91 12990 102.89 127.38 152.81 216.37 0 9月10月11月12月1月 2023 0 99.80 115.46 69.61 87.73 84.10 91.97 2月3月4月5月6月7月8月9月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2023年Q3，共计30支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在金融、电子信息与传统制造。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2023年Q3，共计30支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额128.08亿元。 2023年7月26日，中信里昂资产管理有限公司收购深圳传音控股股份有限公司（688036.SH）6.36%股权，源科投资旗下源科（平潭）股权投资基金合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额54.75亿元。 2021年Q3-2023年Q3私募股权基金并购退出数量及回笼金额 500 110 110 95 75 80 70 68 64 56 30 26.19 40088 30066 222.19 284.84 20044 191.90 102.30 147.44 147.19 128.08 10022 65.96 00 2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2023年7月27日，浙商证券股份有限公司（601878.SH）等竞得浙江世纪华通集团股份有限公司（002602.SZ）5.37%股权，火线资本旗下上海曜瞿如网络科技合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额28.68亿元。 2023年8月30日，洛阳新强联回转支承股份有限公司 （300850.SZ）收购洛阳圣久锻件有限公司51.15%股权，深创投旗下深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）、乾道基金旗下青岛驰锐投资管理中心（有限合伙）和青岛乾道荣辉投资管理中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额9.35亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2023年Q3私募基金并购退出部分案例 传音控股 通信通讯 54.75 源科投资 源科（平潭）股权投资基金合伙企业（有限合伙） 世纪华通 文娱传媒 28.68 火线资本 上海曜瞿如网络科技合伙企业（有限合伙） 圣久锻件 传统制造 8.70 深创投红土私募 深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙） 中国海装 先进制造 6.91 中金资本 重庆中金科元私募股权投资基金合伙企业（有限合伙） 中国海装 先进制造 4.37 工银资本 江苏疌泉航天工融股权投资合伙企业（有限合伙） 拓荆科技 电子信息 4.29 临芯投资 嘉兴君励投资合伙企业（有限合伙） 中国海装 先进制造 3.28 诚通混改私募基金管理 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司 洛阳双瑞 先进制造 2.97 惠华基金 国家军民融合产业投资基金有限责任公司 中国海装 先进制造 2.18 前海中船投资 前海中船（深圳）智慧海洋私募股权基金合伙企业（有限合伙） 中船海为 公用事业 2.03 前海中船投资 前海中船（深圳）智慧海洋私募股权基金合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2023年Q3，超10亿美元规模完成并购交易6笔，超1亿美元规模完成并购交易56笔，其中交易规模最大的是跨境交易AramcoOverseasCompanyB.V.收购荣盛石化（002493.SZ）10%股权，交易金额35.09亿美元。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2023年9月30日，兖矿能源集团股份有限公司 （600188.SH）（01171.HK）收购山东能源集团鲁西矿业有限公司51%股权，交易金额25.10亿美元。通过本次收购鲁西矿业和兖矿新疆能化有限公司各51%股权，有利于兖矿能源围绕煤炭主业，进一步优化产业布局，增厚其煤炭资源储备，增强核心竞争力。 2023年7月20日，山东黄金矿业股份有限公司 （600547.SH）收购银泰黄金股份有限公司 （000975.SZ）20.93%股权，交易金额18.20亿美元。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2023年Q3中国境内完成并购案例TOP10 鲁西矿业 能源及矿业 25.10 兖矿能源 51.00% 银泰黄金 能源及矿业 18.20 山东黄金 20.93% 华能四川 公用事业 11.95 华能水电 100.00% 大渡河水电 公用事业 11.65 国电电力等 21.00% 新疆兖矿 能源及矿业 11.57 兖矿能源 51.00% 中铁建铜冠 金融 9.52 铜陵有色 70.00% 中国海装 先进制造 8.49 中船科技 100.00% 传音控股 通信通讯 7.81 中信里昂 6.36% 东袤置业 房地产 6.95 陆家嘴 30.00% 耀龙投资 金融 6.55 陆家嘴 60.00% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2023年Q3共计完成24笔跨境交易，环比上升4.35%；当中披露金额的有19笔，交易总金额为40.35亿美元，环比上升201.34%，同比上升110.82%。其中出境并购19笔，入境并购5笔。跨境并购整体呈上升走势。 2021年Q3-2023年Q3中企参与跨境并购完成交易趋势 38 35 36 33 30 31 24 24