投中统计：2023年Q1并购市场回落，跨境交易规模降幅超八成

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 2023年Q1并购市场回落，跨境交易规模降幅超八成 投中研究院 2023.04 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 2023年Q1，并购市场受多方因素的影响，导致 市场整体表现相较上期有所下滑，交易规模下跌百亿美元。 本季度共计70支私募基金以并购的方式成功退出，环比上升三成。 受大额案例的影响，云南交易规模居于榜首，公用事业交易规模排名第一。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2023年Q1，中企并购市场交易数量和交易规模整体下降；超10亿美元规模完成大额案例共5笔，其中超百亿美元规模案例占1笔。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易季度趋势 2023年Q1，披露预案1,003笔并购交易，环比下降40.23%，同比下降56.80%；当中披露金额的有778笔，交易总金额为423.93亿美元，环比下降43.96%，同比下降47.51%。并购案例数量和交易规模双双回落。 2021年Q1-2023年Q1中企并购市场宣布交易趋势 3000 2400 2493 1682 1882 2164 1867 2322 2271 1799 1678 2500 2000 1800 12611199 1448 1458 1454 1500 1003 1200 1125 1108 778 1000 1015.83 919.44 955.34 1366.28 807.70 781.72 756.47 600500 579.55 423.93 00 2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2023年3月，中企并购市场整体均小幅回升。2023年3月披露预案368笔并购交易，环比上升23.91%，同比下降57.70%；当中披露金额的有290笔，交易总金额为135.94亿美元，环比上升10.89%，同比下降57.77%。 1400 2022年03月-2023年03月中企并购市场宣布交易趋势 966 1000 1200 1000 800 870 491 660645 549 502 666657 476 530 452 696 635 800 600 600 407 356 403 374445 355 368 400 400 349 270 280 290 200 218 328.49 166.86 135.94 121.13 200 321.89 239.96 247.19 294.57 203.69 193.33 182.52 201.41 226.58 0 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 2023 0 2月3月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易季度趋势 2023年Q1共计完成555笔并购交易，环比下降21.72%，同比下降69.85%；当中披露金额的有424笔，交易总金额为386.14亿美元，环比下降20.66%，同比下降19.25%。中企并购市场完成并购案例数量持续下降。 2021年Q1-2023年Q1中企并购市场完成交易趋势 2000 1805 1841 1800 1600 1329 1500 1200 975 1060 976 969 1200 900 823.24 800 687 592 745767 709 643606 562582 555 609.02 600 491.65 400 424 300 410.32 478.18 358.90 470.90 486.66 386.14 00 2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2023年3月共计完成186笔并购交易，环比上升10.22%，同比下降69.76%；当中披露金额的有152笔，交易总金额为74.85亿美元，环比下降12.79%，同比下降34.11%。中企并购市场完成并购案例数量小幅上升，交易规模再度下降。 2022年03月-2023年03月中企并购市场完成交易趋势 1000 615 541 600 800 600 402386 309 400 290 500 400 300 400 208181 260 234 205175 230 189 253 202167186 200 200 0 191 149.82 85.66 182189 215.00 215.26 140 126.55 144.84 86.12 134152 225.45 138100 85.83 74.85 0 113.60 123.42 169.79 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 2023 2月3月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2023年Q1，共计70支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在IT及信息化、制造业，基金回笼金额环比上升49.22%。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2023年Q1，共计70支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额120.06亿元。 2023年2月23日，中环领先半导体材料有限公司收购鑫芯半导体科技有限公司100%股权，国泰鑫能旗下徐州睿芯电子产业基金（有限合伙）、徐州昊芯半导体产业基金（有限合伙）、沂景资本旗下湖州景创股权投资合伙企业（有限合伙）等基金成功退出，回笼金额50.11亿元。 2021年Q1-2023年Q1私募股权基金并购退出数量及回笼金额 500 70 73 72 65 70 50 45 49 60.97 25.58 90 400 100 80 30060 283.53 20040 184.04 186.99 100.83 120.06 10020 95.21 88.01 00 2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2023年2月15日，湖北宏泰集团有限公司收购天风证券股份有限公司（601162.SH）5.99%股权，湖北省联合发展投资集团有限公司作为机构成功退出，回笼金额16.78亿元。 2023年1月4日，华润电力控股有限公司（00836.HK）收购广东润能新能源有限公司100%股权，华润资本旗下广东润创新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额14.40亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2023年Q1私募基金并购退出部分案例 鑫芯半导体 IT及信息化 26.32 国泰鑫能 徐州睿芯电子产业基金（有限合伙） 天风证券 金融 16.78 联合发展投资 - 润能新能源 公用事业 14.40 深圳华润资本 广东润创新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙） 鑫芯半导体 IT及信息化 13.37 国泰鑫能 徐州昊芯半导体产业基金（有限合伙） 重庆长安新能源 汽车行业 9.93 渝富资本 重庆长新股权投资基金合伙企业（有限合伙） 株冶有色金属 制造业 5.81 湘投基金管理 湖南湘投金冶私募股权投资基金企业（有限合伙） 禾盛新材 制造业 5.08 中科创资产 - 新潮能源 能源及矿业 4.11 中金创新 北京中金通合创业投资中心（有限合伙） 重庆长安新能源 汽车行业 3.39 两江资本 重庆两江新区承为股权投资基金合伙企业（有限合伙） 鑫芯半导体 IT及信息化 2.38 嘉兴沂景 湖州景创股权投资合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2023年Q1，超10亿美元规模完成并购交易共5 笔，超1亿美元规模完成并购交易共65笔，其中交易规模最大的是长江电力（600900.SH）以119.04亿美元收购云川水电100%股权。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2023年1月10日，中国长江电力股份有限公司 （600900.SH）收购三峡金沙江云川水电开发有限公司100%股权，交易金额119.04亿美元。通过本次交易，长江电力在长江流域的联合调度能力将进一步增强，突出水电主业地位。 2023年1月10日，华润啤酒（控股）有限公司 （00291.HK）收购贵州金沙窖酒酒业有限公司50.58%股权，交易金额16.67亿美元。华润啤酒将继续探索与白酒生产企业的合作，进一步加强于白酒行业的竞争力。 2023年Q1中国境内完成并购案例TOP10 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方股权 云川水电 金沙酒业广东建工集团 民生证券鑫芯半导体易普力 郑州污水净化合肥水泥研究院水口山有色金属金牛化工 公用事业 消费升级建筑建材金融 IT及信息化化学工业公用事业建筑建材制造业 化学工业 119.04 16.67 15.23 13.25 11.25 7.94 6.41 5.36 4.90 3.41 长江电力 华润啤酒粤水电国联集团中环领先南岭民爆中原环保中材国际株冶集团河北高速 100.00% 50.58% 100.00% 30.30% 100.00% 95.54% 100.00% 100.00% 100.00% 56.04% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.04 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2023年Q1共计完成31笔跨境交易，环比上升22.58%；当中披露金额的有16笔，交易总金额为13.83亿美元，环比下降81.55%，同比下降88.61%。其中出境并购17笔，入境并购14笔。 2021年Q1-2023年Q1中企参与跨境并购完成交易趋势 48 46 39 35 37 32 34 31 2831 26 24 20 20 24 16 14 14.8519.14 13.83 20054 50 160 40 120 30 103.93 80 121.40 20 50.55 51.95 41.46 74.94 4010 00 2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42