股指期货研究周报：市场情绪进一步降温 指数探底待确认

市场情绪进一步降温指数探底待确认 —股指期货研究周报（20230703-20230707） 投研中心：李昕恬（助理分析师）、段恩典 从业资格证号：F3082443、F03100288投资咨询证号：Z0018035 Tel:0731-84409197 E-mail:lixintian@dayouf.com •紧缩预期压制美股等外围市场，加上银行、半导体板块先后遭到高盛看空报告拖累表现疲软。周内股指连续走出缩量探底行情，IF主力合约空头持仓明显多增，行业板块热点轮动继续加速，汽车以及农林牧渔板块获得主力资金青睐。 •宏观方面，美国6月份非农业部门新增就业20.9万人，失业率为3.6%，环比下降0.1个百分点。数据显示，美国2023年上半年非农部门新增就业人数的月均值为27.8万，低于2022年39.9万的月均新增值。尽管美国6月份的新增就业人数创造了近一年半来的低值，但失业率的环比下降以及稳定的员工薪资增幅，仍意味着美联储的抗通胀货币政策面临持续挑战。 •展望后市，市场情绪处于阶段性低位，今年以来市场估值分化明显，结合近期中报预增个股总体呈现出正反馈行情，因此后期资金或进一步聚焦业绩增长方向，一些高景气的强周期行业以及近期调整较为充分的新能源赛道仍可积极关注。对中小盘指数形成较强底部支撑。 •策略：指数震荡偏弱下可适当试空IF。 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 A股主要指数走势 上证指数创业板指深证成指 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 北向资金流动 当日净流入累计净流入 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018/6/82019/6/82020/6/82021/6/82022/6/82023/6/8 融资融券余额 融资余额融券余额 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2018-06-112019-06-112020-06-112021-06-112022-06-11 2018/6/122019/6/122020/6/122021/6/122022/6/12 两市成交额（亿元） 上证指数深证成指 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2018-03-092019-03-092020-03-092021-03-092022-03-092023-03 板块表现回顾 周度板块涨跌幅 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 第4页 研究创造价值，服务铸就品牌 钢铁有色金属 电子家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商贸零售社会服务 综合建筑材料建筑装饰电力设备国防军工计算机 传媒 通信银行 非银金融 汽车机械设备 煤炭石油石化 环保美容护理农林牧渔 基础化工 银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率 R007 DR007 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2018/6/11 2019/6/11 2020/6/11 2021/6/11 2022/6/11 SHIBOR:1周SHIBOR:1个月SHIBOR:6个月 人民币汇率与美元 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2018/6/42019/6/42020/6/42021/6/42022/6/42023/6/4 美元指数即期汇率:美元兑人民币 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2013/6/172015/6/172017/6/172019/6/172021/6/17 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 指标名称收盘价周度涨跌周度涨跌幅月度涨跌幅 上证指数 3196.61 -5.45 -0.17 -0.1703 深证成指 10888.55 -138.03 -1.25 -1.2518 沪深300 3825.70 -16.75 -0.44 -0.4360 上证50 2489.54 -2.57 -0.10 -0.1030 中证500 5961.61 -37.12 -0.62 -0.6189 中证1000 6521.43 -80.61 -1.22 -1.2210 标普500 4398.95 -51.43 -1.16 -1.1556 英国富时100 7256.94 -274.59 -3.65 -3.6459 恒生指数 18365.70 -550.73 -2.91 -2.9114 日经225 32388.42 -800.62 -2.41 -2.4123 数据来源：Wind，大有期货投研中心 指标名称 收盘价 周度涨跌幅 月度涨跌幅 年度涨跌幅 结算价差 年化基差收益率 IF00 3806.20 -0.63 -0.63 -2.05 -21.75 -11.79 IF01 3809.60 -0.61 -0.61 -2.21 -18.75 -3.81 IF02 3815.60 -0.61 -0.61 -2.27 -13.55 -1.70 IF03 3825.00 -0.58 -0.58 -1.80 -3.35 -0.20 IH00 2468.60 -0.40 -0.40 -6.87 -19.92 -16.59 IH01 2472.40 -0.42 -0.42 -6.92 -16.12 -5.03 IH02 2476.20 -0.51 -0.51 -6.91 -11.52 -2.21 IH03 2491.40 -0.54 -0.54 -6.33 2.68 0.24 IC00 5951.00 -0.66 -0.66 1.30 -21.95 -7.64 IC01 5938.80 -0.70 -0.70 1.01 -31.95 -4.17 IC02 5928.80 -0.69 -0.69 0.93 -43.95 -3.53 IC03 5884.80 -0.67 -0.67 1.30 -88.15 -3.32 IM00 6513.00 -0.94 -0.94 3.66 -31.48 -9.99 IM01 6498.40 -0.92 -0.92 3.72 -47.68 -5.67 IM02 6477.80 -0.90 -0.90 3.76 -68.28 -5.00 IM03 6424.00 -0.86 -0.86 4.51 -125.08 -4.29 数据来源：Wind，大有期货投研中心 沪深300股指期货上证50股指期货 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 IF00IF01IF02IF03沪深300（右轴） 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 100 50 0 -50 -100 -150 -200 IH00IH01IH02IH03上证50（右轴） 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2019/7/92020/7/92021/7/92022/7/9 2019/6/132020/6/132021/6/132022/6/13 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 中证500股指期货中证1000股指期货 IM00 IM01 IM02 IM03 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 2022/8/192022/10/192022/12/192023/2/19 中证1000（右轴） 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2023/4/19 IC00IC01IC02IC03中证500（右轴） 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2019/6/132020/6/132021/6/132022/6/13 当季/次月下季/次月下季/当季当季/次月下季/次月下季/当季 1510 105 5 0 -5 -10 0 -5 -10 -15 2023/3/212023/4/212023/5/21 -15 2023/3/212023/4/212023/5/21 中证500股指期货中证1000股指期货 当季/次月下季/次月下季/当季 15 10 当季/次月下季/次月下季/当季 12 10 58 06 -54 -102 -15 2023/3/212023/4/212023/5/21 0 2023/3/212023/4/212023/5/21 2023-06-09 2023-06-02 2023-05-26 2023-05-19 4,000.00 3,950.00 3,900.00 3,850.00 3,800.00 3,750.00 3,700.00 IF00 IF01 IF02 IF03 2023-06-092023-06-022023-05-262023-05-19 2,650.00 2,600.00 2,550.00 2,500.00 2,450.00 中证500股指期货 2,400.00 IH00IH01IH02IH03 中证1000股指期货 2023-06-092023-06-022023-05-262023-05-192023-06-092023-06-022023-05-262023-05-19 6,150.00 6,100.00 6,050.00 6,000.00 5,950.00 5,900.00 5,850.00 5,800.00 IC00IC01IC02IC03 6,650.00 6,600.00 6,550.00 6,500.00 6,450.00 6,400.00 6,350.00 6,300.00 6,250.00 IM00IM01IM02IM03 沪深300股指期货上证50股指期货 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 PE两年平均数下界上界沪深300收盘价 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 PE两年平均数下界上界上证50收盘价 3,500 3,400 3,300 3,200 3,100 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 2021/7/62021/12/62022/5/62022/10/62023/3/6 中证500股指期货 2021/7/62021/12/62022/5/62022/10/62023/3/6 中证1000股指期货 29.0 28.0 27.0 26.0 25.0 24.0 23.0 22.0 21.0 20.0 PE两年平均数下界上界中证500收盘价 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000