社服行业周报：关注赛事催化下体育产业链投资机会

行业周报 证券研究报告 关注赛事催化下体育产业链投资机会 ——社服行业周报（2023.07.03-07.07） 增持（维持）主要观点 行业:社会服务 大运会、亚运会接踵而至，体育产业链或迎催化受益。作为场馆建设 日期: 2023年07月09日 核心，运动器材方面：金陵体育供应杭州亚运会的产品涉及田径、足 球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球、网球等多个项目的器材。同时， 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 社会服务 沪深300 16% 11% 7% 2% -2%07/2209/2211/2202/2304/2307/23 -7% -12% -16% -21% 最近一年行业指数与沪深300比较 相关报告： 《外展需求迎全面复苏，文旅消费券助力旺季出行市场》 金陵体育还参与了黄龙体育中心体育场（亚运会足球项目）、杭州国际电竞中心（电子竞技项目）和桐庐马术中心（马术项目）的座椅安装工程；舒华体育是亚运会运动员村及亚残运会运动员村健身中心运行服务项目的中标企业。科技赋能方面：金陵体育为杭州亚运会提供视频裁判辅助系统，主要包含FOP区竞赛监控系统服务、场馆竞赛闭路系统服务、仲裁录像系统服务和亚运钉竞赛可视化监管系统服务，服务了54个场馆共61个项目（本届比赛全部项目）；在仲裁录像系 统方面服务田径、篮球、举重、柔道、射箭等38个项目。建议积极关注体育赛事为相关产业链标的带来的投资机会。 上半年海南离岛免税店销售额约324亿元，政策利好下离岛免税消费力持续释放。2023上半年，海南离岛免税市场活跃，12家离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。其中，免税销售264.84亿元，同比增长26%，免税购物人数516.6万人次，同比增长34%，免税购物件数2568.23万件，同比增长5.8%。海南离岛免税市场也迎来新增更多实体，继全球最大的单体免税店cdf海口国际免税城开业后，位于万宁市的王府井国际免税港正式营业，新店开业使海南离岛免税全岛布局得到进一步优化，基本覆盖了海南的南、北、东线主要旅游城 ——2023年07月02日 《出行景气度向上，把握旺季业绩兑现》 ——2023年06月24日 《端午假期机酒价格双降，把握旺季出行链复苏延续》 ——2023年06月17日 市。同时，海南已出台促进消费若干措施，包括拿出近2亿元发放消 费券，全力支持离岛免税、文旅等消费，推动海南消费市场加快恢复和扩大。在离岛免税购物的带动下，2023年前5个月，海南全省社会消费品零售总额超1000亿元，同比增长12.9%，比全国高近4个百分点。我们认为消费对经济发展的基础性作用正不断增强，在以加快恢复和扩大消费为主要核心的各项政策利好下，离岛免税消费力有望进一步释放。 助力行业复苏，旅行机构线下门店布局提速。伴随旅游业全面复苏，旅游需求一路升温，旅行机构于疫后加速重启线下业务布局。以携程为例，2023年4月18日公司宣布近200家线下门店同时开业，半年签 约新门店超过1600家。携程首家门店于2017年3月开业，目前已经在 28个省（直辖市）开设超5500多家实体门店。同程旅行首批线下加盟 行业周报门店正陆续在上海、江苏、浙江等省市落地，计划年内拓展到全国范围，争取2023年新开加盟旅游门店逾千家。截至2023年6月，岭南商 旅集团广之旅在广州市内新开11个线下服务终端，全国门店总数达到 85家；凯撒旅游及众信旅游线下零售门店也于北京开业。我们认为基于旅游商品难决策、复杂性，线下门店仍然是旅游服务的重要渠道之一。在行业持续复苏的情况下，关注旅游企业通过打通线上+线下双渠道旅游度假服务链路，持续拓展线下客群及消费场景。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数上涨0.12%，板块整体跑赢沪深300指数 0.56个百分点。沪深300下跌0.44%，上证综指下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板指下跌2.07%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第15名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨5.16%，旅游及景区上涨2.42%，教育下跌1.55%，专业服务下跌3.88%。 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1上周市场回顾4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪8 2.1出行数据跟踪8 2.2酒店数据跟踪9 2.3海南旅游数据跟踪9 2.4餐饮数据跟踪9 3附表10 4风险提示10 图 图1：上周市场表现（%）4 图2：申万社会服务子行业表现（%）4 图3：申万一级行业表现（社服）（%）4 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）5 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）8 图7：国内主要航空公司月度客座率（%）8 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）8 图9：中国执行航班数量（架次）8 图10：IATA月度客座率（%）8 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%）9 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）9 图13：海南旅游消费价格指数9 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）9 图15：北京餐饮门店数量（家）10 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）10 表 表1：社会服务建议关注个股（至2023.07.07收盘）10 1上周市场回顾 1.1板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数上涨0.12%，板块整体跑赢沪深300指数0.56个百分点。沪深300下跌0.44%，上证综指下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板指下跌2.07%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第15名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨5.16%，旅游及景区上涨2.42%，教育下跌1.55%，专业服务下跌3.88%。 图1：上周市场表现（%） 0.12 -0.17 -0.44 -1.25 -2.07 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：申万社会服务子行业表现（%）图3：申万一级行业表现（社服）（%） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 4.0 5.16 2.42 -1.55 -3.88 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 0.12 ( ( ( ( ( ( ( ( () 汽石交有非钢煤农电公建商房综社环食轻纺基银机美家建医计通国电车油通色银铁炭林子用筑贸地合会保品工织础行械容用筑药算信防力 -4.00 申石运金金申申牧申事装零产服饮制服化申设护电材生机军设 ( ( 化输属融渔业饰售申申理申 ( ( ) ( ( ( ( ( ) ( ( ( ( ) ( ) ( ( ( ) ( ) ) ( ( ( ) ) -5.00 万万万万 申万务万料造饰工万备 器料物申万工备 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 申申申申万万万万 申申申申万万万万万 申申申申申万万万万万 申申申申申万申申万万万万万万万 ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为中安控股集团上涨20.7%、豆神教育上涨16.9%、高奥士国际上涨15.9%、兰生股份14.8%、ST三盛上涨14.1%；排名后五的个股分别为思考乐教育下跌22.8%、同 道猎聘下跌17.5%、文化退下跌13.0%、华夏视听教育下跌12.0%、天立国际控股下跌11.5%。 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 20.7 16.9 15.9 14.8 14.1 11.8 10.610.6 6.56.2 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） -5.0 -6.1 -6.4-6.9 -7.8 -11.5-12.0 -13.0 -17.5 -22.8 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.月售3000万瓶，奈雪的茶正在撕开瓶装茶赛道裂缝 7月5日中国食品安全网报道，新茶饮品牌卖饮料，在很长一段时间内，“造声量”的意图要远大于“做业务”的意义。因为相比即饮赛道原生选手，新茶饮企业不可避免地要面对较大的产品差异、触底的渠道布局在内的重重难题。但在新茶饮头部奈雪的茶入局即饮市场3年后，越来越多人相信，新茶饮品牌是可以在即饮江湖里讲出好故事的。从战略地位来看，奈雪将瓶装茶业务上升为与现制茶饮、奈雪茗茶并肩的三大业务板块之一；从财报数据表现来看，2022年，以瓶装茶为核心主导的“其他业务”， 从2021年的8783万营收增长至2022年的2.39亿，同比增幅达 172%。（来源：中国食品安全网） 2.突发“山水旅游第一股”张家界董事长辞职 7月6日据中新经纬报道，“山水旅游第一股”张家界6日盘后公告，因工作变动原因，董事长刘少龙、董事刘涛辞职。张家界表示，根据有关规定，该辞职报告自送达公司董事会时生效。截至本公告日，刘少龙、刘涛未持有公司股票。2023年一季度，张家界经营业绩好转，实现营业收入6404.74万元，同比增长 544.13%；归属于上市公司股东的净亏损3004.77万元，上年同期为净亏损6203.60万元，同比收窄51.56%。二级市场上，7月6日张家界冲高回落，收跌0.88%报7.87元。（来源：中新经纬） 3.探营火锅龙头海底捞后厨餐厅数字化进入深水区 7月7日据证券时报网报道，作为连锁餐饮行业中的火锅龙头，海底捞是数字化转型较早的公司之一，龙头餐企的动向也在一定程度上代表着行业未来的发展趋势。餐厅后厨的数字化程度大幅提升可谓是火锅龙头数字化转型的缩影，在供应链和业务管理方面，海底捞数字化布局也正在提速。激烈的行业竞争之下，布局数字化程度较深的连锁企业的优势红利愈发明显，更容易抓住行业复苏的机遇。（来源：证券时报网） 4.东方甄选启动自有APP直播“脱离抖音”这条路不好走 7月7日据CNMO报道，如今距离东方甄选“一炮走红”已经过去了一年有余。靠“知识带货”出圈的东方甄选不仅造出了第二个账号“美丽生活”，还首次在自有APP启动直播活动。相关数据显示，东方甄选APP直播间的流量相比抖音差距很明显，以7月6日11点为例，自有APP直播间人数仅有5000，而“东方甄选看世界”抖音直播间同期人数达到5万左右。总的来说，东方甄选是自身缺乏安全感，想要尽可能给自己多叠加几层“BUFF”。目前来看，东方甄选想要拿抖音做跳板，为自有平台引流，效果是有的，但不多。（来源：CNMO） 5.有道学习硬件亮相2023世界人工智能大会，展示未来学习产品的AI样本 7月6日据中文互联网数据资讯网报道，“黑科技”闪耀的有道智能学习硬件产品矩阵，向全世界展示了中国教育行业科技创新的硬核实力。在这场汇聚人工智能领域前沿技术和产业动向的 全球盛会上，更多人看到了智能学习领域的“中国智造”，在AI的加持下，正在以不可忽视的力量走在世界前端。正是基于对用户需求和使用场景的深入挖掘，