建筑材料行业周观点：业绩窗口期，关注业绩表现

证券研究报告|建筑材料 强于大市(维持) 业绩窗口期，关注业绩表现 2023年07月10日 ——建筑材料行业周观点(07.03-07.09) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： （1）消费建材：需求端，房地产行业销售稳步修复中，原材料价格回 落，成本端改善，消费建材基本面有望改善，建议积极关注；（2）玻璃：浮法玻璃基本面边际有所改善，1-5月地产竣工端增速延续高增，随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转。 投资要点： 上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数下跌1.99%至5,290.46点，沪深300指数下跌0.44%至3,825.70点，板块表现弱于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌12.30%，沪深300指数下跌 1.19%，板块表现弱于大市。 水泥：（1）价格：2023年7月7日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为321.75元/吨，较上周下降1.58%，同比下降14.79%；全国熟料出厂价格为254.38元/吨，较上周下降2.16%，同比下降27.32%； 水泥煤炭价差为210.70元/吨，较上周下降5.73%，同比下降 19.33%。（2）产量：2023年5月，全国水泥产量为196379万吨，环比增加1.27%，同比增加1.44%。（3）开工负荷：2023年7月6日当周，全国水泥开工负荷为54.13%，较上周上升2.12个pct，同比上升 2.06个pct。 玻璃：（1）浮法玻璃：2023年7月7日当周，5mm浮法玻璃日度均价为1904.26元/吨，较上周下跌1.67%，同比上涨8.20%。（2）光伏玻璃：2023年7月7日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为25.50元/平方米，较上周下跌1.92%，同比下跌7.27%。 玻纤：2023年7月7日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本与上周持平，其中内江华原缠绕直接纱价格为3950.00元/吨(-4.24%)，内江华原SMC合股纱 2400tex玻纤价格为3950.00元/吨(-4.82%)。 消费建材：2023年7月7日当周，Brent原油期货价格为78.47 美元/桶（+4.77%）；WTI原油期货价格为73.86美元/桶 （+4.56%）；2023年7月7日当周,沥青期货价格为3889元/吨 （+2.34%）；PP-R价格为8550元/吨(+0.00%)；PVC期货价格为 5758元/吨（+0.26%）。 重点公司动态：东方雨虹、罗普斯金、三棵树、坚朗�金、龙泉股份发布上半年业绩预告。 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。 行业相对沪深300指数表现 建筑材料沪深300 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 促家居消费政策推出，关注需求端变化 水泥、浮法玻璃价格持续走弱水泥、玻璃价格走弱 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周建筑材料板块下跌1.99%，表现弱于大市4 1.2上周建材行业各细分领域涨跌互现4 1.3上周个股周度涨跌幅4 2水泥行业数据跟踪5 2.1价格：水泥与熟料价格走势5 2.2供给：水泥产量与开工负荷率情况8 3玻璃行业数据跟踪9 3.1价格：浮法玻璃与光伏玻璃价格走势9 3.2成本：纯碱与燃料价格走势10 3.2.1原材料价格走势10 3.2.2燃料价格走势10 3.3利润：毛利走势11 3.4库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况12 4玻纤行业数据跟踪12 5消费建材数据跟踪14 6重点公司公告15 7行业重点新闻信息17 8投资建议与风险提示18 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）4 图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况4 图表4：申万建材行业上周涨幅前十个股5 图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股5 图表6：申万建材行业各板块重点个股情况5 图表7：普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)日度均价(元/吨)及变化情况5 图表8：全国水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表9：东北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表10：华北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表11：华东水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表12：华南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表13：华中水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表14：西北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度7 图表15：西南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度7 图表16：水泥熟料出厂价格（元/吨）及水泥煤炭价差（元/吨）7 图表17：水泥熟料日度出厂价(元/吨)分年度7 图表18：全国水泥（P.042.5散装）及水泥熟料日度出厂价(元/吨)7 图表19：全国水泥煤炭价格差（元/吨）分年度7 图表20：全国水泥煤炭价格/吨差）（.元7 图表21：全国水泥(P.O42.5散装)累计产量(千吨)8 图表22：水泥开工负荷（%）8 图表23：全国水泥开工负荷（%）分年度变化9 图表24：全国水泥开工负荷（%）连续变化9 图表25：5mm白玻价格年度连续变化（元/吨）9 图表26：5mm白玻价格分年度变化（元/吨）9 图表27：光伏玻璃价格9 图表28：3.2mm镀膜玻璃价格年度连续变化（元/平方米）10 图表29：3.2mm镀膜玻璃价格分年度变化（元/平方米）10 图表30：纯碱价格分年度变化（元/吨）10 图表31：纯碱价格年度连续变化和同比增速10 图表32：天然气价格分年度变化（元/平方米）10 图表33：动力煤价格分年度变化（元/吨）10 图表34：浮法玻璃-动力煤日度毛利（元/吨）11 图表35：浮法玻璃-管道气日度毛利（元/吨）11 图表36：光伏玻璃毛利率（天然气-左轴，元/吨；焦炉煤气-右轴，元/平方米）11 图表37：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱）12 图表38：全国光伏玻璃月度企业库存（万吨）12 图表39：玻纤价格12 图表40：无碱玻璃纤维纱(缠绕直接纱2400tex)日度出厂价（元/吨）12 图表41：无碱玻璃纤维纱(SMC合股纱2400tex)日度出厂价（元/吨）12 图表42：无碱玻璃纤维纱(电子纱（G75）)日度出厂价（元/吨）13 图表43：全国玻璃纤维月度企业库存（吨）13 图表44：玻璃纤维月度产能连续变化和同比增速13 图表45：玻璃纤维月度产能分年度变化（万吨）13 图表46：消费建材高频数据跟踪14 图表47：布伦特原油和WTI原油期货结算价格（美元/桶）14 图表48：布伦特原油价格分年度市场平均价（美元/桶）14 图表49：沥青期货价格（元/吨）14 图表50：聚丙烯无规共聚物PP-R价格(元/吨)14 图表51：高密度聚乙烯HDPE价格(元/吨)14 图表52：PVC期货价格（元/吨）14 图表53：全国聚酯瓶片市场平均价（元/吨）15 图表54：全国钛白粉市场平均价（元/吨）15 图表55：重点公司公告跟踪15 图表56：行业重点新闻一览17 1市场回顾 1.1上周建筑材料板块下跌1.99%，表现弱于大市 2023年7月7日当周，申万一级行业建筑材料指数下跌1.99%至5,290.46点，沪深300指数下跌0.44%至3,825.70点，板块表现弱于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌12.30%，沪深300指数下跌1.19%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：万得Wind，万联证券研究所 1.2上周建材行业各细分领域涨跌互现 2023年7月7日当周，建筑材料各细分领域涨跌互现。其中,装修建材板块上涨2.44%，水泥制造板块下跌0.40%，玻璃玻纤板块下跌2.75%。 图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况 资料来源：万得Wind，万联证券研究所资料来源：万得Wind，万联证券研究所 1.3上周个股周度涨跌幅 个股方面，截至2023年7月7日当周，申万建材板块涨幅排名前三的个股为：东宏股份、四川金顶、友邦吊顶，东其宏中股，份周度涨幅为6.67%，四川金顶周度涨幅为5.99%，友邦吊顶周度涨幅为5.47%;跌幅排名前三的个股为：坚朗�金、金刚光伏、三棵树，其中，坚朗�金周度跌幅为19.87%，金刚光伏周度跌幅为5.81%，三棵树周度跌幅为5.53%。 图表4：申万建材行业上周涨幅前十个股图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股 资料来源：万得Wind，万联证券研究所资料来源：万得Wind，万联证券研究所 图表6：申万建材行业各板块重点个股情况 板块证券代码 证券简称 总市值（亿元）现价 周度涨跌幅月度涨跌幅年度涨跌幅PE PB 2 2 2 2 1 1 1 2 2 2 1 1 2 2 6.86 3.07 -5.25 -4.48 -4.48 19.62 312.37 伟星新材 002372.SZ 3 3.5 168.50 -50.05 -19.87 -19.87 51.85 166.72 坚朗�金 002791.SZ 14.17 82.52 -23.99 -5.53 -5.53 61.80 325.69 三棵树 603737.SH .06 3.26 -1.39 1.43 1.43 24.86 420.01 北新建材 000786.SZ .88 76.36 -28.90 -2.84 -2.84 8.90 104.78 科顺股份 300737.SZ 3 2.4 93 29. -22.23 -4.59 -4.59 26.01 655.05 东方雨虹 002271.SZ 消费 .06 10.69 -1.80 -0.83 -0.83 20.35 341.50 中材科技 002080.SZ .04 9.45 1.73 -5.08 -5.08 13.44 538.02 中国巨石 600176.SH .07 66 34. -18.95 -0.70 -0.70 4.24 43.32 再升科技 603601.SH .36 8.39 -1.20 -0.65 -0.65 13.76 56.24 长海股份 300196.SZ .71 10.51 -3.42 1.47 1.47 7.61 46.47 山东玻纤 605006.SH 玻纤 .85 4.07 -26.34 -2.67 -2.67 8.14 218.44 旗滨集团 601636.SH .07 41 37. -9.87 1.30 1.30 7.82 111.73 金晶科技 600586.SH 3 2.4 36 33. -20.21 0.19 0.19 15.99 76.46 洛阳玻璃 600876.SH 1.38 8.93 -11.18 0.00 0.00 5.96 143.97 南玻A 000012.SZ 5.49 11 35. 7.90 -6.67 -6.67 35.94 709.74 福莱特 601865.SH 玻璃 0.70 9.35 -9.28 -1.26 -1.26 23.44 1178.10 海螺水泥 600585.SH 0.97 11.30 -13.89 -0.73 -0.73 12.26 211.69 华新水泥 600801.SH 0.89 63 30. -1.91 -0.61 -0.61 8.09 700.87 天山股份 000877.SZ 0.67 4.36 -9.33 -0.68 -0.68 7.32 194.58 冀东水泥 000401.SZ 0.93 3.06 -5.16 1.16 1.16 7.84 62.52 万年青 00