公募基金费率改革工作安排已发布,主要内容包括坚持以固定费率产品为主,推出更多浮动费率产品;降低主动权益类基金费率水平;降低公募基金证券交易佣金费率;规范公募基金销售环节收费;完善公募基金行业费率披露机制。降费对上市券商业绩影响可控,偏股类基金的投资成本将有较大幅度下降,投资者获得感将显著增加。推进中的《资本市场投资端行动方案》有利于引入中长期资金。投资建议:随着投资端改革政策的出台,A股市场发展长期向好,券商及公募基金将持续受益。受益标的包括中信证券、招商证券、华泰证券、国泰君安、兴业证券、广发证券等。风险提示:海外高息环境下黑天鹅风险;A股权益市场大幅波动风险;资本市场改革不及预期。
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