航运周报：集装箱运价调涨落地

航运周报20230704集装箱运价调涨落地 东证衍生品研究院 黑色与航运部兰淅 从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 中国出口集装箱运输市场总体平稳，运输需求基本稳定，不同航线因各自的供需基本面不同，走势出现分化，综合指数上涨。本周SCFI综合指数收于953.60，环比下跌3.2%。 6月欧元区制造业PMI为43.6，低于前值及市场预期，降至37个月以来的最低水平。欧元区6月的商业增长几乎陷入停滞，服务业活动也出现了停止扩张的迹象，最新公布的PMI初值数据令人担忧，经济衰退风险回升。美国5月零售销售环比增长0.3%，好于市场预期，显示消费端仍然存在一定韧性，但随着紧缩的延续、储蓄透支，经济前景仍然不容乐观。当前零售端库存去化不及预期，集装箱需求仍然表现疲软。美线旺季不旺或成定局。 此前航商推涨运价延迟执行，支撑美西航线运价维持增长。由于巴拿马运河恶化节奏有所放缓，吃水限制6月下旬才调至44英尺的临界点，此前6月初PCC附加费推迟到月底执行，但由于美西劳工谈判落地，供应约束有所放松，涨幅能否维持需要关注后续供应紧缩情况。 周度点评 干散货运输 干散货市场转弱。截至6月30日，BDI指数收于1112，环比下行8.6%。分船型市场跌幅不易，BCI指数下跌11.7%，BPII指数下跌8.7%，小型船市场继续盘整走势。 矿商订船接近尾声，虽然刺激政策不断，但国内终端需求改善幅度有限，加上全球高温天气影响，地产开工或进一步受到影响，部分钢厂陆续开启检修，即期需求疲弱，海岬型市场继续走弱。高温天气持续，北半球电力消耗增加，但对海运煤炭的影响还需等待时间发酵。当前国内煤炭库存充足，水电尚未出现紧缺，短期煤炭补库需求相对有限。而印度煤炭产量强劲，库存端仍无明显下滑。欧洲天然气库存恢复常态，即便后续出现极端高温天气，电力紧缺状况或难复现，加上欧洲新能源规模扩张，海运煤炭需求边际增量有限。虽然东南亚地区电力紧缺，煤炭需求旺盛，但对海岬型市场的支撑相对有限。 基本面维持弱势，BDI指数或将维持疲软，预计短期维持偏弱震荡。重点关注天气和政策端的变化。 周内行业要闻回顾 1.代表加拿大西部港口工人的工会正式开始罢工，加拿大不列颠哥伦比亚省数千名港口工人举行罢工 2.越南海事局的信息显示，越南2023年前5个月通过海港的货物量继续呈现同比小幅下降的趋势。2023年前5个月通过海港的集装箱货物量为971.3万标箱，与2022年同期相比下降了8%。集装箱货物量为2079标箱，与2022年同期相比下降了7%。 3.最近，MSC从MPCContainerShips、InterunityManagement、VShips和PeterDoehle手中购买了4艘二手小型集装箱船。其中3艘船的总运力为9510TEU，价格约为5300万美元。第4艘名为“ChiquitaPassion”号的船舶的运力为2846TEU，价格未知。自2020年8月开始其历史性的收购行动以来，MSC已经购买了311艘二手集装箱船。此次购买4艘二手集装箱船表明MSC继续扩大船队规模。根据Alphaliner的数据，目前MSC拥有761艘集装箱船，总运力为5,090,196TEU。 4.过去一周，在印度西海岸遭受飓风影响后，蒙德拉港(MundraPort)出现拥堵，严重影响了船公司进出口，目前船舶运力利用率日益低迷。据业内人士透露，该港运营商阿达尼港口集团已经缩短了货物进港时间，以尝试缓解船舶拥堵的问题。 5.6月26日消息，马士基宣布订造6艘能够使用绿色甲醇双燃料发动机、设计运力为9,000TEU的中型集装箱船舶。 6.印度煤炭部（MinistryofCoal）公布的统计数据显示，截至6月13日，印度目前的煤炭库存为1.1058亿吨，比去年同期高出44.2%。其中，国有煤炭印度有限公司（CoalIndiaLtd.）累计坑口煤炭库存同比增长25.8%，达到5973万公吨。这便意味着，在今年夏季高温天气到来时，印度有足够的燃料库存来应对电力需求高峰，从而避免因煤炭库存迅速耗尽而频繁停电情况的再发生。 航运市场重点高频价格监测 单位 最新价 上一期 周度环比 月度环比 年度同比 集装箱海运 SCFI综合指数 2009年10月16日=1000 954 924 3.2% -7.3% -77.3% SCFI：上海-欧洲 美元/TEU 763 793 -3.8% -9.8% -86.7% SCFI：上海美西 美元/FEU 1408 1173 20.0% -15.5% -80.8% SCFI：上海-美东 美元/FEU 2368 2061 14.9% -10.1% -75.5% SCFIS：欧洲航线 2020年6月1日=1000 816 835 -2.3% -9.6% -88.3% SCFIS：美西航线 2020年6月1日=1000 691 719 -3.8% -5.1% -83.9% FBX综合指数 美元/FEU 1271 1292 -1.6% -8.6% -80.7% FBX：中国-欧洲 美元/FEU 1392 1399 -0.5% -2.5% -86.8% FBX：中国-美西 美元/FEU 1516 1697 -10.7% 51.6% -89.3% FBX：中国-美东 美元/FEU 2410 2516 -4.2% 11.0% -85.9% Clarksons租船指数 点 108.1 111.1 -2.7% -5.8% -173.7% 干散货运输 BDI指数 点 1112 1216 -8.6% -1.0% -51.5% BCI指数 点 1759 1991 -11.7% 10.4% -24.6% BPI指数 点 1041 1140 -8.7% -4.5% -60.7% BSI指数 点 750 751 -0.1% -17.6% -69.2% BHSI指数 点 448 456 -1.8% -23.0% -66.4% C3：图巴朗-青岛 美元/吨 20.7 21.6 -4.2% 7.2% -29.9% C5：西澳-青岛 美元/吨 8.3 8.5 -2.4% 3.9% -28.7% 燃油价格 低硫燃料油 美元/桶 0 583 -100.0% -100.0% -100.0% 高硫燃料油 美元/桶 0 437 -100.0% -100.0% -100.0% 船用柴油 美元/桶 0 700 -100.0% -100.0% -100.0% 高低硫燃油价差 美元/桶 0 146 -100.0% -100.0% -100.0% 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 航运市场重点数据监测——集装箱海运 19/10 19/12 20/02 20/04 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 23/04 23/06 21/10 21/11 21/12 主流航线日度运力投放（TEU） 跨太平洋运力亚欧运力 跨大西洋运力（右） 22/01 22/02 集装箱船舶航速（节） 22/03 大型船 22/04 22/05 22/06 22/07 中型船 22/08 22/09 22/10 22/11 22/12 小型船 23/01 23/02 23/03 23/04 23/05 190000 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 23/06 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 16/01 16/05 16/09 17/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05 19/09 20/01 20/05 20/09 21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 23/05 14/01 14/06 14/11 15/04 全球集装箱港口拥堵运力占比（%） 15/09 集装箱船舶闲置比率（%） 热闲置-TEU 16/02 16/07 16/12 17/05 冷闲置-TEU 17/10 18/03 18/08 19/01 19/06 脱硫塔安装-TEU 19/11 20/04 20/09 21/02 21/07 21/12 22/05 22/10 23/03 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 700000 650000 600000 550000 500000 450000 400000 17.5 17 16.5 16 15.5 15 14.5 14 13.5 13 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 北美东 北美西 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 西北欧 地中海/黑海 400 350 300 250 200 150 100 50 0 鹿特丹 安特卫普汉堡港 16/04 16/08 16/12 17/04 17/08 17/12 18/04 18/08 18/12 19/04 19/08 19/12 20/04 20/08 20/12 21/04 21/08 21/12 22/04 22/08 22/12 23/04 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 23/05 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 北美集装箱港口拥堵运力（百万TEU）欧洲集装箱港口拥堵运力（百万TEU） 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 23/05 北美主要集装箱港口拥堵运力（千TEU）欧洲主要集装箱港口拥堵运力（千TEU） 800纽约/新泽西洛杉矶/长滩 700 600 500 400 300 200 100 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 23/05 0 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 23/05 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 25 20 15 10 5 0 20/07 20/09 全球集装箱码头平均等泊时间（小时） 20/11 亚洲主要地区拥堵运力（百万TEU） 21/01 21/03 21/05 21/07 东南亚 21/09 21/11 22/01 中国 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 23/05 20/01 20/03 20/05 20/07 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03