医药行业周报：聚焦中报业绩，持续看好院内复苏、医药创新和中医药

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 医药行业周报 聚焦中报业绩，持续看好院内复苏、医药创新和中医药 2023年07月03日 ➢ 医药周观点复盘：1）中医药：持续看好中药高质量发展大逻辑，在政策支持和国民认可度逐步提高的大环境下，有望逐步出现市场规模和个股业绩增长的实质变化；2）创新药：国家医保局公布《2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，关注国产创新药医保谈判；关注院内复苏方向，药品板块建议关注集采出清、业绩触底反弹、去年二季度业绩低基数的仿创转型公司；二季度AACR及ASCO会议先后召开，国内外医药创新进入高质量高标准的新阶段，看好具有技术平台及出海潜力的公司；3）CXO：GLP-1药物放量为上游多肽产业链带来新成长机遇，多肽原料药、多肽CRO/CDMO和上游耗材设备供应商的市场需求持续旺盛。今年下半年海外生物医药投融资有望逐步恢复，重点关注平台型龙头和细分领域龙头等方向；4）医药上游供应链：创新药行情回暖，叠加国内复工复产+海外市场开拓，带动生科链板块业绩+估值修复，关注下半年制药工业端大订单落地节奏；5）IVD：化学发光技术壁垒高，国产化率低，伴随集采政策逐步推广落地、分级诊疗政策进一步推动，有望加速进口替代，提升检测渗透率；6）高值耗材：集采政策推进节奏短期加速，第四批高值耗材国采启动在即，内外因素扰动不改高耗行业向上态势，关注全年择期手术复苏及集采落地后国产替代加速两大方向，重点关注吻合器、电生理、脊柱、关节等集采执标后手术渗透率及国产化率有望出现显著边际变化的细分领域国产龙头及业绩增长有望超预期的主支领域；7）仪器设备：国产替代趋势不变，随着国内企业产品力增强，市场可覆盖面积加大，科学仪器支付端政策加码利好职业教育市场增量需求，相同趋势下政府端、科研端、医疗终端各细分赛道需求有望加速恢复；8）医疗服务：1）在消费力不及预期的大背景下，我们认为消费医疗中，我们认为会存在个股行情分化，建议重点关注前期低基数，今年运营层面存在明显改善的企业，建议重点关注：普瑞眼科、固生堂等；2）刚性医疗服务公司具备较高的业绩韧性，虽不存在去年低基数影响，但考虑到部分公司存在公司的外延扩张将推动业绩的高速发展，且目前相关公司估值具备较高性价比空间，建议重点关注：三星医疗、国际医学、海吉亚医疗；9）低值耗材：关注GLP-1相关上游辅包材需求提升和潜在国产厂商切入供应链的机遇；关注疫后进入去库存供给逐渐出清的相关上游耗材领域；10）线下药店：二季度随着门诊统筹在各个区域落地，药店将迎来更多处方外流，我们认为二季度药店行业景气度将有所提升；11）血制品：血制品属于国家战略资源，国企化进程不断推进，同时2023年二季度伴随院内复苏有望实现批签发和销售量的恢复，关注行业供给与需求双重景气度提升。 ➢ 医药政策跟踪：1）北京市将辅助生殖16项纳入医保甲类报销范畴；2）哈尔滨放宽药品零售企业经营“药食同源”定型包装中药饮片准入条件。 ➢ 投资建议：建议关注迈得医疗、祥生医疗、华润三九、康缘药业、恒瑞医药、百济神州、药明康德、康龙化成、普蕊斯、心脉医疗等。 ➢ 风险提示：集采压力大于预期风险；产品研发进度不及预期风险；竞争加剧风险；政策监管环境变化风险；疫后复苏不及预期风险；其他系统性风险。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 王班 执业证书： S0100523050002 邮箱： wangban@mszq.com 相关研究 1.医疗设备政策点评：配置证放开力度超预期，医疗设备采购有望加速-2023/06/30 2.行业专题研究：海外CXO板块2022年&2023年Q1回顾-2023/06/30 3.医药行业2023年中期投资策略：中医药、院内复苏和医药创新-2023/06/28 4.医药行业点评：ADA 2023数据公布，GLP-1药物进展迅速-2023/06/27 5.医药行业周报：医药下半年展望：关注院内复苏，聚焦创新和中医药机遇-2023/06/26 行业定期报告/医药 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 周观点更新 .............................................................................................................................................................. 3 1.1 中医药周观点 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 创新药周观点 ...................................................................................................................................................................................... 4 1.3 CXO板块周观点 ................................................................................................................................................................................. 5 1.4 医药上游供应链周观点 ..................................................................................................................................................................... 7 1.5 IVD周观点 ........................................................................................................................................................................................... 7 1.6 高值耗材周观点 .................................................................................................................................................................................. 8 1.7 仪器设备板块周观点 ......................................................................................................................................................................... 9 1.8 医疗服务周观点 ................................................................................................................................................................................ 10 1.9 低值耗材板块周观点 ....................................................................................................................................................................... 11 1.10 药店周观点...................................................................................................................................................................................... 13 1.11 血制品国企化进程推进，关注Q2批签发恢复 ....................................................................................................................... 14 2 医药政策跟踪........................................................................................................................................................ 15 2.1 国家医保局发布《2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及申报指南 ............... 15 2.2 国家卫健委发布《“十四五”大型医用设备配置规划》 .............................................................................................................. 16 3 重点公司公告........................................................................................................................................................ 17 3.1 羚锐制药获得他达拉非片药品注册证书 ...................................................................................................................................... 17 3.2 康缘药业KYS202002A注射液获得美国FDA临床试验批准 ................................................................................................ 17 3.3 天坛生物所属四家浆站获得单采血浆许可证 ..............................................................................................................................