事件点评：拟提升现金分红比例至60%，煤炭扩能同步推进

兖矿能源集团股份有限公司发布利润分配政策公告，拟确定2023-2025年各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约60%，且每股现金股利不低于人民币0.5元。本次提高现金分红比例的规划，彰显公司提高股东回报、共享发展成果的决心。此外，鲁西能化和新疆能化分别作出业绩承诺，2023-2025年度公司扣非归母净利润累计不低于114.25亿元和40.13亿元。资产收购交易完成后，叠加业绩承诺保障作用，公司盈利能力将显著增强。我们预计2023-2025年公司归母净利为195.50/278.46/ 292.14亿元，对应EPS分别为3.94/5.61/5.89元/股，对应2023年6月30日股价的PE为8/5/5倍，维持“推荐”评级。

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