环保行业事件点评：CCER有望年内启动，助力“双碳”目标

事件概述：6月29日，生态环境部召开6月例行新闻发布会，提出力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场。 CCER有望年内启动：推进自愿减排交易市场建设，有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，推动实现“碳达峰”、“碳中和”目标。目前进展情况如下：1）明确了自愿减排交易市场的主要制度安排；2）向全社会公开征集自愿减排项目方法学建议；3）基本搭建完成了启动自愿减排交易市场所需的基础设施。力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场。我们认为，CCER为碳交易体系的实行提供了抵消机制，比配额更具价格优势，可有效降低企业履行成本，有利于“双碳”目标的达成。 推动节能减排，助力“双碳”目标：CCER的重启有望对林业碳汇、填埋气发电、垃圾焚烧等领域企业带来积极影响。其中，林业碳汇是重要的负排放手段，具有碳汇量大、成本低、生态附加值高等优点，是纳入CCER的重点方向之一，具备林业碳汇业务的环保企业盈利能力有望增厚。垃圾焚烧发电可有效减少化石能源发电二氧化碳的排放，根据北极星固废网数据，垃圾焚烧发电替代燃煤发电，1吨生活垃圾可实现二氧化碳减排量208-283kg。我国生活垃圾焚烧发电对碳减排更大的贡献是替代填埋，参照垃圾填埋场，焚烧1吨生活垃圾实现二氧化碳减排量约300kg。国内垃圾焚烧发电企业或将受益。另外，控排企业可通过CCER拓宽融资途径，缓解企业现金流压力，引导相关企业主动披露气候相关信息，提升监管效率和质量，进而推动“双碳”目标的达成。 投资建议：在“双碳”背景下，CCER有望年内启动，或将推动相关企业节能减排，增厚盈利能力，拓宽融资渠道，为“双碳”目标的达成构成良性循环。 谨慎推进固废综合治理板块的高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保；建议关注填埋气治理企业百川畅银、林业碳汇相关标的东珠生态。 风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级