Nike(NKE)FY23Q4 _ FY23业绩说明会纪要-美股-调研纪要

业绩会时间：2023年6月30日星期五公司参会领导： JohnDonahoe：总裁&CEOMatthewFriend：执行副总裁&CFO PaulTrussell：投资者关系和战略财务部副总裁 回放链接：https://events.q4inc.com/attendee/297369798 注：以下材料仅为公开资料整理，不涉及分析师的研究观点和投资建议，记录和翻译可能产生误差，仅供参考，如有异议，请联系删除。 联系人：韩亦佳15901974050/马睿晴13841319835 一、管理层分析 23财年对耐克来说是具有里程碑意义的一年，因为公司在实现运营和财务目标的同时创造了新的记录。公司的战略正在发挥作用，耐克的独特优势继续推动竞争性分离。 公司的营收超过了500亿美元，同比增长16%。这种增长在公司的男性、女性和儿童的消费者结构中是广泛的；跨越性能和生活方式；跨越所有地域。北美、EMEA和APLA都实现了全年两位数的增长，大中华区在第四季度恢复了两位数的增长。 公司还通过耐克、Jordan和匡威等行业领先的品牌组合来提升实力，这些品牌在FY23都实现了强劲增长。特别强调一下Jordan·布兰德创纪录的一年，Jordan品牌在35岁左右的人口增长，在男性、女性和儿童的增长都令人印象深刻；在鞋类和服装；在北美和国际上都是如此，Jordan正在成为北美第二大鞋类品牌。最后，公司恢复了健康的库存，领先于竞争对手。公司的库存价值与去年同期持平，数量与12个月前相比有所下降。公司所采取的行动将使公司朝着更有利可图的方向发展。 在公司的整个业务中，公司将继续建立一个市场，以满足消费者的需求，为他们提供他们想要的东西，他们想要的地方，以及他们想要的方式。耐克通过细分消费者体验，在整个市场中创造差异化，从而推动与消费者的深入、直接联系，并扩大市场。 在这个行业，随着数字和实体增长的融合，公司加快了投资，通过公司自己的平台创造真正独特的数字体验。由于转化率和平均订单价值都在不断提高，公司每年服务的流量都在数十亿量级，这带来了强劲的数字增长。这一成功帮助公司将数字业务的份额从19财年的10%提高到23财年的26%。全年公司的数字业务增长强劲，达到24%，公司预计数字业务将继续引领公司的增长。这一切都是因为公司的会员制。公司更了解公司的消费者，也能更好地为他们服务，数据驱动的洞察力为端到端价值链提供动力，包括产品创造、营销和销售。这为Nike带来了可持续的盈利增长，随着公司为大规模消费者服务增加新的能力，这种增长只会加速。在23财年，公司扩大了会员基础，更重要的是，公司提升并深化了这些关系。公司的会员现在更频繁地与公司互动，并且购买更多，也对公司的品牌更忠诚。一旦会员加入公司的生态系统，他们就会越来越多地与公司一起继续他们的终身运动之旅。 当然，Nike会员也可以通过市场渠道购物。因此，随着公司的发展，公司一直在积极地管理公司的市场，为消费者提供更多的选择、渠道和便利。 公司把公司的多品牌合作伙伴分成三个互补的群体，每个群体的服务满足不同的需求。 首先，在过去的五年里，公司通过与更少的大型多品牌合作伙伴合作，创造了更大的焦点和差异化。这些合作伙伴有足够的规模投资于零售体验和互联数字会员，以推动长期增长。 其次，公司还加强了对体育和生活方式社区认证者的承诺，以带来活力并认可品牌。这种对社区的投资确保了品牌的准入以及与当地消费者能有更深入联系。 第三，公司与客户的合作帮助公司接触到不同细分市场和不同价位的消费者。 与此同时，公司继续投资于NikeStore概念，以创造新的分销和服务增长机会，而公司的批发合作伙伴目前还没有解决这些问题。最近推出的NikeWellCollective响应了女性消费者的深刻见解，重塑了NikeLive的品牌，并创造了一种提升的零售方式。NikeWellCollective带来了新的活力，并使公司更加专注于为女性提供服务。这就是公司的消费者直接加速战略如何推动市场的未来，一个无缝的，以会员为主导的体验，解决公司在消费者领域看到的机会。 上个月，被上海和北京的整个市场体验所震撼。大中华区正在打造一个跨越数字和实体、商业和社交、自有和合作门户的互联无缝之旅。公司的商品销售是一流的，可以感受到公司的品牌和产品的能量。凭借公司在今年618购物假期破纪录的表现，公司是天猫上排名第一的运动品牌，就会对公司的策略更有信心。 公司对眼前的机会感到兴奋和自信。展望2024财年及以后，公司将继续扩大公司的竞争优势。为此，本季度公司在高级领导团队中进行了一些调整，这将进一步深化公司的增长和市场优势。海蒂和克雷格旨在推动公司的业务更加专注于创新和整合。这些变化将简化公司在产品、品牌叙事和市场方面的工作。 体育是公司的本质。它将永远是公司的与众不同之处。没有哪个品牌能像Nike那样发展世界体育运动。没有哪个品牌能像公司一样，把人们与体育联系在一起。公司之所以能保持领先地位，是因为公司可以将创新、品牌和体育文化结合起来，并在全球范围内实现这一切。 这就是公司战略的力量所在。公司既能释放运动员的潜力，又能在全世界范围内创造运动的生活方式。当其他品牌努力在这块蛋糕上分一杯羹时，公司能够把蛋糕本身做大。公司拓展体育世界的三个领域，并看到未来还有更大的机会。在23财年，全球足球业务增长了25%，几乎是耐克女足和男足总增长的两倍，儿童业务的增长速度更快。像Mercurial和Phantom这样的关键产品看到了很高的全价变现，因此公司会继续赢得球场上的份额。 公司投资于比赛的基层，同时也与这项运动最伟大的运动员合作。厄林·哈兰德本季度加入了公司的阵容，他创纪录的进球速度为这项运动的未来打下了坚实的基础。公司已经等不及今年夏天的世界杯了。公司很自豪能在比赛中与比任何其他品牌有更多的联合会合 作，公司将这种能量与公司最全面的女足系列相匹配。例如，公司将推出公司历史上最具创新性的女式足球靴。经过两年多的测试和设计，这款全新的PhantomLuna球鞋采用了专有的防滑钉，为女性球员提供了峰值牵引力和稳定性。此外，公司的世界杯队服还将根据女性的具体动作进行重大的合身和材料创新。此外，公司还为球迷和运动员在场外设计了有史以来规模最大的以足球为灵感的运动服系列。距离比赛只有几周的时间，公司专注并团结起来，将以无与伦比的方式推进，因为公司将下一代球迷与世界上最受欢迎的运动联系起来。 当谈论篮球，公司继续坐拥重要的市场领导地位。今天，耐克定义了篮球。放眼未来，公司看到的只有不断扩大的竞争优势。耐克、Jordan和匡威等品牌组合的实力提升了公司在篮球领域的影响力。事实上，公司的阵容，已经是这项运动中最伟大的，并在本赛季树立了新的标准。有史以来的第一次，公司的三个品牌都代表了NBA最佳阵容，Jordan的Luka和Jayson，耐克的Giannis和匡威的新星ShaiGilgeous–Alexander取得了前所未有的成就。 说到最伟大的比赛，23财年标志着LeBron签名鞋的20年。公司为LeBron业务的持续潜力感到兴奋，因为品牌达到了一个新的维度，LeBron将早期的风格带回了球场-为这些复古模型与消费者点燃了新的能量。 此外，Sabrina1自发布以来就引起了强烈的共鸣，帮助公司的WNBA业务比两年前翻了一倍。公司将在8月24日科比日之前重新推出科比品牌。对于篮球来说，激动人心的NBA赛季结束了，NikolaJokic带领丹佛掘金队获得了他们的第一个总冠军，随着BrittneyGriner的回归，本赛季拉开了序幕，A‘jaWilson被任命为全明星队长。十届中国篮协全明星控球后卫郭艾伦也赢得了他的第三个CBA冠军。 在上周的NBA选秀中，VictorWembany被圣安东尼奥马刺队选中为第一。公司很高兴Victor能加入耐克大家庭并且期待未来。Jordan最大的优势是它的可靠性和与体育的联系，这推动了一代又一代的特殊纽带。这个品牌建立了一种超越比赛的文化认同，将 人们与深厚的情感和自信联系在一起。 正是这种可靠性推动了Jordan在街头服饰领域的领导地位。Jordan作为一个推动运动服装文化的高端品牌，继续主导着对话。可以通过Jordan在流行文化领域的合作伙伴看到了这一点，从女子的TeyanaTaylorAJ1High等产品的发布，到该品牌与电影《蜘蛛侠:穿越平行宇宙》(Spider-Man:acrosstheSpider-Verse)有意义的合作。Jordan正在扩大其在男子的核心实力。第四季度，Jordan推出了Tatum1，它与Luka、Zion和比赛鞋一起完成了该品牌的标志性进攻。有了这个基础，Jordan现在计划进一步扩大这四个产品。与此同时，Jordan正在围绕其最大的增长机会积累真正的能量。在23财年，Jordan女子和儿童服装的指数有更高的增速，同时服装的实力也在增强。Jordan的功能鞋的增长现在超过了复古鞋。但是，如果不看Jordan的国际业务，就不能完整地讨论它的机遇。在公司大多数地 区，Jordan的渗透率比北美低10个百分点。这是公司未来计划抓住的增长机会。总之，Jordan品牌的具有巨大潜力，以及它又在推动文化、联系和增长方面与众不同的能力。 最后，关于公司的跑步业务。最近跑步是一个竞争激烈的战场，越来越多的品牌加入了这个市场。公司更加团结一致，有更多的资源去竞争和取胜。在23财年，公司的跑鞋业务增长了大约10%。而这才刚刚开始，凭借耐克在创新方面的优势，公司继续在赛车和越野跑类别中设定步伐，分别由新的Vaporfly3和PegTrail4主导。在公司最近的重置之后，公司正在通过在跑步者们最喜欢的关键款式上的新颖性和一致性来优先考虑日常跑步者的需求。 上个季度，公司推出了Invincible3，持续表现良好。自第三季度推出以来，Invincible的零售额已经比去年翻了一倍。下个季度，公司将推出InfinityRun4，这是一款热门产品的又一次重大更新。Infinity4的ReactX是公司最新的泡沫材料，这是一项突破性的创新，更具可持续性，经过多年女性主导的测试，为跑步者提供了平稳和反应灵敏的骑行体验。这只是一个开始，公司将重振公司的跑鞋系 列，随着明年夏天巴黎奥运会的到来，公司将推出更多的产品。除了为跑步者创新，公司也在推动跑步的生活方式，这是只有耐克才能做到的。 Vomero5在23财年开启了公司重新进入跑步和街头服饰交叉领域的战略，它已经成为现代运动鞋文化的重要组成部分。Vomero5将带着巨大的势头进入夏季，因为公司全年都大幅增加了它的销量。上个月，公司推出了Motiva，这是一款设计独特的步行鞋，价格很有吸引力，它代表了公司在市场上看到的机会所采取的积极措施。在推出后的短短两个月里，Motiva的销量就很强劲，尤其是对女性来说，已经在耐克数字网站上成为全球五大性能鞋款之一。最终，当公司审视整个跑步业务时，虽然知道还有很多工作要做，但公司对自己的前进战略充满信心，并坚定地相信公司将进行有力的竞争。最终，公司的CDA战略正在发挥作用。公司的品牌拥有强大的能量，公司的创新渠道一如既往地坚持不懈，公司正在执行对消费者最重要的事情。展望2024财年，耐克将继续保持公司年复一年的领先地位，引领公司的行业走向未来。 耐克是一家成长型公司，23财年证明了公司在快速变化的市场环境中实现强劲增长的能力。在这一年中，公司通过耐克最擅长的方式推动了竞争性分离：通过产品创新和丰富的故事讲述为运动员提供服务，通过关键的体育和消费者时刻扩大公司的品牌声音，加深公司产品组合中的消费者联系，积极管理市场，推动可持续的盈利增长。 全年，公司实现了15%左右的收入增长，业绩业务的增长势头正在加快，生活方式业务也保持了强劲势头；剔除汇率影响，公司的总收入增加了70亿美元，其中包括在公司最大、最成熟的北美市场增加了30亿美元。此外，公司的顶级产品推动了强劲的