传媒新消费行业周报：迎世界人工智能大会

证 券 研2023年07月02日 究 报迎世界人工智能大会 告 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M -1.56.335.8 1.2-5.1-14.3 市场表现 (%)传媒沪深300 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：震荡中展望2023下半年》2023-06-25 2、《传媒新消费行业周报：传媒如何看？》2023-06-18 3、《传媒新消费行业周报：传媒应用热度不减迎暑假档文化强国是基石》2023-06-11 行业研究 6月底，AI应用代表的传媒板块波动较大，短期情绪面释放后，可积极关注2023年下半年的布局窗口，7月初迎世界人工智能大会，企业端华为与京东的AI产品将在7月陆续发布，AI驱动的应用热度在震荡中有望持续。可关注7月初的世界人工智能大会驱动的AI赋能应用（风语筑、果麦文化、芒果超媒等）；暑假档驱动院线内容板块（横店影视、博纳影业等）；数字营销板块板块在AI赋能下的降本增效或初代模型的推出预期（蓝色光标、浙文互联等）。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（中标淮北市大唐发电厂城市更新、数字文旅创新项目）；浙文互联600986（混改与AI并行的数字营销企业打造国风3D数字人君若锦做客渣渣灰抖音直播间）；蓝色光标300058（加速构建行业模型，初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始）；遥望科技002291（新增3位星推官，静待X27主题公园进展）；哔哩哔哩9626（成立交易生态中心，加速平台商业化）；华策影视300133（2023年电影储备可关注《我的朋友安德烈》《燃冬》及《迷你特工队》等）；浙数文化600633（享数据要素红利，旗下传播大脑与拓尔思联合发布“传播大模型”）；姚记科技002605（主业均有望在2023 年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（关注《森林进化论》进展，综艺 《乘风2023》持续热播中）；横店影视603103（下沉市场在观影消费中占优）；博纳影业001330（关注后续新片定档及剧集进展）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400 （《心动小镇》「小镇假期」测试于6月28日开启； TapTap游戏发布会将在7月8日19:00开启直播）；吉比特 603444（自研产品《一念逍遥》遮天主题服与联动活动7月 5日正式上线；代理产品《皮卡堂之梦想起源》「假日派对」版本封闭测试于6月29日正式开启）；百奥家庭互动2100（《奥拉星2》6月8日首曝并开启预约；自研产品《时序残响》将登上7月8日的TapTap游戏发布会，更新研发进度）；电魂网络603258（杭州亚运会电子竞技《梦三国2》 项目最终入选教练员和运动员名单已进行公示）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《最强蜗牛》发布七月份版本预告）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-06-30 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.09 0.21 0.27 0.32 33.47 26.26 22.16 买入 300413.SZ芒果超媒 34.21 0.98 1.18 1.40 35.07 28.99 24.44 买入 002605.SZ姚记科技 46.43 0.86 1.46 1.80 54.15 31.80 25.79 买入 603096.SH新经典 20.36 0.84 1.02 1.26 24.16 19.96 16.16 买入 300058.SZ蓝色光标 9.67 -0.87 0.25 0.30 -11.07 38.68 32.23 买入 603466.SH风语筑 13.90 0.11 0.72 0.90 125.91 19.31 15.44 买入 603103.SH横店影视 16.84 -0.50 0.45 0.55 -33.65 37.42 30.62 买入 600986.SH浙文互联 6.40 0.06 0.21 0.25 104.75 30.48 25.60 买入 600633.SH浙数文化 16.21 0.39 0.51 0.57 41.90 31.78 28.44 买入 603258.SH电魂网络 42.51 0.82 1.25 1.61 51.97 34.01 26.40 买入 603444.SH吉比特 491.11 20.33 22.23 26.74 24.16 22.09 18.37 买入 300788.SZ中信出版 33.21 0.66 0.96 1.18 50.08 34.59 28.14 买入 001330.SZ博纳影业 9.28 -0.05 0.22 0.36 -176.76 42.18 25.78 买入 002291.SZ遥望科技 13.10 -0.29 0.71 0.94 -45.03 18.45 13.94 买入 300957.SZ贝泰妮 88.88 2.48 3.19 4.05 35.81 27.86 21.95 买入 301052.SZ果麦文化 49.32 0.57 1.09 1.50 87.08 45.25 32.88 买入 002739.SZ万达电影 12.54 -0.88 0.51 0.51 -14.21 24.53 24.53 未评级 300251.SZ光线传媒 8.09 -0.24 0.26 0.26 -33.29 31.39 31.39 未评级 300860.SZ锋尚文化 55.44 0.11 2.91 2.91 517.65 19.04 19.04 未评级 300896.SZ爱美客 444.95 5.84 8.91 8.91 76.19 49.95 49.95 未评级 2400.HK心动公司 18.23 -1.17 0.10 0.68 -15.58 187.96 26.63 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.37 0.00 0.04 0.06 97.42 10.17 5.85 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.82 0.07 0.59 0.75 68.88 8.19 6.45 未评级 0772.HK阅文集团 30.50 0.59 1.23 1.50 51.69 24.70 20.37 未评级 3738.HK阜博集团 2.21 0.02 0.06 0.10 126.34 36.74 21.19 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.12 0.35 0.68 0.94 46.06 23.56 17.23 未评级 0700.HK腾讯控股 306.90 19.34 15.41 18.19 15.87 19.92 16.88 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 108.01 -18.99 -10.18 -3.93 -5.69 -10.61 -27.48 未评级 1024.HK快手-W 49.56 -3.22 -0.48 0.95 -15.39 -102.40 52.28 未评级 3690.HK美团-W 113.19 -1.09 1.77 3.77 -103.84 63.99 30.01 未评级 2331.HK李宁 39.01 1.54 1.86 2.25 25.28 20.99 17.35 未评级 2020.HK安踏体育 74.09 2.76 3.34 4.03 26.84 22.18 18.38 未评级 IQ.O爱奇艺 38.73 -0.02 0.24 0.45 -1,936.36 159.18 86.97 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9255元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2523元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态7 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场10 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年6月26日-2023年6月30日）6 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年6月26日-2023年6月30日）7 图表3：2021年1月-2023年6月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（6月26日-6月29日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（6月26日-6月29日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.13%、-0.29%、0.14%。细分到传媒各子行业来看，O2O指数涨幅较大，人工智能指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为掌趣科技、迅游科技、北京文化，分别上涨24.60%、16.28%、14.01%；跌幅Top3分别为昆仑万维、游族网络、天下秀，分别下跌19.98%、15.87%、 14.99%。 B站将以播放分钟数代替播放次数再次验证公司尊重珍视优质原创内容价值。2023年6月B站的周年庆典中，公司指出专注做三件事即好的内容、用心的UP主、同好的社区。伴随B站短视频增多，是否会挤压中长内容的优质UP主，对于中长视频，通过播放量的显示，直观是较难凸显内容质量，B站的播放量即播放次数，为更好的凸显视频质量及内容的真实消费数据，未来将以播放分钟数代替播放次数，作为B站视频的主要外显数字，数据越大即内容质量好的概率越高。作为平台，B站会持续优化商单机制，让“UP主挣钱”和“用户体验”这两者之间形成健康的平衡，互相促进。同时，除广告变现外，内测的充电计划升级版，用户可以用包月充电方式，支持喜爱的UP主，“哔哩哔哩课堂”，UP主通过制作更系统、深度、有用的课程内容进行售卖。B站的商业化在之前的UP主停更事件中备受关注，B站的内容与社区生态是公司竞争壁垒，也是穿越周期的基础，本次的以播放分钟数代替播放次数再次验证公司尊重珍视优质原创内容；2023年B站的目标是减亏，针对B站的Up主的主要策略（结构提升，素人直播占比提升，低ROI的Up主收益分成减少）.从估值角度看，2023年B站减亏，进而可从PS角度看，2022年B站总营收245亿港元，据wind一致预期看，2023、2024年B站营收269、315亿港元，2022年腾讯与快手年度PS分别为5.23、3.08倍，假设取均值即PS为4倍，即B站2023-2024年市值预计为1076亿港元、1296亿港元。 世界人工智能大会将在7月6日开幕。2023年7月6日，上海将举办2023世界人工智能大会，本届大会由上海市人民政府和国家发改委、工信部、科技部、国家网信办、中国科学院、中国工程院、中国科协等七部门共同主办，本届大会