传媒新消费行业周报：传媒有望走向智媒 迎全球人工智能开发者峰会

证 券 研2023年02月12日 究 报传媒有望走向智媒迎全球人工智能开发者峰会 告—传媒新消费行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 外部看，中外企业积极布局AIGC技术，从技术到应用逐步递进发展。从微软将AI融入Bing及Edge，谷歌的Bard发布，再到百度、阿里、京东、抖音、华为、腾讯均在AIGC或 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M 6.9 2.2 3M12M 17.5-8.7 11.4-11.5 市场表现 (%)传媒沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒深度报告：AIGC将如何影响传媒行业》2023-02-06 2、《传媒新消费行业周报：AIGC狂飙技术在场景里才有生产力2023年春意盎然》2023-02-05 3、《传媒行业周报：2022年业绩预告陆续落地关注2023年新起点微软Buzzfeed加码ChatGPT》2023-01-29 行业研究 ChatGPT或AI等布局或产品后续拟推出，企业持续投入也有助于推动行业发展；迎峰会，2023年2月25日全球人工智能开发者先锋大会将在上海举办，聚焦以AI芯片生态、AI智能出行、AIGC生成式人工智能等为代表的“全透视”前沿领域技术发展新方向。从产业的发展，到行业的影响维度看，从电子、计算机再到传媒，伴随新技术的发展，有望推动传媒向智媒的迭代发展。2023年看传媒板块的个股，从业绩的修复到新技术新增量驱动资产价值重估均可期。月度看，2023年1月看春节假期效应外溢，到2月看新技术AIGC驱动，再到3月可看抖音产业链及2023年一季报业绩修复预期。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。蓝色光标300058（AIGC赋能内容营销将在创作效率等维度带来影响，作为数字营销头部企业，已推出销博特AIGC工具）；浙文互联600986（近日收到中国证监会出具的《关于请做好浙文互联集团股份有限公司非公开发行股票发审委会议准备工作的函》）；风语筑603466（AIGC将赋能体验经济，2022年1月公司与百度希壤已达成元宇宙生态共建合作伙伴关系）；华策影视300133 （关注新技术如AIGC对其剧本、内容板块的效率助力，截至 2月1日公司已回购，关注后续回购进展）；芒果超媒300413（剧集端，《女士的品格》接档《去有风的地方》播出，关注《乘风破浪的姐姐4》参与嘉宾及录制的进展）；视觉中国000681（旗下内容交易平台VCG全新改版，通过大数据为用户赋能，降低用户使用成本）；哔哩哔哩9626（剧集端国民IP《伍六七》招商进行中）；浙数文化600633（旗下浙江大数据交易中心指出加快构建全国一体化的数据交易市场体系）；姚记科技002605（参投企业卡淘将于2023年4月30日联合IDO举办卡淘嘉年华）；横店影视603103（春季档后进口与国产片定档不断，关注后续档期效应下观影的再次提振）；博纳影业001330（后续《长空之王》定档4月 28日有望提振二季度）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注中信出版300788、新经典603096、荣信文化 301201、果麦文化301052借力新渠道如直播带货及新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（《香肠派对》端游获版号；关注《火炬之光：无限》国服筹备进展及其他在研游戏进展）；吉比特603444（《封神幻想世界》获版号；《一念逍遥》发布关于跃迁的后续规划；代理产品 《奥比岛：梦想国度》1.8版本「爱神奇旅」于2月9日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》 1.8版本「爱神奇旅」于2月9日开启；自研产品《时序残响》获版号）；电魂网络603258（《卡噗拉契约》获版号； 《梦三国2》吃鸡年度更新启动在即）；青瓷游戏6633 （《最强蜗牛》于1月29日上线泰国，《最强蜗牛》国服 “情人节特别活动”于2月10日开启）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-02-10 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.31 0.21 0.25 0.31 25.21 21.24 17.13 买入 300413.SZ芒果超媒 34.55 1.13 0.96 1.19 30.57 35.99 29.03 买入 002605.SZ姚记科技 16.09 1.42 0.96 1.23 11.34 16.76 13.08 买入 603096.SH新经典 21.34 0.80 1.06 1.40 26.54 20.13 15.24 买入 300058.SZ蓝色光标 6.05 0.21 -0.75 0.21 28.88 -8.07 28.81 买入 002292.SZ奥飞娱乐 5.38 -0.28 0.09 0.20 -19.08 59.78 26.90 买入 603466.SH风语筑 14.91 1.04 0.11 0.70 14.34 135.55 21.30 买入 603103.SH横店影视 14.10 0.02 -0.47 0.40 652.78 -30.00 35.25 买入 600986.SH浙文互联 5.74 0.22 0.06 0.19 25.79 95.67 30.21 买入 600633.SH浙数文化 9.52 0.41 0.41 0.51 23.32 23.22 18.67 买入 603258.SH电魂网络 24.96 1.37 1.06 1.44 18.18 23.55 17.33 买入 603444.SH吉比特 368.81 20.43 18.74 23.68 18.05 19.68 15.57 买入 603533.SH掌阅科技 18.01 0.34 0.37 0.46 52.49 48.68 39.15 买入 300788.SZ中信出版 22.30 1.27 1.09 1.27 17.55 20.46 17.56 买入 000681.SZ视觉中国 16.66 0.22 0.21 0.24 76.35 79.33 69.42 买入 688363.SH华熙生物 123.00 1.63 2.03 2.55 75.46 60.59 48.24 买入 300957.SZ贝泰妮 136.15 2.04 2.79 3.75 66.84 48.80 36.31 买入 002739.SZ万达电影 13.71 0.05 -0.40 0.52 287.42 -34.34 26.51 未评级 300251.SZ光线传媒 7.91 -0.11 0.06 0.31 -74.48 138.29 25.30 未评级 300860.SZ锋尚文化 53.42 0.67 0.54 2.81 79.57 99.50 18.99 未评级 002555.SZ三七互娱 21.69 1.30 1.37 1.58 16.73 15.88 13.71 未评级 002291.SZ遥望科技 14.94 -0.77 0.51 1.00 -19.42 29.20 14.91 未评级 300896.SZ爱美客 599.97 4.43 6.55 9.55 135.53 91.61 62.85 未评级 600415.SH小商品城 4.97 0.24 0.30 0.37 20.46 16.54 13.34 未评级 2400.HK心动公司 23.47 -1.86 -1.15 0.02 -12.62 -20.46 1011.46 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.46 0.01 0.03 0.04 46.44 14.06 11.88 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.71 -0.96 0.08 0.66 -4.91 59.18 7.19 未评级 0772.HK阅文集团 33.53 1.82 1.00 1.45 18.42 33.56 23.17 未评级 3738.HK阜博集团 3.83 -0.01 0.03 0.06 -393.21 123.01 59.78 未评级 9992.HK泡泡玛特 19.87 0.62 0.56 0.83 32.04 35.28 24.07 未评级 0700.HK腾讯控股 332.60 23.16 11.77 14.91 14.36 28.26 22.31 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 149.38 -17.87 -19.03 -11.93 -8.36 -7.85 -12.52 未评级 1024.HK快手-W 53.18 -20.37 -3.14 -1.03 -2.61 -16.94 -51.73 未评级 3690.HK美团-W 128.48 -3.90 -1.13 1.08 -32.94 -113.44 119.18 未评级 2331.HK李宁 62.63 1.58 1.75 2.19 39.65 35.83 28.59 未评级 2020.HK安踏体育 95.08 2.81 2.78 3.53 33.84 34.19 26.95 未评级 IQ.O爱奇艺 50.73 -1.11 -0.04 0.11 -45.70 -1150.36 466.70 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8675元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.8095元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场11 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场13 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况15 3、本周观点更新16 4、本周重点推荐个股及逻辑17 5、风险提示19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年02月06日-2023年02月10日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年02月06日-2023年02月10日）8 图表3：2020年8月-2023年2月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（2月6日-2月9日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2月6日-2月9日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况14 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资15 图表10：重点关注公司及盈利预测18 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.08%、-0.64%、-1.35%。细分到传媒各子行业来看，人工智能指数涨幅较大，跨境电商指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为天娱数科、昆仑万维、佳创视讯，分别上涨23.17%、17.73%、14.68%；跌幅Top3分别为煜盛文化、哔哩哔哩-W、快手-W，分别下跌26.21%、12.68%、 11.48%。 每一次技术的进步与推动均有望带来时代的红利。AIGC作为当前重要的内容生产方式，已率先在传媒、营销、影视、电商、娱乐等领域取得进展，伴随AIGC在各个行业的渗透，有望带来中国在AIGC领域发展的新增量。同时，AIGC将再造元宇宙的众创生产力，作为元宇宙中创建目标的重要技术之一，生成式AI有望在元宇宙中得到广泛应用。AI数字商业内容制作也有望护航元宇宙更高的创作效率。因此，元宇宙的日益普及将进一步推动AI数字商业的发展，AI数字商业