传媒新消费行业周报：虚实结合体验经济获3500亿元政策支持迎世界互联网大会

证 券 研2022年11月06日 究 报虚实结合体验经济获3500亿元政策支持迎世界 告互联网大会 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 2022年三季报落地，外部看，11月的重要事件，11月9日至11日世界互联网大会将在浙江乌镇举办（利用3D、虚拟现实技术，打造沉浸式、365天不落幕“线上云展”）；11月12日至13日世界VR产业大会（推出六个创新应用场景，包括元宇宙会场、虚拟主持人江小薇、会场AR实景导航 传媒(申万) 4.1 -5.8 -20.8 等）；11月20日至12月18日世界杯（关注世界杯经济新 沪深300 -1.0 -8.2 -22.6 消费，如球星卡业务），三大重要事件有望驱动11月板块热 市场表现 (%)传媒沪深300 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：关注世界杯经济双十一预售新旧电商格局如何重塑》2022-10-23 2、《传媒行业策略报告：2023年投资策略：修复与新增》2022-10-193、《传媒新消费行业周报：四季度迎双11双12抖音全域兴趣助推新增量可期》2022-10-16 行业研究 度。内部看，2022年三季报落地，第三季度板块总体业绩环比渐改善，关注第四季度修复进展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（主业端受益沪疫情后复苏、新增量世界VR大会中公司联合承办百度希壤元宇宙生态论坛）；蓝色光标300058（2022年11月公司内容宇宙平台上线，参与虚拟现实产业发展行业标准编制工 作）；浙文互联600986（布局元宇宙基础设施建设）；华策影视300133（《万里归途》电影密钥延期至11月30日）；横店影视603103（关注2022年第四季度新片定档进展，如海外定档的《阿凡达：水之道》是否引进）；博纳影业001330 （关注《无名》电影的定档进展）；哔哩哔哩9626（2022年12月3日《三体》动画将于B站开播）；芒果超媒300413（芒果TV中国首档婚姻纪实观察真人秀《再见爱人》第二季热播中）；阜博集团（香港宣布建设国际虚拟资产中心并发布Web3政策宣言，阜博积极布局开展探索）；奥飞娱乐002292 （关注王者荣耀峡谷抱抱盒后续新品进展）；姚记科技002605（关注后续主业的持续回暖进展以及新业务如体育业务的推进）；新经典603096（借力东方甄选新增渠道）；中信出版300788（已成立文学动漫社，进一步布局动漫产 线）；心动公司2400（自研游戏《心动小镇》“小镇之旅”测试进行中，《铃兰之剑》阶段性封闭测试即将开启）；吉比特603444（《一念逍遥》立冬活动“会友迎冬”将在11月11日开启，免费铸宝、限定功法、全新时装上线）；百奥家庭互动2100（关注在研产品《时序残响》进展）；电魂网络603258（10月31日至11月2日《梦三国2》与支付宝会员开启联名活动，限量发行数字藏品皮肤）；青瓷游戏6633（《最强蜗牛》“源兽崛起”版本延至11月12日上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2022-11-04 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 4.52 0.21 0.25 0.31 21.46 18.08 14.58 买入 300413.SZ芒果超媒 24.28 1.13 1.18 1.35 21.48 20.58 17.99 买入 002605.SZ姚记科技 14.41 1.42 0.96 1.23 10.16 15.01 11.72 买入 603096.SH新经典 18.37 0.80 1.06 1.40 22.85 17.33 13.12 买入 300058.SZ蓝色光标 5.33 0.21 0.26 0.34 25.44 20.50 15.68 买入 002292.SZ奥飞娱乐 4.63 -0.28 0.09 0.20 -16.42 51.44 23.15 买入 603466.SH风语筑 12.70 1.04 0.25 0.37 12.21 50.80 34.32 买入 603103.SH横店影视 13.02 0.02 0.16 0.29 602.78 81.38 44.90 买入 600986.SH浙文互联 4.88 0.22 0.23 0.29 21.92 21.22 16.83 买入 603258.SH电魂网络 20.16 1.37 1.06 1.44 14.68 19.02 14.00 买入 603444.SH吉比特 285.00 20.43 18.74 23.68 13.95 15.21 12.04 买入 603533.SH掌阅科技 14.76 0.34 0.37 0.46 43.02 39.89 32.09 买入 300788.SZ中信出版 20.30 1.27 1.09 1.27 15.98 18.62 15.98 买入 000681.SZ视觉中国 11.08 0.22 0.21 0.24 50.78 52.76 46.17 买入 688363.SH华熙生物 115.58 1.63 2.03 2.55 70.91 56.94 45.33 买入 300957.SZ贝泰妮 163.30 2.04 2.79 3.75 80.16 58.53 43.55 买入 002739.SZ万达电影 11.68 0.05 -0.16 0.52 244.86 -71.57 22.45 未评级 300251.SZ光线传媒 7.67 -0.11 0.16 0.33 -72.22 48.42 23.55 未评级 300860.SZ锋尚文化 53.72 0.67 0.76 2.76 80.01 70.57 19.47 未评级 002555.SZ三七互娱 15.42 1.30 1.38 1.60 11.89 11.16 9.63 未评级 600633.SH浙数文化 6.82 0.41 0.43 0.56 16.71 15.99 12.15 未评级 002291.SZ星期六 16.25 -0.77 0.66 1.06 -21.12 24.77 15.39 未评级 300896.SZ爱美客 496.49 4.43 6.59 9.57 112.15 75.37 51.86 未评级 600415.SH小商品城 4.41 0.24 0.32 0.37 18.16 13.71 11.95 未评级 2400.HK心动公司 14.68 -1.86 -1.15 0.01 -7.89 -12.74 2406.79 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.35 0.01 0.03 0.05 35.60 10.36 7.56 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.96 -0.96 0.53 1.11 -5.17 9.28 4.46 未评级 0772.HK阅文集团 21.78 1.82 1.05 1.47 11.97 20.67 14.84 未评级 3738.HK阜博集团 2.86 -0.01 0.03 0.05 -294.46 100.88 53.55 未评级 9992.HK泡泡玛特 11.24 0.62 0.58 0.85 18.13 19.44 13.30 未评级 0700.HK腾讯控股 218.39 23.16 11.37 14.66 9.43 19.21 14.89 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 77.80 -17.87 -20.52 -14.43 -4.35 -3.79 -5.39 未评级 1024.HK快手-W 38.35 -20.37 -3.57 -1.31 -1.88 -10.76 -29.24 未评级 3690.HK美团-W 136.84 -3.90 -1.61 0.91 -35.09 -85.04 149.83 未评级 2331.HK李宁 45.22 1.58 1.79 2.24 28.62 25.23 20.23 未评级 2020.HK安踏体育 71.21 2.81 3.02 3.73 25.34 23.61 19.11 未评级 IQ.O爱奇艺 17.53 -1.11 -0.12 0.00 -15.79 -148.57 -21914.56 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9153元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1851元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年10月31日-2022年11月4日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年10月31日-2022年11月4日）7 图表3：2020年8月-2022年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：本周上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（10月31日-11月3日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（10月31日-11月3日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为5.31%、7.55%、8.92%。细分到传媒各子行业来看，动漫指数涨幅较大，迪士尼指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为阜博集团、佳创视讯、猫眼娱乐，分别上涨68.28%、62.72%、36.65%；跌幅Top3分别为稻草熊娱乐、凤凰传媒、冰川网络，分别下跌27.94%、12.76%、7.23%。 政策端，虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）发布，2026年我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超3500亿元，11月12日世界VR大会（关注VR虚拟现实应用的商业化如体验经济）。2022年11月1日，由工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局联合编制的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》发布，推出该行动计划，是以虚拟现实新业态推动文化经济新消费，为制造强国、网络强国、文化强国和数字中国建设提供有力支撑。发展目标看，到2026年虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。总体目标，到2026年我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等） 超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业 影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。行动计划的覆盖面主要是融合应用，在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城市等虚拟现实重点应用领域实现突破。开展10类虚拟视听制作应用示范，打造10个“虚拟现实+”融合应用领航城市及园区，形成至少2