房地产行业周观点：LPR下调，房贷利率调降空间进一步加大

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) LPR下调，房贷利率调降空间进一步加大 2023年06月26日 3534 ——房地产行业周观点(06.19-06.25) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/06/19-2023/06/21），申万一级行业房地产指数下跌4.68%，沪深300指数下跌2.51%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌14.94%，沪深300指数下跌0.20%，板块表现 弱于大市。 重点政策要闻：（1）6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。上月1年期LPR为3.65%，5年期以 上LPR为4.3%，相比均下调10个基点；（2）广州发布《关于优化城中村全面改造项目审批流程的通知》结合广州市城中村改造工作实际情况，《通知》提出加快启动城市更新前期计划、优化方案审批流程、支持分片分期实施、优化规划建设许可手续、加大金融支持力度等�个方面共十二条改革措施，将有效推动城中村改造项目顺利落地实施； （3）济南、南昌发布2023年第二批拟出让商品住宅用地项目清单。 行业基本面情况：6月12日-6月18日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交265.68万平方米，环比上涨5.57%，其中，一线城市成交66.30万平方米，二线城市成交142.38万平方米，三线城市成交 57.00万平方米；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨15.95%，其中一线上涨31.93%，二线上涨15.33%，三线下跌7.37%；百城住宅类土地供应建面为794.7万平方米，四周滚动同比下降36.8%，年初至今累计供应面积同比下降30.62%；百城住宅类土地成交建面为 630.0万平方米，四周滚动同比下降17.0%，年初至今累计同比下降11.19%。6月19日至6月25日当周，北京完成2023年第一轮次拟供应商品住宅用地项目清单的最后一次拍卖；苏州完成第三批集中供地。同时，成都上新11宗宅地，合计出让面积约483.6亩，将于7月19日上午10点开拍。 重点公司动态：华侨城A发布5月主要业务经营情况公告，同比实现增长；金科股份拟通过发行股份的方式购买科易小贷持有的恒昇大业20.00%的股权。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 春风来不远，探寻新平衡 杭州集中供地热度较高 5月百强销售环比下降 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块下跌4.68%，表现弱于大市4 1.2上周地产各细分板块整体下跌4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况7 3.1上周商品房销售增速环比微增7 3.2上周二手房销售累计同比维持较高位9 3.3上周土地市场表现仍然较弱10 3.4集中供地情况11 4行业融资情况跟踪12 5重点公司公告跟踪13 6投资建议与风险提示14 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现较弱4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速7 图表11：一线城市四周滚动同比增速7 图表12：二线城市四周滚动同比增速8 图表13：三线城市四周滚动同比增速8 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速11 图表27：百城住宅类土地成交建面同环..比....增....速11 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速11 图表29：百城住宅类土地成交溢价率11 图表30：周度已完成集中出让地块情况12 图表31：2023年已公告集中出让城市12 图表32：境内债券发行金额（亿元）12 图表33：境外债发行情况12 图表34：重点公司公告跟踪13 1市场回顾 1.1上周房地产板块下跌4.68%，表现弱于大市 上周（2023/06/19-2023/06/21），申万一级行业房地产指数下跌4.68%，沪深300指数下跌2.51%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌14.94%，沪深300指数下跌0.20%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现较弱 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板块整体下跌 上周,A股地产各细分板块整体下跌，其中商业地产板块跌幅最大，当周下跌5.24%，产业地产板块下跌4.92%，住宅开发板块下跌4.52%，物业管理板块下跌4.16%。个股 方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：派斯林、金科股份、*ST新联，其中，派斯林周度涨幅14.02%，金科股份周度涨幅10.28%，*ST新联周度涨幅3.09%。跌幅排名前3位的房地产个股为：荣盛发展、沙河股份、中交地产。港股市场地产板块仅2家上涨，上涨的个股为：COSMOPOLINT'L、大悦城地产，其中，COSMOPOLINT'L周度涨幅10.87%，大悦城地产周度涨幅1.89%。跌幅排名前3位的房地产个股为：正荣地产、新城发展、融信中国。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 地方新闻 6月19日，天津市住房公积金管理中心日前公布《天津市住房公积金提取管理办法（征求意见稿）》、《关于提取住房公积金有关政策的通告（征求意见稿）》、《关于调整个人住房公积金贷款有关政策的通知（征求意见稿）》。拟将首套住房公积金贷款最高限额由80万元提高至100万元，第二套住房公积金贷款最高限额由40万元提高至50万元。同时对提取住房公积金有关政策做出调整。（观点网）6月19日，济南市自然资源和规划局公布了2023年第二批拟出让商品住宅用地项目清单，土地面积共149.32公顷。济南市自然资源和规划局将会同有关部门有序组织上述地块的出让工作，清单中具体内容最终以挂牌出让公告为准。（观点网）6月19日，根据有关规定，住房和城乡建设部近期对申请晋升或延续房地产开发一级资质企业进行了审查。现将核准的北京城建房地产开发有限公司等235家房地产开发一级资质企业名单予以公布。其中包括北京城建房地产开发有限公司、北京建工集团有限责任公司、北京金隅地产开发集团有限公司、北京龙湖中佰置业有限公司、北京天恒房地产股份有限公司、北京住总房地产开发有限责任公司、中海地产集团有限责任公司、融创房地产集团有限公司、融侨集团股份有限公司、奥园集团有限公司、招商局蛇口工业区控股股份有限公司、广东粤海置地集团有限公司等等。（观点网）6月20日，南昌市自然资源和规划局近日发布《南昌市本级2023年第二批拟出让住宅用地清单（拟出让时间：6月16日-9月16日）》，未来3个月内将计划出让16宗地块共计1297亩住宅用地。其中，西湖区2宗共43亩，青云谱3宗共204亩，青山湖3宗共216亩，红谷滩2宗共412亩，经开区3宗共276亩，高新区1宗共45亩，湾里管理局2宗共102亩。（观点网）6月20日，沈阳市政府开展了“沈水之阳，我心向往——青年英才‘留沈阳，好住房’活动”，为购房者推出优惠政策和活动。优惠政策包括四个方面：1.个人购买新建商品住房，由政府给予100元/平方米补贴。2.在沈就业的大中专以上学历的新市民、青年人，使用住房公积金贷款购买自住住房的，贷款限额可放宽到当期最高贷款额度的1.2倍。3.按照有关政策，高等学校、中等职业学校全日制在校生，购买沈阳市新建商品住房，给予200元/平方米购房补贴及全额契税补贴。4.按照《沈阳市高校毕业生首次购房补贴实施细则》，首次购房者，本科毕业生补贴2万元，研究生中硕士毕业生补贴4万元、博士毕业生补贴7万元。（观点网）6月20日，南阳市在支持中心城区刚需和改善性购房方面出台一系列利好政策。人才购房补贴方面。大中专以上学历人才和新市民，在市中心城区购买首套新建普通商品住房，符合相关条件的，以货币形式给予1万至5万元的一次性购房补贴。多子女家庭购房补贴方面。符合国家生育政策的多孩且孩子为未成年人的家庭，在市中心城区购买首套新建商品住房，以货币形式给予一次性1万至2万元的购房补贴。购房契税补贴方面。在南阳市中心城区购买首套新建商品住房的购房人，网签且足额交纳契税后，可享受契税总额50%的补贴。放宽住房公积金使用条件。在南阳市中心城区购买新建商品住房的多子女在职职工家庭、新市民、青年人以及博士研究生、硕士研究生，可以提取住房公积金来支付购房首付款，住房公积金最高贷款限额视情10况万提~4高0万元。（中国房地产网） 宏观经济 6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。上月1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，相比均下调10个基点。（中国房地产网） 资料来源：公开资料整理，万联证券研究所 图表9：行业重点政策一览 地区 部门或文件 类型 主要内容 扬州 《关于促进市区房地产市场平稳健康发展的通知》 行业发展 《通知》提出，在市区购买改善性住房的，不再执行限购政策，其原有住房不再执行限售政策；推广二手房按揭贷款‘带押过户’模式；继续执行在扬来扬大专及以上人才购买首套商品住房（含二手商品住房），给予所缴纳契税100%的一次性购房补贴政策；继续执行现行市区各地制定的支持人才和二孩以上家庭购房补贴政策。 南昌 《关于调整2023年度住房公积金缴存基数的通知》 公积金 调整标准包括，各缴存单位应以2022年（2022年1月1日至2022年12月31日）职工本人月平均工资作为2023年度住房公积金缴存基数；缴存基数不高于南