评级:增持(维持) 重点公司基本状况 分析师:曾彪 执业证书编号: 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E S0740522020001 天赐材料 40.60 2.97 2.62 3.23 3.98 14 15 13 10 0.5 买入 Email:zengbiao@zts.com.cn 当升科技 49.04 4.46 4.59 5.49 6.44 11 11 9 8 0.5 买入 分析师:吴鹏 天合光能 42.25 1.69 3.46 4.63 5.73 38 12 9 7 0.3 - 执业证书编号:S0740522040004 阳光电源 113.15 2.42 4.68 6.29 8.15 46 24 18 14 0.5 买入 固德威 169.00 5.27 11.83 20.38 20.40 32 14 8 8 0.1 买入 Email:wupeng@zts.com.cn 恒润股份 20.22 0.22 0.85 1.42 1.88 115 24 14 11 0.2 买入 分析师:朱柏睿 备注:股价数据取自2023年06月25日收盘价,天合光能盈利预测为wind一致预期。 执业证书编号:S0740522080002Email:zhubr@zts.com.cn 本周锂电池板块,6月19日,财政部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减 分析师:赵宇鹏 免政策的公告》,对购置日期在24年1月1日至25年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税;对购置日期在26年1月1日至27年12月31日期间的新能源汽车 执业证书编号:S0740522100005 减半征收车辆购置税。6月19日,国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基 Email:zhaoyp02@zts.com.cn 础设施体系的指导意见》,要求按照科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基 研究助理:王欣悦Email:wangxy23@zts.com.cn 本原则,构建高质量充电基础设施体系。根据ACEA数据,2023年5月,欧洲新能源乘用车销量25.2万辆,同比增长37.1%;新能源渗透率22.4%,同比提升3pct。我们认为短期结合23年2季度业绩考虑,电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】;材料 基本状况 推荐【天赐材料】、【璞泰来】。 光伏:近期硅料价格快速下跌,在历史区间内已接近底部,展望后市,硅料及硅片的 上市公司数343 排库仍需一定时间,但行业价格基本到底,边际变化将催化板块发展,板块迎来反 行业总市值(亿元)64,776 弹。近期德国Intersolar光伏展正在进行,产业市场火热,光伏企业订单不断,有望持 行业流通市值(亿元)51,412 续催化市场情绪;另外光伏产业链价格稳定利于市场需求的兑现,后续光伏需求or排 行业-市场走势对比 产有望出现积极变化。当前情况下我们重点看好:➤小辅材的量增弹性逻辑:【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】等;➤一体化及电池组件:【阿特斯】【钧达股份】【爱旭股份】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】【东方日升】等;➤硅料&硅片见底:【TCL中环】【协鑫科技】【通威股份】【欧晶科技】等。 风电:本周,大唐集团发布“海南儋州120万千瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备采购”公告,本次招标规模600MW,单机容量要求10-11MW。目前海南已有三 个项目合计1.7GW开启招标,占2023年海风新增招标量48.6%,海南海风发展持续 升温。再次重申,随着负面因素逐步缓解叠加政策支持,海风需求确定性提升,同时原材料价格预期下滑,在规模效应及结构优化背景下,风电产业链盈利有望修复。建 相关报告 议重点关注:1、海缆:【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等2、塔筒/管桩:【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等3、法兰轴承:【恒润股份】【新强联】等4、锻铸件:【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等5、主机厂:【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件:装机不及预期;原材料大幅上涨;竞争加剧研报使用的信息更新不 及时风险;第三方数据存在误差或滞后的风险等。 电力设备与新能源 内容目录 新能源车购置税减免延续,光伏产业链价格有望企稳 一、新能源车购臵税减免延续,欧洲纯电动销量高增.-3- 1、新能源车购臵税减免延续,有望促进销量维持快速增长..............................................-3- 2、欧洲新能源渗透率提升,纯电动销量高增长................................................................-3- 3、国办发文进一步构建高质量充电设施体系...................................................................-4- 4、本周国内储能政策及装机量更新..................................................................................-4- 5、本周锂电池产业链价格跟踪.........................................................................................-5- 二、光伏:上游价格跌幅明显收窄,后续价格有望企稳...............................................................-7- 1、光伏产业链跟踪..........................................................................................................-7- 2、光伏行业热点新闻及公告...........................................................................................-9- 三、风电:海南海风项目持续推进,海风板块维持高景气。......................................................-11- 1、新项目招标规划稳步推进,海风建设进展加速..........................................................-11- 2、22年招标市场旺盛,驱动23年装机需求高涨..........................................................-12- 3、陆风价格有所下滑,海风价格相对稳定.....................................................................-13- 3、“双碳”背景下,看好风电长期发展..............................................................................-16- 四、投资建议................................................................................................................................-21- 五、风险提示...............................................................................................................................-21- 一、新能源车购臵税减免延续,欧洲纯电动销量高增 1、新能源车购臵税减免延续,有望促进销量维持快速增长 6月19日,财政部发布了《关于延续和优化新能源汽车车辆购臵税减免政策的公告》,公告表示,为支持新能源汽车产业发展,对购臵日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购臵税,其中,每辆新能源乘用车免税额不超过3万元;对购臵日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购臵税,其中,每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。 享受车辆购臵税减免政策的新能源汽车,是指符合新能源汽车产品技术要求的纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车。新能源汽车产品技术要求由工业和信息化部会同财政部、税务总局根据新能源汽车技术进步、标准体系发展和车型变化情况制定。 销售方销售“换电模式”新能源汽车时,不含动力电池的新能源汽车与动力电池分别核算销售额并分别开具发票的,依据购车人购臵不含动力电池的新能源汽车取得的机动车销售统一发票载明的不含税价作为车辆购臵税计税价格。 2、欧洲新能源渗透率提升,纯电动销量高增长 欧洲纯电动乘用车销量高增长。根据ACEA数据,2023年5月,欧洲所有乘用车销量112.2万辆,同比增长18.2%。新能源乘用车销量 25.2万辆,同比增长37.1%;新能源渗透率22.4%,同比提升3pct。其中,纯电动销量17.0万辆,同比增长65.6%;插电式混动销量8.1万辆,同比增长0.8%。 根据ACEA数据,2023年1-5月,欧洲所有乘用车销量532.4万辆,同比增长17.4%。新能源乘用车销量111.1万辆,同比增长23.3%;新能源渗透率20.9%,同比提升1pct。其中,纯电动销量73.0万辆,同比增长42.3%;插电式混动销量38.0万辆,同比下降1.8%。 图表1:2023年5月欧洲新能源乘用车销量同比增长37% 来源:ACEA,中泰证券研究所 3、国办发文进一步构建高质量充电设施体系 6月19日,国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》,要求按照科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则,构建高质量充电基础设施体系。 《指导意见》提出到2030年目标: 1)基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电设施体系。 2)大中型城市经营性停车场具备充电条件的车位比例,超过城市注册电动车比例;农村地区充电覆盖率稳步提升。 3)标准规范和市场监管体系基本完善,行业监管和治理能力基本实现现代化。 《指导意见》明确�方面任务: 1)优化完善网络布局。建设结构完善的城市充电网络,以及有效覆盖的农村地区充电网络。 2)加快重点区域建设。在居住区加快推进固定车位充电设施应装尽装;以“三中心”配建停车场及交通枢纽等公共停车场为重点,加快建设公共充电设施。 3)提升运营服务水平。鼓励以省为单位,构建充电设施监管与运营平台,规范充电设施信息管理。 4)加强科技创新引领。加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术。 5)加大支持保障力度。落实峰谷分时电价,2030年前对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免收需量电费。 4、本周国内储能政策及装机量更新 支持政策:广东发布《省级促进经济高质量发展专项资金(支持新型储能产业发展)管理实施细则(征求意见稿)》,明确支持新型储能产业发展资金是指由省级财政预算安排,专项用于支持广东省企事业单 位开展新型储能产业化项目的资金。支持新型储能产业发展全面实行项目库管理,未纳入项目库的项目,原则上不安排预算。 浙江发布《浙江能源监管办关于浙江第三方独立主体参与电力辅助服务常态化运行的补充通知》,此次发布的补充通知,着重于削峰辅助服务,明