新能源汽车及锂电池:乘联会发布1月狭义乘用车零售销量预测,其中新能源零售销量预计36.0万辆,同比增长1.8%,环比下降43.8%。1月因疫情及新年因素影响,为车市传统淡季。随着疫情防控逐渐优化,第一轮感染高峰期结束,经济活动复苏,新能源车市有望回归常态化。此前国补退坡使得车企争相调价,新能源购车成本增加,但多地政府均陆续出台政策,刺激新能源车消费。上海市再次延长新能源车置换补贴到2023年6月30日,个人购买纯电动汽车每辆财政补贴一万元。政策补贴叠加部分促销补贴,预计新能源车购买意愿维持较高水平,当前新能源车板块仍具有高性价比。 欧盟碳关税敲定于2023年10月试运行,2026年全面实施,较2022年6月的决定,实施时间被提前了一年。碳关税覆盖水泥、铝、化工、电力、氢气、钢铁等产品,关联到的动力电池、光伏等新能源行业将受到较大影响。按照碳关税的缴纳逻辑,动力电池将被拆成金属、化工、电力这些原材料,分别缴纳碳关税,向欧洲出口的动力电池企业需要在多方面纳税,出海成本将大幅增加,原本出海溢价带来的利润空间将被压缩。此外,欧盟推出的《新电池法》将会针对动力电池企业碳足迹进行评级,并在2027年设定一定的阈值,若高于该数值,则无法进入欧盟市场销售。碳关税的实行将会对国内厂商出口造成影响,但从短期来看,我国动力电池行业仍具备十足竞争力,海外市场还难以实现脱钩,叠加国内各大动力电池企业出海加速,我们对国产电池厂商的海外市场份额继续保持乐观。 锂电池价格方面,本周三元材料及三元前驱体较上周小幅下降,负极材料及隔膜较上周价格稳定。六氟磷酸锂较上周小幅下跌,本周价格21.5万元/吨,环比上周下跌3.37%,磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.1万元/吨、4万元/吨、6.2万元/吨,环比持平。上游材料价格稳中回落,下游需求旺盛。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业,新技术落地领先的优质厂商。 光伏:本周致密硅料均价150元/kg,环比上周下降18元/kg;主流M10型号价格4.43元/片、G12型号价格5.78元/片,分别环比上周上升0.73、1.18元/片;单晶PERC182电池片、单晶PERC210电池片均报价0.85元/W,环比上周上涨0.05元;单晶PERC组件182型号均价1.75元/W,210型号均价1.75元/W;玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平,环比持平。 光伏产业链及辅材价格走势分化,硅料价格进一步下降,硅片电池片止跌回调。根据PV InfoLink,本周多晶硅致密料均价为150元/KG,环比跌幅10.7%,硅料价格绝对跌幅仍维持高位。182mm硅片、210mm硅片现货均价止跌且有大幅回升,分别为4.43元/片和5.78元/片,周环比上升19.7%和25.7%。电池片成交均价M10、G12尺寸均落在每瓦0.85-0.92元人民币的价格水平,较上周均有6.3%的涨幅。自上周硅片价格和电池片价格趋稳,供需格局发生进一步变化,本周硅片及电池片环节价格均止跌调涨。 硅片供应量收缩,电池片厂商的采买刚性需求释放,导致供需错配,硅片环节价格大幅回调。随着硅片价格回升,电池片环节报价也有所提高。预期短期内中游环节将维持价格水平,但年前整体报价混乱,预期价格走势将于年后明朗。组件方面,受此前供应链跌价传导,本周组件价格环比小幅下跌1.7%,随着中游价格回弹,下游观望情绪浓。重点关注隆基、通威以及东方日升,关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节,建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 投资建议:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 风险提示:政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。 1.投资建议 新能源汽车:新能源车市回归常态化动力电池企业出海受阻 乘联会发布1月狭义乘用车零售销量预测,其中新能源零售销量预计36.0万辆,同比增长1.8%,环比下降43.8%。1月因疫情及新年因素影响,为车市传统淡季。随着疫情防控逐渐优化,第一轮感染高峰期结束,经济活动复苏,新能源车市有望回归常态化。此前国补退坡使得车企争相调价,新能源购车成本增加,但多地政府均陆续出台政策,刺激新能源车消费。上海市再次延长新能源车置换补贴到2023年6月30日,个人购买纯电动汽车每辆财政补贴一万元。政策补贴叠加部分促销补贴,预计新能源车购买意愿维持较高水平,当前新能源车板块仍具有高性价比。 欧盟碳关税敲定于2023年10月试运行,2026年全面实施,较2022年6月的决定,实施时间被提前了一年。碳关税覆盖水泥、铝、化工、电力、氢气、钢铁等产品,关联到的动力电池、光伏等新能源行业将受到较大影响。按照碳关税的缴纳逻辑,动力电池将被拆成金属、化工、电力这些原材料,分别缴纳碳关税,向欧洲出口的动力电池企业需要在多方面纳税,出海成本将大幅增加,原本出海溢价带来的利润空间将被压缩。此外,欧盟推出的《新电池法》将会针对动力电池企业碳足迹进行评级,并在2027年设定一定的阈值,若高于该数值,则无法进入欧盟市场销售。碳关税的实行将会对国内厂商出口造成影响,但从短期来看,我国动力电池行业仍具备十足竞争力,海外市场还难以实现脱钩,叠加国内各大动力电池企业出海加速,我们对国产电池厂商的海外市场份额继续保持乐观。 锂电池价格方面,本周三元材料及三元前驱体较上周小幅下降,负极材料及隔膜较上周价格稳定。六氟磷酸锂较上周小幅下跌,本周价格21.5万元/吨,环比上周下跌3.37%,磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.1万元/吨、4万元/吨、6.2万元/吨,环比持平。上游材料价格稳中回落,下游需求旺盛。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业,新技术落地领先的优质厂商。 推荐关注:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、科士达、亿纬锂能、欣旺达。 光伏:产业链价格走势变动硅片电池片止跌回升 本周致密硅料均价150元/kg,环比上周下降18元/kg;主流M10型号价格4.43元/片、G12型号价格5.78元/片,分别环比上周上升0.73、1.18元/片;单晶PERC182电池片、单晶PERC210电池片均报价0.85元/W,环比上周上涨0.05元;单晶PERC组件182型号均价1.75元/W,210型号均价1.75元/W;玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平,环比持平。 光伏产业链及辅材价格走势分化,硅料价格进一步下降,硅片电池片止跌回调。根据PV InfoLink,本周多晶硅致密料均价为150元/KG,环比跌幅10.7%,硅料价格绝对跌幅仍维持高位。182mm硅片、210mm硅片现货均价止跌且有大幅回升,分别为4.43元/片和5.78元/片,周环比上升19.7%和25.7%。电池片成交均价M10、G12尺寸均落在每瓦0.85-0.92元人民币的价格水平,较上周均有6.3%的涨幅。自上周硅片价格和电池片价格趋稳,供需格局发生进一步变化,本周硅片及电池片环节价格均止跌调涨。硅片供应量收缩,电池片厂商的采买刚性需求释放,导致供需错配,硅片环节价格大幅回调。随着硅片价格回升,电池片环节报价也有所提高。预期短期内中游环节将维持价格水平,但年前整体报价混乱,预期价格走势将于年后明朗。组件方面,受此前供应链跌价传导,本周组件价格环比小幅下跌1.7%,随着中游价格回弹,下游观望情绪浓。重点关注隆基、通威以及东方日升,关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节,建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 推荐关注:隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 2.板块行情 本周电力设备(申万)指数收报10234.98点,本周上涨297.71点,涨幅为3.00%,处在各板块涨跌情况第十二,申万一级28个板块上涨,3个板块下跌。本周三大指数全部收涨,其中沪指收报3264.81点,全周上涨69.51点,涨幅为2.18%;深成指收报11980.62点,全周上涨378.32点,涨幅为3.26%;创业板指收报2585.96点,全周上涨92.84点,涨幅为3.72%。 图1:申万行业涨跌幅情况(2023.1.16-2023.1.20) 本周电力设备指数上涨3.00%,同期上证指数、深证成指、创业板指数涨幅为2.18%、3.26%、3.72%。各细分板块全部收涨,光伏设备以4.93%涨幅领涨,自上周回落后再次走高。输变电设备、配电设备涨幅均超4%,分别为4.84%、4.07%。线缆部件及其他、电池化学品小幅微涨,约与上周持平,涨幅分别为0.79%、0.31%。 表1:细分板块涨跌幅 相关个股标的中,亿晶光电强势领涨,本周涨幅15.11%,自上周周内涨停后继续维持优异表现。华自科技、天齐锂业、湘电股份涨幅分别为11.66%、9.74%、9.03%,均超过9%; 通灵股份、赛力斯、鹏辉能源、新宙邦领跌,跌幅分别为6.16%、6.10%、5.59%、5.20%。 图2:涨幅前十股票 图3:跌幅前十股票 3.行业新闻 第一电动:产能14GWh宁德时代欧洲首个电池工厂投运 根据德国《经理人杂志》报道,中国电池企业宁德时代在德国图林根州的一家电池工厂1月26日投入运营。这是宁德时代在中国境外开设的第一家工厂。到目前为止,德国电动汽车的许多电池都是通过海运从中国运来,宁德时代德国新工厂投入运营后,电池可以从德国中部运送至德国车企。宁德时代欧洲区总裁马蒂亚斯·曾特格拉夫表示,高达18亿欧元流入该项目,“这将是西欧首次大规模生产电池。”报道称,该工厂将为宝马等欧洲汽车制造商提供电池。未来工厂还将有5条生产线投入运营,预计工厂将在今年年中开始批量生产。马蒂亚斯·曾特格拉夫还表示,工厂最初设计的产能为14吉瓦时,这个目标可能会在明年初达到,这样工厂每年可生产约3000万个电池。“根据电池的大小,这可以用来装备18.5万到35万辆电动汽车。” 第一电动:拟投资超36亿美元,特斯拉将在内华达州扩建两家工厂 1月24日,特斯拉宣布在内华达州斯帕克斯以东建立两家工厂,投资额超过36亿美元。据该公司称,生产半卡车和4680电池的工厂将创造3,000多个工作岗位。其中一家将生产全电动半挂卡车,Semi是特斯拉全电动组合卡车,续航里程为500英里(约合800公里),能耗低于每英里2千瓦时;另一家将生产4680电池,是一个100 GWh 4680电池工厂,每年生产足够200万辆轻型汽车的电池。 索比光伏网:国管局:鼓励市场化方式推动分布式光伏、光热项目建设 1月16日,国管局印发《关于2023年公共机构能源资源节约和生态环境保护工作安排的通知》国管节能〔2023〕5号,通知提到,持续优化能源消费结构,有序实施煤炭消费替代,加快推进终端用能电气化,加大可再生能源利用和热泵、高效储能技术应用力度,鼓励市场化方式推动分布式光伏、光热项目建设。 索比光伏网:“围剿”中国?欧盟碳关税2026年起征 欧盟碳关税终于敲定时间:2023年10月试运行,2026年全面实施,较今年6月的决定,实施时间被提前了一年。碳关税覆盖水泥、铝、化工、电力、氢气、钢铁等产品,关联到的动力电池、光伏等新能源行业也将受到较大影响。这些行业出口需额外纳税,进而增加出口成本。目前,欧洲生产的电动汽车的电池基本上都来自国外,而中国占据全球60%的动力电池市场份额,若新碳关税落实,中国动力电池出海或将遇阻。 索比光伏网:32.44%!曜能科技再次刷新钙钛矿叠层电池效率记录 近日,经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。据记者了解,去年10