实体经济图谱2023年第17期：假期出行仍有热度

证券研究报告 假期出行仍有热度 实体经济图谱 2023年第17期 分析师：陈兴博士财通宏观首席分析师 S0160523030002 联系人：谢钰 1 2023年6月24日 •6月已近尾声，从中观高频数据来看，一方面，终端需求依旧疲弱，35城地产销量增速持续放缓，乘用车批发和零售增速也是双双走低；另一方面，工业生产边际好转，钢厂钢材产量增速降幅延续收窄，汽车、化工、钢铁等主要行业开工率涨跌互现。 •在大部分地区连日高温及南方梅雨季的背景下，居民假期出游热情依旧较高。文旅部数据显示，端午假期前两天，全国国内出游8080.7万人次，同比增长32.7%。根据同程旅行发布的《2023端午假期旅行消费报告》，今年端午假期，同程旅行机票、酒店、景区门票及度假业务量均超过2019年同期。具体来看，国内出行以中短途客流为主，相比“�一”假期300公里以上用车需求占比偏高，端午假期的用车需求集中在80-160公里的短途出行。因此，高铁动车、公路客运和自驾游成为端午出行的主要交通方式。此外，以演唱会、音乐节为代表的潮流文化，也成为游客端午出游的重要目标；同程旅行数据显示，端午假期国内演唱会、音乐节周边商圈的酒店订单量同比涨幅超过300%。 •风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。 2 收入 量 降 降 升 升 升 降 降 价 分化 升 分化 升 升 升 升 升 升 平 行业 客运 货运 煤炭 有色 原油 水泥 钢铁 化工 休闲服务 农副食品 纺服 家电 乘用车 房地产 基础设施 生产制造 消费服务 部门/会议 文件/主题 内容 国家主席习近平 会见美国国务卿布林肯 1）习近平强调，世界需要总体稳定的中美关系，中美两国能否正确相处事关人类前途命运。中国人民和美国人民一样，都是自尊自信自强的人民，都拥有追求美好生活的权利，两国之间存在的共同利益应该得到重视，各自取得成功对彼此都是机遇而非威胁。当前，国际社会普遍对中美关系现状感到担忧，不希望看到两国冲突对抗，不愿在中美之间选边站队，期盼中美和平共处、友好合作。两国应该本着对历史、对人民、对世界负责的态度，处理好中美关系，为全球和平与发展作出贡献，为变乱交织的世界注入稳定性、确定性、建设性。2）习近平指出，大国竞争不符合时代潮流，更解决不了美国自身的问题和世界面临的挑战。中国尊重美国的利益，不会去挑战和取代美国。同样，美国也要尊重中国，不要损害中国的正当权益。任何一方都不能按照自己的意愿塑造对方，更不能剥夺对方正当发展权利。中方始终希望中美关系能够健康稳定，相信两个大国能够排除万难，找到相互尊重、和平共处、合作共赢的正确相处之道。希望美方采取理性务实态度，同中方相向而行，共同努力，坚持我同拜登总统巴厘岛会晤达成的共识，把有关积极表态落实到行动上，让中美关系稳下来、好起来。3）布林肯转达拜登总统对习近平主席的问候，表示，拜登总统相信美中两国有责任和义务管理好双边关系，这符合美国、中国乃至世界的利益。美方致力于重回两国元首巴厘岛会晤确定的议程。美方遵守拜登总统作出的承诺，不寻求“新冷战”、不寻求改变中国制度、不寻求通过强化盟友关系反对中国、不支持“台湾独立”、无意同中国发生冲突，期待同中方开展高层交往，保持畅通沟通，负责任地管控分歧，寻求对话交流合作。 国办 《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》 1）到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求；建设形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电网络；充电基础设施快慢互补、智能开放，充电服务安全可靠、经济便捷，标准规范和市场监管体系基本完善，行业监管和治理能力基本实现现代化，技术装备和科技创新达到世界先进水平。2）明确�方面任务。一是优化完善网络布局。建设便捷高效的城际充电网络和互联互通的城市群都市圈充电网络，加快补齐重点城市之间路网充电基础设施短板。二是加快重点区域建设。在既有居住区加快推进固定车位充电基础设施应装尽装，严格落实新建居住区充电基础设施配建要求，以城市为单位加快制定居住区充电基础设施建设管理指南。三是提升运营服务水平。四是加强科技创新引领。加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究，持续优化电动汽车电池技术性能。�是加大支持保障力度。鼓励电网企业在电网接入、增容等方面优先服务充电基础设施建设。3）建设互联互通的城市群都市圈充电网络。以京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈为重点加密建设充电网络，打造联通区域主要城市的快速充电网络，力争充电技术、标准和服务达到世界先进水平。 政协 “恢复和扩大消费”调研协商座谈会 “恢复和扩大消费”调研协商座谈会20日在京召开，中共中央政治局常委、全国政协主席�沪宁表示，要深刻认识恢复和扩大消费是推进中国式现代化的应有之义，是实现高质量发展的必然选择，是实现全年经济发展预期目标的内在要求，高质量开展考察调研，为恢复和扩大消费献计出力。要把重点考察调研作为履行职能、发挥作用的重要途径，落实责任、形成合力，不断提高调研能力、履职本领、协商水平。 央行 LPR下调 中国6月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.55%，上月为3.65%；�年期LPR下调至4.2%，此前为4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。 财政部、税务总局、工信部 《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》 公告提出，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。财政部副部长许宏才今日在新闻发布会上表示，1）这次延续和优化政策安排主要出于四个方面的考虑：一是稳字当头。把握好节奏和力度，避免政策断档和急转弯，保持对新能源汽车产业发展的支持力度，稳定市场预期，巩固和扩大新能源汽车的发展优势，主要还是稳预期，政策也保持了稳定。二是效率优先。提高税收政策的精准性和有效性，税收政策导向不仅注重“量”的扩张，也注重“质”的提升。三是体现公平。重点支持和鼓励大众消费。通过设置减免税额度政策，避免一些高档豪华车占用过多税收优惠资源。四是协同发力。在延续和优化新能源汽车车辆购置税的同时，相关部门共同行动，形成政策合力，共促行业高质量发展。2）为进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势，6月2日国务院常务会议要求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至2027年年底，减免力度分年度逐步退坡，并对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免税限额。初步估算，实行延长政策，2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。 国务院总理李强同德国总理朔尔茨 第七轮中德政府磋商 1）李强表示，双方要抓住绿色转型机遇，推动合作提质升级。中方倡议中德成为“绿色同行”伙伴，就绿色、环保等议题加强沟通协调，推动绿色能源科技研发、产业技术升级，深化新能源汽车、绿色金融、第三方市场等领域合作。2）双方在更高水平、以更高标准和更高质量深化合作，共同维护全球产供链稳定，符合两国利益，也具有重要世界意义。双方一致同意建立气候变化和绿色转型对话合作机制，举行第三次中德高级别财金对话以及新一届中德环境论坛、卫生对话，继续深化经贸、投资、汽车制造、高科技、新能源、数字经济、人文等领域合作。 目录 消费服务 房地产：6月前23天35城地产销量增速回落，首套房贷利率走平。 乘用车：6月前18天乘用车批、零销量增速下滑，本周开工率略有回落。家电：5月三大白电出口增速涨跌互现，空调厂家销量增速上行 生产制造 农副食品：本周肉蛋果降价、鲜菜涨价，预计6月CPI稳中有升。休闲服务：端午档电影票房收入、人次回升，热度远超前两年。 化工：本周PTA产业链产品价格涨少跌多，涤纶POY库存回补。钢铁：本周钢价、毛利分化，钢材产量增速回升，库存双双去化。水泥：本周全国水泥均价回落，上周企业库容比回升。 原油：本周原油价格上行，CRB指数回升，美元指数走低。 有色：本周金属价格跌多涨少，铜、铝库存去化。煤炭：本周煤炭价格上行，秦皇岛港煤炭库存去化。 基础设施 货运：6月前18天货运量增速降幅走扩，本周货运流量指数走平。客运：本周地铁客运量上行，执行航班数国内、国际均升。 指标数据表现解读 需求6月前23天35城地产销量增速回落至-43.6%。 价格6月首套房贷利率较上月持平在4%。 6月首套房贷利率较上月持平，仍为2019年以来最低，百城中有超半数城市首套房贷利率在4.1%以上。6月以来，地产销售增速大幅回落，6月前23天35城地产销量增速下行，其中各线级城市地产销量增速同步走低，一二线城市销量增速下滑幅度更大。在销售 土地成交 库存 上周百城土地成交面积同比增速降幅走扩， 溢价率转升。 上周十大城市商品房库销比升至55.1周。 走弱的背景下，上周十大城市商品房库销比延续走高，创2015年以来历年同期新高。土地成交方面，上周百城土地成交面积增速降幅走扩，溢价率有所回升。 图135城地产销量同比增速（%） 21个一二线35城 14个三四线 60 30 0 -30 -60 -90 19/619/1220/620/1221/621/1222/622/1223/6 图2首套房贷利率（%） 5.8 5.3 4.8 4.3 3.8 20/620/1221/621/1222/622/1223/6 指标数据表现解读 需求6月前18天乘联会乘用车批发销量增速降至-1%、 零售销量增速降至-6%。 生产本周半钢胎开工率降至69.5%。库存5月汽车经销商库存系数回升至1.74。 由于去年6月初的车购税减税拉动月初销量，在高基数压力下，6月前18天乘用车批发、零售销量增速双双回落。随着乘用车市场进入半年收官期，各地车企冲刺销量意愿仍强，目前车市促销总体较好，第三周乘用车零售销量环比上月同期增速转正、批发环比上月同期增速上行，市场需求恢复良好。本周半钢胎开工率回落，处2016年以来同期高位。 图3乘联会乘用车批发、零售销量同比增速（%） 零售销量增速 批发销量增速 100 70 40 10 -20 -50 20/620/1021/221/621/1022/222/622/1023/223/6 图4历年各周半钢胎开工率（%） 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51 指标数据表现解读 5月海关总署空调出口增速转降至-0.4%，冰箱出口增需求速升至21.1%，洗衣机出口增速略降至57.3%。 5月产业在线空调销量增速上行至20.1%。 生产5月产业在线空调产量增速上行至19.4%。 5月三大白电出口增速跌多涨少，其中空调出口增速转降，冰箱出口增速延续上行，洗衣机出口增速略有回落。5月产业在线空调厂家销量增速上行，极端高温气候的出现促进市场对空调的需求，在6月年终大促活动的带动，内销市场起到主要拉动作用；海外需求亦企稳回暖，销量增速转正。在产销两旺的背景下，空调库存有所下降，5月空调厂家库销比回 库存5月产业在线空调库销比回落至1。落。 图5产业在线空调厂家销量当月同比增速（%） 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 20/520/1121/521/1122/522/1123/5 图6海关总署家电出口同