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实体经济图谱2023年第17期:假期出行仍有热度

2023-06-26陈兴财通证券变***
实体经济图谱2023年第17期:假期出行仍有热度

证券研究报告 假期出行仍有热度 实体经济图谱 2023年第17期 分析师:陈兴博士财通宏观首席分析师 S0160523030002 联系人:谢钰 1 2023年6月24日 •6月已近尾声,从中观高频数据来看,一方面,终端需求依旧疲弱,35城地产销量增速持续放缓,乘用车批发和零售增速也是双双走低;另一方面,工业生产边际好转,钢厂钢材产量增速降幅延续收窄,汽车、化工、钢铁等主要行业开工率涨跌互现。 •在大部分地区连日高温及南方梅雨季的背景下,居民假期出游热情依旧较高。文旅部数据显示,端午假期前两天,全国国内出游8080.7万人次,同比增长32.7%。根据同程旅行发布的《2023端午假期旅行消费报告》,今年端午假期,同程旅行机票、酒店、景区门票及度假业务量均超过2019年同期。具体来看,国内出行以中短途客流为主,相比“�一”假期300公里以上用车需求占比偏高,端午假期的用车需求集中在80-160公里的短途出行。因此,高铁动车、公路客运和自驾游成为端午出行的主要交通方式。此外,以演唱会、音乐节为代表的潮流文化,也成为游客端午出游的重要目标;同程旅行数据显示,端午假期国内演唱会、音乐节周边商圈的酒店订单量同比涨幅超过300%。 •风险提示:政策变动,经济恢复不及预期。 2 收入 量 降 降 升 升 升 降 降 价 分化 升 分化 升 升 升 升 升 升 平 行业 客运 货运 煤炭 有色 原油 水泥 钢铁 化工 休闲服务 农副食品 纺服 家电 乘用车 房地产 基础设施 生产制造 消费服务 部门/会议 文件/主题 内容 国家主席习近平 会见美国国务卿布林肯 1)习近平强调,世界需要总体稳定的中美关系,中美两国能否正确相处事关人类前途命运。中国人民和美国人民一样,都是自尊自信自强的人民,都拥有追求美好生活的权利,两国之间存在的共同利益应该得到重视,各自取得成功对彼此都是机遇而非威胁。当前,国际社会普遍对中美关系现状感到担忧,不希望看到两国冲突对抗,不愿在中美之间选边站队,期盼中美和平共处、友好合作。两国应该本着对历史、对人民、对世界负责的态度,处理好中美关系,为全球和平与发展作出贡献,为变乱交织的世界注入稳定性、确定性、建设性。2)习近平指出,大国竞争不符合时代潮流,更解决不了美国自身的问题和世界面临的挑战。中国尊重美国的利益,不会去挑战和取代美国。同样,美国也要尊重中国,不要损害中国的正当权益。任何一方都不能按照自己的意愿塑造对方,更不能剥夺对方正当发展权利。中方始终希望中美关系能够健康稳定,相信两个大国能够排除万难,找到相互尊重、和平共处、合作共赢的正确相处之道。希望美方采取理性务实态度,同中方相向而行,共同努力,坚持我同拜登总统巴厘岛会晤达成的共识,把有关积极表态落实到行动上,让中美关系稳下来、好起来。3)布林肯转达拜登总统对习近平主席的问候,表示,拜登总统相信美中两国有责任和义务管理好双边关系,这符合美国、中国乃至世界的利益。美方致力于重回两国元首巴厘岛会晤确定的议程。美方遵守拜登总统作出的承诺,不寻求“新冷战”、不寻求改变中国制度、不寻求通过强化盟友关系反对中国、不支持“台湾独立”、无意同中国发生冲突,期待同中方开展高层交往,保持畅通沟通,负责任地管控分歧,寻求对话交流合作。 国办 《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》 1)到2030年,基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系,有力支撑新能源汽车产业发展,有效满足人民群众出行充电需求;建设形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电网络;充电基础设施快慢互补、智能开放,充电服务安全可靠、经济便捷,标准规范和市场监管体系基本完善,行业监管和治理能力基本实现现代化,技术装备和科技创新达到世界先进水平。2)明确�方面任务。一是优化完善网络布局。建设便捷高效的城际充电网络和互联互通的城市群都市圈充电网络,加快补齐重点城市之间路网充电基础设施短板。二是加快重点区域建设。在既有居住区加快推进固定车位充电基础设施应装尽装,严格落实新建居住区充电基础设施配建要求,以城市为单位加快制定居住区充电基础设施建设管理指南。三是提升运营服务水平。四是加强科技创新引领。加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究,持续优化电动汽车电池技术性能。�是加大支持保障力度。鼓励电网企业在电网接入、增容等方面优先服务充电基础设施建设。3)建设互联互通的城市群都市圈充电网络。以京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈为重点加密建设充电网络,打造联通区域主要城市的快速充电网络,力争充电技术、标准和服务达到世界先进水平。 政协 “恢复和扩大消费”调研协商座谈会 “恢复和扩大消费”调研协商座谈会20日在京召开,中共中央政治局常委、全国政协主席�沪宁表示,要深刻认识恢复和扩大消费是推进中国式现代化的应有之义,是实现高质量发展的必然选择,是实现全年经济发展预期目标的内在要求,高质量开展考察调研,为恢复和扩大消费献计出力。要把重点考察调研作为履行职能、发挥作用的重要途径,落实责任、形成合力,不断提高调研能力、履职本领、协商水平。 央行 LPR下调 中国6月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.55%,上月为3.65%;�年期LPR下调至4.2%,此前为4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,此次LPR下降10个基点,月供减少58.54元,累积30年月供减少2.1万元。目前,全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%,此次5年期LPR下调10BP后,统一房贷利率下限有望突破4%关口。 财政部、税务总局、工信部 《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》 公告提出,对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税,其中,每辆新能源乘用车免税额不超过3万元;对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税,其中,每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。财政部副部长许宏才今日在新闻发布会上表示,1)这次延续和优化政策安排主要出于四个方面的考虑:一是稳字当头。把握好节奏和力度,避免政策断档和急转弯,保持对新能源汽车产业发展的支持力度,稳定市场预期,巩固和扩大新能源汽车的发展优势,主要还是稳预期,政策也保持了稳定。二是效率优先。提高税收政策的精准性和有效性,税收政策导向不仅注重“量”的扩张,也注重“质”的提升。三是体现公平。重点支持和鼓励大众消费。通过设置减免税额度政策,避免一些高档豪华车占用过多税收优惠资源。四是协同发力。在延续和优化新能源汽车车辆购置税的同时,相关部门共同行动,形成政策合力,共促行业高质量发展。2)为进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势,6月2日国务院常务会议要求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至2027年年底,减免力度分年度逐步退坡,并对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免税限额。初步估算,实行延长政策,2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。 国务院总理李强同德国总理朔尔茨 第七轮中德政府磋商 1)李强表示,双方要抓住绿色转型机遇,推动合作提质升级。中方倡议中德成为“绿色同行”伙伴,就绿色、环保等议题加强沟通协调,推动绿色能源科技研发、产业技术升级,深化新能源汽车、绿色金融、第三方市场等领域合作。2)双方在更高水平、以更高标准和更高质量深化合作,共同维护全球产供链稳定,符合两国利益,也具有重要世界意义。双方一致同意建立气候变化和绿色转型对话合作机制,举行第三次中德高级别财金对话以及新一届中德环境论坛、卫生对话,继续深化经贸、投资、汽车制造、高科技、新能源、数字经济、人文等领域合作。 目录 消费服务 房地产:6月前23天35城地产销量增速回落,首套房贷利率走平。 乘用车:6月前18天乘用车批、零销量增速下滑,本周开工率略有回落。家电:5月三大白电出口增速涨跌互现,空调厂家销量增速上行 生产制造 农副食品:本周肉蛋果降价、鲜菜涨价,预计6月CPI稳中有升。休闲服务:端午档电影票房收入、人次回升,热度远超前两年。 化工:本周PTA产业链产品价格涨少跌多,涤纶POY库存回补。钢铁:本周钢价、毛利分化,钢材产量增速回升,库存双双去化。水泥:本周全国水泥均价回落,上周企业库容比回升。 原油:本周原油价格上行,CRB指数回升,美元指数走低。 有色:本周金属价格跌多涨少,铜、铝库存去化。煤炭:本周煤炭价格上行,秦皇岛港煤炭库存去化。 基础设施 货运:6月前18天货运量增速降幅走扩,本周货运流量指数走平。客运:本周地铁客运量上行,执行航班数国内、国际均升。 指标数据表现解读 需求6月前23天35城地产销量增速回落至-43.6%。 价格6月首套房贷利率较上月持平在4%。 6月首套房贷利率较上月持平,仍为2019年以来最低,百城中有超半数城市首套房贷利率在4.1%以上。6月以来,地产销售增速大幅回落,6月前23天35城地产销量增速下行,其中各线级城市地产销量增速同步走低,一二线城市销量增速下滑幅度更大。在销售 土地成交 库存 上周百城土地成交面积同比增速降幅走扩, 溢价率转升。 上周十大城市商品房库销比升至55.1周。 走弱的背景下,上周十大城市商品房库销比延续走高,创2015年以来历年同期新高。土地成交方面,上周百城土地成交面积增速降幅走扩,溢价率有所回升。 图135城地产销量同比增速(%) 21个一二线35城 14个三四线 60 30 0 -30 -60 -90 19/619/1220/620/1221/621/1222/622/1223/6 图2首套房贷利率(%) 5.8 5.3 4.8 4.3 3.8 20/620/1221/621/1222/622/1223/6 指标数据表现解读 需求6月前18天乘联会乘用车批发销量增速降至-1%、 零售销量增速降至-6%。 生产本周半钢胎开工率降至69.5%。库存5月汽车经销商库存系数回升至1.74。 由于去年6月初的车购税减税拉动月初销量,在高基数压力下,6月前18天乘用车批发、零售销量增速双双回落。随着乘用车市场进入半年收官期,各地车企冲刺销量意愿仍强,目前车市促销总体较好,第三周乘用车零售销量环比上月同期增速转正、批发环比上月同期增速上行,市场需求恢复良好。本周半钢胎开工率回落,处2016年以来同期高位。 图3乘联会乘用车批发、零售销量同比增速(%) 零售销量增速 批发销量增速 100 70 40 10 -20 -50 20/620/1021/221/621/1022/222/622/1023/223/6 图4历年各周半钢胎开工率(%) 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51 指标数据表现解读 5月海关总署空调出口增速转降至-0.4%,冰箱出口增需求速升至21.1%,洗衣机出口增速略降至57.3%。 5月产业在线空调销量增速上行至20.1%。 生产5月产业在线空调产量增速上行至19.4%。 5月三大白电出口增速跌多涨少,其中空调出口增速转降,冰箱出口增速延续上行,洗衣机出口增速略有回落。5月产业在线空调厂家销量增速上行,极端高温气候的出现促进市场对空调的需求,在6月年终大促活动的带动,内销市场起到主要拉动作用;海外需求亦企稳回暖,销量增速转正。在产销两旺的背景下,空调库存有所下降,5月空调厂家库销比回 库存5月产业在线空调库销比回落至1。落。 图5产业在线空调厂家销量当月同比增速(%) 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 20/520/1121/521/1122/522/1123/5 图6海关总署家电出口同