行业周报：煤价持续反弹、天气炎热，煤炭股可顺势布局

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煤炭开采行业本周煤价持续反弹，且天气炎热电厂日耗远超历年同期水平，电厂和港口库存均在历史高位出现拐点，煤价探底基本完成。基本面也出现改善，安监趋严且地域范围扩大导致近两周晋陕蒙422家开工率明显下滑，从83%下探至81%甚至80%；天气炎热电厂日耗远超历年同期水平，电厂和港口库存均在历史高位出现拐点，尽管近期电厂库存下跌有所放缓，但秦皇岛港口库存仍在快速去库，本周环比跌幅达到8.1%，同时秦皇岛至广州和上海的海运费环比出现25%+的上涨，表明电厂高日耗带动港口去库明显且买货踊跃；5月全社会用电量同比+7.4%，发电侧5月份火力同比+15.9%且涨幅扩大4.4个百分点，水电同比-32.9%且跌幅扩大7个百分点，用电旺季叠加火力发电出力高增有望进一步带动电煤需求。5月进口煤环比-2.7%，连续两个月处于下行趋势；非电煤的水泥开工率本周环比提升2.6个百分点，经济或已出现一定起色；此外稳增长政策也是市场最为关注的变量，有力且明确的政策如有定调将改变整体顺周期的预期，上周央行下调OMO和MLF利率各十个基点，降息稳增长政策出台。