计算机行业周观点：大模型备案监管落地，AI+应用拐点将至

证券研究报告|行业研究周报 2023年06月24日 大模型备案监管落地，AI+应用拐点将至 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 42%30%18% 6% -7% -19% 2022/062022/092022/122023/032023/06 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 一、网信办发布大模型备案清单，AI+应用拐点将至 国家网信办发布境内深度合成服务算法备案清单，AI算法监管规则进一步落地。6月20日，国家互联网信息办公室发布了关于发布深度合成服务算法备案信息的公告，公布了境内深度合成服务算法备案清单。备案产品用途涵盖图像生成、智能客服、视频生成等，阿里系备案数量居于首位。我们认为此随着备案清单的发布，监管规则进一步明晰，为人工智能的发展打下框架性基础。同时，大模型许可证有望加速落地，推动大模型供给侧过渡至新阶段。 供给侧大模型持续迭代，使用成本持续降低，为应用侧发展奠定基础，AI+应用拐点将至，AI的趋势正从供给侧转向应用侧。我们认为，监管规则的明晰和大模型使用成本的持续降低，AI＋应用拐点将至，应用侧有望迎来爆发。 二、AI应用侧有望百花齐放 C端：以互联网公司为例，C端正加速实现AI对传统产品的赋能及替换，在办公、图像、搜索等领域为行业带来效率革新。 B端：垂直领域大模型密集发布，AI持续赋能千行百业。我们认为，大模型开启了全新的AI时代，将带来一轮新的 应用爆发，AI+应用商业逻辑逐渐清晰，且应用场景广泛、空间 广阔，随着AI趋势由供给侧转向应用侧，未来AI+应用侧将百花齐放，持续赋能千行百业。 三、投资建议 Al+应用有望爆发，受益标的：【C端】金山办公、福昕软件、彩讯股份（AI+邮箱）、同花顺/财富趋势（AI+金融）、鸥玛软件(AI+教育)、焦点科技（AI+电商）等；【B端】新致软件 （AI+保险）、泛微网络（AI+OA）、鼎捷软件（AI+ERP）、润达医疗/万达信息/卫宁健康（AI+医疗）、佳发教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、华宇软件（AI+法律）等。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 监管风险，行业竞争加剧风险，技术发展不及预期，AI伦理风险。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.本周热点：大模型备案监管落地，AI+应用拐点将至4 2.本周热点内容6 2.1.网信办发布大模型备案清单，AI+应用拐点将至6 2.2.AI+应用侧有望百花齐放10 2.3.投资建议12 3.本周行情回顾13 3.1.行业周涨跌及成交情况13 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况14 3.3.核心推荐标的行情跟踪15 3.4.整体估值情况15 4.本周重要公告汇总16 5.本周重要新闻汇总18 6.历史报告回顾22 7.风险提示23 图表目录 图表1国家互联网信息办公室发布深度合成服务算法备案信息的公告6 图表2国家互联网信息办公室发布深度合成服务算法备案信息的公告6 图表3中国信通院大模型阶段9 图表4OpenAI更新公告9 图表5国内通用大模型布局10 图表6美图视觉大模型11 图表7阿里通义听悟发布现场11 图表8AICOP智能生成文稿12 图表9申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）13 图表10申万一级行业指数涨跌幅（%）（2023年初至今）13 图表11计算机行业周平均日成交额（亿元）14 图表12申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）14 图表13申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）14 图表14申万计算机行业日均成交额前五（亿元）15 图表15申万计算机行业日均换手率前五（%）15 图表16本周核心推荐标的行情15 图表17申万计算机行业估值情况（2010年至今）15 1.本周热点：大模型备案监管落地，AI+应用拐点将至 一、网信办发布大模型备案清单，AI+应用拐点将至 国家网信办发布境内深度合成服务算法备案清单，AI算法监管规则进一步落地。6月20日，国家互联网信息办公室发布了关于发布深度合成服务算法备案信息的公告，公布了境内深度合成服务算法备案清单。备案产品用途涵盖图像生成、智能客服、视频生成等，阿里系备案数量居于首位。我们认为此随着备案清单的发布，监管规则进一步明晰，为人工智能的发展打下框架性基础。同时，大模型许可证有望加速落地，推动大模型供给侧过渡至新阶段。 供给侧大模型持续迭代，使用成本持续降低，为应用侧发展奠定基础，AI+应用拐点将至，AI的趋势正从供给侧转向应用侧。我们认为，监管规则的明晰和大模型使用成本的持续降低，AI＋应用拐点将至，应用侧有望迎来爆发。 二、AI应用侧有望百花齐放 C端：以互联网公司为例，C端正加速实现AI对传统产品的赋能及替换，在办公、图像、搜索等领域为行业带来效率革新。 B端：大模型在垂直领域密集落地，AI持续赋能千行百业。 我们认为，大模型开启了全新的AI时代，将带来一轮新的应用爆发，AI+应用商业逻辑逐渐清晰，且应用场景广泛、空间广阔，随着AI趋势由供给侧转向应用侧，未来AI+应用侧有望百花齐放，持续赋能千行百业。 三、投资建议 Al+应用有望爆发，受益标的：【C端】金山办公、福昕软件、彩讯股份（AI+邮箱）、同花顺/财富趋势（AI+金融）、鸥玛软件(AI+教育)、焦点科技（AI+电商）等； 【B端】新致软件（AI+保险）、泛微网络（AI+OA）、鼎捷软件（AI+ERP）、润达医疗/万达信息/卫宁健康（AI+医疗）、佳发教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、华宇软件（AI+法律）等。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、 美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公 （与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.网信办发布大模型备案清单，AI+应用拐点将至 国家网信办发布境内深度合成服务算法备案清单。6月20日，国家互联网信息办公室发布了关于发布深度合成服务算法备案信息的公告，公布了境内深度合成服务算法备案清单。根据2022年12月11日发布的《互联网信息服务深度合成管理规定》第十九条明确规定，具有舆论属性或者社会动员能力的深度合成服务提供者，应当按照《互联网信息服务算法推荐管理规定》履行备案和变更、注销备案手续。备案清单的发布是延续《互联网信息服务深度合成管理规定》对大模型监管的进一步落地。 图表1国家互联网信息办公室发布深度合成服务算法备案信息的公告 资料来源：网信办官网，华西证券研究所 备案产品用途涵盖图像生成、智能客服、视频生成等，阿里系备案数量居于首位。备案清单中，共有41个算法，分属26家公司。分主体来看，互联网厂商占绝 大多数，其中阿里系申请备案的算法15个，包含钉钉、淘票票、北京大麦、广州动景、天猫、淘宝等，涵盖了智能客服、自然对话、图像合成等领域，备案数量居于首位，其次是腾讯系申请备案的算法6个，美团系、百度系都有算法列入备案清单。 分角色来看，服务提供者有33个算法，服务技术支持者有8个算法。 图表2国家互联网信息办公室发布深度合成服务算法备案信息的公告 序号 算法名称 角色 主体名称 应用产品 主要用途 1 大麦小蜜智能客服算法 服务提供者 北京大麦文化传媒发展有限公司 大麦（APP） 应用于在线智能客服场景，根据用户咨询内容，生成文本或语音智能回答。 2 DraftAi绘图生 成合成算法-1 服务提供者 图形起源（北京）科技有限公司 Draft（网站） 应用于图像生成场景，使用文本条件图像生成模型，生成与输入文本语义一致的图像。 3 智谱ChatGLM生成算法 服务提供者 北京智谱华章科技有限公司 ChatGLM（网站） 应用于对话生成场景，根据用户输入的文本内容，应用对话模型，生成对话文本回复。 4 美团电话智能客服算法 服务提供者 北京三快科技有限公司 美团（APP） 应用于电话智能客服场景，生成用户问题的语音智能回答。 5 美团在线智能客服算法 服务提供者 北京三快科技有限公司 美团（APP） 应用于电话智能客服场景，生成用户问题的文本智能回答。 快手短视频生成北京快手科技有限应用于短视频制作场景，利用生成模型对用户6合成算法服务提供者公司快手（APP）上传图片、视频进行属性编辑或风格转换，生成图片、视频。 7百度文生图内容生成算法 服务提供者北京百度网讯科技 有限公司 文心一格（网站） 应用于图像生成场景，利用图文匹配神经网络模型和扩散生成模型，生成与输入文本语义一 致的图像。 应用于对话生成场景，基于飞桨深度学习框架 8百度PLATO大模服务提供者北京百度网讯科技小侃星球和对话语料训练的对话模型，生成开放域的文型算法有限公司（APP）本回答。 9剪映特效算法 服务提供者 北京抖音信息服务有限公司 西瓜视频 （APP）、轻颜（APP）、剪映（APP）、抖音短视频（APP） 等 应用于图像、视频生成场景，基于人像理解技术和视频剪辑技术实现对用户上传图片或视频的渲染处理与格式转换，生成编辑处理后图像或视频。 10火山引擎智能美化特效算法 服务技术支 持者 北京抖音信息服务有限公司 -- 应用于图像生成场景，服务于图像编辑类的企业端客户，通过API提供人脸图像美颜功能。 11出门问问语音合成类算法-2 服务