计算机行业周观点：相比移动互联网，大模型应用有望更快落地

证券研究报告|行业研究周报 2023年07月01日 相比移动互联网，大模型应用有望更快落地 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 41%28%16% 3% -9% -22% 2022/062022/092022/122023/032023/06 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话：联系人：刘波邮箱：liubo1@hx168.com.cnSACNO：联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 一、大模型改变世界，大模型重塑数字世界 近期，百度创始人、董事长兼CEO李彦宏陆续发表了题为 《大模型改变世界》和《大模型重塑数字世界》的演讲。李彦宏表示，当下我们正处在全新起点，这是一个以大模型为核心的人工智能新时代，大模型改变了人工智能，大模型即将改变世界。 我们认为，以大模型为代表的AI技术赋能各行各业将会经历三个阶段：工具、助手、伙伴。当下正处于从“工具”向“助手”演进过程中。在2C领域，未来有望出现大量的“个人助理”类应用，根据我们的偏好自主完成机票酒店预定、旅游线路规划等。在2B领域，未来将有望训练出大量的“数字分身”，比如协助医生进行问诊，协助分析师进行路演等。 二、相比移动互联网，大模型应用有望更快落地 我们认为，与移动互联网相比，大模型应用落地速度更快： 与移动互联网不同，当下大模型带来的变革更多的是“工具”向“助手”的转变，相比移动互联网线下到线上的巨大转变，AI变革更容易被接受，落地进程更快。 2B端，多年来信息化、数字化建设让企业已经具备较好的数据基础，相关科技公司具备良好的技术储备，当下相关产品的陆续发布正是应用落地加速的佐证。 2C端，95后、00后等大量数字原住民作为主力用户群体，他们对新技术的应用接受度更高，适应更快。 近期恒生电子、拓尔思、新致软件等公司均有重量级大模型产品发布，行业应用加速。 三、科技革命时代，应用弹性更大 科技革命时代，算力是应用的基础，应用是算力需求的来源。在科技革命的早期，敏锐者捕捉到产业趋势的变化，增加对基础算力的投入，这将带来第一轮的算力需求增长。接下来，新技术赋能各行各业，将进入创新应用百花齐放的阶段。应用的爆发式增长又将增加对算力的需求。回顾2013-2015年的科技革命，总体来说，应用弹性更大。 回顾2023年上半年走势，算力板块明显占优。我们认为，接下来将进入应用爆发阶段，在各细分领域深耕多年，在AI领域早有布局，且积极拥抱大模型技术变革的公司具有先发优势。后续关注产品落地速度和市场空间。 四、投资建议 Al+应用爆发在即，受益标的：【C端】金山办公、福昕软 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 件、彩讯股份（AI+邮箱）、同花顺/财富趋势（AI+金融）、鸥玛软件(AI+教育)、焦点科技（AI+电商）等；【B端】新致软件 （AI+保险）、泛微网络（AI+OA）、鼎捷软件（AI+ERP）、润达医 疗/万达信息/卫宁健康（AI+医疗）、佳发教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、华宇软件（AI+法律）等。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产 WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 监管风险，行业竞争加剧风险，技术发展不及预期，AI伦理风险。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.本周热点：相比移动互联网，大模型应用有望更快落地4 2.本周热点内容6 2.1.大模型改变世界，大模型重塑数字世界6 2.2.相比移动互联网，大模型应用有望更快落地7 2.3.科技革命时代，应用弹性更大11 2.4.投资建议12 3.本周行情回顾13 3.1.行业周涨跌及成交情况13 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况14 3.3.核心推荐标的行情跟踪15 3.4.整体估值情况15 4.本周重要公告汇总16 5.本周重要新闻汇总18 6.历史报告回顾24 7.风险提示25 图表目录 图表1李彦宏在世界互联网大会上发表《大模型重塑数字世界》的主题演讲6 图表2大模型赋能的几个阶段7 图表3各大应用用户数达到1亿所花的时间8 图表4恒生电子新品发布9 图表5拓尔思大模型成果发布会10 图表6新致软件发布会10 图表72012年12月-2015年5月科技个股涨幅前20名11 图表82023年上半年科技个股涨幅前10名11 图表9申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）13 图表10申万一级行业指数涨跌幅（%）（2023年初至今）13 图表11计算机行业周平均日成交额（亿元）14 图表12申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）14 图表13申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）14 图表14申万计算机行业日均成交额前五（亿元）15 图表15申万计算机行业日均换手率前五（%）15 图表16本周核心推荐标的行情15 图表17申万计算机行业估值情况（2010年至今）16 1.本周热点：相比移动互联网，大模型应用有望更快落地 一、大模型改变世界，大模型重塑数字世界 5月26日，在北京举办的2023中关村论坛上，百度创始人、董事长兼CEO李彦宏出席发表了题为《大模型改变世界》的演讲。6月26日，在世界互联网大会数字文明尼山对话上，李彦宏再次进行《大模型重塑数字世界》的主题演讲。李彦宏表示，当下我们正处在全新起点，这是一个以大模型为核心的人工智能新时代，大模型改变了人工智能，大模型即将改变世界。 在AI大模型时代，中国可以发挥应用场景优势。应用带来的数据和反馈，将加速大模型技术迭代。而领先的大模型，又将加速应用落地。这是反馈驱动创新的正循环。 同时，中国经济正在经历数实融合的阶段，所有的实体经济，都要经历一遍数字化改造；在未来，所有的实体经济，都是数字化经济。大模型的出现，将重塑数字世界，通过生产力提升等方式最终赋能实体经济。 我们认为，以大模型为代表的AI技术赋能各行各业将会经历三个阶段：工具、助手、伙伴。当下正处于从“工具”向“助手”演进过程中。在2C领域，未来有望出现大量的“个人助理”类应用，根据我们的偏好自主完成机票酒店预定、旅游线路规划等。在2B领域，未来将有望训练出大量的“数字分身”，比如协助医生进行问诊，协助分析师进行路演等。 二、相比移动互联网，大模型应用有望更快落地 我们认为，与移动互联网相比，大模型应用落地速度更快： 与移动互联网不同，当下大模型带来的变革更多的是“工具”向“助手”的转变，相比线下到线上的巨大转变，AI变革更容易被接受，落地进程更快。 2B端，多年来信息化、数字化建设让企业已经具备较好的数据基础，相关科技公司具备良好的技术储备，当下相关产品的陆续发布正是应用落地加速的佐证。 2C端，95后、00后等大量数字原住民作为主力用户群体，他们对新技术的应用接受度更高，适应更快。 近期恒生电子、拓尔思、新致软件等公司均有重量级大模型产品发布，行业应用加速。 三、科技革命时代，应用弹性更大 科技革命时代，算力是应用的基础，应用是算力需求的来源。在科技革命的早期，敏锐者捕捉到产业趋势的变化，增加对基础算力的投入，这将带来第一轮的算力需求增长。接下来，新技术赋能各行各业，将进入创新应用百花齐放的阶段。应用的爆发式增长又将增加对算力的需求。回顾2013-2015年的科技革命，总体来说，应用弹性更大。 回顾2023年上半年走势，算力板块明显占优。我们认为，接下来将进入应用爆发阶段，在各细分领域深耕多年，在AI领域早有布局，且积极拥抱大模型技术变革的公司具有先发优势。后续关注产品落地速度和市场空间。 四、投资建议 Al+应用有望爆发，受益标的：【C端】金山办公、福昕软件、彩讯股份（AI+邮箱）、同花顺/财富趋势（AI+金融）、鸥玛软件(AI+教育)、焦点科技（AI+电商）等； 【B端】新致软件（AI+保险）、泛微网络（AI+OA）、鼎捷软件（AI+ERP）、润达医疗/万达信息/卫宁健康（AI+医疗）、佳发教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、华宇软件（AI+法律）等。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公 （与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.大模型改变世界，大模型重塑数字世界 （一）产业视角，大模型将改变世界 5月26日，在北京举办的2023中关村论坛上，百度创始人、董事长兼CEO李彦宏出席发表了题为《大模型改变世界》的演讲。6月26日，在世界互联网大会数字文明尼山对话上，李彦宏再次进行《大模型重塑数字世界》的主题演讲。 李彦宏表示，当下我们正处在全新起点，这是一个以大模型为核心的人工智能新时代，大模型改变了人工智能，大模型即将改变世界。最近人工智能再次成为人类创新的焦点，越来越多的人认可第四次产业革命正在到来，而这次革命是以人工智能为标志的。人工智能之所以成为焦点，是因为大模型。大模型成功地压缩了人类对于整个世界的认知，让我们看到了实现通用人工智能的路径。 在移动互联网时代，美国在大多数时候扮演着技术引领者的作用，但在应用层面，中国依靠移动互联网用户基数的巨大，以及应用场景的多样化，在产业化的深度和广度上甚至超越了美国：移动支付、搜索、电商、共享单车、外卖、快递……在很多日常生活化领域中，中国的移动互联网应用都领先于全球。 在AI大模型时代，到目前为止，美国在算力等基础科研领域也仍然领先于全球，ChatG