汽车行业月报：零部件6月月报，重视新一轮智能化大周期！

2023年5月智能电动汽车需求跟踪：12月产批零表现较佳，5月行业整体企业&渠道库存去库。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年5月市占率分别为3.9%/0.3%/1.4%/0.3%/12.1%/6.0%/5.1%/4.1%/15.3%/13.0%。 乘用车行业智能化跟踪：1）智能座舱及灯光配置中：2022年12月HUD/自适应远近光灯/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶仪表渗透率分别为13.1%/46.7%/7.1%/10.9%/33.1%/54.3%。2）智能硬件配置中：激光雷达/线控制动/空气弹簧/主动减震/热泵空调渗透率分别为1.4%/13.2%/1.6%/7.4%/11.5%。3）自动驾驶功能配置：L1级别自动驾驶主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航渗透率分别为57.4%/49.2%/32.8%/49.1%。4）待上市重点关注车型为小鹏G6，能实现L3级别及以上自动驾驶，配置2个激光雷达与双英伟达Orin-X芯片。 重点关注零部件板块跟踪：1）制动行业跟踪：工信部371批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、弗迪动力，市占率分别为50%/10%/8%。2）空气悬挂行业跟踪：根据梳理搭载空气悬挂的车型为18个 ，5月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为14.21%/0.3%。3）轻量化行业跟踪：本月铝价格-0.39%，钢价格-1.91%，本月红旗应用一体压铸中后地板的首台整车下线。 行业动态跟踪：1）产业新闻跟踪：工信部公开征求《汽车整车信息安全技术要求》《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的制修订。2）行业重点新闻更新：7月1日起全国范围全面实施国六排放标准6b阶段；工信部：协同培育京津翼三地新能源汽车和智能网联汽车等六条重点产业链；国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 重点推荐零部件公司动态更新：1）旭升集团墨西哥项目正式启动；2）文灿股份拟定增募资不超过35亿元用于产能建设；3）伯特利1至4月营业收入同比约59.66%；归母净利润同比增加约31.11%；扣非归母净利润同比增加约48.35%；4）华阳集团公司披露汽车电子产品正参与极氪009车型项目交流；5）保隆科技一季度空气弹簧出货月均8000台套，4D毫米波雷达预计今年8月对外开展客户推广2024年实现量产，空气悬挂、传感器获得新项目定点；6）继峰股份收到一汽大众《供应商提名信》；7）瑞鹄模具与安川电机扩大战略合作范围。 投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，智能化+出海战略＋整车α的供应链弹性。一、智能化，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速AI创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【经纬恒润】，关注【均胜电子】【科博达】；２）冗余底盘执行单元，推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】【耐世特】； ３）AI算法环节，推荐【中科创达】，关注【光庭信息】；智能化检测，推荐【中国汽研】。二、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。三、整车α的供应链弹性，除特斯拉＋比亚迪供应链外，重点关注奇瑞（整车出海）＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。 风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期。 1.乘用车行业产销量跟踪 1.1.产批零层面：5月产批零表现较佳 5月产批零表现较佳。乘联会口径：5月狭义乘用车产量实现198.5万辆（同比+18.7%，环比+14.8%），批发销量实现199.7万辆（同比+25.4%，环比+12.4%）。交强险口径：5月行业交强险口径销量为170.3万辆，同环比分别+34.1%/+9.6%。中汽协口径：5月乘用车总产销分别实现201.1/205.1万辆 ， 同比分别+18.2%/+26.4%， 环比分别+13.1%/+13.3%。消费者观望情绪处于显著改善中，同时5月8日工信部等5部门宣布对于部分实际行驶污染物排放试验（即RDE试验）报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型给予半年销售过渡期，缓解行业去库压力，5月产批零环比恢复明显。出口方面：5月中汽协口径乘用车出口32.5万辆，同环比分别为+66.3%/+3.1%。展望2023年6月：我们预计6月行业产量为211万辆，同环比分别-4.0%/+6.4%；批发为208.2万辆，同环比分别-4.9%/+4.2%。交强险零售预计165.2万辆，同环比分别-11.4%/-3.0%。 新能源批发预计71.2万辆，同环比分别+24.7%/+5.8%。 图1：2023年5月狭义乘用车产量环比+14.8%（万辆） 图2：2023年5月狭义乘用车批发环比+12.4%（万辆） 图3：2023年5月乘用车零售（万辆）环比+9.6% 图4：2023年5月乘用车出口（万辆）环比+3.1% 1.2.库存层面：企业&渠道整体去库 5月行业整体企业&渠道库存去库。5月行业企业库存-1.2万辆，渠道库存-3.1万辆（注：库存数据与图5计算结果存在差异原因为此处出口引用中汽协口径出口数据，下同）。其中渠道去库较多车企为吉利汽车（渠道去库1万辆）、一汽大众（渠道去库0.9万辆）。 图5：5月行业整体企业库存-1.2万辆（单位：万辆） 图6：5月行业渠道库存-3.1万辆（单位：万辆） 所 1.3.行业及重点车企渗透率跟踪 5月新能源汽车批发渗透率33.70%，环比-0.25pct。乘联会口径，5月新能源汽车产量66.8万辆（同比+53.7%，环比+11.4%），批发销量实现67.3万辆（同比+59.4%，环比+11.5%）。交强险口径，5月新能源零售56.4万辆（同比+72.6%，环比+14.4%）。 图7：2023年5月新能源汽车渗透率环比-0.25pct 5月传统车企复苏明显，自主品牌市占率略微下降。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年5月市占率分别为3.9%/0.3%/1.4%/0.3%/12.1%/6.0%/5.1%/4.1%/15.3%/13.0%，环比上月-0.9pct/-0.1pct/+0.0pct/-0.1pct/+0.3pCt /-0.2pct/-1.0pct/-0.1pct/+1.0pct/+1.0pct。自主品牌汽车放量加速，其中比亚迪、吉利、长安、长城、蔚来、理想、小鹏总体市占率5月为29.2%，环比-1.2pct。 图8：重点车企市占率变化 注；长安汽车仅包含长安自主，上汽集团包含上汽大众、上汽乘用车、上汽通用、上汽通用五菱，广汽集团包括广汽丰田、广汽本田、广汽传祺、广汽埃安 2.乘用车行业智能化跟踪 2.1.重点关注智能化配置渗透率跟踪 我们基于乘联会每月销量前80%的车型进行统计计算，并加入了蔚来、小鹏、理想、威马、哪吒等造车新势力的所有车型数据，根据汽车之家数据库中的配置比例进行智能化硬件渗透率的计算。 智能座舱及灯光配置中：5月智能座舱及智能灯光硬件装配率呈现上升趋势，其中全液晶仪表、自适应远光灯、DMS渗透率已经达到30%以上，5月渗透率分别为54.3%/46.7%/33.1%；HUD、ADB等高阶智能硬件通常选配在30万及以上的高端车型中，5月渗透率分别为13.1%/7.1%；天幕玻璃普遍应用于造车新势力，渗透率上升较快，5月渗透率为10.9%。 图9：智能座舱功能渗透率变化 图10：新增改款车型智能座舱配置变化情况 图11：灯光+玻璃渗透率变化 图12：新增改款车型灯光+玻璃配置变化情况 智能硬件配置中：5月智能硬件装配率呈现上升趋势，其中激光雷达价值量较高，仅有小鹏、理想、蔚来、高合等高端车型中装配，目前渗透率较低，5月渗透率为1.4%； 空气弹簧、主动减震（电动阻尼器）作为汽车底盘系统高端配置，能较大提升驾驶舒适感，装配车型较少，5月渗透率分别为1.6%/7.4%；热泵空调主要应用于新能源汽车，5月渗透率为11.5%。 图13：智能硬件渗透率变化 图14：新增改款车型智能硬件配置变化情况 L1级别自动驾驶功能配置中：主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航四大L1级别自动驾驶功能5月渗透率分别为57.4%/49.2%/32.8%/49.1%，主动刹车作为入门级自动驾驶功能能够有效提升车辆行驶安全，在超过半数的车辆上实现装配。 L2及以上级别自动驾驶功能配置中：L2级别自动驾驶辅助功能渗透率上升较快，在诸多20万及以上智能汽车上实现装配，5月渗透率为47.1%；APA自动泊车是指驻车过程中车辆可以实现独立的转向操作，对自动驾驶感知端和执行端要求更高，5月渗透率为18.3%。L2.5及L3级别的自动驾驶功能渗透率普遍较低，仅在搭配激光雷达的高端汽车上实现应用，高速自动辅助/高速自动驾驶/城市自动驾驶/HAVP自学习泊车5月渗透率为5.6%/2.8%/0.1%/0.8%。 图15：L1级别自动驾驶功能渗透率变化 图16：新增改款车型自动驾驶功能配置变化情况 2.2.重点关注车企待上市新车配置跟踪 2023年待上市重点车型为小鹏G6，预计上市时间6月29日，预售价格22.5万元起。 环境感知设备方面：小鹏G6基于XNet深度视觉神经网络实现BEV感知，同时配置2个激光雷达，12个超声波雷达，5毫米波雷达，12个摄像头，搭载国内唯一量产XNGP智能辅助驾驶系统，能实现L3级别及以上自动驾驶。 其他智能硬件方面：小鹏G6采用全域800V高压碳化硅SiC平台和3C快充电芯，CLTC综合续航最高可达755km,前后一体式铝压铸车身+CIB电池车身一体化技术保障驾驶安全系数并提升整车效率,并搭载508TOPS双英伟达Orin-X芯片。 图17：小鹏G6 3.底盘行业配置跟踪 3.1.线控制动行业跟踪 3.1.1.重点关注车企制动系统配套情况梳理 通过收集2022年以来工信部披露的道路机动车辆申报数据，我们统计了重点关注主机厂与制动供应商（ABS/ESC）的配套关系。其中博世作为全球汽车制动供应商龙头与除合众新能源外的主机厂有着紧密合作；国产供应商中弗迪动力作为比亚迪子公司与比亚迪合作紧密，伯特利制动产品已配套奇瑞、吉利、东风柳汽等，亚太股份制动产品已配套奇瑞、长安、长城，初创制动供应商拿森、英创汇智、瑞丽科密、格陆博均实现了主流主机厂的量产配套。 博世独占鳌头，伯特利/弗迪动力/京西重工/英创汇智等国产供应商产品能力得到验证。据统计，最新批次371批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、弗迪动力，市占率分别为50%/10%/8%，国外供应商尤其是博世在底盘制动领域具备较强竞争优势。国产制动供应商英创汇智和京西重工配套数量并列第五，市占率为4.2%。 国内供应商伯特利配套合众新能源、东风柳汽、吉利、奇瑞和赛力斯五款车型，弗迪动力配套比亚迪四款车型，配套数量呈现逐步追赶态势。 表1：ABS/ESC车型配套跟踪（352-371批次） 线控制动渗透率近期稳定，各车企线控制动上车加速。2023年5月线控制动渗透率为13.22%，较上月-1.63pct。最新371批次自主品牌中比亚迪、吉利、长安、合众新能源、东风柳汽、奇瑞和赛力斯发布新车配套线控制动产品数分别为9/3/2/2/1/1/1。 线控制动领域博世占据核心地位，最新批次外资供应商配套比例环比增多。据统计，2022年初以来博世线控制动系统配套新车型83个位居行业第一，伯特利配套车型64个位居行业第二。最新371批次中，比亚迪、吉利、长安、合众新能源、东风柳汽、奇瑞和赛力斯均有配套线控制动的车型发布，博世匹配新车型8个位居第一，市占率为42.1%，较上批次+-11.74pct；伯特