华创证券研究团队近期对白酒行业进行了调研,结果显示宴席场景复苏相对较优。具体来看,宴席需求端支撑较足,春节及五一宴席表现均有验证,当下升学宴预订陆续开启,有望延续景气。礼赠需求跟随修复,高端酒或强认知度的大单品为主。商务消费频次、规模有所下降,复苏缓于其它场景。自饮&小聚更讲性价比,延续升级趋势。高端酒动销稳健,周转较强。次高端持续分化,宴席较好。中档酒需求支撑强,动销景气。展望全年,宴席延续景气,短期周转为先。建议逆向投资策略,首选茅台,其次推荐老窖和五粮液,持续推荐古井、今世缘、汾酒和洋河。
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