2023中国供应链金融科技行业蓝皮书

2023中国供应链金融科技行业蓝皮书 2023年6月 版权所有©2023灼识咨询，本档提供的任何内容均系灼识咨询公司独有的高度机密性资料。 未经灼识咨询公司事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、传播、出版、引用、改编本档内容。 灼识咨询介绍和项目研究假设、研究基础及方法 •灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括行业顾问咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服务等。其咨询团队一直追踪金融服务、人工智能、大数据、互联网、高科技、医疗、教育、文娱、消费品、交通物流、能源电力、环境和楼宇科技、化工、工业、制造业、农业等方面最新的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。 •灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈供应链金融行业的行业专家和业内人士。二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括中华人民共和国国家统计局、国家金融监督管理总局 （原“中国银行保险监督管理委员会”）、中国证券监督管理委员会、上市公司公告等。灼识咨询使用内部数据分 析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的准确性。 •所有统计数据真实可靠，并是基于截至本报告日的可用信息。 名词附录 AIArtificialIntelligence人工智能，它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学 ABNAsset-backedMedium-termNotes资产支持票据，是一种债务融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息 ABSAsset-backedSecurities资产支持证券，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程 BaaSBlockchainasaService区块链即服务，是指将区块链框架嵌入云计算平台，利用云服务基础设施的部署和管理优势，为开发者提供便捷、高性能的区块链生态环境和生态配套服务，支持开发者的业务拓展及运营支持的区块链开放平台 CN-ABSChinaSecuritizationAnalytics中国资产证券化分析网 COVID-19CoronaVirusDisease2019新型冠状病毒肺炎 CRConcentrationRatio行业集中度，指行业内前n家企业的市场份额总和 ERPEnterpriseResourcePlanning企业资源计划 GPSGlobalPositioningSystem全球定位系统 ITInternetTechnology互联网技术 KYCKnowYourCustomer充分了解你的客户 NLPNaturalLanguageProcessing自然语言处理，是研究人与计算机交互的语言问题的一门学科，按照技术实现难度的不同可分成简单匹配式、模糊匹配式和段落理解式三种类型 P2PPeertopeerlending互联网金融借贷平台，是一种将小额资金聚集起来借贷给资金需求人群的民间小额借贷模式 1 供应链金融行业概览 2 供应链金融科技行业概览 供应链金融定义和商业模式 -通过整合核心企业及其供应商之间各种贸易活动产生的信息流、物流和资金流，供应链金融能够使金融机构有效地管理风险， 提供更灵活融资选择，并使不同利益相关者受益于一个稳定和金融可持续的供应链生态系统 •供应链金融是一套融资和支付解决方案，旨在通过利用供应链大型企业（通常称为核心企业*）的信用来优化支付周期并提高供应商和买方的营运资金效率。供应链资产包括多种类型，如应收账款、预付款项及存货等。由于供应链金融可以基于由核心企业的强大信用背书的供应链资产实现更早付款和更低融资成本，供应链金融已成为弥合供应链中各企业（尤其是中小企业）融资缺口的有效方法。 •通过供应链金融，供应链中的企业可改善其营运资金情况，核心企业也可相应提高运营效率和行业价值链的稳定性。同时，以核心企业为中心，通过整合各种交易及贸易活动的信息流，供应链融亦令金融机构能够有效地管理风险，并为中小企业提供普惠融资。供应链金融本质上涉及广泛范围的参与者，而不同参与者之间的协作及信息交换相对低效。 供应链金融的定义 供应链金融商业模式 金融机构与其他资金方 物流 流 资金 投资 信息 流 业务 流 中小供应商 商业交易 核心企业 商业交易 中小分销商 购买生产库存销售 预付款融资 库存融资 应收账款融资 增值服务提供商 基础设施服务提供商 供应链金融科技解决方案提供商 供应链管理服务提供商 *注：核心企业指供应链中的主导参与者，通常是指信用状况良好且对产业链上的其他企业有重要影响的典型大型企业。资料来源：灼识咨询 中国供应链基础资产规模 -企业应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产，2018年至2022年期间中国企业总基础资产的期末余额从65.8万 亿元人民币扩大到90.7万亿元人民币，年复合增长率达8.4% 中国供应链基础资产规模*，按资产余额计算，2018-2027E 关键分析 万亿人民币 121.2 114.8 102.7 97.0 90.7 82.6 69.0 72.6 75.9 60.6 64.8 65.8 52.8 56.6 37.1 41.8 48.4 31.6 35.5 22.8 24.1 25.4 26.8 28.2 16.0 17.7 19.1 20.4 21.5 18.2 19.4 19.7 20.4 20.8 21.4 22.0 22.6 23.2 23.9 140 复合增长率 (2018-2022) 复合增长率 •在供应链的末端分布着大量的中小企业。企业（包括支柱企业、中小型企业和规模以下企业）的应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产。 •2018年至2022年期间，企业总基础资产期末余额从65.8万亿元人民币扩大到90.7万亿元人民币，年复合增长率为8.4%，这归因 于期间中国宏观经济蓬勃增长。 •2020年新型冠状病毒(COVID-19)爆发，长期大面积的封控措施以及停工停产对全球众多产业链造成了重大冲击，中国宏观经济和企业的生产经营情况也不可避免地受到了较大影响，在此背景下2020年中国供应链基础资产规模增速明显放缓。2021年起，随着疫情逐渐得到控制，供应链基础资产规模增速有所恢复。 •在国民经济发展和企业持续改善的推动下，预计2027年中国企业的应收账款、预付账款和存货总额将达到121.2万亿元人民币，2022年至2027年的年复合增长率为6.0%。 (2022-2027E) 应收账款 11.3% 7.4% 预付账款 7.7% 5.6% 库存 3.4% 2.8% 总计 8.4% 6.0% 108.6 120 100 80 60 40 20 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整. 资料来源：国家统计局，灼识咨询 中国供应链金融市场规模 -供应链金融市场资产余额从2018年的20.1万亿元人民币快速增长到2022年的32.3万亿元人民币，年复合增长率为12.5%，预计2027年将达到51.6万亿元人民币 中国供应链金融市场规模*，按资产余额计算，2018-2027E 关键分析 万亿人民币 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 复合增长率 应收账款 预付账款库存 总计 14.5% 12.0% 8.7% 12.5% 11.0% 51.6 9.0% 7.3% 9.8% 47.3 43.4 39.5 35.9 32.3 33.4 30.4 28.5 27.6 25.2 24.9 23.022.4 20.1 19.8 16.9 13.4 14.6 11.5 6.4 5.4 5.9 4.2 4.6 5.0 2.6 3.0 3.4 3.8 9.6 10.4 11.1 11.8 6.0 6.7 7.2 7.8 8.3 9.0 (2018-2022) 复合增长率 •在不断扩大的贸易活动、较高的融资渗透率和有利监管风向的推动下，中国的供应链金融市场近年来迅速增长。有利的监管风向，加上不断增长的融资需求，继续推动中国成为全球最大和增长最快的供应链金融市场之一。中国供应链金融市场资产余额已经从2018年的20.1万亿元人民币快速增长到2022年的32.3万亿元人民币，年复合增长率为12.5% •随着强劲增长势头的持续，企业正越来越多地利用供应链资产来优化营运资金和获得融资，预计2027年中国供应链金融市场规模将达到51.6万亿元人民币，2022年至2027年的年复合增长率为9.8% (2022-2027E) 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整。 资料来源：国家统计局，灼识咨询 中国中小微企业融资需求快速增长 万亿人民币 中国银行业金融机构发放给小微企业的贷款余额，2018年-2022年 100 80 60 40 20 0 +15.5% 59.7 33.5 36.9 42.7 50.0 20182019202020212022 中国社会融资与中小微企业融资总额分布，2022年 万亿人民币 344.2 109.8 234.4 总计 中小微企业 其他 •现存银行信贷体系难以满足中小微企业日益增长的融资需求。中小微企业的经济贡献和地位与其从金融系统获得的信贷支持有较大差距：2022年末，尽管中小微企业群体贡献了超过60%的中国经济总量，其获得约的资金量仅占中国社会融资总规模约30% 中小微企业融资痛点分析 -中小微企业在中国经济市场中占有显著地位，近年来其融资需求快速增长，但其融资当下还面临着融资渠道单一、银行贷款审批放款难以及融资成本高企等痛点，而金融机构法的传统信贷体系与机制难以有效解决该类痛点 中国企业贷款需求和银行审批指数，2021Q1-2023Q1 融资渠 道单一且审批覆盖率不足 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1 大型企业 中型企业小微企业总体 银行审批 中小微企业银行放款周期长，贷款时间成本高企 提交材料 提交贷款申请 银行贷 款审批手续繁杂放款周期长 银行 发放贷款 小微企业贷款流程 银行审批流程 不同融资渠道平均资金成本，2022年 >15.0% 12.1% 10.0-15.0% 融资成本 高企 5.4% 4.4% 4.7% 4.8% 普惠性小微银行0.5~1 企业贷款年期贷款 银行承信托贷款应收账兑汇票款保理 小额贷民间借贷款公司 批准贷款 抵押评估 确定借款额度和期限 信用评估 审批 申请审批书 贷款申请受理 贷款审批材料 小微企业 中国中小微企业的融资发展现状痛点关键分析 资料来源：中国银行业协会，中国金融研究中心，灼识咨询 供应链金融市场的重要参与方概览 -除了中小微企业之外，核心企业与金融机构也是供应链金融市场的重要参与者，2022年国内核心企业总数达到10,816家，而包括商业银行、证券公司和保险公司在内的金融机构数量总计2,139家 A级及以上（信用评级）非上市核心企业的累计数量*，中国,截至2022年12月31日 201 核心企业数量**,中国,截至2022年 •截至2022年12月31日，国内信用评级为A及以上的非上市核心企业总数达到了6,672家，年收入超10亿元人民币的上市公司数量为4,144家，核心企业的累计数量达到了10,816家 12月31日 总计:6,672 1,067364 4,144 6,672 总计:10,816 709 评级A评