2024中国供应链金融科技行业蓝皮书

CIC灼识咨询 2024中国供应链金融科技行业蓝皮书 ©2024ChinaInsightsConsultancy.Allrightsreserved.Thisdocumentcontainshighlyconfidentialinformationandissolelyfortheuseofourclient. Nopartofitmaybecirculated,quoted,copiedorotherwisereproducedwithoutthewrittenconsentofChinaInsightsConsultancy. 灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括IPO行业咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服务等。其咨询团队长期追踪消费品、互联网、大数据、高科技、能源电力、供应链、人工智能、金融服务、医疗、教育、文娱、环境和楼宇科技、化工、物流、工业、制造业、农业等方面最新的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。 灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈行业专家和业内人士。二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括中华人民共和国国家统计局、上市公司公告等。灼识咨询使用内部数据分析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的准确性。 所有统计数据真实可靠，并是基于截至本报告发布日的可用信息。 若您希望获取CIC灼识咨询的详细资料、与灼识建立媒体/市场合作，或加入灼识行业交流群，欢迎扫码，也可致函marketing@cninsights.com。 扫码添加CIC灼识小助手 IT InternetTechnology互联网技术 KYC KnowYourCustomer充分了解你的客户 NLP NaturalLanguageProcessing自然语言处理，是研究人与计算机交互的语言问题的一门学科，按照技术实现难度的不同可分成简单匹配式、模 糊匹配式和段落理解式三种类型 P2P Peertopeerlending互联网金融借贷平台，是一种将小额资金聚集起来借贷给资金需求人群的民间小额借贷模式 3 名词附录 AIArtificialIntelligence人工智能，它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学 ABNAsset-backedMedium-termNotes资产支持票据，是一种债务融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息 ABSAsset-backedSecurities资产支持证券，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程 BaaSBlockchainasaService区块链即服务，是指将区块链框架嵌入云计算平台，利用云服务基础设施的部署和管理优势，为开发者提供便捷、高性能的区块链生态环境和生态配套服务，支持开发者的业务拓展及运营支持的区块链开放平台 CN-ABSChinaSecuritizationAnalytics中国资产证券化分析网 COVID-19CoronaVirusDisease2019新型冠状病毒肺炎 CRConcentrationRatio行业集中度，指行业内前n家企业的市场份额总和 ERPEnterpriseResourcePlanning企业资源计划 GPSGlobalPositioningSystem全球定位系统 1供应链金融行业概览 2供应链金融科技行业概览 4 供应链金融定义和商业模式 -通过整合核心企业及其供应商之间各种贸易活动产生的信息流、物流和资金流，供应链金融能够使金融机构有效地管理风险， 提供更灵活融资选择，并使不同利益相关者受益于一个稳定和金融可持续的供应链生态系统 •供应链金融是一套融资和支付解决方案，旨在通过利用供应链大型企业（通常称为核心企业*）的信用来优化支付周期并提高供应商和买方的营运资金效率。供应链资产包括多种类型，如应收账款、预付款项及存货等。由于供应链金融可以基于由核心企业的强大信用背书的供应链资产实现更早付款和更低融资成本，供应链金融已成为弥合供应链中各企业（尤其是中小企业）融资缺口的有效方法。 •通过供应链金融，供应链中的企业可改善其营运资金情况，核心企业也可相应提高运营效率和行业价值链的稳定性。同时，以核心企业为中心，通过整合各种交易及贸易活动的信息流，供应链融亦令金融机构能够有效地管理风险，并为中小企业提供普惠融资。供应链金融本质上涉及广泛范围的参与者，而不同参与者之间的协作及信息交换相对低效。 供应链金融的定义 供应链金融商业模式 金融机构与其他资金方 物流 流 资金 投资 信息 流 业务 流 中小供应商 商业交易 核心企业 商业交易 中小分销商 购买生产库存销售 预付款融资 库存融资 应收账款融资 增值服务提供商 基础设施服务提供商 供应链金融科技解决方案提供商 供应链管理服务提供商 *注：核心企业指供应链中的主导参与者，通常是指信用状况良好且对产业链上的其他企业有重要影响的典型大型企业。 资料来源：灼识咨询5 中国供应链基础资产规模 -企业应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产，2019年至2023年期间中国企业总基础资产的期末余额从72.6万 亿元人民币扩大到99.9万亿元人民币，年复合增长率达8.3% 中国供应链基础资产规模*，按资产余额计算，2019-2028E 关键分析 复合增长率 (2019-2023) 复合增长率 •在供应链的末端分布着大量的中小企业。企业（包括核心企业、中小型企业和规模以下企业）的应收账款、预付账款和库存是供应链上的三大基础资产。 •2019年至2023年期间，企业总基础资产期末余额从72.6万亿元人民币扩大到99.9万亿元人民币，年复合增长率为8.3%，这归因于期间中国宏观经济蓬勃增长。 •2020年新型冠状病毒(COVID-19)爆发，在此背景下2020年中国供应链基础资产规模增速明显放缓。2021年起，随着疫情逐渐得到控制，供应链基础资产规模增速有所恢复。在后疫情时代，企业更加意识到供应链在期间的脆弱性，开始重构供应链，加强其抗风险能力，同时中国经济整体复苏，供应链基础资产将在未来恢复增长趋势。 •在国民经济发展和企业持续改善的推动下，预计2028年中国企业的应收账款、预付账款和存货总额将达到136.5万亿元人民币，2023年至2028年的年复合增长率为6.4%。 (2023-2028E) 万亿人民币 160 140 120 应收账款预付账款库存 总计 10.8%7.7% 6.6%5.5% 5.0%4.2% 8.3%6.4% 112.7 105.6 120.2 128.1 136.5 100 80 72.675.9 82.6 90.7 99.9 53.5 56.9 66.7 61.7 72.1 77.7 6035.537.1 40 17.719.1 20 48.4 41.8 20.421.522.824.1 25.426.828.229.8 19.419.720.420.823.624.625.626.727.829.0 0 201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整. 资料来源：国家统计局，灼识咨询6 中国供应链金融市场规模 -供应链金融市场资产余额从2019年的23.1万亿元人民币快速增长到2023年的37.3万亿元人民币，年复合增长率为12.8%，预计2028年将达到59.5万亿元人民币 中国供应链金融市场规模*，按资产余额计算，2019-2028E 关键分析 万亿人民币 70 复合增长率 (2019-2023) 复合增长率 •在不断扩大的贸易活动、较高的融资渗透率和有利监管风向的推动下，中国的供应链金融市场近年来迅速增长。随着供应链金融的数字化转型加快与服务范围扩大，继续推动中国成为全球最大和增长最快的供应链金融市场之一。中国供应链金融市场资产余额已经从2019年的23.1万亿元人民币快速增长到2023年的37.3万亿元人民币，年复合增长率为12.8% •随着强劲增长势头的持续，企业正越来越多地利用供应链资产来优化营运资金和获得融资，预计2028年中国供应链金融市场规模将达到59.5万亿元人民币，2023年至2028年的年复合增长率为9.8% (2023-2028E) 60 50 40 30 23.1 25.2 28.5 应收账款 预付账款库存 总计 32.3 14.2%11.1% 11.2%8.8% 10.6%7.1% 12.8%9.8% 40.8 37.3 25.0 22.7 45.1 28.1 49.3 31.3 54.3 34.8 59.5 38.4 20 13.414.6 19.8 16.9 4.6 5.05.45.9 6.47.0 103.03.43.84.2 6.77.27.88.3 0 10.010.811.612.113.114.1 201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整。 资料来源：国家统计局，灼识咨询7 供应链金融市场的资金来源 -按资金来源交易额计，中国供应链金融市场规模从2019年的48.7万亿元人民币迅速增长至2023年的75.2万亿元人民币，复合年增长率为11.5% 中国供应链金融市场规模，按资金来源交易额细分，2019-2028E 关键分析 万亿人民币 复合增长率 (2019-2023) 复合增长率 •按交易额计，中国供应链金融市场规模从2019年的48.7万亿元人民币迅速增长至2023年的75.2万亿 元人民币，复合年增长率为11.5%。 •随着科技的飞速发展和供应链金融行业的不断创新，银行直接融资和商业保理依然是供应链金融突出的资金来源，有望成为供应链金融行业增长最快的资金来源。其在2019年至2023年的复合年增长率分别为12.2%和15.2%，预计在2023-2028年内增长最快，复合年增长率分别为7.0%和10.7%。而资产证券化由于房地产的低迷，在2022年大幅度下滑，2023年保持稳定，2019年-2023年增长率为-10.1% •随着国民经济发展、资本市场不断完善、技术创新以及鼓励ABS发展的利好政策法规陆续出台，房地产行业逐渐复苏，预计到2028年，中国供应链金融市场交易额规模将达到104.0万亿元人民币 (2023-2028E) 135 120 105 90 资产证券化*银行直接融资信托直接融资商业保理* 其他**总计 -10.1%1.6% 12.2%7.0% 9.0%3.2% 15.2%10.7% 9.0%5.8% 11.5%6.7% 75.2 87.3 0.2 81.3 0.2 92.8 0.2 98.4 0.2 104.0 0.2 75 60 48.7 450.3 55.7 0.4 59.5 0.4 67.6 0.2 51.2 0.2 57.4 62.1 71.4 67.0 75.9 80.5 30 15 4.0 0 36.2 6.81.4 2019 4.4 41.9 1.5 7.5 2020 44.7 4.7 1.8 7.9 2021 5.3 2.1 8.8 2022 5.62.4 9.6 2023 5.9 2.8 10.3 2024E 3.1 10.9 2025E 6.1 3.4 11.5 2026E 6.3 3.7 12.1 2027E 6.5 4.0 12.7 2028E 6.6 *资产证券化包括供应链ABS和ABN；银行直接资本包括供应链贷款、银行保理等；商业保理直接资本不包括保理ABS。 **其他包括小额贷款公司、融资租赁和P2P等。 注：某些