2023中国氢能行业蓝皮书-CIC灼识咨询-202312.pdf

CIC灼识咨询 中国氢能行业蓝皮书 ©2023ChinaInsightsConsultancy.Allrightsreserved.Thisdocumentcontainshighlyconfidentialinformationandissolelyfortheuseofourclient. Nopartofitmaybecirculated,quoted,copiedorotherwisereproducedwithoutthewrittenconsentofChinaInsightsConsultancy. 灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括IPO行业咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服务等。其咨询团队长期追踪物流、互联网、消费品、大数据、高科技、能源电力、供应链、人工智能、金融服务、医疗、教育、文娱、环境和楼宇科技、化工、工业、制造业、农业等方面最新的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。 灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈行业专家和业内人士。二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括中华人民共和国国家统计局、上市公司公告等。灼识咨询使用内部数据分析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的准确性。 所有统计数据真实可靠，并是基于截至本报告发布日的可用信息。 若您希望获取CIC灼识咨询的详细资料、与灼识建立媒体/市场合作，或加入灼识行业交流群，欢迎扫码、致电021-23560288或致函marketing@cninsights.com。 1 2 3 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局分析 附录 3 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 氢能产业布局成为未来低碳经济转型重点发展方向，投资主线关注产业链重点环节与商业化突破口，具备商业化前景与技术壁垒的标的公司具有可投资性 宏观市场中观行业微观标的 具有广阔的发展空间 产业链重点环节与商业化突破口 具有可投资性 “双碳”战略目标背景下，氢能产 业布局成为未来能源结构优化和低碳经济转型重要发展方向 氢能产业生态持续丰富支撑 十数万亿元产业链市场空间 •政策支持氢能产业推广验证及长期规划 •氢能产业链技术瓶颈取得突破 •相关配套设施及市场转化机制持续完善 交通运输 应用场景拓宽 工业脱碳 新能源网络 开发应用成本 经济性提升 … 行业特征 行业关键成功因素 1•面向汽车行业应用，商 1 政策引导作用强 2 技术瓶颈持续攻关 3成本结构核心部件 集中 •中央分阶段发展规划 •示范城市群落地场景 •财政扶持产业规模化提高成本经济性 •产业规模化发展关键技术核心零部件国产 •电堆寿命、高功率区间性能长期提升 •核心部件成本结构集中现行补贴周期难以扭转 4 区域性特点强 •产业环节资源禀赋、应用场景区域分布，氢能产业集群呈现类似特征 商业化前景明确 持续资源投入保持市场领先地位 2 产业链资 与供应商和下 游产业保持良好关系 源整合能力强 3 市场布局的先发优势 4 领先的技术研发水平 建立技术 壁垒与创新属性 业化前景明确 •下游燃料电池汽车投放规模增长 •与主流车企建立稳定合作关系 •一体化零部件供应体系 具备先发优势 •行业发展初期建立规模化优势 •盈利潜力行业领先 •研发实力雄厚 •生产运营效率与产品质量领先 •技术迭代开发更高功率区间产品 行业特征标的公司优势 资料来源：灼识咨询4 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 氢能行业股权融资规模稳步上升，早期阶段投资活跃，热门赛道与产业链各板块均有分布，市场信心逐步提振 氢能行业股权融资数量和金额*，2019-2023Q1-Q32022年至今氢能行业股权融资情况，分融资轮次 亿元人民币 46 32 26 28 20 74 40 41 13 15 200 150 100 50 融资数量笔 轮次 天使轮 Pre-A和A轮 B轮 C/D/E轮 战略 IPO和增资扩股** 融资金额 50 40 30 20 10 0 2019 20202021 0 20222023Q1 -Q3 •2019年以来，氢能行业股权融资金额逐年上升，虽然2022年股权融资数量有所回落，目前2023年前三季度股权融资数量表现良好，预计2023年相较2022年有所提升 •2022年至今氢能行业股权融资集中于早期轮次，同时产业链中游燃料电池相关标的成为氢能行业焦点 •随着亿华通港交所上市成为首个A+H氢能源概念股、国氢科技B轮融资45亿元创下纪录并成为估值130亿元的独角兽企业，氢能行业市场信心逐步恢复，预期2023年氢能行业股权融资整体呈现较为乐观态势 *注：不包括未披露融资金额的融资事件 **注：包括IPO进心中的企业 资料来源：灼识咨询5 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 • H2 氢气 氢气在多个领域中有广泛的用途，包括焊 接和切割、金属矿物冶炼和还原、氨气生产、半导体蚀刻、燃料和能源媒介等。 燃料电池 氢能 氢能是指以氢气作 为能源媒介，可通过氢燃烧或燃料电池等技术将其转化为动力或热量 航天燃料 H2 氢能行业 •氢能行业致力于研究、开发、推广和商业化利用氢能技术，以减少碳排放、推动可 持续能源发展。 氢能是指利用氢气作为媒介的能源形式，具有来源广泛、绿色低排、产储稳定、能量密度高等优势，是实现双碳目标的一种关键工具，有助于推动我国构建更清洁、更可持续的能源体系 氢能优势分析 A •氢元素分布广泛，按原子数量算，氢大约占到地球总原子量的17% B •氢气制备手段多样，制氢能源如化石燃料和风光电能源充足 来源广泛 产氢端：低排/零排 用氢端：零排 CO2 H2 绿色低排 生产侧 产量稳定， 不受风光条件限制 运输中能量 损耗较电能 运输侧更小 建筑供暖 能源储存和电力生产 生产和储运稳定 能源类型 燃烧效率 热值*，kJ/g 更优 化石燃料 25%-60% 24-55 氢气57%-62%143 能量密度高 *注：热值指单位质量（或体积）燃料完全燃烧时所放出的热量，是表示燃料质量的一种重要指标 资料来源:AirQualityEngineering，灼识咨询6 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 双碳背景下各国家地区积极谋划氢能产业战略布局，目前中国氢产量居世界首位，但在发展质量上尚存在提升空间，为此各地政府围绕宏观规划纷纷设立氢能发展目标规划，有望进一步提升我国氢能产业的发展水平 单位：% 15 全球及中国能源结构中氢气占比，2000-2050E 全球平均中国 12.8% 中国氢能行业发展现状分析 106.5% 5 4.5% 0 6.5% 6.3% 8.6%9.0% 6.5%7.5% 10.0% •中国已成为全球最大的氢气生产国 产业发展 氢气产量 •中国氢能产业尚处示范应用和商业模式探索阶段，产业生态尚未全 技术自有情况 •受国外技术壁垒限制严重，关键设备、材料依然大量依 制氢结构 •制氢方面主要产出由化石能源得到的灰氢，产业链绿色升级尚存 2000201020202030E2050E 面建立 赖进口壁垒 世界各国家/地区氢能发展目标举例中国国家级和省级氢能发展目标举例 地区时间名称主要内容 ） 国家级 2023年 《国家清洁氢能 2030、2040和2050年美国内氢需求将分别升至1,000、2,000 2025 产业布局 2030 产业体系较为完备 2035 多元产业体系形成 6月 美国 2022年 3月 欧盟 2020年 战略与路线图》 《RepowerEU 规划》 和5,000万吨/年 2030年实现自产和进口各1,000 万吨/每年的可再生氢目标 2030年实现国内氢产量达到300 氢能产业发展中 长期规划 （2021-2035年 产值或者产氢量目标 省级 省级单位 较为完善 可再生能源制氢量达到10-20万吨/年 发布时间 可再生能源制氢广泛应用 可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升 12月《绿色增长战略》 日本 万吨/年，2050年达到2,000万吨/年 北京市 2021年8月到2025年，京津冀区域累计实现氢能产业链产业规模1,000亿元以上 2021年12月到2025年，全省氢能产业实现产值600亿元 2022年6月到2025年，氢能产业链产业规模突破1000亿元 产值上海市目标 2022年5月到2025年，可再生能源制氢量达到8万吨以上 宁夏回族自治区 产氢量目标 2021年7月到2025年，绿氢制取能力达到50万吨/年 内蒙古自治区 2022年12月到2025年，绿氢生产能力达4万吨左右 青海省 辽宁省 2020年 2月 韩国 《促进氢经济和氢安全管理法》 提出2050年实现进口氢替代进口原油的目标 资料来源：美国能源部，欧盟委员会，日本经济产业省，韩国国会，中国发 改委，各省发改委，BPplc，灼识咨询7 氢气储运 固态储运 液态储运 气态储运 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 氢能行业产业链长，且参与方众多；上游氢能制备储运技术进步与氢能基础设施完善以及下游政策扶持带来的交通运输方面的需求增长是中游产业的基础 氢能行业产业链，中国，2022年 商用车 乘用车 交 通 领域 船舶 航空航天 轨道交通 工程机械 建筑领域 热电联供 燃料电池系统 电解槽 PEM电解槽 碱性电解槽 空气供给系统 氢气供给系统 燃料电池电堆 燃料电池系统集成 氢气制备 绿氢制取 蓝氢制取 灰氢制取 上游中游下游 氢气加注 加氢站建设运营 加氢站设备制造 能源领域 分布/固 定式 储能站 绿氢化工 工业领域 资料来源：灼识咨询8 中国氢能行业概览 中国氢能行业竞争格局 附录 目前中国氢能行业市场规模已超五千亿元人民币，预计到2027年中国氢能行业规模接近全球一半，中国氢能行业的发展很大程度上立足政府的扶持和推动，包括宏观层面的氢能发展规划以及执行层面的财政补贴 氢能行业市场规模，产值口径，中国及全球，2018-2027E 中国氢能行业驱动因素分析 单位：亿元人民币 复合年均增长率 (2018-2022) 复合年均增长率 (2022-2027E) 1 1.1政府规划产量目标 政府驱动 氢能处于行业发展早期，长期来看有利于我国双碳目标达成，因此政府是现阶段我国氢能行业发展最主要的推动者之一 1.2政府提供财政补贴 •财政部分别在燃料电池汽车推广应用和氢能供应两个领域给予示范城市群补贴，降低氢能产品价格，提振氢能下游需求 •21-22年期间，各省发改委纷纷出台氢能发展规划，将氢能产业发展目标细化到加 氢站数量、燃料汽车保有量、氢气产量等可量化指标 中国19.7%26.2% 全球16.2%18.9% 40,000 30,000 2 2.1规模化量产，降低氢气生产成本 氢能供给成本下降 2.2氢气基础设施完善，降低运氢、加氢成本 34,337 2.3国产化进程加速，降低设备成本 5,153 2,514 •催化剂、质子交换膜、碳纸、空压机及氢气循环泵的国产化是氢能相关设备成本下降的主要因素 •运氢端，氢气管道运输建设，单位容量氢气运输成本更低 •加氢端，加氢站等设施的建设完善有助于解决加氢难加氢贵的问题 •产氢项目的规模化有利于氢气生产设备成本和建设成本的摊销，有助于进一步降低用氢成本 20,000 14,467 16,513 10,000 0 31.7% 中国占全球的比重 7,932 35.6% 20182022 48.1% 2027E 3 •未来随燃料电池功率和寿命的进一步提升，氢能在船舶、轨交、氢储能等场景有望进一步横向扩张 •随着化石燃料等其他能源价格持续攀升，且碳排放问题日益成为全球重要议题，氢能将成为更加主流的