汽车和汽车零部件行业周报：5月车市边际改善明显，政策端多举措刺激消费

5月车市边际改善明显，政策端多举措刺激消费。据中汽协数据，5月汽车销量238.2万辆，同比+27.9%/环比+10.3%，1-5月汽车累计销量1061.7万辆，累计同比+11.2%。随着“价格战”热度消退，车型价格逐步稳定，各地政府政策及车企五一各类营销活动的刺激下，5月汽车销量同环比均实现两位数增长。 2023年5月乘用车销量达205.1万辆，同比+26.4%/环比+13.3%，边际改善明显；1-5月乘用车累计销量900.1万辆，累计同比+10.7%。从5月份车企销量来看，比亚迪/奇瑞/吉利/长安/长城5月销量分别达24/14/12/20/10万辆，同比+109%/+63%/+35%/+33%/+26%， 同比均实现两位数增长 ， 环比+14%/+10%/+6%/+10%/+9%，环比销量持续改善。其中比亚迪同环比增速均领先行业，奇瑞出口带动其销量快速上行。轻型车国六实施公告的发布，有助于市场稳定，后续伴随国六B法规平稳切换，行业价格体系逐步平稳。同时国常会提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，也将进一步稳定市场预期，利好市场需求释放。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。供给端，宋Plus冠军版也于本周开启预售，预售价16.98万起，各品牌主流价格区间重磅新车密集落地。随着车型价格逐步稳定，观望情绪消散，行业进入数据加速改善的“蜜月期”。复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 【零部件板块】汽车销量环比高增速，多家车企表现优异，叠加政策预期强化，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块。建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技，建议关注旭升股份、美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：5月车市边际改善明显，政策端多举措刺激消费 5月汽车销量238.2万辆，同比+27.9%/环比+10.3%，1-5月汽车累计销量1061.7万辆，累计同比+11.2%。随着“价格战”热度消退，车型价格逐步稳定，各地政府政策及车企五一各类营销活动的刺激下，5月汽车销量同环比均实现两位数增长。 图1：5月汽车销量238.2万辆，同比+27.9% 图2：1-5月汽车销量累计同比+11.2% 5月汽车产量233.3万辆，同比+21.1%/环比+9.4%，1-5月汽车累计产量1067.5万辆，累计同比+11.1%。 图3：5月汽车产量233.3万辆，同比+21.1% 图4：1-5月汽车产量累计同比+11.1% 2023年5月乘用车销量达205.1万辆，同比+26.4%/环比+13.3%；1-5月乘用车累计销量900.1万辆，累计同比+10.7%。轻型车国六实施公告的发布，有助于市场稳定，后续伴随国六B法规平稳切换，行业价格体系逐步平稳。同时国常会提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，也将进一步稳定市场预期，利好市场需求释放。 图5：乘用车5月销量205.1万辆，同比+26.4% 图6：乘用车1-5月销量累计同比+10.7% 2023年5月乘用车产量达201.1万辆，同比+18.2%/环比+13.1%，1-5月乘用车累计产量906.3万辆，累计同比+10.6%。 图7：乘用车5月产量201.1万辆，同比+18.2% 图8：乘用车1-5月产量累计同比+10.6% 商用车5月销量33.0万辆，同比+38.0%/环比-5.1%，1-5月累计销量161.6万辆，累计同比+13.9%。 图9：商用车5月销量33.0万辆，同比+38.0% 图10：商用车1-5销量累计同比+13.9% 5月新能源汽车销量达71.7万辆，同比+60.2%/环比+12.7%，同环比皆有提升，新能源汽车渗透率达30.10%；1-5月累计销量294万辆，累计同比+46.8%。 产量达300.5万辆，同比+45.1%。 图11：新能源汽车5月销量同比+60.2% 图12：新能源汽车5月产量同比+53% 分动力来看，汽车中纯电车5月销量52.2万辆，同比+50.4%/环比+10.9%，1-5月累计销量214.6万辆，累计同比+35.3%；插电式混合动力5月销量19.4万辆，同比+94.4%/环比+17.2%，1-5月累计销量79.3万辆，累计同比+90.5%。 图13：纯电5月销量同比+50.4% 图14：插电式混合动力5月销量同比+94.4% 从5月份车企销量来看，比亚迪/奇瑞/吉利/长安/长城5月销量分别达24/14/12/20/10万辆，同比+109%/+63%/+35%/+33%/+26%，同比均实现两位数增长，环比+14%/+10%/+6%/+10%/+9%，环比销量持续改善。其中比亚迪同环比增速均领先行业，奇瑞出口带动其销量快速上行。 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）-0.88%，表现弱于沪深300（-0.65%），在31个申万一级行业中排名第19位。细分板块中，汽车服务+3.90%、商用载客车+1.04%、商用载货车-1.08%、汽车零部件-1.32%、乘用车-1.32%、其他交运设备-3.82%。 板块内个股涨跌幅 本周汽车板块涨幅前五分别为交运股份（+20.00%）、上海凤凰（+18.71%）、阿尔特（+18.35%）、迪生力（+16.73%）、跃岭股份（+11.78%）；跌幅前五分别为英搏尔（-9.09%）、菱电电控（-10.16%）、泛亚微透（-12.44%）、朗博科技（-13.13%）、泉峰汽车（-16.06%）。 重点企业本周表现 A股：中鼎股份（-2.73%）、比亚迪（-0.41%）、长城汽车（-1.48%）、上汽集团（+1.17%）、长安汽车（-0.90%）、广汽集团（-0.29%）、华域汽车（+0.74%）。 H股：比亚迪股份（+2.53%）、吉利汽车（+2.69%）、长城汽车H（+2.50%）、广汽集团H（+1.90%）、中国重汽（+4.97%）。美股：特斯拉（+14.22%）、蔚来（+2.25%）、小鹏汽车（+5.09%）、理想汽车（+7.95%）。 图15：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图16：SW汽车子行业周涨跌 图17：本周板块涨跌幅前五个股 图18：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年8月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1、长城汽车(601633.SH):2023年5月产销快报 长城汽车2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量101,181辆，本年累计销量418,568辆。 2、力帆科技(601777.SH):2023年5月产销快报 力帆科技2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量3,780辆，本年累计销量11,688辆。 3、北汽蓝谷(600733.SH):2023年5月产销快报 北汽蓝谷2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量4,085辆，本年累计销量23,967辆。 4、金龙汽车(600686.SH):2023年5月产销快报 金龙汽车2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量3,209辆，本年累计销量14,461辆。 5、飞龙股份(002536.SZ):关于收到项目定点协议的公告 飞龙汽车部件股份有限公司近日收到某国际知名汽车零部件公司的《项目定点协议》。根据该协议显示，公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商，生命期内预计销售收入近9亿元。本项目对公司本年度业绩会产生一定影响，有利于增加未来年度的营业收入和经营效益。 6、旭升集团(603305.SH):关于获得客户项目定点意向书的公告 宁波旭升集团股份有限公司于近日收到了目前国内某新能源汽车客户的系列《供应商定点意向书》，选择公司作为其铝挤包、铝门槛等零部件供应商。根据客户规划，此次定点项目共计3个，生命周期为2.5年，年销售总金额约人民币9.05亿元，生命周期总销售金额约人民币22.63亿元。此次定点项目预计在2024年第三季度逐步开始量产。 7、东风汽车(600006.SH):2023年5月产销快报 东风汽车2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量10,026辆，本年累计销量56,562辆。 8、福田汽车(600166.SH):2023年5月各产品产销快报 福田汽车2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量46,106辆，本年累计销量257,368辆。 9、拓普集团(601689.SH):关于向特定对象发行股票申请收到上海证券交易所审核意见通知的公告 宁波拓普集团股份有限公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。本所将在履行相关程序并收到你公司申请文件后提交中国证监会注册。 10、长安汽车(000625.SZ):关于召开2022年度股东大会的通知 重庆长安汽车股份有限公司2022年度股东大会定于2023年6月28日以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 11、广汽集团(601238.SH):广州汽车集团股份有限公司2023年5月份产销快报 广汽集团2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量209,606辆，本年累计销量926,705辆。 12、比亚迪(002594.SZ):关于持股5%以上股东部分股份解除质押的公告比亚迪股份有限公司于近日收到公司持股5%以上股东吕向阳先生的通知，获悉其将所持有本公司的部分股份办理解除质押手续。 13、飞龙股份(002536.SZ):2022年年度权益分派实施公告 公司于2023年5月19日召开的2022年年度股东大会审议通过的利润分配方案为：以2022年12月31日总股本500,711,814股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.00元（含税），共计100,142,362.80元；不送红股，不以资本公积金转增股本。 14、广汽集团(601238.SH):关于2022年年度权益分派实施公告 因股权激励计划 ， 本次利润分配以截止5月31日的公司总股本10,483,928,681股为基数计算，每股派发现金红利0.18元（含税），共计派发现金红利1,887,107,162.58元。 15、上汽集团(600104.SH):2023年5月份产销快报 上汽集团2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量400,799辆，本年累计销量1,665,916辆。 16、江淮汽车(600418.SH):2023年5月产、销快报 江淮汽车2023年5月产销快报数据公布，本月累计销量48,443辆，本年累计销量231,340辆。 17、嵘泰股份(605133.SH):2022年年度权益分派实施公告 江苏嵘泰工业股份有限公司本次利润分配以方案实施前的公司总股本186,193,816股为基数，每股派发现金红利0.17元（含税），共计派发现金红利31,652,948.72元。 18、众泰汽车(000980.SZ):关于监事会主席辞职的公告 公司监事会近日收到公司监事会