汽车和汽车零部件行业周报：新能源购置税减免延长，多举措刺激汽车消费
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报20230625 新能源购置税减免延长，多举措刺激汽车消费 2023年06月25日 ➢ 理想首发无图NOA，大模型加速上车。6月21日，国务院政策例行吹风会举行，工业和信息化部副部长辛国斌在会上表示，支持有条件的自动驾驶（L3级及更高级别的自动驾驶功能）商业化应用。近期车企密集发布城区NOA以及基于无图（不依赖高精度地图）的功能释放，L3渐行渐近。2023年6月17日，理想汽车家庭科技日活动除了对自研800V高压纯电平台和5C电池、理想首款纯电车型进行介绍外，重点介绍了智能驾驶、智能座舱的突破。亮点1：智能座舱采用大模型算法并自研 Mind GPT，将 AI 技术引入到车机“理想同学”中，同时构建多模态人机交互的技术体系，提升理想同学的多模态感知能力。亮点2：无图城市NOA发布，23H2开放通勤NOA功能，产品将于 6 月开启北京和上海的城市内测，下半年还将开放更多城市NOA以及区域通勤 NOA 功能。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。5月乘用车批发销量205.1万辆，同比+26.4%/环比+13.3%，边际改善明显。本周政策端新能源车购置税减免延长至2027年底；工信部表示支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，多措并举刺激汽车消费。供给端，ET5旅行版和G6上市开启预售，各品牌主流价格区间重磅新车密集落地。后续伴随国六B法规平稳切换，行业价格体系逐步平稳，供给和政策端刺激落地，终端消费有望持续改善，行业或将进入数据加速改善的“蜜月期”。复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 ➢ 【零部件板块】政策落地刺激消费，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块。建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技、旭升股份、美利信。 4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002536 飞龙股份 14.60 0.17 0.55 0.72 87 27 20 推荐 002997 瑞鹄模具 30.18 0.76 1.19 1.69 40 25 18 推荐 603358 华达科技 19.50 0.59 1.15 1.82 33 17 11 推荐 688071 华依科技 56.62 0.50 1.81 2.50 113 31 23 推荐 002085 万丰奥威 6.69 0.38 0.46 0.57 18 14 12 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2023年6月21日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 张永乾 执业证书： S0100121110030 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报20230618：智能驾驶+人形机器人风起，AI赋能加速落地-2023/06/18 2.行业深度报告：轻量化需求高增，一体化压铸蓄势待发-2023/06/16 3.汽车和汽车零部件行业周报20230611：5月车市边际改善明显，政策端多举措刺激消费-2023/06/11 4.汽车和汽车零部件行业周报20230605：新势力5月销量环比提升，板块景气度上行-2023/06/05 5.汽车和汽车零部件行业周报20230528：特斯拉墨西哥工厂投产在即，中国零部件加速出海-2023/05/28 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1每周聚焦：理想首发无图NOA，大模型加速上车 ..................................................................................................... 3 1.1 理想首发无图NOA，大模型加速上车 .......................................................................................................................................... 3 1.2 部分整车及零部件公司2023年中报预计披露时间 .................................................................................................................... 7 2本周市场 .................................................................................................................................................................. 8 3行业动态 ............................................................................................................................................................... 10 3.1公司公告 ............................................................................................................................................................................................. 10 3.2行业新闻 ............................................................................................................................................................................................. 11 4行业上游原材料数据跟踪 ....................................................................................................................................... 17 5风险提示 ............................................................................................................................................................... 18 插图目录 .................................................................................................................................................................. 19 表格目录 .................................................................................................................................................................. 19 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1每周聚焦：理想首发无图NOA，大模型加速上车 6月21日，国务院政策例行吹风会举行，工业和信息化部副部长辛国斌在会上表示，后续有望启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，支持有条件的自动驾驶（L3级及更高级别的自动驾驶功能）商业化应用。近期车企密集发布城区NOA以及基于无图（不依赖高精度地图）的功能释放，L3渐行渐近。 图1：各车企智能驾驶方案最新进展 日期 事件 2023年6月15日 蔚来宣布，原计划于年底问世的城区辅助驾驶功能NOA将提前到Q3落地。 2023年6月15日 小鹏汽车宣布城市NGP在北京正式开放，成为行业内首个在北京城区内开放的高等级智能辅助驾驶，并面向公测用户开放。 2023年6月16日 华为在粤港澳车展上正式启动问界M5高阶智驾版的交付，HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶方案将开始陆续在问界、阿维塔、极狐释放，实现城区、高速、泊车等场景的智能驾驶。 2023年6月17日 理想汽车在理想家庭科技日发布会上，展示了在高压纯电、智能空间和智能驾驶方面的最新科技进展。首次发布了不依赖高精地图的城市NOA，基于NPN特征和TIN网络增强BEV大模型，同时，全自动、全闭环的训练平台支撑大模型持续进化。 资料来源：高工智能汽车公众号，民生证券研究院 1.1 理想首发无图NOA，大模型加速上车 2023年6月17日，理想汽车在常州的智能制造基地举行了理想家庭科技日活动，本次活动主要介绍四方面内容：自研800V高压纯电平台和5C电池、自研认知大模型Mind GPT、NOA功能的运用和理想首款纯电车型MEGA的发布。 图2：发布会内容梳理 内容 高压纯电 自研800V高压纯电平台，5C电池，充电9分30秒，续航400公里 智能空间 自研认知大模型Mind GPT，并将 AI 技术引入到车机「理想同学」中 智能驾驶 运用BEV 鸟瞰算法和自研的 NPN 算法，TIN 网络判定红绿灯，开启无地图的城市 NOA 功能。 智能驾驶 通勤 NOA可实现上下班通勤路线的自动驾驶。 新款纯电车型 理想MEGA将于2023年底正式发布。 资料来源：极客公园公
