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新材料行业周报:PETG市场需求稳步增长,国内企业布局加速

基础化工2023-06-11金益腾开源证券改***
新材料行业周报:PETG市场需求稳步增长,国内企业布局加速

本周(6月05日-6月09日)行情回顾 新材料指数下跌4.02%,表现强于创业板指。半导体材料跌3.99%,OLED材料跌4.68%,液晶显示跌3.24%,尾气治理跌2.94%,添加剂跌1.18%,碳纤维跌5.54%,膜材料跌6.33%。涨幅前五为凯赛生物、京东方A、银禧科技、蓝晓科技、新亚强;跌幅前五为三利谱、双星新材、永太科技、泛亚微透、信德新材。 新材料周观察:PETG作为环保型新材料,替代空间广阔 PETG全称为聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯,是一种透明、非结晶型共聚酯,由对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(EG)和1,4-环己烷二甲醇(CHDM)三种单体用酯交换法缩聚而成,在实际使用中可与PC、ABS等工程塑料共混使用。 PETG是环保型材料,具有优异的热成型性能、坚韧性、耐候性、易加工性、耐化学性,适宜成型厚壁的透明制品。由于含卤素的PVC材料在回收利用中存在严重的环境污染风险,因此在欧美日等发达国家,基本已使用PETG替代PVC收缩膜、证件卡片用PVC片材等。据中研网和新思界产业研究中心,2015年中国PETG需求量约40万吨/年,至2019年达到50.7万吨,预计2025年可达96.4万吨。未来,随着全球性的环保、健康政策要求提升,PETG替代需求广阔。在全球市场中,美国伊士曼、韩国SK是PETG行业的主要生产商,分别拥有PETG产能25万吨/年、15万吨/年,共约占据全球90%的市场。在需求的推动下,我国进入PETG行业布局的企业逐步增加,相关技术瓶颈被不断突破,国内产能由2020年的15万吨/年上升至2022年的21.2万吨/年。目前我国辽阳石化拥有10万吨/年PETG产能,2022年华润材料年产5万吨PETG产线投产。2023年6月2日,道恩股份发布公告称,其拟与浙江合复、邹湘坪、蒋红亮共同投资设立合资公司,并由合资公司作为项目主体建设共聚酯材料项目,包含PCT项目、PETG/PCTG项目、CHDM项目,未来有望为公司业绩提供增量。受益标的:道恩股份、华润材料。 重要公司公告及行业资讯 【普利特】(1)项目投资:公司控股子公司海四达与珠海市富山工业园管理委员会签订《海四达6GWh储能电池项目投资协议书》,规划投资10亿元建设年产6GWh储能电池及系统生产线。(2)部门成立:公司控股子公司拟成立光储事业部,业务主要包括光伏以及风电组件、发电侧以及电网侧储能集成以及与储能相关的其他业务等。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控大背景下,化工新材料国产替代的历史性机遇:【电子(半导体)新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等;【其他】利安隆等。 风险提示:技术突破不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动等。 1、新材料周观察:PETG作为环保型新材料,替代空间广阔 PETG由PTA、EG和CHDM单体缩聚而成,可与其他工程塑料共混使用。PETG全称为聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯,是一种透明、非结晶型共聚酯,由对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(EG)和1,4-环己烷二甲醇(CHDM)三种单体用酯交换法缩聚而成。伴随共聚物中CHDM含量的增加,分子结构排序会变得更加杂乱无章,从而使PETG熔点下降、玻璃化温度上升以及结晶能力降低,形成一种无定型的高分子聚酯材料。CHDM含量大于50%的共聚聚酯被称为PCTG,CHDM含量小于50%时即为PETG(通常CHDM的含量在30%-40%较为适宜)。由于PETG与其他材料性能优缺点互补性较强,在实际使用中可与PC、ABS等工程塑料共混使用。 图1:PETG由PTA、EG和CHDM单体缩聚而成 图2:PETG可与PC、ABS等工程塑料共混使用 PETG性能优异,可应用于塑料制品、片材等领域。PETG产品透明度高,具有优异的热成型性能、坚韧性、耐候性、易加工性、耐化学性,适宜成型厚壁的透明制品。同时,PETG是环保型材料,符合食品接触管理要求,对人体和自然环境无毒无害,其热加工时不会产生难闻气味,焚化时不会释放有毒气体,填埋处理后也不会污染地下水源,是PVC等材料的理想替代品。由于PETG的各项优异性能,其在塑料制品、医疗保健用品、包装品包装等领域得以广泛应用。 (1)塑料制品:由于PETG制品拥有较好的表面手感,较高的透光率、较好的韧性等优点,被广泛应用于水杯、牙刷柄、笔套等日常生活所需品。 (2)化妆品包装:因其耐化学性、耐候性、透明度高、具有环保性、较容易加工及可回收二次利用等优势,PETG被应用于化妆品包装领域,如面膜外盒包装膜、润唇膏包装壳等。 (3)医疗保健用品:因PETG耐化学试剂、不易变色、在日常消毒维护费用方面较常用医疗玻璃制品性价比更高,故可用于医疗保健领域。 (4)3D打印制品:因其具有较好的力学机械性能、较为适中的熔融温度、适宜的冷却固化时间和熔融态下良好的流动性等优点,PETG可应用于3D打印制品领域。 (5)片材:因其具有较好的韧性、良好的加工性能,PETG作为无定型共聚酯,可以按照人们所需进行任意设计,被应用于家庭用具、建筑挡板等片材领域。目前,PETG已成为Visa公司认可的信用卡材料以及我国第二代居民身份证、港澳通行证等证照的主要材料之一。 表1:PETG性能优异 PETG作为环保型新材料,替代空间广阔。由于含卤素的PVC材料在回收利用中存在严重的环境污染风险,因此在欧美日等发达国家,基本已使用PETG替代PVC收缩膜、证件卡片用PVC片材等。据新思界产业研究中心,全球市场在2015-2019间年均复合增长率为7.1%,2019年市场规模约为47.7亿美元。伴随我国经济的稳定发展,对PETG的需求更为旺盛,需求增速高于全球平均水平。据中研网和新思界产业研究中心,2015年中国PETG需求量约40万吨/年,至2019年达到50.7万吨,预计2025年可达96.4万吨。未来,随着全球性的环保、健康政策要求提升,PETG替代需求广阔。 图3:预计2025年我国PETG需求量或超90万吨 图4:北美、欧洲、亚太是全球PETG主要市场(2017) 我国PETG产能逐步增长,道恩股份拟与浙江合复等投资建设PETG项目。据DT新材料公众号,在全球市场中,美国伊士曼、韩国SK是PETG行业的主要生产商,分别拥有PETG产能25万吨/年、15万吨/年,共约占据全球90%的市场。在需求的推动下,我国进入PETG行业布局的企业逐步增加,相关技术瓶颈被不断突破,国内产能由2020年的15万吨/年上升至2022年的21.2万吨/年。据隆众咨询公众号信息和华润材料公告,2017年,辽阳石化建设完成10万吨/年PETG产能、华宏化纤建设3.5万吨/年产能;2018年江苏伊尔曼建设1.0万吨/年装置;2022年华润材料年产5万吨PETG产线投产。2023年6月2日,道恩股份发布公告称,其拟与浙江合复、邹湘坪、蒋红亮共同投资设立合资公司,并由合资公司作为项目主体建设共聚酯材料项目,包含PCT项目、PETG/PCTG项目、CHDM项目。目前浙江合复已完成了小试、中试,部分产品已取得客户验证,具备批量生产的基础,未来有望为公司业绩提供增量。受益标的:道恩股份、华润材料。 表2:2022年我国部分企业PETG产能 2、本周新材料股票行情:7.09%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪:继续看好泰和新材、阿科力、昊华科技等 表3:重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计:普利特建设6GWh储能电池及系统生产线等 表4:本周经营/投资情况公告 表5:本周增减持/回购公告 表6:本周其他公告 2.3、股票涨跌排行:凯赛生物、京东方A等领涨 本周(06月05日-06月09日)新材料板块的127只个股中,有9只周度上涨(占比7.09%),有118只周度下跌(占比92.91%)。7日涨幅前五名的个股分别是:凯赛生物、京东方A、银禧科技、蓝晓科技、新亚强;7日跌幅前五名的个股分别是:三利谱、双星新材、永太科技、泛亚微透、信德新材。 表7:新材料板块个股7日涨幅前十:凯赛生物、京东方A等本周领涨 表8:新材料板块个股7日跌幅前十:三利谱、双星新材等本周领跌 3、本周板块行情:新材料指数跑赢创业板指0.02% 新材料指数下跌4.02%,表现强于创业板指。截至本周五(06月09日),上证综指收于3231.41点,较上周五(06月02日)上涨0.04%;创业板指报2143.01点,较上周五下跌4.04%。新材料指数下跌4.02%,跑赢创业板指0.02%。半导体材料指数跌3.99%,跑赢创业板指0.05%;OLED材料指数跌4.68%,跑输创业板指0.63%; 液晶显示指数跌3.24%,跑赢创业板指0.8%;尾气治理指数跌2.94%,跑赢创业板指1.1%;添加剂指数跌1.18%,跑赢创业板指2.86%;碳纤维指数跌5.54%,跑输创业板指1.5%;膜材料指数跌6.33%,跑输创业板指2.29%。 图5:本周新材料指数跑赢创业板指0.02% 图6:本周半导体材料指数跑赢创业板指0.05% 图7:本周OLED材料指数跑输创业板指0.63% 图8:本周液晶显示指数跑赢创业板指0.8% 图9:本周尾气治理指数跑赢创业板指1.1% 图10:本周添加剂指数跑赢创业板指2.86% 图11:本周碳纤维指数跑输创业板指1.5% 图12:本周膜材料指数跑输创业板指2.29% 4、产业链数据跟踪:本周DRAM价格上涨1.18% 图13:本周EVA价格维持稳定 图14:本周费城半导体指数上涨0.67% 图15:本周DRAM价格上涨1.18% 图16:本周NAND价格维持稳定 图17:2023年4月IC封测台股营收同比下降23.32% 图18:2023年4月PCB制造台股营收同比下滑16.35% 图19:2023年4月MLCC台股营收同比下滑13.47% 图20:2023年4月智能手机产量同比下滑5.90% 图21:2023年4月光学台股营收同比下滑9.44% 图22:2023年4月诚美材营收同比下降28.68% 图23:2023年5月32寸液晶电视面板价格环比增长 图24:2023年4月液晶电视面板出货量同比下滑6% 5、风险提示 技术突破不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动等。