新材料行业周报：PETG市场需求稳步增长，国内企业布局加速

本周（6月05日-6月09日）行情回顾 新材料指数下跌4.02%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.99%，OLED材料跌4.68%，液晶显示跌3.24%，尾气治理跌2.94%，添加剂跌1.18%，碳纤维跌5.54%，膜材料跌6.33%。涨幅前五为凯赛生物、京东方A、银禧科技、蓝晓科技、新亚强；跌幅前五为三利谱、双星新材、永太科技、泛亚微透、信德新材。 新材料周观察：PETG作为环保型新材料，替代空间广阔 PETG全称为聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯，是一种透明、非结晶型共聚酯，由对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(EG)和1,4-环己烷二甲醇(CHDM)三种单体用酯交换法缩聚而成，在实际使用中可与PC、ABS等工程塑料共混使用。 PETG是环保型材料，具有优异的热成型性能、坚韧性、耐候性、易加工性、耐化学性，适宜成型厚壁的透明制品。由于含卤素的PVC材料在回收利用中存在严重的环境污染风险，因此在欧美日等发达国家，基本已使用PETG替代PVC收缩膜、证件卡片用PVC片材等。据中研网和新思界产业研究中心，2015年中国PETG需求量约40万吨/年，至2019年达到50.7万吨，预计2025年可达96.4万吨。未来，随着全球性的环保、健康政策要求提升，PETG替代需求广阔。在全球市场中，美国伊士曼、韩国SK是PETG行业的主要生产商，分别拥有PETG产能25万吨/年、15万吨/年，共约占据全球90%的市场。在需求的推动下，我国进入PETG行业布局的企业逐步增加，相关技术瓶颈被不断突破，国内产能由2020年的15万吨/年上升至2022年的21.2万吨/年。目前我国辽阳石化拥有10万吨/年PETG产能，2022年华润材料年产5万吨PETG产线投产。2023年6月2日，道恩股份发布公告称，其拟与浙江合复、邹湘坪、蒋红亮共同投资设立合资公司，并由合资公司作为项目主体建设共聚酯材料项目，包含PCT项目、PETG/PCTG项目、CHDM项目，未来有望为公司业绩提供增量。受益标的：道恩股份、华润材料。 重要公司公告及行业资讯 【普利特】（1）项目投资：公司控股子公司海四达与珠海市富山工业园管理委员会签订《海四达6GWh储能电池项目投资协议书》，规划投资10亿元建设年产6GWh储能电池及系统生产线。（2）部门成立：公司控股子公司拟成立光储事业部，业务主要包括光伏以及风电组件、发电侧以及电网侧储能集成以及与储能相关的其他业务等。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：PETG作为环保型新材料，替代空间广阔 PETG由PTA、EG和CHDM单体缩聚而成，可与其他工程塑料共混使用。PETG全称为聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯，是一种透明、非结晶型共聚酯，由对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(EG)和1,4-环己烷二甲醇(CHDM)三种单体用酯交换法缩聚而成。伴随共聚物中CHDM含量的增加，分子结构排序会变得更加杂乱无章，从而使PETG熔点下降、玻璃化温度上升以及结晶能力降低，形成一种无定型的高分子聚酯材料。CHDM含量大于50%的共聚聚酯被称为PCTG，CHDM含量小于50%时即为PETG（通常CHDM的含量在30%-40%较为适宜）。由于PETG与其他材料性能优缺点互补性较强，在实际使用中可与PC、ABS等工程塑料共混使用。 图1：PETG由PTA、EG和CHDM单体缩聚而成 图2：PETG可与PC、ABS等工程塑料共混使用 PETG性能优异，可应用于塑料制品、片材等领域。PETG产品透明度高，具有优异的热成型性能、坚韧性、耐候性、易加工性、耐化学性，适宜成型厚壁的透明制品。同时，PETG是环保型材料，符合食品接触管理要求，对人体和自然环境无毒无害，其热加工时不会产生难闻气味，焚化时不会释放有毒气体，填埋处理后也不会污染地下水源，是PVC等材料的理想替代品。由于PETG的各项优异性能，其在塑料制品、医疗保健用品、包装品包装等领域得以广泛应用。 （1）塑料制品：由于PETG制品拥有较好的表面手感，较高的透光率、较好的韧性等优点，被广泛应用于水杯、牙刷柄、笔套等日常生活所需品。 （2）化妆品包装：因其耐化学性、耐候性、透明度高、具有环保性、较容易加工及可回收二次利用等优势，PETG被应用于化妆品包装领域，如面膜外盒包装膜、润唇膏包装壳等。 （3）医疗保健用品：因PETG耐化学试剂、不易变色、在日常消毒维护费用方面较常用医疗玻璃制品性价比更高，故可用于医疗保健领域。 （4）3D打印制品：因其具有较好的力学机械性能、较为适中的熔融温度、适宜的冷却固化时间和熔融态下良好的流动性等优点，PETG可应用于3D打印制品领域。 （5）片材：因其具有较好的韧性、良好的加工性能，PETG作为无定型共聚酯，可以按照人们所需进行任意设计，被应用于家庭用具、建筑挡板等片材领域。目前，PETG已成为Visa公司认可的信用卡材料以及我国第二代居民身份证、港澳通行证等证照的主要材料之一。 表1：PETG性能优异 PETG作为环保型新材料，替代空间广阔。由于含卤素的PVC材料在回收利用中存在严重的环境污染风险，因此在欧美日等发达国家，基本已使用PETG替代PVC收缩膜、证件卡片用PVC片材等。据新思界产业研究中心，全球市场在2015-2019间年均复合增长率为7.1%，2019年市场规模约为47.7亿美元。伴随我国经济的稳定发展，对PETG的需求更为旺盛，需求增速高于全球平均水平。据中研网和新思界产业研究中心，2015年中国PETG需求量约40万吨/年，至2019年达到50.7万吨，预计2025年可达96.4万吨。未来，随着全球性的环保、健康政策要求提升，PETG替代需求广阔。 图3：预计2025年我国PETG需求量或超90万吨 图4：北美、欧洲、亚太是全球PETG主要市场（2017） 我国PETG产能逐步增长，道恩股份拟与浙江合复等投资建设PETG项目。据DT新材料公众号，在全球市场中，美国伊士曼、韩国SK是PETG行业的主要生产商，分别拥有PETG产能25万吨/年、15万吨/年，共约占据全球90%的市场。在需求的推动下，我国进入PETG行业布局的企业逐步增加，相关技术瓶颈被不断突破，国内产能由2020年的15万吨/年上升至2022年的21.2万吨/年。据隆众咨询公众号信息和华润材料公告，2017年，辽阳石化建设完成10万吨/年PETG产能、华宏化纤建设3.5万吨/年产能；2018年江苏伊尔曼建设1.0万吨/年装置；2022年华润材料年产5万吨PETG产线投产。2023年6月2日，道恩股份发布公告称，其拟与浙江合复、邹湘坪、蒋红亮共同投资设立合资公司，并由合资公司作为项目主体建设共聚酯材料项目，包含PCT项目、PETG/PCTG项目、CHDM项目。目前浙江合复已完成了小试、中试，部分产品已取得客户验证，具备批量生产的基础，未来有望为公司业绩提供增量。受益标的：道恩股份、华润材料。 表2：2022年我国部分企业PETG产能 2、本周新材料股票行情：7.09%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好泰和新材、阿科力、昊华科技等 表3：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：普利特建设6GWh储能电池及系统生产线等 表4：本周经营/投资情况公告 表5：本周增减持/回购公告 表6：本周其他公告 2.3、股票涨跌排行：凯赛生物、京东方A等领涨 本周（06月05日-06月09日）新材料板块的127只个股中，有9只周度上涨（占比7.09%），有118只周度下跌（占比92.91%）。7日涨幅前五名的个股分别是：凯赛生物、京东方A、银禧科技、蓝晓科技、新亚强；7日跌幅前五名的个股分别是：三利谱、双星新材、永太科技、泛亚微透、信德新材。 表7：新材料板块个股7日涨幅前十：凯赛生物、京东方A等本周领涨 表8：新材料板块个股7日跌幅前十：三利谱、双星新材等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.02% 新材料指数下跌4.02%，表现强于创业板指。截至本周五（06月09日），上证综指收于3231.41点，较上周五（06月02日）上涨0.04%；创业板指报2143.01点，较上周五下跌4.04%。新材料指数下跌4.02%，跑赢创业板指0.02%。半导体材料指数跌3.99%，跑赢创业板指0.05%；OLED材料指数跌4.68%，跑输创业板指0.63%； 液晶显示指数跌3.24%，跑赢创业板指0.8%；尾气治理指数跌2.94%，跑赢创业板指1.1%；添加剂指数跌1.18%，跑赢创业板指2.86%；碳纤维指数跌5.54%，跑输创业板指1.5%；膜材料指数跌6.33%，跑输创业板指2.29%。 图5：本周新材料指数跑赢创业板指0.02% 图6：本周半导体材料指数跑赢创业板指0.05% 图7：本周OLED材料指数跑输创业板指0.63% 图8：本周液晶显示指数跑赢创业板指0.8% 图9：本周尾气治理指数跑赢创业板指1.1% 图10：本周添加剂指数跑赢创业板指2.86% 图11：本周碳纤维指数跑输创业板指1.5% 图12：本周膜材料指数跑输创业板指2.29% 4、产业链数据跟踪：本周DRAM价格上涨1.18% 图13：本周EVA价格维持稳定 图14：本周费城半导体指数上涨0.67% 图15：本周DRAM价格上涨1.18% 图16：本周NAND价格维持稳定 图17：2023年4月IC封测台股营收同比下降23.32% 图18：2023年4月PCB制造台股营收同比下滑16.35% 图19：2023年4月MLCC台股营收同比下滑13.47% 图20：2023年4月智能手机产量同比下滑5.90% 图21：2023年4月光学台股营收同比下滑9.44% 图22：2023年4月诚美材营收同比下降28.68% 图23：2023年5月32寸液晶电视面板价格环比增长 图24：2023年4月液晶电视面板出货量同比下滑6% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。