新材料行业周报：六氟丁二烯前景广阔，国内企业加速布局

本周（5月29日-6月02日）行情回顾 新材料指数上涨0.2%，表现强于创业板指。半导体材料跌0.33%，OLED材料涨1.74%，液晶显示涨3.27%，尾气治理跌0.26%，添加剂跌0.99%，碳纤维跌0.21%，膜材料跌0.97%。涨幅前五为奥来德、TCL科技、联瑞新材、道明光学、兴森科技；跌幅前五为乐凯新材、TCL中环、格林达、联泓新科、福斯特。 新材料周观察：六氟丁二烯前景广阔，国内企业加速布局 六氟丁二烯（C4F6）主要应用于3D NAND的蚀刻，有着良好的性能和环境友好度，具有高选择性、高蚀刻精度、高蚀刻效率、低环境污染等优点，发展潜力大。 在《中国氟化工行业“十三五”规划》中，C4F6被列为下一代蚀刻气体的主要候选物。六氟丁二烯是目前发现的既可满足蚀刻技术的发展要求，又可最大程度地减少对环境影响的新一代含氟蚀刻气体之一，具有广阔的应用前景。伴随集成电路及显示面板等下游应用领域的稳步发展，电子特气作为其生产过程中的重要耗材之一，其市场规模也在持续增长。六氟丁二烯作为能够兼顾性能、精度和环保的气体，未来的应用规模有望迎来较大增长。根据日本富士经济统计数据，2021年六氟丁二烯的市场规模约为900吨，我们预计2026年六氟丁二烯的全球市场需求或达4,000吨以上。当前六氟丁二烯产品核心技术主要掌握在日本、韩国、德国等少数企业手中，我国六氟丁二烯生产能力正在不断增强，但高端电子级六氟丁二烯仅有少数企业具有量产能力，市场需求对外依赖度大，国产化进程亟需加速。中化蓝天成功攻关六氟丁二烯制造、纯化、工程化等一系列核心技术问题，突破知识产权和技术的双重壁垒，建成国内首套200吨/年产业化示范装置，实现稳定运行，填补国内高端含氟电子气体的生产空白，并主导了国内《六氟丁二烯》国家标准的制定。另外，南大光电、和远气体、金宏气体、中船特气、华特气体、中巨芯等上市或拟上市公司也纷纷布局六氟丁二烯的研发或建设规划。 重要公司公告及行业资讯 【普利特】对外投资：公司拟建设30GWh钠离子及锂离子电池与系统生产基地项目，计划分三期建设：一期投资约30亿元建设12GWh方型电池项目；二期投资约30亿元建设6GWh圆柱电池项目；三期投资约42亿元建设12GWh方型电池项目。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：六氟丁二烯前景广阔，国内企业加速布局 六氟丁二烯是新一代含氟蚀刻气体，合成路径多样化。六氟丁二烯，也称为全氟丁二烯、六氟-1,3-丁二烯，化学式为 C4 F，外观为无色、无味气体状，加压可液化，有毒性，具有易燃性，与空气混合达到一定浓度有爆炸危险。六氟丁二烯主要用于化学合成、电子蚀刻等领域，其制备工艺主要有三类：（1）以四氯乙烯为原料，先制备得到六氟四氯丁烷中间体，再以其为材料反应制得六氟丁二烯。（2）以三氯乙烯为原料制备三氟乙烯基氯（溴）化锌中间体，然后在催化剂作用下偶联生成六氟丁二烯。（3）以三氯甲烷为原料，制备得到八氟二溴（碘）丁烷中间体，再以金属锌、镁为脱氯剂，经反应制得六氟丁二烯。这些工艺制备过程多且复杂，具有一定技术壁垒，且纯度要求高，生产难度较大。 图1：制备六氟丁二烯主要有三类工艺，七种路线 六氟丁二烯作为蚀刻气体，有着良好的性能和环境友好度和应用方向。从应用领域来看，在化学合成方面，六氟丁二烯可用作聚合物合成单体，在引发剂存在下，六氟丁二烯能够聚合得到性能稳定的全氟聚合物，是制备多种新型氟树脂、氟塑料、氟橡胶的重要单体材料。但由于聚合得到的产物性能较差，六氟丁二烯在此领域发展空间小。在电子蚀刻方面，六氟丁二烯可用作蚀刻气体，具有高选择性、高蚀刻精度、高蚀刻效率、低环境污染等优点，发展潜力大，因此，此领域成为六氟丁二烯的主要下游市场。 C4 F经过纯化后可用于半导体刻蚀工艺，对光阻和氮化硅有更好的选择性，更有利于在刻蚀工艺中控制关键尺寸和优化刻蚀轮廓。根据《六氟丁二烯》国家标准描述，当蚀刻线宽推进到0.13μm及以下尤其是 28nm 时，业界已经基本明确了将六氟丁二烯用作主蚀刻气体刻蚀绝缘体材料的发展方向。在《中国氟化工行业“十三五”规划》中， C4 F也被列为下一代蚀刻气体的主要候选物。 与六氟乙烷、三氟甲烷等相比其具有更高的蚀刻性能。同时，六氟丁二烯的全球变暖潜能值（GWP）几乎为零，与其他蚀刻气体相比环保优势显著，是目前发现的既可满足蚀刻技术的发展要求，又可最大程度地减少对环境影响的新一代含氟蚀刻气体之一，具有广阔的应用前景。 图2：六氟丁二烯有着良好的性能，主要应用于集成电路蚀刻 国内外电子特气市场规模呈稳步上升趋势，六氟丁二烯用量或将快速提升。伴随集成电路及显示面板等下游应用领域的稳步发展，电子特气作为其生产过程中的重要耗材之一，其市场规模也在持续增长。根据TECHCET数据，2017-2021年间全球电子特气市场规模由36.91亿美元增长至45.38亿美元，CAGR达到5.30%，同时预计到2025年达到60.23亿美元，2021-2025年CAGR达到7.33%。国内方面，根据观研天下数据，2020年，中国电子特气行业市场规模为150亿元，占全球比例约为48%，预计2024年市场规模将达到230亿元，全球占比将提高至60%。六氟丁二烯作为能够兼顾性能、精度和环保的气体，未来的应用规模有望迎来较大增长。根据日本富士经济统计数据，2021年六氟丁二烯的市场规模约为900吨，主要应用于3D NAND的蚀刻，预计2026年全球NAND需求量较2021年将增长3倍以上。除产量增长外，随着未来3D NAND的堆叠层数由128层向200层以上迈进，蚀刻所耗用的气体量将不断增长。我们估计，2025年六氟丁二烯的全球市场规模将达到4,000吨以上。 图3：预计全球电子特气市场规模稳步增长 图4：预计我国2024年电子特气市场规模约为230亿元 国外企业拥有技术优势，国产替代加速。当前六氟丁二烯产品核心技术主要掌握在日本、韩国、德国等少数企业手中，技术封锁及市场壁垒阻碍了新参与者的进入，导致此产品终端售价高昂。现阶段由于俄乌战争的影响，六氟丁二烯市场处于短缺状态。而随着高端芯片制程工艺的突破与发展，下游市场对六氟丁二烯的纯度提出了更高的要求。在海外市场中，六氟丁二烯生产商主要有日本大阳日酸、昭和电工、韩国SK Material、厚成化工、德国默克集团、德国林德气体、法国液化空气集团、比利时索尔维等。目前我国六氟丁二烯生产能力正在不断增强，但高端电子级六氟丁二烯仅有少数企业具有量产能力，市场需求对外依赖度大，国产化进程亟需加速。中化蓝天成功攻关六氟丁二烯制造、纯化、工程化等一系列核心技术问题，突破知识产权和技术的双重壁垒，建成国内首套200吨/年产业化示范装置，实现稳定运行，填补国内高端含氟电子气体的生产空白，并主导了国内《六氟丁二烯》国家标准的制定。另外，南大光电、和远气体、金宏气体、中船特气、华特气体、中巨芯等上市或拟上市公司也纷纷布局六氟丁二烯的研发或建设规划。 表1：我国六氟丁二烯生产能力正在不断增强 2、本周新材料股票行情：52.5%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好泰和新材、阿科力、昊华科技等 表2：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：普利特建设钠离子及锂离子电池项目等 表3：本周经营/投资情况公告 表4：本周其他公告 2.3、股票涨跌排行：奥来德，TCL科技等领涨 本周（05月29日-06月02日）新材料板块的120只个股中，有63只周度上涨（占比52.5%），有53只周度下跌（占比44.17%）。7日涨幅前五名的个股分别是：奥来德、TCL科技、联瑞新材、道明光学、兴森科技；7日跌幅前五名的个股分别是：乐凯新材、TCL中环、格林达、联泓新科、福斯特。 表5：新材料板块个股7日涨幅前十：奥来德、TCL科技等本周领涨 表6：新材料板块个股7日跌幅前十：乐凯新材、TCL中环等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.02% 新材料指数上涨0.2%，表现强于创业板指。截至本周五（06月02日），上证综指收于3230.07点，较上周五（05月26日）上涨0.55%；创业板指报2233.27点，较上周五上涨0.18%。新材料指数上涨0.2%，跑赢创业板指0.02%。半导体材料指数跌0.33%，跑输创业板指0.51%；OLED材料指数涨1.74%，跑赢创业板指1.56%； 液晶显示指数涨3.27%，跑赢创业板指3.09%；尾气治理指数跌0.26%，跑输创业板指0.44%；添加剂指数跌0.99%，跑输创业板指1.17%；碳纤维指数跌0.21%，跑输创业板指0.39%；膜材料指数跌0.97%，跑输创业板指1.15%。 图5：本周新材料指数跑赢创业板指0.02% 图6：本周半导体材料指数跑输创业板指0.51% 图7：本周OLED材料指数跑赢创业板指1.56% 图8：本周液晶显示指数跑赢创业板指3.09% 图9：本周尾气治理指数跑输创业板指0.44% 图10：本周添加剂指数跑输创业板指1.17% 图11：本周碳纤维指数跑输创业板指0.39% 图12：本周膜材料指数跑输创业板指1.15% 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上涨5.10% 图13：本周EVA价格维持稳定 图14：本周费城半导体指数上涨5.10% 图15：本周DRAM价格下降0.29% 图16：本周NAND价格维持稳定 图17：2023年4月IC封测台股营收同比下降23.32% 图18：2023年4月PCB制造台股营收同比下滑16.35% 图19：2023年4月MLCC台股营收同比下滑13.47% 图20：2023年4月智能手机产量同比下滑5.90% 图21：2023年4月光学台股营收同比下滑9.44% 图22：2023年4月诚美材营收同比下降28.68% 图23：2023年5月32寸液晶电视面板价格环比增长 图24：2023年4月液晶电视面板出货量同比下滑6% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。