高频数据跟踪（2023年6月第1周）：供应链复苏迹象逐显，物流与生产渐趋恢复

供应链复苏迹象逐显，物流与生产渐趋恢复 ——高频数据跟踪（2023年6月第1周） 分析师：王宇鹏执业证书编号：S0590522020002联系人：吴嘉颖执业证书编号：S0590122070028 2023年06月07日 证券研究报告 第六部分风险提示 通货膨胀篇 第四部分 房地产与基建篇 第三部分 生产篇 第二部分 目 录 第一部分 需求篇 第五部分 风险提示 1、需求篇 ◥上海地铁客运量小幅回落。截至6月4日，6 上海地铁客运量小幅回落（万人次）北京地铁客运量未恢复至疫情前水平（万人次） 月第一周上海地铁平均客运量1006.50万人20192020202120222023 20192020202120222023 次，环比上周的1030.58万人次小幅回落；同比低于2019年的1058.32万人次。 ◥北京地铁客运量未恢复至疫情前水平。截至6月4日，6月第一周北京地铁平均客运量为945.54万人次，环比上周的957.92万人 次有所回落；同比低于2019年的1077.86万人次。 ◥广州地铁客运量有所回落。截至6月4日，6 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 月第一周广州地铁平均客运量为852.38万人次，环比上周的866.20万人次小幅回落；同比低于2019年同期的891.08万人次。 ◥深圳地铁客运量持续超疫情前水平。截至6 月4日，6月第一周深圳地铁平均客运量为715.43万人次，环比上周的718.65万人次呈现回落态势；同比来看仍超过2019年同期540万人次。 数据来源：Wind，国联证券研究所 广州地铁客运量有所回落（万人次）深圳地铁客运量持续超疫情前水平（万人次） 2019 2020 2021 2022 2023 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 20192020202120222023 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥除一线城市外，其余14城地铁客运量出现小幅回落。截至6月4日，6月第一周14城地铁客运量平均值录得196.88万人次，较上周200.05万人次出现小幅回落；同比高于2019、2020、2021与2022年同期水平。或因天气不佳，居民出行意愿受影响。 ◥百城拥堵指数持续小幅回落。截至6月4日，6月第一周百城拥堵指数平均值为1.54，与上周1.55相比小幅回落。同比来看，低于2020年 同期1.55和2022年同期1.55，高于2021年同期1.52，与2019年同期水平持平。或因临近暑期，接送学生需求有所下降。 其余14城*地铁客运量出现小幅回落（万人次）百城拥堵指数持续小幅回落（点） 300 20192020202120222023 1.8 20192020202120222023 250 200 1.7 1.6 1.5 1501.4 100 50 1.3 1.2 1.1 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 数据来源：Wind，国联证券研究所 *注：14城分别为成都、武汉、南京、西安、郑州、苏州、重庆、长沙、石家庄、厦门、合肥、昆明、南宁、东莞 ◥远距离出行震荡修复，国内航班量小幅下行。截至6月4日，6月第一周国内航班量平均值为12648架次，环比上周的12704架次下行，同比来看，低于2021年同期13738架次和高于2022年同期的5247架次。本周国内航班出行量增速有所放缓，但整体呈现攀升态势。 ◥国际航班出行量小幅回升，整体呈攀升态势。截至6月4日，6月第一周国际航班出行量平均值为774架次，环比上周758架次小幅上升，同比远超2021年154架次和2022年同期水平48架次，国际航线整体呈现攀升态势。 远距离出行震荡修复，国内航班量小幅下行（架次）国际航班出行量小幅回升，整体呈攀升态势（架次） 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 202120222023 900 2021 2022 2023 750 600 450 300 150 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥快递行业指数持续回落，总体较为低迷。截至6月4日，6月第一周快递行业指数平均值为933.90，环比上周的957.38小幅回落，同比不 及2019年同期1175.01、2020年同期1005.87、2021年同期1169.44和2022年同期1050.83。 ◥邮政快递揽收/投递量有所回升。截至6月4日，5月第四周邮政快递平均每周揽收量为28.84亿件，环比上周26.51亿件小幅回升。截至6月4日，6月第一周邮政快递平均每周投递量为28.03亿件，环比上周27.04亿件有所提升。或因618购物节活动推动揽收/投递量提升。 快递行业指数持续回落（点）邮政揽收/投递量有所回升（亿件） 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 35邮政快递揽收量:当周值邮政快递投递量:当周值 30 25 20 15 10 5 0 ◥波罗的海干散货指数持续回落，全球货运市场存在波动。截至6月4日，6月第一周波罗的海干散货指数平均值录得989点，相比上周1279点有所回 落；同比来看，6月第一周该指数超越2020年同期水平，但远低于2019年、2021年和2022年同期水平。或因船舶需求疲软，各类型船舶运价下滑。 ◥沿海集运箱运价指数持续回升。截至6月4日，6月第一周沿海集运箱运价指数平均值录得987.28，相比上周数值978.75有所提升，呈现出回升态势；同比低于2021和2022年同期水平，高于2020年同期水平。中国出口集装箱运输市场呈现稳中向好走势。 波罗的海干散货指数持续回落（点）沿海集运箱运价指数持续回升（%） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 20192020202120222023 2020 2021 2022 2023 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥乘用车零售日均销量有所下降。截至5月28日，5月第四周乘用车零售日均销量为49,797辆，环比上周的57,447辆有所下降。同比来看，低于2019 年同期51,992辆、2020年同期50,933辆和2021年同期50,012辆，但高于2022年同期42,664辆。 ◥乘用车批发日均销量持续回落。截至5月28日，5月第四周乘用车批发日均销量为53,016辆，环比上周的60,564辆有所回落。同比来看，高于2019年同期46,970辆、2021年同期47,383辆和2022年同期48,171辆，但低于2020年同期55,570辆。或受多地、多车企购车优惠已结束影响。 乘用车零售日均销量有所下降（辆）乘用车批发日均销量持续回落（辆） 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 100,000 2019 2020 2021 2022 2023 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥6月第一周电影观影人数与票房收入较上周均有所回升。截至6月4日，6月第一周观影人数达到1,504万人次，环比上周的1,258万人次有所提升，仍未超越疫情前水平，同比低于2019年同期的3,238万人次。6月第一周电影票房收入达到5.4亿元，环比上周的4.8亿元上行明显，主要受益于场景消费修复，“六一”档期电影市场增添生机的影响；同比来看，远低于2019年同期的11.4亿元。 电影观影人数明显回升（万人次）电影票房收入边际回升（万元） 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 600,000 2019 2020 2021 2022 2023 500,000 400,000 300,000 200,000 20192020202120222023 2,000 100,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥义乌小商品指数小幅回升。截至6月4日，6月第一周义乌小商品指数录得100.92，环比上周的100.86小幅回升。同比来看，低于2019 年、2021年和2022年同期水平，但高于2020年同期水平。 ◥纺织服装价格指数有所回升。截至6月5日，6月第一周柯桥纺织价格指数录得105.97，环比上周的105.71小幅回升。同比来看，低于2021年和2022年同期水平,高于2019年和2020年同期水平。 义乌小商品指数小幅回升（点）纺织服装价格指数有所回升（点） 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 20192020202120222023 110 109 108 107 106 105 104 20192020202120222023 100.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 103 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2、生产篇 ◥南方八省电厂日耗煤量出现回升。截至5月25日，5月第四周南方八省电厂日耗煤量为185.80万吨，环比上周的182.70万吨小幅回升，或 受高温天气到来影响；同比来看，南方八省电厂日耗煤量同比下降，低于2022年同期的197.20万吨。 南方八省电厂日耗煤量回升（万吨）南方八省电厂日耗煤量同比下降（万吨） 260 240 220 200 180 160 日耗量:煤炭:南方八省电厂 250 200 150 100 20222023 140 120 100 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 50 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥重点企业日均粗钢产量有所回落。截至5月20日，5月中旬重点企业日均粗钢产量为224.55万吨，环比5月上旬的225.08万吨有所回落,市场对钢材 需求小幅下降。同比来看，高于2019同期的203.81万吨、2020年同期的208.04万吨，但低于2021年同期的237.94万吨和2022年同期的229.91万吨。 ◥全国高