高频数据跟踪(2023年3月下旬双周报)：生产端恢复较快，地产销售面积持续反弹

报告摘要

本报告基于2023年3月下旬的高频数据，对经济活动的主要方面进行了分析和总结。

需求篇

1. 人流物流：一线城市地铁客运量在3月下旬出现小幅回调，但仍高于2019年同期水平，其他城市的地铁客运量也呈现出相似的趋势，显示了人流物流的持续活跃。
2. 出行情况：除一线城市外，其他14个城市地铁客运量亦有轻微下滑，但整体水平仍高于过去五年同期。市内人流量保持较高水平，百城拥堵指数达到历史新高，反映出疫情后的经济活动恢复。
3. 远距离出行：国内航班量显著增加，超过2022年同期水平，国际航班出行量亦大幅回升，尤其是“五个一”政策取消后，国际航线增长明显。
4. 出口物流：波罗的海干散货指数持续上升，出口集装箱运价指数低位震荡，显示出口物流的整体改善趋势。
5. 消费端：快递行业指数呈现季节性回落，邮政快递投递/揽收量有所减少，但仍高于2022年水平。乘用车市场需求持续疲软，电影观影人数和票房收入有明显回升迹象，线下商贸批发零售复苏节奏放缓。

生产篇

1. 电厂日耗煤量：南方八省和全国重点电厂的日耗煤量均有所回落，但仍高于2022年同期水平。
2. 钢铁生产：重点企业日均粗钢产量高于往年同期，显示出生产活动的快速恢复。
3. 高炉和电炉开工率：全国高炉开工率超季节性回升，电炉开工率环比继续上行。
4. 轮胎开工率：汽车轮胎开工率维持在历史高位，但汽车半钢轮胎开工率略有回落。
5. PTA产业链：PTA工厂和聚酯工厂的负荷率持续上行，江浙机织负荷率环比小幅回落。

房地产与基建篇

1. 房地产市场：30大中城市地产成交面积持续反弹，一线和三线城市成交面积延续回升趋势。
2. 商品房市场：40个重点城市商品房批准上市与销售面积均呈上行趋势，其中批准上市面积上行幅度显著。
3. 贷款利率：首套房贷款利率已降至近五年最低水平，二套房贷款利率维持低位。
4. 基础设施建设：专项债加大投放力度，投放节奏呈现明显的前置发力特征，沥青/石油价格比小幅下跌，石油沥青开工率继续上行。
5. 建材市场：螺纹钢产量小幅下跌，价格环比下跌，水泥价格指数、发运率及磨机运转率继续上行，符合季节性规律。

通货膨胀篇

1. 猪肉价格：猪肉价格环比小幅回落，同比因低基数效应持续上行，消费恢复推动价格增长，预计未来价格不具备大幅上涨的条件。

总结：

报告总结了2023年3月下旬的经济活动状态，包括需求端的复苏、生产活动的快速恢复、房地产市场的回暖以及通货膨胀的动态变化。总体而言，经济活动呈现出积极向上的趋势，特别是在交通物流、房地产和基础设施建设方面表现出了较强的增长动力。然而，消费端的复苏速度相对较慢，尤其是乘用车市场需求依然疲软。此外，通货膨胀方面，猪肉价格的变动受到特定因素的影响，整体通胀压力尚可控。

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