社会服务行业周观点：儿童节催热亲子游，演出市场火力全开

儿童节催热亲子游，演出市场火力全开 证券研究报告|社会服务 强于大市(维持) ——社会服务行业周观点(05.29-06.04)2023年06月05日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周（5月29日-6月4日）上证综指上涨0.55%、申万社会服务指数上涨2.13%，社会服务指数跑赢上证综指1.58个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第9。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮1.13%、旅游及景区5.73%、教育2.86%、专业服务-1.51%，体育9.25%。 板块的PE估值为酒店餐饮114.57、旅游及景区177.34、教育46.7。旅游行业方面，围绕大城市的“2小时旅游圈”成为淡季出游新热点，入境旅游有序恢复，暑期出游预订潮已然开启，“国民新旅游”成为行业发展趋势，大众旅游市场活力十足。教育方面，人工智能技术和教育的深 度融合为大势所趋，多家企业抢占AI赛道，力求创新教育应用场景，激 发教育行业新动能。 1、旅游：暑期出游迎来预定热潮，大众旅游人群成为旅游消费复苏的主动力，旅游行业强势回暖复苏。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： 行业相关新闻：1）旅游：途牛：六一将至，亲子游市场掀出游小热潮；同程旅行发布儿童节亲子游数据：主题公园霸榜，演出展览 涨幅高；携程发布“六一”亲子游洞察：亲子户外游学“出圈”，逛景区“遛娃”大增2.8倍；2023年全国营业性演出场次已近9万 场、票房超110亿元。2）教育：猿辅导开创智能硬件新品类，小猿 学练机正式上市；高途交出转型后最好单季业绩，将大力投入AI+ 教育。 上市公司重要公告：东方时尚股份质押，东方时尚人事变动，国义招标、全通教育、中公教育持股变动，建科股份、中金辐照、中纺标、信测标准、宋城演艺、君亭酒店权益分派。 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、疫情 反弹风险。4、投资并购整合风险。 行业相对沪深300指数表现 社会服务沪深300 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 暑期旅游市场预定火热，大众旅游成增长 主动力 节假日释放出行需求，旅游经济全面恢复 �一假后迎来错峰出游热潮，演出经济持续火热 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业重要事件5 2.1旅游5 2.2教育6 3过去一周上市公司重要公告7 4投资建议8 5风险提示8 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列93 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第233 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况4 图表4：子板块PE估值情况_202306024 图表5：个股涨跌情况_202306024 图表6：过去一周上市公司重要公告7 1行情回顾 上周（5月29日-6月4日）上证综指上涨0.55%、申万社会服务指数上涨2.13%，社会服务指数跑赢上证综指1.58个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第9。年初至今上证综指上涨4.56%、申万社会服务指数下跌6.66%，申万社会指数跑输上证综指11.22个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第23。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列9 12 10 8 6 4 2 0 (2) (4) 传计通有房石建电社轻综建汽国基非银钢纺商公交机食家环农美电医煤媒算信色地油筑子会工合筑车防础银行铁织贸用通械品用保林容力药炭 机金产石装 属化饰 服制材 务造料 军化金工工融 服零事运设饮电饰售业输备料器 牧护设生渔理备物 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第23 60 50 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) 传通计建电石公机非家国环纺有银汽医钢轻交煤电社食基综建农房美商媒信算筑子油用械银用防保织色行车药铁工通炭力会品础合筑林地容贸 机装石事设金电军服金 生制运 设服饮化 材牧产护零 饰化业备融器工饰属 物造输 备务料工 料渔理售 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮1.13%、旅游及景区5.73%、教育2.86%、专业服务-1.51%9，.2体5%育。板块的PE估值为酒店餐饮114.57、旅游及 景区177.34、教育46.7。 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 60 50 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 本周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20230602 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 114.57 177.34 46.70 34.3429.87 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20230602 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 峨眉山A（21.56）九华旅游（18.01）长白山（14.82） 中国中免（-6.04）王府井（0.05）ST凯撒（1.17） 酒店餐饮 西安旅游（6.70）金陵饭店（5.03）西安饮食（4.44） 锦江酒店（-1.91）君亭酒店（-0.78）同庆楼（1.20） 教育 创业黑马（11.38）博瑞传播（8.41）东方时尚（7.73） 豆神教育（-6.88）ST开元（-3.76）中公教育（-0.98） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重要事件 2.1旅游 途牛：六一将至，亲子游市场掀出游小热潮 今年的6月1日为星期四，有亲子出游需求的家庭更多将旅行计划安排在了节后的周末。途牛旅游网预订数据显示，选择6月3日-4日团期的出游用户中，亲子游出游人数占比达46%，其中，亲子出游小高峰出现在6月3日。更多家长选择“六一”在本地或周边城市旅行。途牛旅游网数据显示，6月3日-4日出游的亲子用户中，本地游、周边游出游人数占比为68%，其中，北京、上海、广州、南京、珠海等目的地吸引了更多亲子客群的关注。此外，也有一部分学龄前及低学龄儿童的家长通过请假、拼假等方式为孩子安排了更远距离的出游行程，从数据来看，国内长线游和出境游的亲子客群出游人数占比分别为28%和4%。国内长线亲子游目的地中，三亚、上海、北京、广州等目的地成为家长们的热门选择。出境亲子游方面，除中国香港、中国澳门外，泰国、新加坡、马尔代夫等目的地热度更为靠前。（中国旅游协会） https://mp.weixin.qq.com/s/mDTQAQ75mtaK1YfbxCH8BA 同程旅行发布儿童节亲子游数据：主题公园霸榜，演出展览涨幅高 “六一”儿童节到来叠加暑期出游旺季临近，国内亲子游市场持续升温。同程旅行数据显示，儿童节前一周，国内景区搜索热度环比上升22%，其中主题乐园、博物馆、动物园等亲子游热门景区类型搜索热度环比上涨均超过30%，上海迪士尼度假区、北京环球度假区和珠海长隆海洋�国均维持在国内景区搜索热度榜的前�。居住在各大城市群及周边的亲子游客，更愿意带娃到主题公园和动植物园体验童年的专属快乐。此外，寓教于乐的各类展览和演出，也是年轻家长们的热门遛娃之选。同程旅行数据显示，今年“六一”儿童节期间，有更多游客选择了线下的展览和演出，相关门票和讲解类产品搜索热度同比增长超过500%，成为今年儿童节增长最快的景区类型。其中，各类沉浸式的、能够吸引儿童互动的自然和艺术展览最受亲子游客欢迎。（中国旅游协会） https://mp.weixin.qq.com/s/A9VfZfxJhwHYhmvXfCCTkg 携程发布“六一”亲子游洞察：亲子户外游学“出圈”，逛景区“遛娃”大增2.8倍 “六一”国际儿童节临近，随着旅游全面复苏，今年上半年国内亲子游市场也一派繁荣。携程发布亲子旅游趋势洞察显示，上半年国内亲子旅游订单数同比去年增长1.5倍。同时，疫情期间积压的亲子旅游需求在上半年得到释放，上半年亲子游人数反超疫前15%。携程平台上，标有“亲子甄选”标签的跟团游产品，上半年订单量同比增长90%；研学游学产品订单量增长75%。越来越多亲子家庭选择私家团、独立成团的方式，携程数据显示，上半年亲子私家团的订单量同比增长7.8倍，私家团的客群类型中，带孩子的家庭占比近四成。今年的六一国际儿童节是工作日，不少家庭选择本地周边游为小朋友庆祝节日，携程数据显示，今年“六一”当天预订本地周边旅游的订单量同比去年增长142%。（在线旅讯） https://mp.weixin.qq.com/s/bXM9mxDLVs27cBaRINR0bw 2023年全国营业性演出场9次万已场近、票房超110亿元 5月30日，中国演出行业协会会长刘克智以《中国演出行业发展的新趋势与新格局》为题，进行了主旨发言，其中最新数据显示，2023年随着演出市场各项利好政策的 实施，演出市场快速升温，截至2023年5月底，全国营业性演出场次近9万场，票房收入超110亿元，接待观众2500余万人次。仅�一期间大型演出项目的跨城购票观演人数占比超过总人次的50%，按照综合带动指数初步测算，�天假期内，仅音乐节和演唱会项目带动演出票房之外的交通、食宿等综合消费规模超过12亿元。值得一提的是，今年�一，旅游演艺票房占演出市场总票房的37.92%，是演出市场重要的组成部分。近年来，旅游演艺已深度融入城市规划和旅游发展。旅游场所愈加注重演出、展览、特色文化体验等“旅游新资源”开发。旅游演艺形式更加多元，场景更加丰富。（新京报） https://www.bjnews.com.cn/detail/1685518877168075.html 2.2教育 猿辅导开创智能硬件新品类，小猿学练机正式上市 5月30日，猿辅导在智能硬件领域释放重磅动作，推出旗舰型产品小猿学练机。该产品面向全国中小学生，主打学练一体、以练促学，重新定义学练一体化的数字化产品体系。小猿学练机采用封闭式系统，不可下载其他游戏、视频APP，打造一台深耕学与练的产品系统，为孩子们创造出沉浸式、无干扰学习环境。同时，小猿学练机采用10.3英寸类纸墨水屏代替彩屏，有助于视力保护，该屏幕还支持书写练习并配备自主研发的专用电磁笔。小猿学练机将学习链条全面数字化，打通100多个练习场景，从线上到线下，从小学到中学，通过AI技术把学习内容、过程和结果这一学习全流程进行数字化。为实现学习场景全覆盖，小猿学练机嵌入“智慧拍”、“云文件”两大功能模块。（央广网） http://tech.cnr.cn/techph/20230530/t20230530_526269738.shtml 高途交出转型后最好单季业绩，将大力投入AI+教育 5月30日，高途发布了截至2023年3月31日第一季度未经审计财务报告。报告期内，高途的收入达到了7.1亿元，环比上涨了12.3%，实现了三个季度的持续增长；现金收入为5.4亿元，同比增长了69.4%；此外，高途的获客效率也同比大幅提升了73.8%，并且各项主要的盈利指标都有显著的同比和环比增长。调整后的净利润为1.34亿元，净利润率达到了18.9%，创下了2022年业务转型以来的单季度最高纪录。针对当前人工智能领域的热潮