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社会服务行业周观点:五一假期旅游市场消费有望出现井喷,离岛免税购物热度持续攀升

休闲服务2023-04-17李滢、陈雯万联证券笑***
社会服务行业周观点:五一假期旅游市场消费有望出现井喷,离岛免税购物热度持续攀升

�一假期旅游市场消费有望出现井喷,离岛免税购物热度持续攀升 证券研究报告|社会服务 强于大市(维持) ——社会服务行业周观点(04.10-04.16)2023年04月17日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点: 上周(4月10日-4月16日)上证综指上涨0.32%、申万社会服务指数下跌0.27%,社会服务指数跑输上证综指0.59个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第11。上周社会服务主要子板块涨跌不一:酒店餐饮-3.95%、旅游及景区1.37%、教育0.19%、专业服务0.18%,体育-0.43%。 板块的PE估值为酒店餐饮190.35、旅游及景区624.61、教育65.93。旅游行业方面,2月以来国内用户旅游热情不减,跨境旅游需求持续释放,预计今年“�一”假期,国内长线游和出境游需求出现井喷,旅游 市场将迎来大幅上涨,有望进一步复苏;随着旅游市场强劲复苏,线下消费逐步回暖,海南离岛免税购物热度持续攀升。教育方面,人工智能为各大教育企业带来发展新机遇,多家教育公司深耕企业培训和职业教 育赛道,加快企业服务和职业教育领域布局。 3651 1、旅游:旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖,整体需求有望迎来释放,�一假期旅游市场消费有望出现井喷。建议关注:1)受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头;2)受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社;3)受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头;4)受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育:1)积极转型发展、符合政策要求的职教公司;2)应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点: 行业相关新闻:1)旅游:“�一”出境游市场火热同程旅行出境游预订单增长5倍;�一迎旅游“提前订”高峰:订单涨200%;一季度海南离岛免税店总销售额同比增长29%;二季度中国旅游业展 望:除了�一还能指望什么;企查查:一季度新增旅游相关企业同比增长41.14%。2)教育:高途正式发布高途考研AICan,定位为考研规划与答疑产品;知乎发布“知海图AI”中文大模型,未来将应 用于创作的赋能。 上市公司重要公告:华测检测、天目湖、全聚德、建研院、岭南控股、苏试试验、锦江酒店、丽江股份、张家界、桂林旅游、全聚德、信测标准业绩披露,传智教育、兰生股份、外服控股人事变动,中公教育股权交易。 风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资 并购整合风险。 行业相对沪深300指数表现 社会服务沪深300 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 出入境游有序复苏,清明假期国内旅游市 场稳开高走持续回暖 新航季到来促使免税业务加速恢复,出入境游持续回暖 海南离岛免税上线“担保即提”、“即购即提”提货方式,出境游持续回暖 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:18665372087 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号:S0270522030002 电话:15521202580 邮箱:liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业重要事件5 2.1旅游5 2.2教育6 3过去一周上市公司重要公告7 4投资建议8 5风险提示8 图表1:上周社会服务板块涨跌幅(%)位列113 图表2:年初至今社会服务板块涨跌幅(%)位列第173 图表3:子板块周涨跌幅(%)情况4 图表4:子板块PE估值情况_202304144 图表5:个股涨跌情况_202304144 图表6:过去一周上市公司重要公告7 1行情回顾 上周(4月10日-4月16日)上证综指上涨0.32%、申万社会服务指数下跌0.27%,社会服务指数跑输上证综指0.59个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第11。年初至今上证综指上涨8.06%、申万社会服务指数上涨2.31%,申万社会指数跑输上证综指5.75个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第17。 图表1:上周社会服务板块涨跌幅(%)位列11 6 4 2 0 (2) (4) (6) 有建传石公钢银医电机社房交非环家煤美纺基建汽商电综国通轻农计食色筑媒油用铁行药力械会地通银保用炭容织础筑车贸子合防信工林算品 金装石事 生设设服产运金 电护服化材零 军制牧机饮 属饰化业 物备备务输融 器理饰工料售 工造渔料 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表2:年初至今社会服务板块涨跌幅(%)位列第17 50 40 30 20 10 0 (10) (20) 传计通电建石有机家钢非医国公环建社纺交轻煤基农汽银综电房食美商媒算信子筑油色械用铁银药防用保筑会织通工炭础林车行合力地品容贸 机装石金设电 金生军事 材服服运制化牧 设产饮护零 饰化属备器 融物工业 料务饰输造工渔 备料理售 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 上周社会服务主要子板块涨跌不一:酒店餐饮-3.95%、旅游及景区1.37%、教育0.19%、专业服务0.18%,体育-0.43%。板块的PE估值为酒店餐饮190.35、旅游及景区624.61、教育65.93。 图表3:子板块周涨跌幅(%)情况 50 40 30 20 10 0 (10) 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 本周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表4:子板块PE估值情况_20230414 700 600 624.61 500 400 300 200 100 0 190.35 65.9340.8628.66 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表5:个股涨跌情况_20230414 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 曲江文旅(61)西藏旅游(15.49)西域旅游(12.7) 黄山旅游(-4.6)ST凯撒(-3.9)中国中免(-3.87) 酒店餐饮 西安旅游(20.73)西安饮食(8.03)金陵饭店(4.82) 锦江酒店(-12.59)君亭酒店(-7.48)首旅酒店(-1.96) 教育 科德教育(21.04)博瑞传播(8.24)ST开元(4.9) 创业黑马(-15.03)三盛教育(-6.45)传智教育(-5.36) 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 2行业重要事件 2.1旅游 “�一”出境游市场火热同程旅行出境游预订单增长5倍 近日,同程旅行发布“�一”假期旅行消费预测数据。预计2023年“�一”假期,国内长线游和出境游需求出现井喷,“�一”出行的云南、海南、四川、新疆等长线游目的地订单量环比增长超过15倍,出境游订单环比增长近5倍。近一周内,出境游产品搜索热度环比上涨42%。曼谷、新加坡、中国澳门、普吉岛和巴厘岛是“�一”假期最热门的出境游目的地,其中,新加坡、马尔代夫和泰国“�一”假期旅游订单环比增长超过7倍。(免税零售专家) https://mp.weixin.qq.com/s/CBp-WlNtpDy6LrZ2IDzZpQ1 �一迎旅游“提前订”高峰:订单涨200% 今年�一假期或将迎来国内旅游市场�年来最旺的一季。美团、大众点评数据显示,截至4月10日,�一期间国内的住宿、交通、景点门票等预订量较2019年同期增长约200%,住宿预订潮更是提早了两周。此外,山东或成�一新“顶流”,中国香港和澳门则领跑出境游热度。旅游市场参与方也正在合力提供“又好又省”的旅游产品,共同提振旅游经济,激活消费动力。相较往年,今年�一预订高峰提前来到。美团、大众点评数据显示,截至4月10日,�一假期国内旅游订单较2019年同期增长约200%,创�年来最高。其中,住宿累计预订量已与2019年4月25日持平,意味着今年�一的住宿预订节奏较2019年提前了约两周。(品橙网) https://www.pinchain.com/article/289481 一季度海南离岛免税店总销售额同比增长29% 随着旅游市场强劲复苏,海南离岛免税购物热度持续攀升。据统计,今年一季度海南全省接待游客2680万人次,增长20.2%,实现旅游总收入530亿元,增长25%;一季度海南离岛免税店总销售额达203亿元,增长29%。业内人士表示,封关运作后,能进一步扩大免税业务惠及范围和总体规模,将最大限度地扩大资源配置范围和机会,有助于全面激活海南经济增长潜力。根据中国(海南)改革发展研究院预测,到2025年,海南离岛免税消费市场规模或将突破1600亿元。(免税零售专家) https://mp.weixin.qq.com/s/CBp-WlNtpDy6LrZ2IDzZpQ 二季度中国旅游业展望:除了�一还能指望什么 4月3日,中国人民银行发布2023年第一季度企业家问卷调查报告、城镇储户问卷调查报告和银行家问卷调查报告。基于报告数据,中泰证券认为“居民未来收入信心指数”仍处收缩区间,处近十年同期较低位——结合国家统计局公布的“消费者信心指数”,可以说目前大众的消费能力依然不是很乐观。但有趣的是,旅游似乎是一个异数,从今年春节以来到现在持续蓬勃复苏——这个趋势还可能会延续到第二季度:在央行的这份报告里,在居民未来三个月计划增加支出的项目中,旅游消费跑赢了购房、社交文化和娱乐等多个选项,环比提升了近11个百分点。(品橙网) https://www.pinchain.com/article/289485 企查查:一季度新增旅游相关企业同比增长41.14% 自年初开始社会生产生活逐渐回归“常态”,长时期被“压抑”的旅游出行市场在短 时间内得到迅猛释放,从而成为复苏最为强劲的行业之一。“�一”假期将至,一场旅游热潮蓄势待发。企查查数据显示,我国现存旅游相关企业超188万家。2023年第一季度,我国新增旅游相关企业7.99万家,同比增长41.14%。从区域分布来看,山东以16.01万家旅游相关企业排名第一。广东、四川分别有15.75万家、10.96万家,位居前三。从城市分布来看,北京以9.77万家位居首位。其次是上海、成都、深圳等地。(品橙网) http://www.pinchain.com/article/289702 2.2教育 高途正式发布高途考研AICan,定位为考研规划与答疑产品 4月12日,高途考研正式发布了考研智能助手类应用——高途考研AICan。同时,高途考研发布高途考研产品体系5.0,并正式发布2024《高途大学生考研白皮书》。高途考研AICan引入ChatGPT同源的AI智能技术,定位为考研规划与答疑产品,“高途考研AICan”是基于高途考研积累的数据进行的专项模型梳理,在此基础上引入了AI智能模型进行融合,通过对话沟通形式,解决备考问题,无需检索。“高途AIcan”可根据用户输入的信息和问题自动生成针对于不同考生的个性化回答和建议,高途考研研发团队表示,“高途AICan”将逐步进入到课后答疑、作业批改、作文修改等辅导服务场景,进一步优化和提升服务反馈速度及效率,以及为学生提供更为及时、精准的辅导服务。(芥末堆) https://www.jiemodui.com/N/135444.html 知乎发布“知海图AI”中文大模型,未来将应用于创作的赋能 4月13日,知乎在“2023知乎发现大会”发布与面壁智能合作自研的“知海图AI”中文大模型,“知海图AI”中文大模型已经运用于知乎热榜,知乎首个大模型功能“热榜摘要”上线并开启内测。大模型功能“热榜摘要”对知乎热榜上的问题回答,经过AI算法进行抓取、整理和聚合,并把回答要点展现给用户。未来,“知海图AI”的能力将逐步应用在对创作的赋能、对讨论场的赋能和对信息获取的赋能。周源将AI时代的生产力要素拆分为三层:应用场景、专有数据以及基础模型。基于问答的讨论场,是天然的应用场景。这当中不断产生的内容、关系和知识图谱,则是独一无二专有数据。而以GPT