焦煤焦炭期货周报：预计煤焦价格区间震荡
焦煤焦炭期货周报 2023年5月27日 研究员：纪晓云 联系我们 分析逻辑： 预计煤焦价格区间震荡 联系方式：（010）56711796 独立性声明 从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 钢材：需求逐渐转向淡季，钢价回落，钢厂盈利再度转弱。焦炭：焦炭开启九轮提降，焦炭产量稳中有降，去库明显。焦煤：焦煤进口量减少，国内供大于求，焦煤价格承压。行情预判：偏弱。 风险提示：粗钢压减政策执行时间和力度、焦炭降价轮数。 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期观点 焦炭：焦炭本周供给小幅收缩，去库明显。钢厂铁水产量止跌企稳，能否再次回到240万吨以上取决于高炉复产情况和终端需求情况。预计焦煤主力合约维持区间震荡。 焦煤：基本面来看焦煤供需双减，从现货价格来看，近期市场情绪有所好转，现货价格趋于稳定。J2309合约震荡反弹仍未结束，反弹高度取决于高炉复产情况。 投资建议：焦煤09合约区间1200-1450，焦炭09合约区间2000-2250，区间内等待时机或短线交易。 期货：本周焦煤、焦炭期货主力合约跌破前低，JM2309合约收于1263.0元/吨，周下降6.03%。J2309合约最终收于1990元/吨，周跌幅8.0%。 现货：本周焦煤价格趋于稳定，山西柳林地区中硫主焦煤仍维持在1390元/吨左右。焦炭第九轮提降50元/吨落地，整体降价800元/吨。 受钢材价格走弱影响，黑色市场情绪反复，本周双焦盘面大幅下挫。主力合约跌破2000支撑位，创自2022年来新低。焦煤主力合约在1200支撑位上方震荡。 Part2本期分析 焦炭：随着终端需求季节性走弱，钢价再次回落，钢厂盈利情况再度转弱。本周焦炭价格承压开启第九轮下调50元/吨。焦炭供给基本于上周持平，焦炭持续去库，焦炭提降预期减弱。预计焦炭主力合约下方空间有限，需关注钢厂铁水产量变化，以及市场情绪变化。 焦煤：国内焦煤维持正常生产，蒙煤等焦煤进口量处于相对低位。焦煤供给有所收紧但仍偏宽松。焦炭第九轮提降落地后，焦煤价格或再次承压下调，预计焦煤期价弱稳运行。 投资建议：建议维持观望，或短线谨慎操作。 钢材及下游： 需求端，本周建材日均成交13.98万吨，螺纹钢表观消费297.52万吨，环比减少13.11万吨，传统需求旺季接近尾声，钢材需求逐步下降。 本周钢厂高炉开工82.36%，与上周持平，同比下降了1.47%。 mysteel统计，247家钢厂日均铁水产量241.52万吨，周环比增加2.16万吨。 焦炭： 本周焦炭九轮提降50元/吨基本落地，焦炭价格综合下调800元左右，独立焦化厂全国平均吨焦利润54元/吨，周环比减少12元/吨。 mysteel统计，本周独立焦化开工继续减少，本周产能利用率73.59%，较上周下降0.03%。 由于焦炭持续降价，本周焦炭日均产量下降至67.36万吨，较上周减少0.02万吨。 焦炭： mysteel统计的全样本独立焦化厂库存114.13万吨，环比减少16万吨，焦炭持续去库。 本周247家钢厂焦炭库存616.18万吨，环比减少1.56万吨，焦炭库存可用天数11.72天，环比减少0.12天。 港口库存增加。mysteel调研显示本周港口焦炭库存194.4万吨，周环比增加7.8万吨。 本周焦炭总库存924.71万吨，周环比减少9.76万吨。 焦煤： 本周mysteel统计110家样本洗煤厂开工率74.48%，周环比下降1.19%，精煤日产62.9万吨，周环比增加0.63万吨。 mysteel调研显示本周矿山库存342.07万吨，周环比减少10.64万吨。110家样本洗煤厂库存192.99万吨，周环比减少25.95万吨。 下游钢厂、焦化厂焦煤库存下降。本周独立焦化厂焦煤库存769.31万吨，周环比增加17.65万吨，可用天数8.59天，环比增加0.2天。247家钢厂样本焦化厂库存727.9万吨，周环比减少20.72万吨。可用天数11.62天，周环比减少0.37天。 Part3风险提示 3风险提示 粗钢压减政策执行时间和力度。 焦炭降价轮数。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究与投资咨询部
