轻纺美妆行业周报：关注“6.18”大促中的美妆上市公司

轻工纺服行业研究周报 关注“6.18”大促中的美妆上市公司 ——轻纺美妆行业周报 评级增持（维持） 投资摘要： 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 每周一谈：关注“6.18”大促中的美妆上市公司 珀莱雅设计多种优惠方式参与各平台活动。珀莱雅旗下有两大主力品牌珀莱雅和彩棠，珀莱雅面向护肤领域，彩棠专注于彩妆邻域。珀莱雅此次参加了天猫、京东、抖音等多个电商平台的“6.18”大促活动。且其设计了三种不 同的优惠方式，分别为优惠券、定金预售和购物金超赠。针对不同价格区间和平台，珀莱雅提供了不同额度的优惠券，全面布局本次“6.18”大促优惠活动。 珀莱雅“6.18”产品投放力度增大，优惠力度与去年“双十一”相比无波 动。珀莱雅今年有项11产品新入围李佳琦“5.26”美妆节榜单，新增3款产 品。彩棠有3款产品入围，新增2款产品。从优惠力度来看，今年“6.18” 大促无产品优于去年双十一。产品价格整体无变动，优惠浮动力度体现在赠品力度的变化。透过李佳琦直播间，可以看出，珀莱雅此次优惠方式无较大调整，但增加了选品的投放。 贝泰妮抖音平台优惠券力度较大，京东平台的赠品较多。贝泰妮旗下有主力 品牌薇诺娜，专注敏感肌修复领域。本次，贝泰妮参加了天猫、京东、抖音 三个平台的“6.18”大促活动，优惠形式以优惠券、购物金、商品折扣为主。针对不同的价格区间，薇诺娜设计了不同的优惠额度。且薇诺娜在不同平台的优惠内容不同，优惠覆盖区间较为完整。京东平台上，针对不同的购物金额，贝泰妮设计了相应的礼包，抖音平台的优惠券力度要远大于京东和天猫。。 贝泰妮“6.18”大促准备力度有所加大。薇诺娜今年有7款产品选入了李佳 琦直播间，新增了1款产品。薇诺娜优惠力度与去年“双十一”比肩，3款产 品的赠品数有所提升，优惠力度加大。其中优惠变化最大的两款产品为薇诺娜防晒乳和舒缓修护冻干面膜。总体观之，贝泰妮“6.18”大促的整体投入力度与去年“双十一”相比有所加大。 巨子生物积极拓展抖音平台。巨子生物旗下有两大主力品牌可复美和可丽 金，集中关注敏感肌修复领域。可复美和可丽金本次参加了天猫、京东、抖 音三个平台的“6.18”大促活动台。其主打优惠活动为优惠券满减、充值购物金和满赠。在不同平台，针对不同价位区间，设计了不同的优惠方式。此外，在抖音平台，巨子生物除优惠券和购物金，针对不同价格区间设计了丰富的赠品。可以看出，本次“618”，巨子生物此次拟拓展抖音平台的业绩量。 巨子生物参与李佳琦直播间产品增多，优惠力度加大。本次巨子生物旗下新 增两款产品加入李佳琦直播间（分别为可复美的胶原乳和可丽金的嘭嘭次抛 精华），共有5款产品选入。除入选产品增多外，巨子生物的优惠力度也有所增加，本次618，其旗下有两款产品优惠力度大于去年双十一。从选品数量和优惠力度来看，本次巨子生物“618”大促的优惠力度有所加大。 华熙生物在各平台活动形式相似，金额不同。华熙生物旗下有三大主力品牌 夸迪、润百颜和米蓓尔。夸迪、米蓓尔、润百颜参与了天猫、京东、抖音三 家平台的优惠活动，优惠形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。华熙生物旗下品牌在不同平台的活动形式类似，设定的金额细节不同，但各平台的优惠力度基本持平。 今年“6.18”大促华熙生物投放在超头直播间的产品增多，优惠力度与去年双十一持平。此次，华熙生物旗下有9款产品选入李佳琦直播间，夸迪有5款产品，米蓓尔有3款，润百颜有1款。其中，米蓓尔和润百颜的产品首次 加入李佳琦“6.18”大促直播间，可以看出，华熙生物产品投放力度有所加大。优惠力度方面，华熙生物赠品赠送力度基本与去年“双十一”持平。 丸美股份专注天猫、京东平台。丸美股份旗下有三大主力品牌丸美和恋火。 丸美的主推产品为眼霜、恋火的主推产品为粉底液，本次618大促都在各平 台积极促销。丸美、恋火参与了天猫、京东平台的优惠活动，优惠形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。抖音平台以投放618优惠组合为主，没有 参与平台618大促活动，主要集中于天猫和京东两个平台。 丸美股份首次加入李佳琦“6.18”大促直播间。本次李佳琦“5.26美妆 2023年05月28日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料轻工行业股票家数 156 纺服行业股票家数 114 美护行业股票家数 30 轻工行业平均市盈率 39.93 纺服行业平均市盈率 45.53 美护行业平均市盈率 69.39 市场行业平均市盈率 11,77 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFind，申港证券研究所 相关报告 1、轻纺美妆周报《电商平台积极准备“6.18”大促活动力度加大》2023-05-282、轻纺美妆周报《轻纺美护行业2023Q1基金持仓分析》2023-05-14 3、轻纺美妆周报《2023年第一季度业绩总结》2023-05-03 4、轻纺美妆周报《浆价大幅下降生活用纸企业盈利弹性预现》2023-04-23 5、轻纺美妆周报《纺织品出口颓势减退，利好高出口营收企业》2023-04-16 6、轻纺美妆周报《美护赛道2022业绩整体表现佳建议持续关注龙头》2023-04-09 7、轻纺美妆周报《贝泰妮-股权激励彰显信心》2023-04-02 节”，丸美股份旗下品牌丸美有一款产品被选入。此次为丸美股份首次加入李佳琦大促活动的直播间，可见其对本次大促活动的重视。 上海家化积极参与各个平台大促活动。上海家化旗下有两大主力品牌佰草集 和玉泽。佰草集和玉泽参与了天猫、京东、抖音三家平台的优惠活动，优惠 形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。不同平台的活动形式类似，设定的金额细节不同。 上海家化投放在超头直播间的产品增多。此次，佰草集旗下有2款产品选入 李佳琦直播间，为首次加入李佳琦促销类直播间，可以看出，佰草集投放力 度有所加大，准备程度提升。 美妆产品为各平台“6.18”大促的热门，建议关注龙头公司。本次“6.18”大促，商家积极参与天猫、抖音、京东等主流电商平台的大促活动，并且针 对不同平台和价格区间，设计了不同的优惠方案。此外，巨子生物和华熙生物都努力拓展新的电商平台，积极开展抖音的销售业务，给出一定优惠。本次大促，天猫、京东、抖音等主流电商平台也都创新了活动玩法，加大了优惠力度。从超头直播间来看，龙头公司今年有更多产品选择加入李佳琦直播间，建议关注龙头企业在本次618活动期间的销售情况。 市场回顾（5月22日-5月26日）：在申万一级行业中，轻工制造行业下跌1.63%，在申万31个一级行业中排名第16，跑赢大盘，在各子板块中，包装印 刷板块表现较好下跌0.14%，造纸表现相对较差，下跌3.47%；纺织服饰行业本周下跌1.66%，在申万31个一级行业中排名第17，跑赢大盘，纺织制造板块下跌2.05%，服装家纺板块下跌涨1.76%，饰品板块下跌0.72%；美容护理行业本周下跌1.12%，在申万31个一级行业中排名第13，跑赢大盘，子板块中，个护用品板块下跌0.58%，化妆品板块上涨1.70%。 行业数据追踪：家具：本周TDI价格较上周下降，MDI价格较上周有所上升。纺织服装：5月26日，棉花价格为16435.17元/吨，较上周上涨1.89%；涤纶的价格有所上升。 投资策略：美容护理行业23Q1整体表现佳，建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】及医美龙头【爱美客】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 轻工纺服行业研究周报 内容目录 1.关注“6.18”大促中的美妆上市公司4 2.本周行情回顾10 3.行业数据追踪12 3.1家具12 3.1.1商品房成交数据12 3.1.2原材料数据12 3.1.3家具制造业月度数据13 3.2造纸及包装13 3.2.1原材料价格13 3.2.2成品纸价格14 3.3纺织服装14 4.重要新闻及公司公告15 4.1新闻15 4.1.12023年第一季度巴西纸浆生产和出口增长中国仍是最大出口目的地15 4.1.2全国造纸工业标准化技术委员会标准审查会在晋江顺利召开15 4.2公司公告15 5.风险提示16 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）10 图2：本周市场涨跌幅（%）11 图3：年初至今市场涨跌幅（%）11 图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）11 图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）11 图6：纺织服装行业本周涨幅前五（%）11 图7：纺织服装行业本周跌幅前五（%）11 图8：美容护理行业本周涨幅前五（%）12 图9：美容护理行业本周跌幅前五（%）12 图10：30大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速12 图11：30大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速12 图12：商品价格指数:木材（去年同月=100）12 图13：国内TDI市场价（元/吨）12 图14：国内MDI市场价（元/吨）12 图15：全国家具制造业累计营业收入（万元）13 图16：全国家具制造业累计利润总额（万元）13 图17：国内纸浆现货价格（元/吨）13 图18：国际纸浆外盘价格（美元/吨）13 图19：包装纸市场价格（元/吨）14 图20：文化印刷纸市场价格（元/吨）14 图21：国内棉花市场价格（元/吨）14 图22：国内纱线市场价格（元/吨）14 图23：国内涤纶市场价格（元/吨）14 图24：国内氨纶市场价格（元/吨）14 表1：珀莱雅2023年“6.18”大促优惠活动详情4 表2：李佳琦“6.18”美妆直播——珀莱雅预售概览4 表3：贝泰妮2023年“6.18”大促优惠活动详情5 表4：李佳琦“3.1”美妆直播间——贝泰妮预售概览5 表5：巨子生物2023年“6.18”大促优惠活动详情6 表6：李佳琦“3.1”美妆直播间——巨子生物预售概览7 表7：华熙生物2023年“6.18”大促优惠活动详情7 表8：超头“6.18”美妆直播间——华熙物预售概览8 表9：丸美股份2023年“6.18”大促优惠活动详情8 表10：超头“6.18”美妆直播间——丸美股份预售概览9 表11：上海家化2023年“6.18”大促优惠活动详情9 表12：超头“6.18”美妆直播间——上海家化预售概览9 1.关注“6.18”大促中的美妆上市公司 珀莱雅设计多种优惠方式参与各平台活动。珀莱雅旗下有两大主力品牌珀莱雅和彩棠，珀莱雅面向护肤领域，彩棠专注于彩妆邻域。珀莱雅此次参加了天猫、京东、抖音等多个电商平台的“6.18”大促活动。且其设计了三种不同的优惠方式，分别为优惠券、定金预售和购物金超赠。针对不同价格区间和平台，珀莱雅提供了不同额度的优惠券，全面布局本次“6.18”大促优惠活动。 表1：珀莱雅2023年“6.18”大促优惠活动详情 上市公司 主力品牌 天猫平台优惠活动 京东平台优惠活动 抖音平台优惠活动 珀莱雅 1）优惠券：会员券（满 1)优惠券：会员券（满249 1）定金预售，组合送赠品 249减10、满699减30） 减10、满699减30）、跨店 跨店满减（满300减50） 满减（满300减50） 2）充购物金780元得800 2）充值1000元得购物金 元、充购物金1140元得 1050元 珀莱雅 1200元 彩棠 1）优惠券：会员券（满 无官方店 1）1回购券：满400减40、满 258减20、满400减40） 258减20、新会员满40减5 跨店满减（满300减50） 2）店铺满减：满300减50 2）充购物金1000得 3）会员单笔实付满378加赠3件 1050，充购物金500得515 正装礼 资料来源：珀莱雅天猫旗舰店，珀莱雅京东自营店，珀莱雅抖音官方旗舰店，彩棠天猫旗舰店，彩棠抖音官方旗舰店，申港证券研究所 珀莱雅“6.18”产品投放力度增大，优惠力度与去年“双