传媒行业：Windows操作系统全面接入ChatGPT，5月国产游戏版号发放

行情概览：本周（5.22-5.26）中信一级传媒板块下跌3.00%。本周AI板块波动调整后周四开始反弹，短期受市场成交量萎缩导致的情绪波动阶段性修复。长期看AI产业才刚刚起步，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知，同时传媒一季报的强劲表现显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、三七互娱、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 Windows操作系统全面接入ChatGPT，打造全新AI驱动PC操作模式。5月23日召开的Build2023开发者大会上，微软宣布将推出WindowsCopilot，将ChatGPT全面引入Windows操作系统。作为首款集成AI技术的操作系统，WindowsCopilot可即时回答用户提问并自动执行文档使用和调用软件等任务，这标志着微软AI应用从单一场景向平台化生态化场景扩展。此外，微软在Build 2023上公布其他进展：Bing将采用与ChatGPT同样的开放插件标准，实现插件跨ChatGPT的互用性，当用户在Bing中查询信息时可自动调取相应插件服务； Microsoft 365 Copilot引入GPT-4插件，支持用户以聊天形式完成工作，并提供草拟合同等专业服务，服务技术含量持续提升；最新发布的云服务Azure AI Studio将辅助开发人员生成、自定义、训练、评估和部署下一代AI应用。 5月国产游戏版号发放，共86款游戏取得版号。5月22日，国家新闻出版署官网公布新一批国产网络游戏版号，共86款游戏获批，包括84款移动端游戏，7款客户端游戏及1款switch游戏（5款游戏同时获得多端版号）。其中，腾讯《王牌战士2》、网易《七日世界》、三七互娱《失落之门：序章》、恺英网络《永恒觉醒》、吉比特《勇者与装备》、电魂网络《大领主传说》、莉莉丝《众神派对》、B站《依露希尔：星晓》《光隙解语》、中手游《全民街篮》等游戏在列。此次版号发放距上次间隔32天，游戏版号全面进入常态化发放，后续各公司新品陆续上线将带动游戏板块业绩持续增长。 昆仑万维旗下Opera推出人工智能服务Aria，用户可免费使用生成式AI服务。 5月24日，Opera正式推出人工智能服务Aria，借助Aria用户可免费使用领先的生成式AI服务，该服务将在包括欧盟在内的180多个国家和地区推行。Aria是一项集成到OperaOne桌面浏览器及其Android浏览器测试版中的人工智能服务，通过将AI与浏览器的全功能结合来提高创造力和生产力，用户可查找最新信息、生成文本或代码。Aria的推出标志着Opera浏览器+战略的推进，Opera浏览器AI布局也更进一步。让用户直接在有AI辅助的浏览器中进行网络交互是布局的第一阶段，基于AI的更多服务将陆续集成到Opera中，最终目标是原生融入浏览器，帮助用户完成跨浏览器任务。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（5.22-5.26）传媒板块下跌3.00%。涨跌幅前三的板块分别是：电力公用事业（0.50%）、机械（0.16%）、汽车（0.15%）；涨跌幅后三的板块分别是：煤炭（-6.46%）、建筑（-3.80%）、综合金融（-3.77%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.5.22-2023.5.26） 本周板块涨幅前五：紫天科技（18.3%）、世纪天鸿（11.9%）、天神娱乐（8.2%）、冰川网络（7.7%）、吉比特（6.4%）；本周板块跌幅前五：*ST天润（-22.2%）、力盛赛车（-13.6%） 、星期六（-13.3%） 、中国出版（-12.1%） 、三五六网（-12.0%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-7.6%）、快手（7.5%）、猫眼娱乐（-7.2%）、爱奇艺（-9.5%）、腾讯控股（-3.2%）、心动公司（-5.2%）、网易-S（-5.7%）、哔哩哔哩（-9.1%）、阅文集团（-5.2%）、腾讯音乐（-6.9%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.5.22-2023.5.26） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.5.22-2023.5.26） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒、城市传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.5.26） 2重点事件回顾 AIGC 【微盟发布大模型应用产品“WAI”覆盖25个实际应用场景】微盟正式发布基于大模型的AI应用型产品“WAI”。目前，微盟WAI已正式上线包括“话术生产、短信模板、商品描述种草笔记、直播口播稿、公众号推文、短视频带货文案”等在内25个实际应用场景，其中部分高频应用场景，此前测试商家反馈已达到日常使用水平。（36氪） 【力盛体育:与百度网讯签署战略合作框架协议】力盛体育公告称，公司与北京百度网讯科技有限公司近日在上海签署了《战略合作框架协议》。双方将基于百度人工智能大模型和力盛体育现有的数字化平台用户运动行为数据沉淀，致力于利用人工智能技术推动体育多模态大模型的发展实现全方位立体合作。（36氪） 【网易高考智愿2.0问世】网易传媒自研的志愿填报类产品“网易高考智愿”升级，在整合各省考试院权威数据的基础上，实现了对学校和专业录取分数线的精准预测。除了分数与志愿的匹配，2.0版本的网易高考智愿更加关注个性化报考偏好，结合就业前景和历史数据，为考生智能推荐相应的大学和专业。（36氪） 【苹果公司加大对生成式人工智能专家招聘力度】据外媒报道，苹果公司将招聘至少十几名新的生成式人工智能(AI)专家。苹果的招聘启事于4月27日开始出现，最新的招聘启事是上周早些时候发布的，招聘的是一系列“热衷于打造非凡自主系统”的机器学习专家，目前招聘的职位为集成系统体验、输入体验NLP、机器学习研发和技术开发小组仅在今年5月份前3周，苹果就发布了28个与人工智能相关的新职位，这些职位包括高级工程师、研究科学家、特殊项目经理等等。（TechWeb） 【小米集团战略投资部合伙人同超讯通信交流】5月19日，小米集团战略投资部合伙人蒋文一行莅临超讯通信考察交流，董事长梁建华、总经理张俊、副总经理陈桂臣等接待本次来访。双方就物联网生态、智能硬件、大数据、AI等技术的融合发展前景做了深入探讨。（超讯通信STS） 游戏 【阿里旗下游戏被判赔偿网易5000万:《三国志·战略版》构成著作权侵权】网易旗下游戏《率土之滨》和阿里灵犀互娱旗下《三国志·战略版》23日先后在微博上发表声明，公开两款游戏著作权诉讼一审结果。广州互联网法院判决认为，《三国志战略版》系对《率土之滨》的改编，《三国志·战略版》需修改侵权内容，并向网易赔偿5000万元。(财联社) 其他 【苹果首次邀请XR媒体参加WWDC23主题演讲】5月24日，苹果宣布年度全球开发者大会WWDC23将从北京时间6月6日至10日以在线形式举行，供所有开发者免费参与。苹果还公布了WWDC23的日程，包括主题演讲和Platforms State of the Union发布时间，并与开发者进一步分享他们即将了解与体验的内容。此外，苹果已向部分XR媒体发出了即将举行的WWDC23演讲邀请函，包括海外XR行业媒体UploadVR和Road to VR。越来越多的报道称，苹果计划在WWDC23主题演讲中展示XR设备。（新浪VR） 【Gene Munster：截至2030年，AR/VR设备或将为苹果贡献10%的营收】近日，美国深水资产管理公司联合创始人兼管理合伙人Gene Munster认为，更身临其境的消费者技术体验的趋势将继续流行，为强劲的头显市场铺平道路。Munster估计，到2030年，VR/AR设备将会为苹果贡献10%的营收（假设他们不发布汽车），这一业务的规模与苹果今天的Mac和iPad业务规模相似。（新浪VR） 【英媒：TikTok重组电商部门，聚焦英美市场】据英国《金融时报》5月23日消息，知情人士称TikTok重组其电子商务业务，以重新聚焦英国和美国等市场。报道称，巴西负责在该国推出TikTok Shop的工作人员正被调往已推出该服务的市场，例如英国、美国和东南亚，而一直致力于将服务引入西班牙的工作人员正调往伦敦，此外，前西班牙电子商务负责人Joe Jiao最近晋升，负责在英国为小型企业运营电子商务。（界面新闻） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括动态换装手游《螺旋圆舞曲2-蔷薇战争》（5/18）、放置修仙游戏《神仙道3》（5/25）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场周总票房（5.20-5.26）约6.69亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影《速度与激情10》（3.61亿元）、《人生路不熟》（0.90亿元）、《银河护卫队3》（0.68亿元）。 图表6：本周票房统计（2023.5.20-2023.5.26） 影视视频：根据艺恩数据统计的2023年5月19日至5月25日全平台剧集收视播放量，《后浪》排名第一，全网热度78.4；《云襄传》排名第二，全网热度81.9；《护心》排名第三，全网热度81.3。前五热度剧集优酷独播2部，腾讯视频独播2部，腾讯视频爱奇艺联合播出1部。2023年5月19日至5月25日全平台综艺收视播放量，《奔跑吧第七季》排名第一，全网热度69.7；《中国说唱巅峰对决2023》排名第二，全网热度61.5；《哈哈哈哈哈第三季》排名第三，全网热度64.6。前五热度综艺芒果TV独播2部，爱奇艺独播1部，腾讯视频爱奇艺联合播出1部，腾讯视频爱奇艺咪咕视频联合播出1部。 图表7：剧集周排名 图表8：综艺周排名 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险。