周观点：持续看好AI算力投资机会

市场回顾：本周（5.22-5.26），沪深300指数下跌2.37%，计算机指数下跌1.12%。 周观点：持续看好AI算力投资机会 （1）英伟达业绩超预期，AI算力高景气持续验证 2023年5月24日，英伟达发布2024FY一季度业绩，一季度实现收入71.9亿美元，超出市场预期10.6%，其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元，同比增长14%；二季度预期收入110亿美元，超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期，主要得益于在AI大模型持续火热的背景下，互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长，并预期下半年需求将显著提升，AI算力高景气持续验证。 （2）AIGC浪潮已至，AI算力是高景气和高确定性的方向 在2023华为全球分析师大会上，华为轮值董事长孟晚舟表示，预计到2030年全球AI算力将增长500倍。英伟达CEO黄仁勋也表示“计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI”。AIGC浪潮已至，AI算力是高景气和高确定性的方向。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于AI算力的需求有望持续增长。 （3）预计2025年全球AI服务器市场空间将达318亿美元 面向AI场景，传统数据中心使用的CPU，存在缓存占据空间大、计算能力浪费等问题；而AI服务器具有实时高速的并行计算和浮点计算的能力，更擅长AI训练/推理、机器学习等应用场景，未来出货量有望快速提升。根据IDC报告，2021年全球AI服务器市场规模达156亿美元，同比增长39.1%，超过全球AI整体市场增长率22.5%（含硬件、软件及服务），预计2025年全球AI服务器市场将达318亿美元。考虑到国内外科技巨头持续加码投入AI大模型，对于算力需求骤增，未来AI服务器市场有望更加乐观。 （4）政策鼓励和产业需求共振，国产AI服务器厂商有望持续受益 政策层面，此前，科技部、北京经信局、上海市纷纷出台政策，支持国产大模型和人工产业发展。5月26日，在2023中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要集聚力突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术。 产业层面，中科曙光、紫光股份等国产AI服务器厂商订单也呈加速态势。在政策鼓励和产业需求共振下，国产AI服务器厂商有望持续受益。 投资建议 建议重视AI发展对底层算力需求快速增长带来的投资机会，服务器端受益标的中科曙光、浪潮信息、紫光股份等；GPU端受益标的海光信息、寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态受益标的卓易信息、神州数码（神州鲲泰）、四川长虹（华鲲振宇）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、烽火通信（长江计算）、广电运通（广电五舟）、常山北明等。 风险提示：AI落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。 1、周观点：持续看好AI算力投资机会 市场回顾：本周（5.22-5.26），沪深300指数下跌2.37%，计算机指数下跌1.12%。 周观点：持续看好AI算力投资机会 （1）英伟达业绩超预期，AI算力高景气持续验证 2023年5月24日，英伟达发布2024FY一季度业绩，一季度实现收入71.9亿美元，超出市场预期10.6%，其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元，同比增长14%；二季度预期收入110亿美元，超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期，主要得益于在AI大模型持续火热的背景下，互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长，并预期下半年需求将显著提升，AI算力高景气持续验证。 （2）AIGC浪潮已至，AI算力是高景气和高确定性的方向 在2023华为全球分析师大会上，华为轮值董事长孟晚舟表示，预计到2030年全球AI算力将增长500倍。英伟达CEO黄仁勋也表示“计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI”。AIGC浪潮已至，AI算力是高景气和高确定性的方向。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于AI算力的需求有望持续增长。 （3）预计2025年全球AI服务器市场空间将达318亿美元 面向AI场景，传统数据中心使用的CPU，存在缓存占据空间大、计算能力浪费等问题；而AI服务器具有实时高速的并行计算和浮点计算的能力，更擅长AI训练/推理、机器学习等应用场景，未来出货量有望快速提升。根据IDC报告，2021年全球AI服务器市场规模达156亿美元，同比增长39.1%，超过全球AI整体市场增长率22.5%（含硬件、软件及服务），预计2025年全球AI服务器市场将达318亿美元。考虑到国内外科技巨头持续加码投入AI大模型，对于算力需求骤增，未来AI服务器市场有望更加乐观。 （4）政策鼓励和产业需求共振，国产AI服务器厂商有望持续受益 政策层面，此前，科技部、北京经信局、上海市纷纷出台政策，支持国产大模型和人工产业发展。5月26日，在2023中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要集聚力突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术。产业层面，中科曙光、紫光股份等国产AI服务器厂商订单也呈加速态势。在政策鼓励和产业需求共振下，国产AI服务器厂商有望持续受益。 投资建议 建议重视AI发展对底层算力需求快速增长带来的投资机会，服务器端受益标的中科曙光、浪潮信息、紫光股份等；GPU端受益标的海光信息、寒武纪、景嘉微等； 华为昇腾生态受益标的卓易信息、神州数码（神州鲲泰）、四川长虹（华鲲振宇）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、烽火通信（长江计算）、广电运通（广电五舟）、常山北明等。 2、公司动态：紫光股份发布重大资产购买预案 2.1、重大事项：紫光股份发布重大资产购买预案 【紫光股份】公司发布重大资产购买预案，拟由全资子公司紫光国际以支付现金的方式向HPE开曼购买所持有的新华三48%股权，以支付现金的方式向Izar Holding Co购买所持有的新华三1%股权，合计收购新华三49%股权。本次交易中HPE开曼持有的新华三48%股权的交易作价为3,428,535,816美元，Izar Holding Co持有的新华三1%股权的交易作价为71,464,184美元，新华三49%股权合计作价3,500,000,000美元。 【紫光股份】公司发布向特定对象发行A股股票预案，发行股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的25%，即本次发行不超过71,501.9968万股，募集资金总额不超过1,200,000.00万元。 【赛为智能】为了落实深圳市赛为智能股份有限公司的发展战略，优化资产配置，聚焦资源于核心业务发展，并减轻公司目前面临的资金压力，保障公司正常经营，公司拟向合肥中科空天信息产业创新研究院有限公司转让公司全资子公司合肥赛为智能有限公司（以下简称：“合肥赛为”）持有的位于合肥高新区创新大道666号的园区固定资产及附属设施，经参考评估公司出具的评估报告（见后文），交易价格为人民币17,083.50万元。 【竞业达】公司收到乌鲁木齐城市轨道集团有限公司发布的中标通知书。项目名称乌鲁木齐机场（北区）改扩建市政配套工程（二期）安防系统设备集成采购项目，中标金额2,097万元。安防系统工程计划于2023年开工，2024年建成通车，总工期1年。 2.2、股权激励：汇纳科技等公司发布限制性股票激励计划 【汇纳科技】公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为536.00万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额12,243.9490万股的4.38%。本激励计划涉及的激励对象共计22人，包括公司公告本激励计划时在公司（含子公司，下同）任职的董事、高级管理人员、首席数据科学顾问及核心技术（业务）骨干（包含外籍员工）。本激励计划限制性股票的授予价格为11.40元/股。 【汇纳科技】公司发布2023年员工持股计划(草案)，本持股计划持股规模不超过63.0397万股，约占本持股计划草案公告日公司股本总额12,243.9490万股的0.51%。 本员工持股计划的参加对象包括公司（含子公司，下同）的董事、监事及核心技术（业务）骨干，初始设立时总人数不超过10人。本员工持股计划购买回购股份的价格为11.40元/股。 【数字政通】公司发布2023年员工持股计划(草案)，本员工持股计划筹集资金总额不超过5,385.73万元。本员工持股计划的参加对象总人数不超过82人，受让的股份总数不超过343.04万股，占公司当前股本总额51,053.35万股的0.6719%。 【数字政通】公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，本激励计划拟授予的限制性股票数量为333.8万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.6538%。 本激励计划激励对象不超过223人，包括公司（含子公司）董事、高级管理人员及核心业务（技术）人员。本激励计划限制性股票的授予价格为15.70元/股。 【拉卡拉】公司发布第二期限制性股票激励计划(草案)。本激励计划拟授予的限制性股票数量为2,335.50万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.92%。本激励计划拟授予的激励对象不超过205人，包括公司董事、高级管理人员以及公司（含子公司）其他核心员工。本激励计划授予的限制性股票的授予价格为8.77元/股。 【苏州科达】公司发布2023年限制性股票与股票期权激励计划（草案），限制性股票激励计划拟授予激励对象的限制性股票为1,083.77万股，约占公司截止2023年5月18日可转债转股后公司股本总额49,421.2384万股的2.19%；股票期权激励计划拟授予激励对象的股票期权为755.55万份，约占公司截止2023年5月18日可转债转股后公司股本总额49,421.2384万股的1.53%。本激励计划涉及的激励对象共计947人，包括公司公告本激励计划时在公司（含子公司，下同）任职的董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员。本激励计划限制性股票的授予价格为3.85元/股，股票期权的行权价格为7.70元/股。 【泛微网络】公司发布2023年员工持股计划（草案），本员工持股计划的股份来源为公司回购专用账户的泛微网络A股普通股股份，合计不超过423.7118万股，约占当前公司股本总额26,060.3073万股的1.63%。本员工持股计划受让公司回购股票的价格为37.50元/股。 2.3、股份减持：狄耐克等公司股东减持 【狄耐克】持股5%以上股东、董事及高级管理人员庄伟持有厦门狄耐克智能科技股份有限公司股份16,703,820股，占公司总股本的6.63%，计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式和自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式合计减持公司股份不超过2,520,000股，占公司总股本的比例不超过1.00%。 2.4、其他事项：格尔软件收到政府补助 【信息发展】公司及其全资子公司光典信息发展有限公司于今日收到与收益相关的政府补助资金3,620,000元。 【航天长峰】公司及所属子公司自2023年4月21日至2023年5月23日收到的政府补助资金共计1,297,647.76元，占公司2022年度经审计归属于上市公司股东的净利润的23.69%。 3、行业一周要闻：华为周斌：AI算力需求正快速增加 3.1、国内要闻：华为周斌：AI算力需求正快速增加 华为云CEO张平安：AI大模型将会重塑各个行业数字化转型和智能升级 【电商报】5月27日消息，以“数实相融算启未来”为主题的2023中国国际大数据产业博览会（以下简称“数博会”）日前在贵阳开幕。开幕式上，华为常务董事、华为云CEO张平安发表致辞表示：“人工智能正对所有行业产生深远的影响，我们认为，AI大模型将会重塑各个行业的数字化转型和智能升级。未来，我们会在贵州加大投入，把贵安云上屯数据中心建设成为中国领先的人工智能算力中心，助力贵州成为