传媒新消费行业周报：AI应用百花齐放探索，关注虚实融合

证 券 研2023年05月14日 究 报AI应用百花齐放探索关注虚实融合 告—传媒新消费行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 步入2023年二季度，将迎接618电商节，平台均为其造势， 2022年618仍受外部因子影响，2023年618同比增长可期，抖音旗下巨量引擎峰会上提出营销线索，向品牌传达消费者 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 意愿，将用科学营销推动精细化运营，打通内容场及流量场再到货架场，核心是原生好内容是全域电商的加速器，AI创 传媒(申万) 0.4 32.3 55.0 意生产技术有助于解锁新内容生产力。可关注抖音直播电商 沪深300 -3.9 -4.1 -0.5 产业链驱动的电商、新营销、新内容等（蓝色光标、浙文互 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒动态研究报告：AIGC之AI驱动数智化的新起点》2023-05-07 2、《传媒新消费行业周报：2023年二季度关注虚实融合主业修复与新技术赋能板块》2023-05-04 3、《传媒新消费行业周报：AIGC提质增效逻辑在验证关注数字中国建设峰会及五一档》2023-04-16 行业研究 联、遥望科技、姚记科技、中信出版、新经典等）；AI应用端，长短视频均积极拥抱AI（从爱奇艺到抖音，但也提出行业倡议），同时百度内测文心千帆大模型平台，企业可在文心千帆上基于任何开源或闭源大模型，开发自己专属大模型，大模型打造稀缺性减弱，更重要的是垂类应用，关注AI赋能虚实融合应用板块如阅读、融媒体、数字展示体验经济、院线内容等（芒果超媒、风语筑、新经典、横店影视、博纳影业等）。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（2023年公司主业有望修复，探索AIGC与VR/AR/MR、数字虚拟人和元宇宙虚拟空间的融合应用与发展）；浙文互联600986（定增获审核通过，募资锚定“AI+”，持续深化在数字文化科技领域的发展）；哔哩哔哩9626（自研产品《依露希尔》近日国际服开启公测，公司与世界知名游戏速通网站Speedrun达成合作）；蓝色光标300058（与佳能在AIGC内容领域达成深度合作，成为百度文心千帆生态伙伴携手探索营销行业模型落地）；华策影视300133（积极拥抱AIGC，新技术赋能优质内容作品）；遥望网络002291（受益618直播电商带货预期以及迭代AI虚拟直播的场景应用）；浙数文化600633（主业回暖，受益于数字中国发展红利，控股子公司传播大脑践行媒体融合发展）；姚记科技002605（主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（5月5日上映的《乘风破浪2023》热播中，公司具有内容与音频的版权优势）；横店影视603103（电影《红色特工》拟定档，2023年供给与需求均有望双升助力主业回暖可期）；博纳影业001330（《别叫我“赌神”》定档6月21日）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化阅读板块，如中信出版 300788、果麦文化301052、新经典603096、荣信文化 301201、掌阅科技、阅文集团等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（自研产品《火炬之光：无限》于5月10日正式公测，《火力苏打》将于6月 9日正式上线）；吉比特603444（代理产品《这个地下城有点怪》将于5月30日全平台上线；代理产品《奥比岛：梦想国度》1.11版本「玩偶奇趣」于5月11日正式开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》1.11版本 「玩偶奇趣」于5月11日正式开启；《时序残响》将于5月 19日开启「序夜」测试）；电魂网络603258（公司将承担 《梦三国2》项目国家集训队参赛人员推荐的相关工作）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》将于6月9日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-05-12 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 9.18 0.21 0.27 0.32 43.34 34.00 28.69 买入 300413.SZ芒果超媒 33.12 0.98 1.18 1.40 33.95 28.07 23.66 买入 002605.SZ姚记科技 30.26 0.86 1.46 1.80 35.29 20.73 16.81 买入 603096.SH新经典 24.68 0.84 1.02 1.26 29.28 24.20 19.59 买入 300058.SZ蓝色光标 12.17 -0.87 0.25 0.30 -13.94 48.68 40.57 买入 603466.SH风语筑 14.65 0.11 0.72 0.90 132.70 20.35 16.28 买入 603103.SH横店影视 19.25 -0.50 0.45 0.55 -38.46 42.78 35.00 买入 600986.SH浙文互联 7.50 0.06 0.21 0.25 122.75 35.71 30.00 买入 600633.SH浙数文化 13.38 0.39 0.51 0.57 34.58 26.24 23.47 买入 603258.SH电魂网络 43.80 0.82 1.25 1.61 53.55 35.04 27.20 买入 603444.SH吉比特 468.00 20.33 22.23 26.74 23.02 21.05 17.50 买入 300788.SZ中信出版 38.33 0.66 0.96 1.18 57.80 39.93 32.48 买入 001330.SZ博纳影业 9.78 -0.05 0.22 0.36 -186.29 44.45 27.17 买入 002291.SZ遥望科技 20.08 -0.29 0.71 0.94 -69.03 28.28 21.36 买入 300957.SZ贝泰妮 105.88 2.48 3.19 4.05 42.66 33.19 26.14 买入 301052.SZ果麦文化 66.30 0.57 1.09 1.50 117.06 60.83 44.20 买入 002739.SZ万达电影 14.66 -0.88 0.51 0.51 -16.61 28.68 28.68 未评级 300251.SZ光线传媒 9.80 -0.24 0.26 0.26 -40.33 37.94 37.94 未评级 300860.SZ锋尚文化 53.02 0.11 2.90 2.90 495.05 18.29 18.29 未评级 002291.SZ遥望科技 20.08 -0.29 0.69 0.69 -69.03 29.23 29.23 未评级 300896.SZ爱美客 506.90 5.84 8.91 8.91 86.80 56.89 56.89 未评级 600415.SH小商品城 9.25 0.20 0.38 0.38 45.93 24.28 24.28 未评级 2400.HK心动公司 20.67 -1.17 0.10 0.68 -17.67 213.13 30.20 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.38 0.00 0.04 0.06 99.24 10.36 5.96 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.76 0.07 0.59 0.75 82.27 9.78 7.70 未评级 0772.HK阅文集团 29.33 0.59 1.20 1.46 49.70 24.37 20.11 未评级 3738.HK阜博集团 2.40 0.02 0.06 0.11 136.83 42.10 22.31 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.84 0.35 0.68 0.93 48.12 24.78 18.05 未评级 0700.HK腾讯控股 291.21 19.34 17.00 19.32 15.06 17.13 15.07 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 129.01 -18.99 -11.68 -4.47 -6.79 -11.05 -28.87 未评级 1024.HK快手-W 45.30 -3.22 -0.92 0.95 -14.07 -49.37 47.90 未评级 3690.HK美团-W 116.95 -1.09 1.18 3.57 -107.29 99.22 32.80 未评级 2331.HK李宁 45.07 1.54 1.87 2.27 29.20 24.09 19.83 未评级 2020.HK安踏体育 80.39 2.76 3.34 4.03 29.13 24.07 19.94 未评级 IQ.O爱奇艺 39.38 -0.02 0.22 0.41 -1,969.20 180.49 96.72 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8873元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.9583元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年05月08日-2023年05月12日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年05月08日-2023年05月12日）7 图表3：2021年1月-2023年5月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（5月08日-5月11日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（5月08日-5月11日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.86%、-1.57%、-0.67%。细分到传媒各子行业来看，职业教育指数涨幅较大，网络游戏指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为中视传媒、国新文化、读客文化，分别上涨42.87%、40.06%、32.06%；跌幅Top3分别为上海电影、汤姆猫、新华文轩，分别下跌20.76%、20.37%、 18.97%。 2023抖音618招商峰会以及巨量引擎峰会召开。2023年5月10日，抖音618好物节 招商大会正式召开。大会正式释放618好物节核心玩法与节奏、大促准入规则，并为商家通过巨量千川实现短链种收、全局提效提供了作战攻略；平台产品与保障也全面升级，将通过经营工具与联盟撮合，为商达生意进一步保驾护航。抖音旗下公司巨量引擎也召开峰会，2023年618巨量千川推出多项活动为投放收益加码，让处在不同发展阶段的各类商家均能受益。大促间巨量千川在竞价推广-短视频和竞价推广-直播场景下均支持预售投放，帮助品牌商家提升转化效率。抖音618好物节将基于爆款、货架、内容三大驱动力，为商达全域生意