传媒新消费行业周报：关注二季度主业环比改善 从AIGC到具身智能AI应用场景探索持续

证 券 研2023年05月21日 究 报关注二季度主业环比改善从AIGC到具身智能 告AI应用场景探索持续 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 步入2023年5月中下旬，中国AI应用的相关热度持续，同时政策端也在相应推出征求意见稿中。海外，OpenAI的CEO出席美国国会的听证会，中外政府均针对AI的应用持续在学习，同时监管层也保持持续的跟进。任何新技术、新商业模式的发展均需政策护航与权责清晰，从政府、企业等角度， 传媒(申万) -0.0 25.5 45.3 在探索AI相关商业化应用的同时，在政策监管层也与之俱 沪深300 -4.4 -2.2 -1.4 进。站在2023年二季度，第一维度，关注AI驱动的虚实融 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《传媒新消费行业周报：AI应用百花齐放探索关注虚实融合》2023-05-14 2、《传媒动态研究报告：AIGC之AI驱动数智化的新起点》2023-05-07 3、《传媒新消费行业周报：2023年二季度关注虚实融合主业修复与新技术赋能板块》2023-05-04 相关研究 行业研究 合板块叠加2023年二季度业绩环比改善板块；第二维度，关 注618电商节；第三维度，关注亚运会预热。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（加快“AIGC+VR/AR/MR”在城市形象、传统文化和旅游景区等场景的落地应用，打造AIGC标杆应用案例）；浙文互联600986 （与元宇宙领域的前沿AIGC大模型充分融合，助力浙安果合打造出元宇宙场景生产工具之数字战士）；哔哩哔哩9626 （B站“星火计划”618电商节热度启动）；蓝色光标300058（成都科幻中心产业联盟启动，蓝色宇宙与科幻产业共塑未来将持续在内容、技术、人才和产业生态方面加码投入）；遥望科技002291（迎618电商节，二季度有望受益）；华策影视300133（积极拥抱AIGC，新技术赋能优质内容作品）；浙数文化600633（主业回暖，受益于数字中国发展红利，控股子公司传播大脑与拓尔思签订战略合作协议）；姚记科技002605（主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（乘风破浪的姐姐第四季持续热播中，2023年7月公司基于《大侦探》节目内容上线的《森林进化论》也将完成独立app上线）；横店影视603103（电影《红色特工》拟定档，2023年供给与需求均有望双升助力主业回暖可期）；博纳影业001330（《别叫我“赌神”》定档6月21日）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化阅读板块，如中信出版300788、果麦文化301052、新经典603096、荣信文化301201、掌阅科技、阅文集团等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（自研产品《火炬之光：无限》于5月10日正式公测； 《火力苏打》将于6月9日正式上线；由公司发行的解谜游 戏《画中世界（Gorogoa）》手机版，将于5月26日正式发售）；吉比特603444（代理产品《这个地下城有点怪》将于 5月30日全平台上线；自研产品《一念逍遥》全新印象曲 《一念封神》于5月15日上线）；百奥家庭互动2100（自 研产品《时序残响》于5月19日开启「序夜」测试，目前该游戏在TapTap的预约量超83万）；电魂网络603258（作为 《梦三国2》的版权方，公司积极开展《梦三国2》项目国家集训队参赛人员推荐的相关工作）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随 《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》将于6月9日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-05-19 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.55 0.21 0.27 0.32 35.65 27.96 23.59 买入 300413.SZ芒果超媒 29.52 0.98 1.18 1.40 30.26 25.02 21.09 买入 002605.SZ姚记科技 31.90 0.86 1.46 1.80 37.20 21.85 17.72 买入 603096.SH新经典 21.71 0.84 1.02 1.26 25.76 21.28 17.23 买入 300058.SZ蓝色光标 10.82 -0.87 0.25 0.30 -12.39 43.28 36.07 买入 603466.SH风语筑 14.19 0.11 0.72 0.90 128.53 19.71 15.77 买入 603103.SH横店影视 16.99 -0.50 0.45 0.55 -33.95 37.76 30.89 买入 600986.SH浙文互联 6.66 0.06 0.21 0.25 109.00 31.71 26.64 买入 600633.SH浙数文化 12.50 0.39 0.51 0.57 32.31 24.51 21.93 买入 603258.SH电魂网络 45.47 0.82 1.25 1.61 55.59 36.38 28.24 买入 603444.SH吉比特 463.56 20.33 22.23 26.74 22.80 20.85 17.34 买入 300788.SZ中信出版 35.13 0.66 0.96 1.18 52.98 36.59 29.77 买入 001330.SZ博纳影业 9.19 -0.05 0.22 0.36 -175.05 41.77 25.53 买入 002291.SZ遥望科技 19.35 -0.29 0.71 0.94 -66.52 27.25 20.59 买入 300957.SZ贝泰妮 100.95 2.48 3.19 4.05 40.68 31.65 24.93 买入 301052.SZ果麦文化 62.05 0.57 1.09 1.50 109.55 56.93 41.37 买入 002739.SZ万达电影 13.18 -0.88 0.51 0.51 -14.94 25.78 25.78 未评级 300251.SZ光线传媒 8.60 -0.24 0.26 0.26 -35.39 33.33 33.33 未评级 300860.SZ锋尚文化 58.20 0.11 2.90 2.90 543.42 20.08 20.08 未评级 300896.SZ爱美客 495.00 5.84 8.91 8.91 84.76 55.56 55.56 未评级 600415.SH小商品城 8.41 0.20 0.38 0.38 41.76 22.14 22.14 未评级 2400.HK心动公司 19.77 -1.17 0.10 0.68 -16.90 203.84 28.88 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.38 0.00 0.04 0.06 100.29 10.47 6.02 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.20 0.07 0.59 0.75 74.30 8.83 6.95 未评级 0772.HK阅文集团 28.52 0.59 1.20 1.46 48.33 23.70 19.55 未评级 3738.HK阜博集团 2.18 0.02 0.06 0.11 124.46 36.08 19.44 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.28 0.35 0.68 0.93 46.53 23.96 17.46 未评级 0700.HK腾讯控股 298.78 19.34 15.78 18.30 15.45 18.93 16.33 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 126.43 -18.99 -11.68 -4.47 -6.66 -10.83 -28.30 未评级 1024.HK快手-W 44.88 -3.22 -0.92 0.95 -13.94 -48.92 47.46 未评级 3690.HK美团-W 115.32 -1.09 1.21 3.57 -105.79 95.48 32.34 未评级 2331.HK李宁 43.13 1.54 1.85 2.24 27.95 23.29 19.22 未评级 2020.HK安踏体育 77.47 2.76 3.34 4.03 28.07 23.19 19.22 未评级 IQ.O爱奇艺 36.72 -0.02 0.22 0.41 -1,836.07 167.22 90.16 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8967元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.0079元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年05月15日-2023年05月19日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年05月15日-2023年05月19日）7 图表3：2021年1月-2023年5月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（5月15日-5月18日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（5月15日-5月18日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.34%、0.78%、1.16%。细分到传媒各子行业来看，虚拟现实指数涨幅较大，动漫指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为冰川网络、三六五网、锋尚文化，分别上涨17.55%、12.11%、9.77%；跌幅Top3分别为国新文化、出版传媒、读客文化，分别下跌29.40%、26.00%、24.82%。 AIGC相关政策进展。2023年5月15日，北京市人民政府发布《关于对《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）（征求意见稿）》公开征集意见的公告》，为抢抓大模型发展机遇，重视通用人工智能发展，充分发挥政府引导作用和创新平台催化作用，整合创新资源，加强要素配置，营造创新生态，重视风险防范，推动北京市通用人工智能领域实现创新引领，北京市科委、中关村管委会制定了《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，欢迎社会各界提出意见建议，公开征集意见时间为2023年5月12日至5月19日；《若干措施》针对加强算力资源统筹供给能力、提升高质量数据要素供给能力、系统布局大模型技术体系持续探索通用人工智能路径、推动通用人工智能技术创新场景应用、探索营造包容审慎监管环境五大方向，明确组织机制，提出21项具体措施。我们认为，政策端迎新起 点，自4月政府部门发布征求意见稿截至5月10日后，北京市再次发布意见稿，核心仍是促进