北向资金与ETF周报：北向资金大幅流入，ETF偏好消费、金融

证券研究报告 2023年06月17日 │ 北向资金大幅流入，ETF偏好消费、金融 ——北向资金与ETF周报（06.12-06.17） 北向资金：大幅流入 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：电子 （流入60.6亿元）、电力设备（流入45.3亿元）、汽车（流入27.6亿元）、家用电器（流入24.5亿元）、食品饮料（流入24.3亿元）。 交易情绪：汽车、通信交易活跃 本周交易情绪最好的5个行业是：汽车、综合、通信、食品饮料、家用电器；交易情绪最差的5个行业是：银行、非银金融、公用事业、煤炭、钢铁。其中本周汽车行业的交易情绪因子值为1.64，显著高于其他行业。 ETF的流向和情绪 本周ETF整体流出15亿元，分方向来看，消费、金融、周期类ETF获得较多资金流入，宽基、港股、科技获得资金流出。 ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、富国中证消费50ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF。 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从情绪面看，近期金融、红利类股票和基金交易情绪好，从估值面看，红利估值处于相对低位。 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 1、《平安中证消费电子主题ETF投资价值分析》2023.06.16 2、《市场分化，科技类基金本周表现较强》 2023.06.11 3、《A股市场6月第2周(6.4-6.11)因子周报》2023.06.10 金融工程 金融工程定期 正文目录 1市场情绪3 1.1北向资金：大幅流入3 1.2交易情绪：汽车、通信交易情绪好4 2ETF资金流情况4 2.1本周ETF整体流出15亿元4 2.2消费、金融、周期类ETF本周大额流入5 2.3ETF流入/流出前十6 3ETF交易情绪：港股、QDII类ETF类交易活跃7 4ETF配置建议8 5风险提示9 图表1：北向资金行业分布3 图表2：行业交易情绪4 图表3：ETF总规模变化4 图表4：ETF过去10周资金流5 图表5：本周消费、金融、周期类ETF获得较多资金流入5 图表6：宽基类ETF现大额流入6 图表7：ETF流入前十6 图表8：ETF流出前十7 图表9：ETF成交金额：QDII类成交活跃7 图表10：建议关注的ETF8 1市场情绪 1.1北向资金：大幅流入 根据对北向资金的行业分布统计，本周流入量靠前的5个行业是：电子（流入 60.6亿元）、电力设备（流入45.3亿元）、汽车（流入27.6亿元）、家用电器（流入 24.5亿元）、食品饮料（流入24.3亿元）。 流出量靠前的5个行业是：计算机（流出19.1亿元）、非银金融（流出12.2亿 排序 行业 2023/6/16 1 电子 60.6 2 电力设备 45.3 3 汽车 27.6 4 家用电器 24.5 5 食品饮料 24.3 6 机械设备 19.3 7 医药生物 15.9 8 通信 10.1 9 国防军工 6.5 10 石油石化 3.6 11 农林牧渔 2.7 12 建筑装饰 2.6 13 传媒 2.1 14 综合 0.0 15 纺织服饰 -0.4 16 美容护理 -1.0 17 煤炭 -1.2 18 交通运输 -1.5 19 钢铁 -1.7 20 社会服务 -2.0 21 环保 -2.1 22 轻工制造 -2.5 23 公用事业 -4.0 24 建筑材料 -4.1 25 房地产 -4.7 26 基础化工 -5.4 27 商贸零售 -6.0 28 银行 -8.6 29 有色金属 -11.9 30 非银金融 -12.2 31 计算机 -19.1 元）、有色金属（流出11.9亿元）、银行（流出8.6亿元）、商贸零售（流出6.0亿元）。 图表1：北向资金行业分布 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2交易情绪：汽车、通信交易情绪好 关于交易情绪，我们构建了交易情绪因子。交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去1周日均成交金额 过去2~5周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 本周交易情绪最好的5个行业是：汽车、综合、通信、食品饮料、家用电器；交 易情绪最差的5个行业是：银行、非银金融、公用事业、煤炭、钢铁。其中本周汽车行业的交易情绪因子值为1.64，显著高于其他行业。 图表2：行业交易情绪 交易情绪最好 交易情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 汽车 1.64 1 银行 0.57 2 综合 1.61 2 非银金融 0.62 3 通信 1.35 3 公用事业 0.68 4 食品饮料 1.26 4 煤炭 0.69 5 家用电器 1.25 5 钢铁 0.71 来源：wind，国联证券研究所 2ETF资金流情况 2.1本周ETF整体流出15亿元 本周ETF整体流出15亿元，分方向来看，消费、金融、周期类ETF获得较多资金流入，宽基、港股、科技获得资金流出。 图表3：ETF总规模变化 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表4：ETF过去10周资金流 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 2.2消费、金融、周期类ETF本周大额流入 图表5：本周消费、金融、周期类ETF获得较多资金流入 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表6：宽基类ETF现大额流入 类型 2023-05-21 2023-05-28 2023-06-04 2023-06-11 2023-06-16 新能源 1.81 -3.91 14.81 -5.33 -6.18 消费 -1.53 20.04 7.62 15.58 18.82 医药 -2.44 0.76 15.42 20.58 0.38 科技 -1.84 18.12 20.67 -1.68 -13.87 金融 6.17 30.08 25.49 24.14 10.67 周期 0.79 -3.13 2.82 12.71 7.11 军工 -9.84 -1.49 3.85 8.82 1.17 宽基 85.80 64.07 194.42 140.35 -25.92 主题 1.81 -1.15 3.79 0.38 -4.47 红利 2.35 6.00 10.35 8.82 1.36 QDII 1.57 6.13 4.97 3.46 8.18 港股 12.15 11.59 11.16 1.33 -18.80 沪港深 0.22 0.12 -0.07 -0.14 -0.30 增强 -0.05 0.36 0.24 -0.10 -0.48 商品 -1.43 0.97 0.61 -1.99 -1.07 债券 9.26 7.87 4.67 4.35 3.97 资料来源：wind，国联证券研究所整理,单位：亿元 2.3ETF流入/流出前十 我们统计了ETF中流入和流出前10名的ETF情况，如下所示。 图表7：ETF流入前十 基金代码 基金名称 流入 占比 159952.OF 广发创业板ETF 15.86 11.9% 588000.OF 华夏上证科创板50ETF 8.51 6.4% 512880.OF 国泰中证全指证券公司ETF 7.90 5.9% 510210.OF 富国上证综指ETF 5.66 4.3% 513100.OF 国泰纳斯达克100ETF 4.95 3.7% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 4.43 3.3% 516110.OF 国泰中证800汽车与零部件ETF 4.35 3.3% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 4.08 3.1% 159869.OF 华夏中证动漫游戏ETF 4.00 3.0% 512760.OF 国泰CES半导体芯片ETF 3.98 3.0% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 图表8：ETF流出前十 基金代码 基金名称 流出金额 占比 159915.OF 易方达创业板ETF -44.59 30.8% 510050.OF 华夏上证50ETF -21.69 15.0% 159949.OF 华安创业板50ETF -8.61 6.0% 159920.OF 华夏恒生ETF -5.49 3.8% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF -5.29 3.7% 159974.OF 富国中证央企创新驱动ETF -3.61 2.5% 515050.OF 华夏中证5G通信主题ETF -3.45 2.4% 513180.OF 华夏恒生科技ETF -3.19 2.2% 512720.OF 国泰中证计算机ETF -3.18 2.2% 515400.OF 富国中证大数据产业ETF -3.04 2.1% 来源：wind，国联证券研究所,单位：亿元 3ETF交易情绪：港股、QDII类ETF类交易活跃 从ETF的交易视角来看，整体交易情绪与上周相比有所上升，相对而言交易情绪最好的三个细分方向是：港股、QDII、消费类ETF。 图表9：ETF成交金额：QDII类成交活跃 分类 2023/6/4 2023/6/11 2023/6/16 交易情绪因子 全部 3406.61 3154.07 3416.27 1.06 港股 561.80 488.64 603.17 1.23 QDII 228.24 206.26 223.88 1.21 消费 187.24 170.08 200.17 1.17 债券 525.33 548.40 559.77 1.14 新能源 142.42 134.01 159.62 1.07 沪港深 7.11 6.84 6.92 1.05 增强 8.16 7.99 9.20 1.04 科技 290.12 254.00 283.50 1.03 主题 21.85 19.35 22.75 1.02 宽基 947.31 845.37 877.59 0.99 医药 107.33 103.67 100.29 0.94 周期 87.49 84.05 81.22 0.92 军工 33.60 36.68 35.10 0.89 红利 32.69 34.63 33.27 0.88 金融 129.56 126.97 134.42 0.82 商品 67.32 55.37 53.20 0.80 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4ETF配置建议 建议关注下列ETF：华宝中证银行ETF、富国中证消费50ETF、富国中证旅游主题ETF、博时央企创新驱动ETF、景顺长城红利低波动100ETF，理由如下： 景顺长城红利低波动100ETF（515100）：从政策面看“中特估”背景下，对红利低波成分股有利好因素，从情绪面看，近期金融、红利类股票和基金交易情绪好，从估值面看，红利估值处于相对低位。 博时央企创新驱动ETF（515900）：央企价值重估背景下，基金投资价值凸现。基金的跟踪指数中证央企创新驱动指数以国资委下属央企上市公司为待选样本，综合评估其在科技创新方面的综合情况，选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股，反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市场的整体走势。指数成分股较为分散。（数据来源：wind） 银行ETF：价格处于历史相对低位，情绪边际有所改善。 富国中证消费50ETF：消费复苏预期，消费券等政策对行业利好。富国中证旅游主题ETF：未来旅游市场复苏预期。 图表10：建议关注的ETF 基金代码 基金名称 基金规模：亿元 过去1周涨跌幅% 过去3个月涨跌幅% 过去1年涨